事件概述 - 日本正在报废施工的核反应堆“普贤”发生含放射性水泄漏事件 [1] - 事件可能导致数人遭受辐射 [1] 事件影响 - 事件涉及放射性物质泄漏，对现场人员安全构成直接威胁 [1] - 事件发生在核设施报废施工过程中，可能对相关作业流程与安全管理提出警示 [1]

事件概述 - 日本正在报废施工的核反应堆“普贤”发生含放射性水泄漏事件 [1] - 事件发生于当地时间23日 [1] - 泄漏事件可能导致数人遭受辐射 [1]

事件概述 - 日本正在报废施工的核反应堆“普贤”发生含放射性水泄漏事件 [1] - 事件可能导致数人遭受辐射 [1] 事件影响 - 事件涉及放射性物质泄漏，具体泄漏量及放射性强度原文未提供具体数据 [1] - 事件发生在核反应堆报废施工过程中 [1]

核心观点 - 高盛预测铀价将在未来几年显著上涨，现货价格预计在2026年底达到每磅91美元，较当前约76美元有约20%的上涨空间，并认为铀可能成为“下一个黄金” [1] - 推动价格上涨的核心动力是日益扩大的结构性供应短缺，预计2025年至2045年间的累计供需缺口将扩大至32% [1][3] 价格预测与市场动态 - 现货铀价预测：高盛预测到2026年底，现货铀价格将升至每磅91美元左右，较当前约76美元至少有约20%的上涨空间 [1] - 长期合约价格上行：自2024年8月以来，长期合约价格已从每磅80美元上涨至86美元，市场相关合同的定价范围在每磅70美元至130美元之间，其中间点约为100美元 [1][2] - 市场信号背离：尽管2024年至今的总体长期合约签约量低于前两年，但价格持续上涨，这种“量跌价升”的现象暗示未来供需紧张 [1] - 签约活动复苏：自10月和11月以来，长期合约签约量已开始回升，这种势头可能会持续到2026年，被视为新一轮签约周期开启的信号 [1][2] 供需基本面分析 - 供应缺口扩大：高盛更新的模型显示，2025年至2045年间的累计净赤字增加了2.11亿磅，调整后的累计供需缺口从17.03亿磅扩大至19.14亿磅 [3] - 长期结构性短缺：2025年至2035年间，铀的累计供应缺口约为13%，而2025年至2045年间将进一步扩大至32% [1][3] - 需求驱动因素：全球新反应堆建设加速以及现有反应堆延寿是需求增加的主要原因 [1] - 供应端约束：长期需求前景在近两个月内发生显著变化，而长期供应预测保持不变，加剧了供需失衡 [5] 全球核能需求增长 - 俄罗斯产能扩张：俄罗斯计划将其核电装机容量翻倍，高盛模型据此增加了15座不同规模的反应堆，预计带来约1500万磅的首批燃料装载需求 [4] - 美国建设加速：基于行政命令要求在2030年前有10座反应堆在建，以及政府与相关公司建立的逾800亿美元合作伙伴关系，高盛提高了对美国反应堆建设的预期 [4] - 美国具体规划：预计2025年至2045年间美国将新建20座反应堆，此外还包括3座反应堆的重启和VC Summer项目2座反应堆的复工 [5] - 需求量化影响：根据经验法则，每1GW核能发电的年度铀需求量为50万磅，美国所有新反应堆上线后，年度反应堆需求将增加1250万磅，初始燃料装载（通常是年度需求的3倍）将带来额外3750万磅的初始铀需求 [5]

核心观点 - 四川省正通过科技创新、扩大开放和深化改革三大核心驱动力，将科技创新“关键变量”转化为高质量发展的“最大增量”，加速迈向开放前沿，并系统性地推进全面改革，以塑造发展新动能和竞争新优势 [1][3][11] 科技创新与产业发展 - **高技术制造业增长强劲**：2025年前11月，全省高技术制造业增加值同比增长8.4%，增速快于全部规模以上工业增加值3.6个百分点 [2] - **创新平台加速涌现**：天府实验室成员从1家“扩容”至5家，并延伸至市（州），例如天府金江实验室在攀枝花揭牌，联合20多家高校、院所和龙头企业攻关钒钛战略资源技术 [4] - **原始创新能力提升**：加快打造先进核能、天文观测等世界一流重大科技基础设施集群，产出如高海拔宇宙线观测站“拉索”发现高能宇宙线新来源、新一代人造太阳“中国环流三号”实现原子核和电子温度均破亿度、全球首个肺癌适应症“四川造”抗体偶联药物获批上市等一系列重大原创成果 [5] - **关键核心技术攻关**：围绕人工智能、航空航天等六个重大科技专项，部署74项重点任务，落地近200个重大科技项目，成果包括亮相九三阅兵的“绵阳造”四足机器狼、应用于成都世运会的“成都造”人形机器人以及国内首款载客“飞行汽车”eVTOL在川下线 [5] - **科技成果加速转化**：搭建“1＋N”中试研发平台体系（现有各类中试平台410家），推广“线上科创通+线下科创岛”服务模式，促进科技成果转化 [5] - **研发投入持续增加**：2025年全省研发经费投入预计达1500亿元，比2020年增长40%以上，区域创新能力保持在全国第一方阵 [6] - **产业创新具体案例**：“西部瓷都”乐山夹江转型为核医药产业重镇，四川具身人形机器人科技有限公司发布拥有情感理解能力的人形机器人“爱湫-AIQ” [2][4] 对外开放与经贸合作 - **国际交往空前活跃**：2025年内有30批次外国副国级以上政要访川，创历年之最，包括法国、斯里兰卡、澳大利亚、巴基斯坦、西班牙等国领导人 [6] - **重大活动释放开放信号**：通过举办“一带一路”科技交流大会、国际友城合作与发展大会、成都世运会、金熊猫奖、中外知名企业四川行、世界动力电池大会等一系列活动，向全球展示机遇 [1][6] - **贸易伙伴广泛**：与全球230多个国家和地区开展贸易往来，产品从安岳柠檬、天全鱼子酱到平板电脑、锂电池，出口跑出“加速度” [2] - **对外贸易规模可观**：2025年前11月，四川货物贸易进出口9343.8亿元，规模居全国第八位 [8] - **外商直接投资活跃**：外商直接投资规模保持中西部第一，例如美国雅保公司在眉山建设的氢氧化锂锂电池材料项目，注册资本从1.7亿美元增至3亿美元；泰国天丝集团在内江投资的红牛饮料生产基地二期投产 [8] - **国际物流通道畅通**： - **铁路**：中欧班列（成渝）表现突出，前11月海关监管成都至中亚班列货运量超15万吨，同比增长2.8倍，助力阿坝州小金县苹果首次进入中亚、欧洲市场 [7] - **航空**：成都航空口岸国际客货运航线达99条，居中西部第一位；截至12月2日，成都边检站查验入出境外国人156万余人次，同比增长45.8% [8] - **机场建设**：天府国际机场2024年旅客吞吐量5490.6万人次，较上一年增长22.6%，因即将达到6000万人次的年设计能力，“十五五”时期将启动二期工程 [7] - **交通基础设施完善**：到2025年底，高速公路通车里程将达1.1万公里，铁路运营里程将突破7000公里，拥有51条进出川大通道，基本建成“四向八廊”战略性综合交通走廊 [7] 深化改革与营商环境 - **系统改革规划**：2025年8月印发《中共四川省委十二届六次全会重要改革举措实施规划（2025—2029年）》，明确300多项改革措施，预期取得2500余项改革成果 [1][11] - **探索经济区与行政区适度分离改革**：作为全国首个跨省域共建新区，川渝高竹新区已获川渝两省市批复下放第一批次174项行政权力，统一税费政策执行口径81项，使企业物流成本降低近两成，已集聚200余家企业形成产业集群 [9][10] - **国有企业改革深化**：实施省属国有企业“1+8”重点领域改革，进行战略性重组与专业化整合，例如成立四川能源发展集团、四川数据集团、四川省城市更新集团等，截至10月底，全省地方国企资产总额达22.7万亿元、实现营业收入1.9万亿元，分别同比增长10.7%、11.1% [10] - **优化民营经济发展环境**： - 持续开展“五个专项治理”，清理市场准入壁垒问题文件28项 [2][10] - 试点推行“天府入企码”，试点地区入企检查频次减少30%以上 [10] - 民营经营主体总数突破900万户，民间投资增速高于全国平均水平 [2] - **通关与监管模式创新**：双流机场海关创新“进口空侧内转”监管模式，使进口冰鲜三文鱼通关时间压缩5小时，助力成都成为全国三文鱼集散中心 [9] - **完善“一老一小”服务体系**：实施公共服务适老化改造提升10项行动，完善婚假和生育休假制度，推进托幼一体化改革，开展普惠托育基本公共服务试点 [11]

公司业务与产品定位 - 公司主要产品为天然铀 是核工业发展的基础原料 [1] - 公司天然铀产品的主要需求方为中核集团 且需求较大 [1] 产业链与关联交易 - 公司上下游以关联方为主 此格局由我国核工业产业链的分布决定 [1] - 公司的关联交易具有必要性和合理性 [1]

欧盟制裁对俄罗斯能源出口的冲击 - 欧盟第19轮制裁将117艘俄罗斯“影子舰队”油轮列入黑名单，使其无法进入欧盟港口及获得维修服务，累计被制裁的俄籍相关船只已达557艘，严重打击了俄罗斯规避制裁、出口原油的核心运输能力 [1] - 制裁导致俄罗斯油轮维修困难、保险获取受阻、货款结算成难题，运输成本显著上升，货物调运灵活性下降，同时对俄罗斯石油公司及卢克石油等核心能源企业实施制裁，限制其美元支付渠道及国际融资，吓退了大量第三方买家 [3] - 俄乌冲突导致俄欧能源合作大幅收缩，欧洲作为俄罗斯传统最大能源买家持续缩减进口，传统能源出口港吞吐量日益减少，俄罗斯短期内重返欧洲市场主导地位希望渺茫 [5][7] 俄罗斯能源产业的结构性弱点 - 能源产业为俄罗斯贡献约三分之一的预算收入，经济结构对能源依赖度高，抗风险能力较弱 [7] - 俄罗斯能源产业存在严重技术短板，自然资源部数据显示，其钻井设备、采矿监控软件九成以上依赖进口，一半的采矿设备、三成的勘探仪器需从国外采购 [9] - 苏联时期的老油田面临枯竭，而廉价易开采的新油田尚未发现，能源产量下滑风险增大，实现技术自主需替换超过1500件关键设备，短期内难以完成 [9][11] 俄罗斯能源出口的“东方转向”战略 - 俄罗斯正通过“西伯利亚力量1号”管道向中国满负荷输送天然气，年输气量达380亿立方米，并计划扩容至440亿立方米 [13] - 规划中的“西伯利亚力量2号”项目旨在深化长期合作，尽管过境蒙古谈判遇阻，但俄罗斯已启动经哈萨克斯坦的替代路线，规划年输送能力450亿立方米，其中对华供应350亿立方米，以确保对华供气稳定 [15] - 过去三年，俄罗斯一直是中国最大的石油供应国，占比接近20%，对华天然气供应占比稳步提升至约18%，中国已成为俄罗斯能源的最大单一市场 [17] - 为规避西方制裁，中俄能源贸易中本币结算比例越来越高，正建立不依赖美元、欧元的支付清算渠道 [17][20] - 合作已超越单纯贸易，延伸至田湾、徐大堡核电站项目，以及热核聚变、快堆等前沿核能技术的联合研发，2025年签署的能源合作路线图涵盖了从上游勘探到下游加工的全链条合作 [20][22] 中国市场对俄罗斯的关键作用 - 2024年俄罗斯煤炭在中国进口占比仅为17%，较上年下降5个百分点，面临来自印尼、蒙古、澳大利亚等国的激烈竞争，未来中蒙新跨境铁路建成后，俄煤竞争力可能进一步下降 [24][26] - 尽管竞争激烈，但中国作为全球最大能源消费国，其庞大的市场容量是唯一能承接俄罗斯大规模石油、天然气和煤炭出口的国家，其他亚洲国家或因市场规模小，或因惧怕制裁而无法替代 [27][29] - 曾被寄予厚望的印度市场因制裁压力出现收缩，印度信实工业等大买家已停止从俄进口能源，这使得中国市场作为“安全港”对维持俄罗斯能源出口收入的核心支撑作用更加突出 [29][32] - 在全球能源转型导致传统能源需求长期疲软的背景下，中国持续增长的能源需求能为俄罗斯未来可能出现的产量下滑提供缓冲，有助于稳定其出口收入，这种需求匹配奠定了合作长期可持续的基础 [33][35] 面向2050年的深度绑定趋势 - 俄罗斯短期内难以突破西方技术封锁，而中国在低碳技术、储能、光伏等领域全球领先，双方技术互补性强，在俄罗斯“新核能和能源技术”国家项目中，液盐反应堆设计、乏核燃料后处理等研发已离不开中国技术支持 [38][40] - 西方制裁预计将长期存在，严重限制俄罗斯国际空间与经济活动，而中国作为其最大贸易伙伴（双边货物贸易额达上千亿美元），双方形成的“经济+地缘”战略对冲格局是俄罗斯抵御外部压力的重要支撑 [42][44] - 为顺应全球能源转型大趋势，中俄合作将从传统能源贸易向氢能、储能、可再生能源等新兴领域拓展，关系升级为“能源转型伙伴” [44] - 到2050年，全球能源版图重塑，传统能源地位下降，在外部制裁长期化、内部技术短板、全球转型压力三重因素下，深度绑定中国市场、技术和资金以实现产业升级，成为俄罗斯维持能源大国地位的必然选择 [46][48][49]

日本与中亚五国首次峰会 - 日本与哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦和土库曼斯坦中亚五国于19日至20日在东京举行首次峰会 [1] - 峰会成为日本提升在中亚区域影响力的契机 [1] 合作领域与投资 - 日本与哈萨克斯坦就加强石油、天然气等能源及矿产资源领域合作达成共识 [1] - 日立公司将向哈萨克斯坦提供用于核能领域人员培训的科研设备 [1] - 哈萨克斯坦将在能源和冶金领域获得日方37亿美元的投资 [1] - 日本拟与中亚五国建立人工智能领域的新合作框架 [2] - 探讨连接亚欧大陆、途经中亚的“中央走廊”建设 [2] - 通过开发援助等手段支援连接欧洲、无需途经俄罗斯的“里海航线”物流网络建设 [2] 日本战略动机 - 日本急于寻找铀、稀土及石油等关键资源的替代渠道 [2] - 旨在削弱俄罗斯的能源制衡能力和中国在关键供应链上的主导地位 [2] - 通过支持绕开俄罗斯的物流网络，在欧亚大陆腹地嵌入自身影响，缓解其在东亚方向的被动局面 [2] - 日本寻求与中亚合作来分化中亚与中俄的关系 [2] 中亚国家立场 - 中亚五国受俄乌冲突影响，正加快推进经济安全与外交多元化进程 [1] - 中亚国家有意通过与日本的合作来实现多元外交，吸引日本的资金与技术 [2] - 中亚国家特殊的地缘位置以及与中俄的特殊关系决定了日本难以达到利用中亚制衡中俄的地缘战略目的 [2]

公司组织架构调整 - 自2026年1月1日起 法国电力集团将围绕四个部门重组其新核能业务 [1] - 新核项目管理部 由集团执行董事Xavier Gruz负责 负责新核计划的战略管理 [1] - 工业项目与合作伙伴部 由集团执行董事Thierry Le Mouroux负责 负责新核项目的管理 [2] - 核工程部 由集团执行董事Alain Tranzer负责 为现有设施和新核项目提供跨职能工程服务 [2] - 国际核能发展、技术授权与产品以及规划职能 仍保留在战略、技术、创新与发展部内 由集团执行董事Xavier Ursat负责 [3] 新任高管背景 - **Xavier Gruz** 于2024年12月1日加入法国电力集团核计划部担任运营总监 此前在大型基础设施项目（如高铁LGV Rhin-Rhône、城市公共交通）方面拥有丰富的项目管理经验 毕业于法国国立路桥学校 [4][5][6] - **Thierry Le Mouroux** 自2024年1月1日起担任项目与建设部执行董事 职业生涯深度涉足核能领域 曾参与弗拉芒维尔3号EPR项目和“大翻新”计划 并领导奥尔基洛托3号EPR项目的组织改革 确保其按时按预算完成 拥有ESTP机械与电气工程学位和项目管理MBA学位 [7][8] - **Alain Tranzer** 自2024年4月1日起担任集团高级执行副总裁兼工程与供应链总监 职业生涯始于汽车行业（PSA集团） 在复杂项目（如自动驾驶、电动汽车）管理方面经验丰富 自2020年至2024年负责旨在加强集团大型核项目工业质量、技能和治理的“excell”计划 毕业于巴黎综合理工学院和巴黎高等矿业学校 [9][10][11] - **Xavier Ursat** 自2024年4月起担任集团高级执行副总裁 负责创新、企业社会责任和战略 1991年加入法国电力集团 在水电工程、发电和新核项目方面担任过多种领导职务 目前还担任法国核能行业战略委员会主席、法国核能工业组织主席以及自2025年1月起担任Nuclear Europe主席 毕业于巴黎综合理工学院和巴黎电信学院 [12][13] 公司概况 - 法国电力集团是能源转型的关键参与者 是一家业务涵盖发电、配电、交易、能源销售和能源服务的综合能源运营商 [14] - 集团是全球低碳能源领导者 2024年发电量为520太瓦时 其中94%为脱碳电力 碳强度为30克二氧化碳/千瓦时 [14] - 集团的发电结构多样化 主要基于核能和可再生能源（包括水电） 并投资支持能源转型的新技术 [14] - 集团的宗旨是建设一个以电力和创新解决方案及服务为核心的净零能源未来 2024年集团为约4150万客户提供能源和服务 实现合并销售额1187亿欧元 [14]

公司业务动态 - 中国铀业已同中国核电签署了长贸协议，约定向中国核电下属核电公司供应天然铀 [2]