交易评估机构独立性 - 评估机构湖北众联与公司、交易对方及标的公司无业务外关联关系 [1] - 评估机构不存在利益冲突或预期利益问题 [1] - 评估机构具备完全业务独立性 [1] 评估假设合理性 - 评估假设符合国家法规及市场通用准则 [1] - 评估假设与标的资产实际情况完全匹配 [1] - 评估假设前提具有充分合理性 [1] 评估方法相关性 - 评估资产范围与委托范围完全一致 [1] - 评估过程遵循独立性、客观性及科学性原则 [1] - 采用符合标的资产实际情况的合规评估方法 [1] 交易定价公允性 - 交易价格以符合《证券法》的评估报告为基础确定 [2] - 评估报告经国资主管单位备案 [2] - 标的资产交易价格被认定为公允 [2]

交易方案概述 - 武汉控股拟通过发行股份及支付现金方式购买武汉市城投集团持有的武汉市政工程设计研究院有限责任公司100%股权 并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1][3][6] - 标的资产交易价格为160,063.30万元 采用收益法评估 评估基准日为2025年3月31日 评估增值率24.90% [6][7] - 交易支付方式包括股份对价和现金对价 其中股份对价部分发行价格为5.22元/股 [7][8] 交易结构设计 - 发行股份购买资产部分定价基准日为第九届董事会第三十七次会议决议公告日 发行价格不低于市场参考价的80%且不低于最近一期每股净资产 [7] - 募集配套资金总额不超过发行股份购买资产交易价格的100% 且发行股份数量不超过交易后总股本的30% [7][8] - 配套资金用途包括支付现金对价24,000万元 补充营运资金60,400万元 以及多个战略投资项目 [7][8] 财务影响分析 - 交易完成后上市公司总资产预计增长9.93% 营业收入增长20.73% 归属于母公司股东的净利润增长68.13% [11] - 2024年基本每股收益从0.09元增至0.12元 2025年1-3月从0.03元增至0.04元 不存在每股收益摊薄情形 [11] - 资产负债率保持相对稳定 交易后预计为74.75% [11] 业务协同效应 - 标的公司主营业务为勘察设计、工程管理、工程咨询等 属于科学研究和技术服务业 [6][9] - 交易将补齐上市公司在水务环保产业链中规划、咨询、设计环节 形成"规划-咨询-设计-施工-运维"一体化服务能力 [10] - 通过整合标的公司在数字化、绿色低碳等领域的技术积累 推动上市公司向环境综合服务商转型升级 [10][30] 股权结构变化 - 交易前总股本993,397,569股 交易后增至1,254,055,231股 [11] - 武汉市水务集团持股比例从40.18%降至31.83% 武汉市城投集团成为第二大股东持股20.79% [11] - 实际控制人仍为武汉市国资委 控制权未发生变更 [11] 审批程序进展 - 已获得武汉市国资委原则性同意 上市公司董事会审议通过相关议案 [12] - 尚需获得上市公司股东会批准 上交所审核通过 中国证监会注册同意 及豁免要约收购义务 [12]

交易方案概述 - 武汉控股通过发行股份及支付现金方式收购武汉市政院100%股权 交易完成后标的公司成为上市公司控股子公司 [1][2] - 配套募集资金总额不超过交易对价的100% 发行股份数量不超过交易后总股本的30% 资金用于支付现金对价 中介费用 项目建设和补充营运资金 [1][2] 财务指标影响 - 2025年1-3月总资产增长9.93%至262.45亿元 2024年度增长9.99%至268.10亿元 [3][4] - 2025年1-3月营业收入增长13.92%至11.64亿元 2024年度增长20.73%至45.57亿元 [4] - 2025年1-3月净利润增长51.22%至0.48亿元 2024年度增长68.13%至1.42亿元 [4] - 资产负债率从76.70%降至74.75%（2025年1-3月） 从77.31%降至75.31%（2024年度） [4] 每股收益变化 - 2024年基本每股收益增加0.03元/股 2025年1-3月增加0.01元/股 [4] - 交易后盈利能力指标全面提升 不存在即期回报摊薄情形 [4][5] 协同效应预期 - 交易完成后上市公司总资产 净资产 营业收入及净利润均实现增长 [4] - 整合后将提升综合竞争实力和持续经营能力 协同效应有助于增强长期盈利能力 [4][5]

交易概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购武汉市政工程设计研究院有限责任公司100%股权 [1] - 交易对方为武汉市城市建设投资开发集团有限公司 [1] - 本次交易构成关联交易 [1] 股权结构变动 - 向武汉市城投集团发行260,657,662股股份 [2][3] - 交易完成后武汉市城投集团直接及间接持股比例达52.61% [2][3] - 武汉市水务集团仍持有公司40.18%股份 [1] - 实际控制人仍为武汉市国资委 [2][3] 收购条款 - 武汉市城投集团承诺36个月内不转让新获股份 [1][3] - 触发要约收购义务但符合豁免条件 [1][3] - 需经公司股东会非关联股东批准 [1][3] 审批程序 - 已获得董事会、监事会审议通过 [4] - 独立董事已召开专门会议并形成审核意见 [4] - 尚需获得股东大会批准及证监会核准 [4] 交易影响 - 不会导致控股股东和实际控制人变更 [2][3] - 不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [4] - 权益变动报告书已于2025年9月4日披露 [4]

公司治理 - 公司第九届第四十四次董事会会议于2025年9月4日以现场方式召开 [1] - 会议审议《关于召开公司2025年第三次临时股东会的议案》等文件 [1] 业务结构 - 2024年1至12月份营业收入构成：城市污水处理占比53.37% [1] - 水务工程建设业务占比37.94% [1] - 其他业务占比8.69% [1] 市场表现 - 公司当前股价5.09元 [1] - 截至发稿时市值为51亿元 [1]

标准制定背景与目标 - 推动建立粤港澳大湾区统一的优质饮用水水质标准体系以保障区域饮用水安全 [1] - 响应国家战略和民生需求 践行国家节水行动并保障粤港澳大湾区水安全 [2] - 探索内地、香港、澳门三地标准协同的创新实践 成果定位为立足湾区、引领全国、接轨世界 [2] 组织架构与参与方 - 水利部珠江水利委员会、香港水务署、澳门海事及水务局共同指导标准编制工作 [1] - 广东粤海水务股份有限公司作为牵头组织单位 在粤港澳大湾区节水产业联盟平台框架下开展具体工作 [1] 工作进展与实施计划 - 标准编制启动会已听取工作方案汇报 并就三地现行标准差异、技术路径及指标设定等问题达成一致意见 [1] - 形成明确的工作目标、任务分工及实施计划会议纪要 标志着标准化工作迈出关键一步 [1][2] - 此次标准是继用水器具水效标识后 粤港澳大湾区节水产业联盟推动的第二项湾区融合标准 [2] 预期影响与意义 - 标准将服务于产业发展、市场规范、技术升级与水资源节约集约利用目标 [2] - 形成的"湾区经验"有望为打造粤港澳大湾区节水产业高地提供典型示范 [2] - 对推动粤港澳大湾区节水产业发展及区域深度融合具有重要战略意义 [2]

公司定位与业务规模 - 公司定位为全国性水务环保综合服务商 深耕成都市场并拓展川内及省外业务[1] - 供排水规模超过940万吨/日 中水利用规模约130万吨/日 垃圾焚烧发电规模达14,400吨/日 水务环保业务规模居全国前列[1] 2025年上半年财务表现 - 实现营收41.92亿元 同比增长4.59% 归母净利润9.75亿元 同比增长5.03%[2] - 第二季度营收21.69亿元 同比增长0.31% 环比增长7.19% 归母净利润4.67亿元 同比下降0.94% 环比下降8.08%[2] 业务板块表现分析 - 自来水制售收入12.68亿元 同比增长3.79% 售水量增长4.48% 毛利率51.35% 同比提升6.21个百分点[3] - 污水处理收入18.71亿元 同比增长9.82% 处理量增长2.06% 毛利率43.13% 同比提升0.86个百分点[3] - 垃圾焚烧发电收入3.67亿元 同比下降2.60% 上网电量基本持平 毛利率46.16% 同比下降2.34个百分点[3] 业绩驱动因素 - 收入利润增长主要得益于污水处理和自来水销售业务量增加以及污水处理服务费调价[2] - 水务业务毛利率提升因售水量增加及水资源税核算科目调整[3] - 污水处理毛利率提升得益于2025年结算单价较上年提高[3] 未来发展预期 - 万兴三期垃圾焚烧发电项目预计2026年投运[1] - 预计2025-2027年营收和利润将持续增长[1] - 预计2025-2027年EPS分别为0.71元、0.78元、0.84元[4] 估值与目标价 - 基于可比公司2025年预期PE均值10.2倍 给予公司2025年10.2倍PE估值[4] - 目标价7.24元 较前值7.55元有所下调[4]

外商投资政策落地 - 湖南首笔附带全国唯一编码的外商投资企业利润再投资情况表成功出具 宁乡水务香港股东向裕集团成为首个受益者 标志长沙在外商管理服务领域迈出关键一步[1] - 境外投资者以分配利润直接投资可按投资额10%抵免当年应纳税额 该政策通过税收杠杆撬动外资再投资动能 为稳定外资基本盘注入新动力[2] - 长沙建立跨部门协作机制打造利润再投资绿色通道 确保企业精准享受税收抵免政策红利[2] 企业投资案例 - 向裕集团将1980万元利润再投资于宁乡市十四五重点民生工程狮子山水厂建设项目 该项目建成后将显著提升当地居民用水品质并助力乡村振兴[2] - 利润再投资优化企业投资布局并通过税收抵免节省成本 进一步增强企业投资信心[2] - 世界500强斯泰兰蒂斯长沙研发中心正式亮相 聚焦新能源与智能网联技术 计划年投入超1亿元 带动上下游投资超10亿元[3] - 斯泰兰蒂斯选择长沙因完整的汽车产业链 丰富人才资源和良好营商环境 其整车集成实验室已对十余款海外车型进行研发测试 实现长沙研发全球应用[3] 外资投资态势 - 2025年1至7月长沙市外商直接投资同比增长26.3% 新设外商投资企业140家同比增长6.06%[3] - 长沙第二座永旺梦乐城预计年底开业 玉湖冷链长沙交易中心项目总投资34亿元已全面封顶[3] - 利润再投资比新增投资更能反映外资信心 这种以商招商模式将带动更多外资企业把利润留在长沙再投资 促进重点产业升级[2] - 全市为68家外资企业协调解决81个困难问题 商务局将开展外资业务培训并确保外资企业对税收优惠政策应享尽享[3]

公司全资子公司甘肃大禹节水集团水利水电工程有限责任公司与联合体成为襄阳市樊城区城乡供水一体化项目设计施工总承包（EPC）第一中标候选人 [1] 预中标金额为1.61亿元 [1] 项目内容 - 项目主要涉及对老旧供水管网进行改造 [1] - 项目包括水厂智能化改造升级 [1] 项目状态 - 项目目前仍处于预中标公示阶段 [1] - 项目存在不确定性 [1]

发行基本信息 - 全资子公司武汉市城市排水发展有限公司注册发行中期票据总规模人民币10亿元 [1] - 注册于2025年7月3日获得中国银行间市场交易商协会接受 [1] 第一期中期票据发行 - 第一期中期票据简称25武汉排水MTN001 代码102583510 发行规模7亿元 期限3年 票面利率2.35% [2] - 起息日为2025年8月19日 主承销商兴业银行自营获配1.4亿元 占发行规模20% [2] - 公司关联方未参与认购 发行程序符合法律法规 [2] 第二期绿色中期票据发行 - 第二期绿色中期票据简称25武汉排水MTN002（绿色） 起息日为2025年9月2日 [2] - 公司关联方未参与认购 发行程序符合法律法规 [2] 公司治理 - 公司董事会及全体董事对公告内容真实性、准确性和完整性承担法律责任 [1] - 董事会于公告末签署确认 [3]