战略合作签署 - 长三角碳纤维及复合材料技术创新中心与米其林（上海）聚合物有限公司于11月8日签署战略合作协议，是米其林在中国非轮胎领域复合材料联合研发的首个落地项目[2] - 合作重点为联合研发高性能、可持续、生物基无毒树脂体系，并探索其在更广泛工业场景的应用潜力[2] - 双方将深化在绿色粘合剂、碳纤维复合材料、生物基高分子等前沿领域的合作，共同打造具有国际影响力的可持续材料创新高地[2] 论坛概况 - 第四届绿色复合材料论坛（GCMF 2025）将于11月30日在浙江杭州举办，主题为“绿色复合，创新未来”[4][5][6] - 论坛聚焦纤维与树脂、复合技术、下游应用三大内容，旨在推动绿色复合材料的技术突破与产业融合[6] - 论坛设置主论坛和三个专场，涵盖绿色复合材料行业发展、树脂与纤维、复合技术与工艺、应用与创新等议题[27] 核心专家团队 - 论坛主席由益小苏担任，其为宁波诺丁汉大学教授、长三角碳纤维及复合材料技术创新中心执行主任，曾担任国家973项目首席科学家（两任）和国家863项目首席科学家（三任）[8][12] - 论坛执行主席由刘小青担任，其为中国科学院宁波材料技术与工程研究所研究员，入选国家万人计划科技创新领军人才[8][13] - 论坛执行主席还包括张兴宏，其为浙江大学求是特聘教授、生物基运输燃料技术全国重点实验室副主任[9] 嘉宾研究方向 - 王浩为澳大利亚斯威本科技大学杰出教授，研究工作集中于碳纤维复合材料和塑料回收，已发表论文500余篇，H-index 114，总引用54000次[14] - 程海涛为国际竹藤中心研究员，长期致力于竹木纤维复合材料加工与应用研究，已牵头完成车用竹复材料的关键技术突破，成果应用于一汽、五菱等企业[18] - 谢海波为贵州大学教授，贵州省生物基高分子新材料科技创新人才团队负责人，近5年申请中国专利40余项，获得授权专利17项[25] 特色活动安排 - 论坛同期设置“科技成果展示与对接”特色活动，公开征集与筛选50个生物质利用领域具备商业化基础的创新成果和项目进行展示和对接[28] - 该活动旨在促进生物质领域科技成果创新与转化，推动非粮生物质与绿色复合材料产业发展与大规模应用[28]

成交规模与增长 - 第八届进博会意向成交额达834.9亿美元，按一年计，比上届增长4.4%，创历史新高 [1][2] - 上海交易团意向成交金额达106.2亿美元，同比增长5.14%，连续八年位居地方交易团首位 [2] - 共建"一带一路"国家意向成交额同比增长34% [2] 展会参与度 - 企业展面积超过36.7万平方米，来自138个国家和地区的4108家企业参展，展览面积和企业数量均创历史新高 [4] - 注册观众超过46万人，同比增长7%，累计进场92.2万人次，同比增长8.2% [2][3] - 世界500强和行业龙头企业达290家，180家企业成为"八届全勤生" [4] 展商活动与成果 - 采购商长廊企业洽谈超过600轮次，重要采购商选品会开展对接1300轮次，贸易投资对接会达成合作意向超300项，集中签约活动达成合作意向近600项 [2] - 共发布461项代表性新产品、新技术、新服务，其中全球首发201项、亚洲首展65项、中国首秀195项 [4] - 米其林与中煤平朔集团签署2026年巨型轮胎采购框架协议，并与CCIC达成环保聚合物技术合作 [3] 市场趋势与热点 - "银发经济"、"宠物经济"、"悦己消费"成为新热点，智能助听器、智能舒眠系统、陪伴机器人等适老产品广受欢迎 [5] - 低碳饮食、智能健身等"体重管理"定制化方案得到全链条展示 [5] - 全球首发产品包括全球"最快"无创体检设备、"最小"X光机、"最轻"大折叠屏手机 [4] 企业投资与合作案例 - 多特瑞公司在中国挖掘了23种原材料，在全球范围内带动了超40万个就业机会 [5] - 西井国际在英国菲力斯杜港交付第二批无人集卡，在中远海运港口阿布扎比码头引入6台无人驾驶重载水平运输车 [6] - 富兰克科技与立信签署战略合作框架协议，共同推动海外业务拓展 [6] 未来规划与活动 - 进博优品交易会将于12月19日至21日首次举办，面向普通消费者，以现场销售为主 [7] - 第九届进博会企业展签约展览面积已超8万平方米，筹备工作全面铺开 [7]

公司业务定位 - 公司深耕轻量化新材料领域 [1] - 公司具备适配机器人产业的碳纤维复合材料技术与产品基础 [1] 产品与技术优势 - 公司的连续性碳纤维复合材料在轻量化、高强度及高外观品质方面具有显著优势 [1] - 该材料能够针对性满足机器人结构件的轻量化需求 [1] 市场合作与进展 - 公司持续致力于拓展与各机器人厂商的合作机会 [1] - 公司已为多家主机厂提供碳纤维轻量化解决方案 [1]

公司基本情况 - 公司主营高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶、酚醛模塑料和导电银胶等电子封装材料 [4] - 产品广泛应用于半导体、汽车电子及其他电子电器等领域的封装，同时提供电子行业洁净室工程领域环氧工程材料及服务 [4] - 公司正在北交所IPO，拟公开发行不超过1232.93万股，募集资金3亿元 [1] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营业收入逐年上升，分别为3.11亿元、3.45亿元、4.19亿元 [5] - 报告期内公司净利润分别为2254.62万元、5136.63万元、6120.49万元，2023年净利润较前一年增幅高达127.83%，而2024年净利润同比增幅仅为19.15% [8] - 2022年、2023年和2024年公司综合毛利率分别为24.80%、31.47%和31.80%，有所增长 [12] 应收账款状况 - 报告期各期末，公司应收账款、应收票据、合同资产及应收款项融资的合计账面价值分别为19426.28万元、22302.38万元和24228.41万元，占资产总额的比例分别为36.58%、37.49%和37.85% [5] - 应收账款等占当期营业收入的比例分别为62.38%、64.64%、57.76%，每年都有超过一半的收入不能及时回款 [5] - 应收账款周转率在报告期内从1.68次提升至2.11次，但明显低于同行业可比公司同时期平均值（2.94次、2.88次、2.99次） [6] 募资与分红情况 - IPO计划募集资金3亿元，拟用于年产12000吨半导体封装用关键配套材料生产线建设、研发中心项目及补充流动资金，其中6300万元用于补充流动资金 [17] - 2022年至2024年公司多次进行现金分红，分别为1405.55万元、1183.62万元、1405.55万元，三年半合计分红5400.27万元 [16] - 2024年公司资产负债率仅14.79%，无长短期借款，货币资金余额达1.33亿元 [18] 业务结构与外部依赖 - 2024年公司产品应用领域收入占比分别为半导体49.64%、汽车电子24.80%、电机电器及其他25.56% [10] - 报告期内公司应用于半导体领域的产品收入增速高于下游市场增速 [11] - 2022年至2024年公司获得税收优惠分别为1254.08万元、1636.18万元和1751.67万元，占利润总额的比例分别为55.88%、28.49%和25.00% [20] 监管关注问题 - 北交所审核机构指出公司存在相同产品向不同客户销售毛利率差异较大，同一客户不同年份毛利率波动较大的情形 [13] - 二轮问询函要求公司进一步说明毛利率变动合理性、业绩增长合理性及持续性 [15]

进博会平台作用与江苏企业参与 - 进博会作为全球科技创新前沿成果的汇聚平台，折射出新质生产力、人工智能与数字贸易的无限可能 [1] - 江苏企业以开放姿态拥抱全球机遇，与跨国巨头在研发合作、技术转化、市场拓展中深度联动 [1] 国际物流与智能制造合作 - DHL展示四足机器人“智能配送员”，可在复杂危险环境完成物流“最后一公里”及特殊场景配送任务 [2] - DHL 9月8日与无锡签约总投资7000万美元的航空物流项目，预计年产出7亿元，将为苏南国际快递物流集聚及智能化注入动力 [2] - 松下首发“6恒气候站”全新系列产品，其研发创意和核心技术全部来自苏州研发团队 [3] - 松下今年8月在苏州投资2.4亿元建设的新工厂竣工，未来将聚焦AI数字化领域持续加强与江苏合作 [3] 数字贸易与企业出海服务 - 邓白氏首发首款C端产品“龙易查”APP，可核实东南亚企业财务实力、风险指标等，平台已整合全球8.5亿家企业关键数据 [4] - 邓白氏为江苏金服数字集团一体化服务平台提供全球企业动态数据接口，开发“海外市场洞察”等特色模块 [4] - TüV奥地利为无锡市首创彩印包装有限公司提供西班牙法律要求的塑料袋回收塑料含量认证书，服务涵盖江苏纺织、装备等领域企业 [5] 研发合作与绿色创新 - 米其林（上海）聚合物与长三角碳纤维及复合材料技术创新中心签署战略合作协议，是其在华首个非轮胎领域复合材料联合研发项目 [7] - 米其林进博会展台实现可追溯低碳物料循环体系，预计回收约5.149吨废弃物，减少碳排放约6.132吨，约等于278棵树一年碳吸收量 [7] - 老虎工业云作为西门子生态伙伴亮相，展示其“外向型”智慧工业服务平台虎翅云，未来将与西门子Xcelerator平台深度协同 [8]

公司上市备案进展 - 中国证监会国际司于2025年11月3日至11月7日对13家企业出具补充材料要求 宝盖新材为其中之一 [1] - 证监会要求公司补充说明设立及历次股权变动的合法合规性 并要求律师出具明确法律意见 [1] - 证监会要求公司说明已建 在建及本次募投项目是否属于高耗能 高排放项目并提供依据 [1] 公司发行上市方案细节 - 证监会要求公司说明全额行使发售量调整权后的股权结构 包括H股发行数量与占比 [1] - 证监会要求公司说明发售量调整权行使前后的预计募集资金数量 具体计算方式及资金具体用途 [1] - 证监会要求公司说明募集资金在境内 境外用途所占比例及履行境内外投资审批程序情况 [1] 公司业务与市场地位 - 宝盖新材成立于2009年 是中国复合材料沟盖板行业的市场和技术领导者 [2] - 公司专门生产主要用于满足工程和基建需求的GFRP沟盖板产品 [2] - 公司产品组合包括电缆沟盖板 排水沟盖板及井盖板 [2] 公司产品应用与收入来源 - 公司产品服务于中国的电力 交通 城市公用设施 水利工程及石油化工工程等重要领域 [2] - 公司收入来自销售电缆沟盖板 井盖板 排水沟盖板及其他产品 [2]

公司股价表现 - 11月7日股价上涨5.39% 报收34.39元/股 [1] - 当日成交额10.33亿元 换手率1.84% [1] - 公司总市值577.11亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为风电叶片、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜三大主导产业 [1] - 风电叶片业务收入占比最高 达39.01% [1] - 玻璃纤维及制品业务收入占比28.05% [1] - 锂电池隔膜业务收入占比6.96% [1] 基金持仓情况 - 天弘中证央企红利50指数发起A基金重仓持有中材科技4.1万股 [2] - 该持仓占基金净值比例3.27% 为第五大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅 该基金持仓浮盈约7.22万元 [2]

公司上市审核进展 - 无锡创达新材料股份有限公司（创达新材）发布关于在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函 [1] - 公司成立于2003年，主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售 [1] 主要产品与客户 - 主要产品包括环氧模塑料、液态环氧封装料、有机硅胶、酚醛模塑料和导电银胶等电子封装材料 [1] - 公司已进入艾尔多、金刚石、博格华纳等汽车一级供应商的供应商体系 [1] 客户合作稳定性问题 - 各领域前二十大客户中，存在多个客户在报告期内开始合作但合作次年即停止合作的情况 [1] - 部分客户在2025年1-6月收入金额呈下降趋势 [1] - 北交所要求公司说明上述客户合作中断或收入下降的原因及合理性 [2] - 需核查公司与相应客户是否存在关联关系、利益输送或其他利益安排 [2] 产业链环节分析要求 - 需区分半导体、汽车电子、电机电器及其他产业链各个环节说明客户情况 [2] - 要求说明各产业链环节的客户数量及对应收入 [2] - 需论证公司在各产业链环节客户中是否具有合作稳定性并提供依据 [2] 供应商体系与订单情况 - 北交所要求详细说明公司进入博格华纳供应商体系的具体情况与订单情况 [2] 客户与收入驱动因素分析 - 要求按各细分产品说明收入增长的老客户及新增客户情况 [2] - 需分析老客户收入增加的驱动因素 [2] - 要求说明公司销量增长与新老客户产销量是否匹配 [2] 业绩可持续性评估 - 需结合产品复购率等情况，说明与主要客户的合作是否连续、稳定、持续 [2] - 要求论证公司业绩增长是否可持续，是否存在业绩下滑风险 [2]

股价表现与公司概况 - 11月6日公司股价上涨5.08%，报收32.68元/股，成交额7.76亿元，换手率1.45%，总市值548.41亿元 [1] - 公司主营业务为风电叶片、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜三大产业，同时涉及高压复合气瓶、膜材料等 [1] - 主营业务收入构成为：风电叶片39.01%，玻璃纤维及制品28.05%，锂电池隔膜6.96%，技术与装备6.44%，工程复合材料5.99%，高压气瓶4.77%，先进复合材料4.12%，膜材料制品3.29%，其他1.39% [1] 基金持仓情况 - 永赢基金旗下永赢中证500指数增强发起A（022311）重仓公司股票，该基金三季度减持4.29万股，当前持有2.13万股，占基金净值比例2.1%，为第六大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在11月6日因公司股价上涨浮盈约3.37万元 [2] - 该基金成立于2025年3月18日，最新规模1513.82万元，成立以来收益率为25.41% [2]

行业现状与挑战 - 碳纤维复合材料在航空航天、汽车、风电等制造业领域应用广泛[1] - 碳纤维生产是昂贵且能源密集型的产业，同时热固性碳纤维复合材料废弃物存在大量堆积问题，对资源和环境产生严重影响[1] - 将回收碳纤维转化为高价值资源是未来碳纤维和碳纤维增强绿色复合材料的重要研究方向[1] 回收技术路径 - 机械回收方法简单但导致碳纤维损失大量机械性能[1] - 化学回收方法如亚临界或超临界溶剂法反应条件苛刻且成本高[1] - 热解回收工艺复杂，工艺参数对再生碳纤维性能影响显著[1] - 王浩教授提出四种值得重视的回收路径：高温热解法、温和条件溶剂分解法、环氧vitrimer和生物基热固树脂[1] 回收效益与前景 - 回收碳纤维所需能量不到原始碳纤维生产的10%，性能保有率可达80%-90%[2] - 碳纤维复合材料回收利用对保护资源、减少废物以及支持行业创新和可持续发展至关重要[2] 行业交流活动 - 2025第四届绿色复合材料论坛（GCMF2025）将于11月30日在浙江杭州举办，主题为“绿色复合，创新未来”[2] - 论坛聚焦树脂与纤维、复合技术、下游应用三大内容，旨在搭建产学研用交流平台，推动绿色复合材料的技术突破与产业融合[2] - 王浩教授将在论坛分享《碳纤维复合材料的回收与再利用》主题报告[2]