公司成立与基本信息 - 东莞市畅行鞋业有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围包括鞋帽批发和鞋帽零售 [1] - 业务涵盖母婴用品销售、服装辅料销售及皮革制品销售 [1] - 涉及箱包销售、电子产品销售及服装服饰批发 [1] - 包括针纺织品及原料销售、针纺织品销售和制鞋原辅材料销售 [1] - 经营通讯设备销售业务 [1]

公司基本信息 - 东莞市岚一鞋业有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为10万元人民币 [1] - 经营范围涵盖鞋帽批发、鞋帽零售、母婴用品销售、服装辅料销售、皮革制品销售、箱包销售、电子产品销售、服装服饰批发、针纺织品及原料销售、针纺织品销售、制鞋原辅材料销售、通讯设备销售 [1] 业务范围 - 公司业务覆盖鞋类产品批发与零售 [1] - 拓展至母婴用品及服装辅料销售 [1] - 涉及皮革制品、箱包、电子产品及通讯设备销售 [1] - 包括针纺织品及制鞋原辅材料销售 [1]

业绩总结 - 2025年8月公司综合经营收益净额1241261千元人民币，同比下跌6.0%[5] - 截至2025年8月31日止八个月综合累计经营收益净额11554804千元人民币，同比下跌8.1%[5]

公司成立与基本信息 - 佛山市玖紫鞋业有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 经营范围 - 鞋帽批发、服装服饰批发与零售、制鞋原辅材料销售 [1] - 化妆品批发与零售、美发饰品销售、眼镜销售（不含隐形眼镜）、箱包销售 [1] - 五金产品零售与批发、办公用品销售 [1] - 技术进出口、货物进出口 [1]

人工智能与制造业融合应用 - 人工智能技术应用于能源石化企业生产指挥中心 通过态势感知技术识别不安全行为并实时提醒工作人员 提高管理决策效率 [1] - 国务院推动工业全要素智能联动 加快人工智能在设计 中试 生产 服务 运营全环节落地应用 深化与工业互联网融合 增强智能感知与决策执行能力 [1] - 智能技术提升产品质量和销量 降低库存成本 协调成本和用工成本 减少业务环节跑冒滴漏现象 促进企业以更低成本选择研发方向 提升研发效率和经济效益 [1] 制造业数字化转型成效 - 7月规模以上数字产品制造业增加值增长8.4% 其中智能设备制造增长13.4% 电子元器件及设备制造增长11.0% [2] - 机器人产业蓬勃发展 机器人减速器产量增长48.0% 工业机器人增长24.0% 服务机器人增长12.8% [2] - 医疗用品企业车间智能化联网比重达92.85% 生产效率提升23.85% 产品良品率提高20% 能源利用率提高21.15% [2] - 铝加工企业通过生产数据实时监测系统 产品质量合格率提升至98% 问题响应速度提高60% 综合能耗降低25% 生产成本降低30% [2] 智能工厂建设与生产效率提升 - 建成万余家智能工厂 覆盖超过80%制造业行业大类 数字技术与实体经济融合程度显著加深 [3] - 风电设备制造基地构建全流程智能生产体系 整体生产效率提高超30% 使用AGV和机械臂实现精准操作 [3] - 智能科技公司自主研发超级柔性智能制鞋生产线 搭载3D建模仿真系统 可24小时无灯工作 使用无线射频识别芯片动态识别鞋型鞋码 实现多品种无缝切换 [3] - 智能制鞋生产线减少约50%用工 节省约30%接着剂 单条生产线10小时产量超过2300双鞋 [3] 数字化转型实施路径 - 制造业企业需将智能技术与业务深度融合 让数据在企业内部流动 打破部门间信息不对称问题 [4] - 数字技术为企业效益发挥作用 促进制造业数字化转型 推动制造业高质量发展 [4]

股价与交易表现 - 8月26日公司股价上涨0.65% 成交额达1.61亿元 [1] - 当日融资买入1488.27万元 融资偿还1258.72万元 实现融资净买入229.55万元 [1] - 融资融券余额合计1.09亿元 其中融资余额1.08亿元占流通市值0.17% [1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年80%分位高位水平 [1] - 融券方面当日卖出2300股 金额12.41万元 融券余量2.60万股 余额140.27万元 [1] - 融券余额超过近一年90%分位水平 同样处于高位 [1] 股东结构变化 - 截至8月20日股东户数1.41万户 较上期增加8.46% [2] - 人均流通股82765股 较上期减少7.80% [2] - 香港中央结算有限公司持股568.23万股 较上期减少409.70万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入126.61亿元 同比增长10.36% [2] - 同期归母净利润16.71亿元 同比减少11.06% [2] - A股上市后累计派现79.36亿元 近三年累计派现54.85亿元 [2] 机构持仓变动 - 易方达创业板ETF持股377.60万股 较上期减少9.62万股 [2] - 富国天益价值混合持股346.18万股 较上期减少63.63万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股274.87万股 较上期增加14.84万股 [2] 公司基本信息 - 公司位于广东省中山市火炬开发区 成立于2004年9月2日 [1] - 2021年4月26日上市 主营运动鞋履开发设计、生产与销售 [1] - 收入构成:运动休闲鞋89.53% 运动凉鞋/拖鞋8.31% 户外靴鞋2.07% [1]

财务表现 - 报告期实现营业收入6.99亿元 同比增长67.03% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为亏损171.04万元 [1] - 基本每股收益为亏损0.01元 [1]

投资评级 - 维持强烈推荐评级 [1][7] 核心观点 - 华利集团25H1净利润明显承压 营收126.6亿元同比+10.4% 净利润16.7亿元同比-11.1% [1] - 25Q2营收73.1亿元同比+8.96% 净利润9.08亿元同比-16.8% [1] - 新工厂爬坡速度加满 老客户订单较差导致产能错配效率较低 盈利能力明显下滑 [1][6] - 客户结构持续优化 新客户订单持续增长 但新工厂效率低于老工厂 [6][7] - 下调业绩预期 预计25-27年归母净利润35.1亿元/41.8亿元/49.5亿元 同比增速-9%/19%/18% [1][7] - 当前市值对应2025PE18X 2026PE15X [1][7] 分业务表现 - 运动鞋收入113.4亿元同比+10.8% [1] - 户外鞋靴收入2.61亿元同比-57.3% [1] - 运动凉鞋及其他收入10.52亿元同比+74.4% [1] 分地区表现 - 北美收入98.9亿元同比-0.4% [2] - 欧洲收入23.97亿元同比+88.94% [2] - 其他地区收入3.6亿元同比+45.9% [2] 分客户表现 - 老客户订单压力大 [2] - NB和ON进入前五大客户 占比超过5个点 [2] - 阿迪出货量达700万+ [2] 盈利能力 - 25H1毛利率下降6.38pct至21.85% [6] - 25H1期间费用率下降2.57pct至4.16% 管理费用率下降2.3pct [6] - 25H1净利率下降3.17pct至13.2% [6] - 25Q2毛利率下降7.05pct至21.08% [6] - 25Q2期间费用率下降2.99pct至3.25% 管理费用率下降2.9pct [6] - 25Q2净利率下降3.84pct至12.42% [6] 营运能力 - 25H1经营活动净现金15.64亿元同比-9.18% [6] - 应收账款周转天数同比+2天至66天 [6] - 存货周转天数同比-8天至55天 [6] 产能状况 - 25H1产能利用率95.78%同比-1.5pct [6] - 境内产能利用率98.7% 境外产能利用率95.76% [6] - 越南新工厂出货量373万双 印尼新工厂出货量199万双 中国新工厂出货量67万双 [6] - 25Q2新工厂毛利率好于Q1 [6] - 下半年印尼和越南各有一个工厂投产 明年下半年越南和印尼预计各有一个新工厂投产 [6] 财务预测 - 预计2025-2027年收入264.9亿元/300.2亿元/339.6亿元 同比增速10%/13%/13% [7] - 预计2025-2027年归母净利润35.1亿元/41.8亿元/49.5亿元 同比增速-9%/19%/18% [7] - 预计2025年毛利率22.2% 净利率13.2% [11] - 预计2026年毛利率23.3% 净利率13.9% [11] - 预计2027年毛利率24.1% 净利率14.6% [11] 估值数据 - 总股本1167百万股 [3] - 总市值63.3十亿元 [3] - 每股净资产13.8元 [3] - ROE（TTM）22.5% [3] - 资产负债率36.5% [3]

公司基本信息 - 东莞市锦恒科技工贸有限公司为新成立公司 注册资本10万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖新材料技术研发 鞋制造 五金产品制造及零售 鞋帽批发 制鞋原辅材料销售 服装服饰批发 日用品批发 箱包销售 化妆品批发 电子产品销售 日用百货销售 针纺织品销售 家具销售 皮革销售 照明器具销售 家用电器销售 计算机软硬件及辅助设备零售 美发饰品销售 货物进出口 技术进出口 [1] 行业覆盖范围 - 公司业务涉及制造业领域 包括鞋制造 五金产品制造 新材料技术研发 [1] - 公司业务覆盖消费品零售领域 包括鞋帽批发 服装服饰批发 日用品批发 箱包销售 化妆品批发 电子产品销售 日用百货销售 针纺织品销售 家具销售 皮革销售 照明器具销售 家用电器销售 计算机软硬件及辅助设备零售 美发饰品销售 [1] - 公司具备进出口资质 可开展货物进出口和技术进出口业务 [1]

财务表现 - 中期净利润7860万美元 超出市场预期7580万美元 [1] - 扣除一次性开支700万美元后净利润应为8560万美元 同比下降7% [1] - 经调整基数效应影响后实际净利润同比上升2% [1] 盈利预测调整 - 下调今明两年每股盈利预测2%至5% [1] - 调整反映厂房增产事件及对指定客户提供暂时性关税支持影响 [1] 估值与评级 - 目标价由17港元上调至20港元 [1] - 目标价对应今明两年平均每股盈利预测的12倍市盈率 [1] - 维持买入评级 [1] 股息政策 - 每年额外6000万美元利润派发 [1] - 今明两年股息率预计达10% [1] 未来展望 - 第三季业绩公布时可能披露三年净利润增长计划 [1] - 2026至2028年复合增长率目标为高单位数 [1] 运营情况 - 去年100万对鞋提早在上半年付运造成高基数效应 [1] - 印尼及菲律宾增产问题产生一次性开支700万美元 [1]