绿色车队建设 - 公司通过自购和租赁方式扩大绿色车队规模 逐步替换传统燃油运输车辆 推动运力结构绿色转型与升级 [2] - 2024年新增投入运营新能源车辆近9000台 主要用于城市内短途支线 接驳 末端收派及跨省市一二级干线等多样化运输场景 [2] - 截至2024年底累计投放新能源车辆超40000辆 服务范围覆盖253个城市 [2] 智能运输探索 - 公司积极探索组建智驾车队 [2]

公司战略与能力 - 依托广泛客户基础、全球网络布局、卓越运营效率及专业解决方案能力灵活应对全球贸易环境变化 [1] - 助力客户构建柔性国际供应链 [1] - 通过加密全球航空网络、升级清关能力、拓展海外仓储持续完善全球关键资源布局 [1] - 全面强化跨境履约能力 [1] 业务表现 - 2025年上半年中国至欧洲流向的跨境电商物流收入实现翻倍增长 [1]

引子 以上图片均为人民日报记者徐驭尧摄 数据来源：西藏自治区商务厅 西藏自治区邮政管理局 2013年，扎墨公路开通，墨脱甩掉"全国唯一不通公路县"的帽子，网购从无到有，逐渐进入当地人的生 活。最初，快递需要半个月乃至更久方能送达；现在，最快仅需3天。 交通设施改善只是一环。政策支持、机制创新、科技助力……多重利好叠加，高原物流触角不断延伸， 越来越多农牧民实现"网购自由"。 墨脱，在哪里？ 青藏高原东南角，西藏自治区林芝市下辖县，很长一段时间不通公路，一度被称作"高原孤岛"。 在这里，网上下单购物，多久能到？ 今年是西藏自治区成立60周年。"雪域高原发生翻天覆地的变化，同全国各地一道如期全面建成小康社 会、迈上全面建设社会主义现代化国家新征程。"8月20日，习近平总书记在听取西藏自治区党委和政府 工作汇报时指出。 近日，记者跟随一车快递从拉萨配送到墨脱，近距离观察西藏电子商务与物流的发展脉动，记录雪域高 原沧桑巨变。 仓储之变 从传统管理到技术驱动 截至2024年底，西藏全区村级寄递综合服务站达4646个，日均处理进村包裹2.1万件，覆盖率达98%的 村寄递物流网络已建成。 时间：8月8日深夜至8月9日凌晨 ...

核心观点 - 西藏物流效率显著提升 墨脱快递从15天缩短至3天 交通改善和政策支持推动高原物流网络覆盖率达98% [6] - 物流技术驱动仓储变革 地狼机器人使分拣效率提升3倍 大数据分析实现精准库存管理 [7][8][9] - 运输网络优化 拉林高速使拉萨至林芝缩短至5小时 但扎墨公路因地形复杂仍需7小时通行 [13][15] - 邮快合作模式破解末端配送难题 林芝市通过专项补贴实现57.4万件投递量 村级服务站达4646个 [19][20][6] - 物流上行初具规模 墨脱特产石锅/天麻通过快递外销 但返程车辆装载率仅50% 产业规模仍需提升 [23][24] 仓储升级 - 京东拉萨仓库存商品8万余种 年出货量数百万单 近80%商品可实现本地出库 [7] - 智能物流系统应用地狼机器人 实现无人化作业 分拣效率较人工提升3倍 [8] - 大数据分析预测消费趋势 动态调整防晒用品与食品库存 实现技术驱动型管理 [9] - 拉萨城投物流园集聚110余家企业 2024年创收7.3亿元 通过产业协同降低装卸成本 [9][10][11] 运输网络 - 拉林高速贯通拉萨至林芝400公里 通行时间缩短至5-6小时 实现次日达配送 [13] - 扎墨公路全长100公里 跨越6条断裂带 受限于单双号通行规则及塌方风险 通行需7小时 [15] - 西藏公路总里程达12.49万公里 乡镇和建制村通公路率100% 其中硬化路通畅率分别达97.99%和86.05% [16] - 沿途配备工程机械应急抢修 较过去塌方等待时间大幅缩短 促进轿车通行量增长 [16] 配送模式 - 墨脱县入驻7家快递企业 京东自营商品实现72小时内送达 偏远乡村采用邮快合作模式 [17][19] - 邮政承担多家快递公司末端配送 林芝市设立专项补贴 2024年前7个月邮快合作投递量达57.4万件 [19][20] - 林芝市建成436个村邮站 开辟98条邮路 在西藏率先实现村村通快递 [21] - 快递站点探索多元经营 通过水果店等业态提升盈利能力 利用快递流量实现相互促进 [21] 产业协同 - 物流返程搭载石锅/天麻/灵芝等特产 单程运输量达300-400件 但车辆装载率仅50% [23][24] - 格林村依托旅游业发展红茶外销 日均发件数十单 物流成本控制在15-25元/单 [23] - 产业规模限制物流上行 需通过本地产业发展提升返程装载率 降低单程空驶成本 [24] - 2024年西藏快递业务量达3046.5万件 同比增长23.27% 业务收入8.12亿元同比增长20.4% [25]

核心观点 - 西藏物流效率显著提升 快递从无到有 最快3天可达墨脱 交通改善和政策支持推动村级寄递覆盖率达98% [2] - 电商零售额快速增长 2024年上半年西藏网络零售额达180.7亿元 同比增长38.6% 实物商品占比86.1% [3] - 物流技术应用提升效率 地狼机器人使分拣效率提升近3倍 大数据分析优化库存管理 [4][5] - 产业集聚降低企业成本 拉萨物流园吸引110余家企业入驻 2024年创收7.3亿元 [5][7] - 交通基础设施完善 2024年底公路通车总里程12.49万公里 所有乡镇建制村通公路 [12] - 创新配送模式解决末端配送 "邮快合作"2024年前7个月投递量达57.4万余件 村级服务站达4646个 [15][16][2] - 物流上行初具规模 2024年西藏快递业务量3046.5万件（+23.27%） 业务收入8.12亿元（+20.4%） [21] 仓储升级 - 本地仓建设大幅提升时效 拉萨仓库存8万余种商品 年出货量数百万单 近八成商品可实现本地出库 [3] - 智能设备应用广泛 地狼机器人实现无人化作业 效率较人工提升近3倍 [4] - 大数据驱动库存优化 根据季节和消费习惯动态调整库存 保障商品时效 [5] 运输网络 - 高等级公路缩短时效 拉林公路400公里仅需5-6小时 高速覆盖那曲/日喀则/林芝/山南 [9][10] - 复杂路段仍存挑战 扎墨公路350公里需10小时 跨越6条断裂带 实行单双号限行 [11] - 公路网络持续完善 2024年底公路总里程12.49万公里 乡镇通畅率97.99% 建制村86.05% [12] 配送创新 - 多企业协同配送 墨脱县入驻7家快递企业 采用"邮快合作"模式降低成本 [15] - 专项补贴支持运营 邮政每承接转运件可获得补贴 2024年前7个月投递量57.4万件 [16] - 末端基础设施完善 林芝设置436个村邮站 开辟98条邮路 实现"村村通快递" [17] 产业协同 - 物流上行初具规模 墨脱/波密寄出石锅/天麻/灵芝等特产 每车可运300-400件 [19] - 文旅带动产品外销 格林村2024年接待游客3万余人次 每日寄出快递数十单 [19] - 多元经营提升效益 快递站点结合水果销售 利用人流实现业务互补 [17] 发展挑战 - 上行货量仍不足 返程车辆最多装一半 未实现"满车进满车回" [20] - 偏远地区成本高昂 需财政支持和企业创新共同破解难题 [20]

行业驱动因素 - 政府政策支持公路建设、政策引导和规划谋远为物流网络提供坚实支撑 [2] - 企业通过技术应用和模式革新推动行业持续前行 [2] - 多元经营策略提高行业盈利水平 [3] 市场发展动态 - 全国统一大市场加快建设促进工业品下行和农产品上行的双向流通 [4] - 边疆地区通过融入新发展格局实现特色产品外销和市场融合 [4] - 物流网络延伸使偏远地区深度融入国家经济循环体系 [4] 运营模式创新 - 企业通过降低运输成本提升竞争能力 [3] - 自我造血能力增强成为行业自觉追求 [3] - 结合有效市场和有为政府优化产业布局与营商环境 [3] 基础设施与人力资本 - 公路建设者修桥铺路完善物流基础设施 [2] - 货车司机星夜兼程保障物流网络稳定运行 [2] - 快递服务点经营者深耕基层支撑末端配送网络 [2]

股份回购 - 公司于9月3日通过集中竞价方式回购A股股份118.5万股，回购总金额4978万元，为2025年4月28日公布的回购计划（资金总额5-10亿元，价格不超过60元/股）以来的首次执行 [1] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入1468.58亿元，同比增长9.26% [1] - 期内利润60.12亿元，同比增长26.29%，归属所有者利润57.38亿元，同比增长19.37% [1] - 分业务看：速运及大件分部收入1047.73亿元（同比+8.21%），供应链及国际业务收入357.68亿元（同比+8.67%），同城即时配送业务收入55.83亿元（同比+38.77%） [1] - 分地区看：中国大陆收入1269.36亿元（同比+9.43%），港澳台地区收入47.06亿元（同比+4.29%），其他国家和地区收入152.16亿元（同比+9.46%） [2] - 公司归母净利润连续四年中期增长：2022年25.12亿元（同比+230.61%），2023年41.76亿元（同比+66.23%），2024年48.07亿元（同比+15.10%），2025年57.38亿元 [2] 股东回报与激励 - 公司推出中期分红方案，拟每10股派现4.6元（含税），总计分红金额约23.2亿元，分红比例达40% [3] - 控股股东明德控股无偿向员工提供不超过2亿股的股权激励（"共同成长"计划），按公告时股价计算总价值约96.8亿元 [3]

公司股价表现 - 中通快递昨日美股收涨0.84%至18.02美元 今日盘前续涨1%至18.2美元 [1] - 当日最高价18.08美元 最低价17.86美元 振幅1.23% [1] - 成交量92.71万股 成交额1667.57万美元 换手率0.23% [1] 公司估值指标 - 市盈率TTM 12.13倍 静态市盈率12.03倍 [1] - 市净率1.603倍 总市值144.12亿美元 [1] - 股息TTM 0.698美元 股息率3.87% [1] 行业景气度 - 8月中国物流业景气指数达50.9% 较上月上升0.4个百分点 [1] - 业务总量指数连续六个月保持在扩张区间 [1] - 新订单指数连续七个月保持在扩张区间 [1] 市场环境 - 促消费稳投资保民生政策落实显效 [1] - 供应链产业链加速联动 物流需求持续向好 [1]

解决方案 "AI寄快递"融合百度智能云千帆大模型平台和快递100 自有领域知识库及寄件类API（如时效预估、运 力比选等），将大模型的"记忆-理解-推理-生成"全面能力融入用户寄件交互的全过程。 用户寄快递时，对邮寄物品直接拍照，AI即可理解用户寄件意图，并判断物品是否可寄、是否涉及按 体积重收费；AI理解用户寄件需求后，询问收/寄件人信息，用户可将对话聊天或电商退货涉及收件人 的信息直接截图上传，AI即可对收件人信息进行解析并自动生成寄件单，实现0手工输入。 场景描述 基于百递云GPT大模型应用开发平台，快递100创新推出"AI寄快递"，是快递物流行业首个大模型AI原 生商业化应用。 在用户日常寄快递过程中，需要进行输入地址、姓名、手机号码等一系列麻烦的操作，当寄件出现客诉 问题之后，用户反馈给平台由人工跟进处理，时效性很慢，往往等处理完，客户就已经去网上投诉了。 快递寄出后，用户若有问题可用自然语言表达，AI可准确理解用户诉求，90%的问题可实现秒级智能处 理。 成效 通过百递云GPT应用开发平台集成各大模型之所长，形成混合智能（Hybrid AI）的"大模型应用开发平 台"，集中管理模型、按业务场景路由 ...

本次购地也是圆通与哈萨克斯坦持续深化合作的关键一步。2023年10月，在哈萨克斯坦总统托卡耶夫见 证下，圆通与哈萨克斯坦国家邮政签署战略合作协议，依托各自资源和能力优势，开展快递物流合作。 今年4月，托卡耶夫总统会见了圆通集团董事长喻渭蛟，双方就哈萨克斯坦与中国在邮政快递物流领域 的合作进行了深入交流。目前，圆通已打通从国内跨境电商仓储集中地至哈萨克斯坦的跨境物流全链路 环节，大力投身自动化、数字化能力建设，配合当地海关解决跨境电商清关难点，全链路时效实现大幅 度提升，时效准点率超99%。同时，为让更多当地人民享受到安心、便捷、快速、优质的快递物流服 务，圆通还在加速搭建末端派送网络，目前已有近百家圆通驿站开始试点营业。为推动全球物流网络升 级、园区共建共享与商贸资源高效协同，近期，圆通还与新疆商贸物流(集团)有限公司达成出海战略合 作，整合双方航空、铁路、商贸及产业园区资源，共同推进海外产业园、电商园、商贸城及物流枢纽建 设，为中国企业"抱团出海"，实现高质量发展提供有力支撑。 圆通始终将国际化作为战略重点，秉承"跟着一带一路走出去、跟着华人华企走出去、跟着跨境电商走 出去"理念，持续加强基础设施建设、夯实 ...