赎回条款触发 - 公司股价自2025年7月21日至8月11日触发奇正转债有条件赎回条款 [1] - 董事会决定行使提前赎回权 [1] 赎回安排 - 赎回价格为101.701元/张（含当期应计利息） [1] - 奇正转债8月29日停止交易 [1] - 9月2日为赎回登记日 [1] - 9月3日停止转股并赎回 [1] - 公司资金9月8日到账 [1] - 投资者赎回款10日到账 [1] 强制赎回与摘牌 - 截至9月2日收市未转股的奇正转债将被强制赎回 [1] - 赎回后奇正转债将在深交所摘牌 [1] 持有人提示 - 提醒持有人限期内转股以避免损失 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入12.65亿元，同比下降24.71% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比下降29.71% [1] - 扣非净利润未披露具体数值，但经营活动现金流净额2.13亿元，同比大幅增长191.72% [1] - 基本每股收益0.1699元/股，同比下降29.18% [1] - 加权平均净资产收益率3.84%，同比下降1.31个百分点 [2] - 总资产50.26亿元，同比下降3.56%；净资产36.43亿元，同比下降2.93% [2] 股权结构变动 - 控股股东变更为黑龙江辰能工大创业投资有限公司（持股24.04%），实际控制人变更为黑龙江省国资委 [4][5] - 原大股东李振国持股比例降至18.91%，其中质押股份8047万股 [2] - 前十大股东中湖南益丰医药持股4.99%，其余自然人股东持股均低于1% [2] - 部分股东通过融资融券账户持股，如吕良丰通过信用账户持有460.78万股，周晶通过信用账户持有472.93万股 [3] 经营动态 - 公司推进营销改革，优化产品结构和渠道，加快干细胞项目及YB209/YB211等创新药研发 [5] - 收入下降主因包括外部环境、市场因素及内部改革带来的短期调整 [6] - 未实施利润分配方案，不派现、不送股、不转增 [1] 重大事项 - 2025年1月完成控制权变更，辰能创投以7.19元/股收购李振国6.25%股份（5350万股），总对价3.85亿元 [4][5]

公司基本信息 - 公司注册名称为九芝堂股份有限公司 英文名称为JIUZHITANG CO, Ltd [2] - 公司住所位于长沙市桐梓坡西路339号 邮政编码为410205 [2] - 公司系依照公司法设立的股份有限公司 在湖南省市场监督管理局注册登记 统一社会信用代码91430000712191079B [2] - 公司于2000年6月9日经中国证监会批准首次公开发行人民币普通股4000万股 2003年8月8日在深圳证券交易所上市 [2] 股本结构 - 公司注册资本为人民币855,942,012元 [3] - 公司已发行股份总数为855,942,012股 全部为普通股 无其他类别股 [7] - 公司设立时发行股份总数为8862万股 每股面额1元 [6] - 公司发起人包括长沙九芝堂集团等5家机构 其中长沙九芝堂集团认购7812万股 国投药业认购900万股 [6] 股份管理 - 公司股份采取股票形式 在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中存管 [6] - 公司不得为他人取得股份提供财务资助 特殊情况需经股东会决议且总额不得超过已发行股本总额10% [7] - 公司可因异议股东回购 可转换债券转换 维护公司价值等情形收购本公司股份 [7] - 收购股份后需在10日至3年内注销或转让 持有本公司股份不得超过已发行股份总额10% [10] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配 表决权 质询权 股份转让 查阅公司文件等权利 [15] - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份股东可查阅会计账簿 [16] - 股东会决议违反法律行政法规时 股东可请求法院认定无效或撤销 [16] - 连续180日以上单独或合计持有1%以上股份股东可对董事高管提起诉讼 [18] 控股股东规范 - 控股股东实际控制人不得占用公司资金 不得要求违规担保 不得从事内幕交易 [21] - 应保证公司资产完整 人员独立 财务独立 机构独立和业务独立 [21] - 质押公司股票应当维持公司控制权和生产经营稳定 [22] - 转让股份应遵守股份转让限制性规定及承诺 [22] 股东会议事规则 - 股东会分为年度股东会和临时股东会 年度股东会每年召开一次 [24] - 董事人数不足 未弥补亏损达实收股本总额1/3 单独或合计持有10%以上股份股东请求时应召开临时股东会 [24] - 股东会通知需包括会议时间地点 审议事项 股权登记日等信息 [29] - 股东会可采用现场会议与电子通信相结合方式 并提供网络投票便利 [26] 董事会构成 - 董事会由9名董事组成 设董事长1名 可设副董事长1名 [52] - 董事由股东会选举或更换 任期三年 可连选连任 [46] - 董事会中职工代表董事由职工民主选举产生 无需股东会审议 [47] - 兼任高级管理人员职务的董事及职工代表董事总计不得超过董事总数1/2 [47] 独立董事制度 - 独立董事应保持独立性 不符合独立性要求人员不得担任独立董事 [55] - 独立董事应具备五年以上相关工作经验 具有良好的个人品德 [56] - 独立董事可独立聘请中介机构 提议召开临时股东会 征集股东权利 [57] - 关联交易 变更承诺等事项需经全体独立董事过半数同意后提交董事会 [58] 专门委员会设置 - 董事会设置审计委员会 行使公司法规定的监事会职权 [58] - 审计委员会成员3名 其中独立董事2名 由会计专业人士担任召集人 [58] - 董事会另设战略 提名 薪酬与考核等专门委员会 [58] - 战略委员会由5名董事组成 由董事长担任召集人 [58] 经营范围 - 公司经营范围为药品生产 药品批发 药品零售 食品生产等许可项目 [4] - 一般项目包括中药提取物生产 特殊医学用途配方食品销售 中草药收购等 [4] - 公司经营宗旨为以药为主 科工贸一体化 [4] - 经营范围以公司登记机关核准为准 [4] 公司治理结构 - 公司法定代表人由董事长担任 其产生和变更按董事长产生和变更办法执行 [3] - 法定代表人辞任后30日内需确定新的法定代表人 [3] - 公司设立中国共产党组织 党组织发挥领导核心和政治核心作用 [4] - 公司章程对股东 董事 高级管理人员具有法律约束力 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入为12.645亿元，较2024年同期的16.794亿元下降24.7% [5] - 净利润为1.535亿元，较2024年同期的2.041亿元下降24.8% [5] - 基本每股收益为0.1699元，较2024年同期的0.2399元下降29.2% [6] 资产负债表变化 - 货币资金从期初的5.929亿元下降至2.971亿元，减少49.9% [2] - 交易性金融资产从期初的3亿元增加至5.6亿元，增长86.7% [2] - 存货从期初的10.618亿元下降至8.323亿元，减少21.6% [2] - 资产总额从期初的52.114亿元下降至50.260亿元，减少3.6% [2] - 短期借款从期初的0.438亿元下降至0.245亿元，减少44.1% [2] 现金流量状况 - 经营活动现金流量净额为2.131亿元，较2024年同期的-2.323亿元显著改善 [7] - 投资活动现金流量净额为-2.830亿元，2024年同期为0.320亿元 [7] - 筹资活动现金流量净额为-2.295亿元，2024年同期为-1.253亿元 [9] - 期末现金及现金等价物余额为2.934亿元，较期初的5.929亿元减少50.5% [9] 业务结构分析 - 营业成本从6.921亿元下降至5.140亿元，减少25.7% [5] - 销售费用从6.068亿元下降至4.069亿元，减少32.9% [5] - 研发费用维持在0.659亿元，基本稳定 [5] - 母公司营业收入从9.218亿元下降至4.701亿元，减少49.0% [6] 所有者权益变动 - 归属于母公司所有者权益从37.532亿元下降至36.431亿元，减少2.9% [3] - 未分配利润从9.769亿元下降至8.668亿元，减少11.3% [3] - 少数股东权益从1.947亿元增加至2.045亿元，增长5.0% [3]

股东会议事规则总则 - 为规范公司行为并保证股东会依法行使职权 依据《公司法》《证券法》《指引第1号》及《公司章程》制定本规则 [2] - 股东会召集 提案 通知 召开等事项均适用本规则 [2] - 股东会分为年度股东会和临时股东会 年度股东会每年召开一次 于上一会计年度结束后六个月内举行 [2] - 临时股东会召开情形包括董事人数不足规定三分之二 未弥补亏损达实收股本总额三分之一 单独或合计持有10%以上股份股东请求 董事会认为必要 审计委员会提议等 [2] 股东会召集程序 - 独立董事经全体过半数同意可提议召开临时股东会 董事会需在10日内书面反馈意见 [5] - 审计委员会提议召开临时股东会时 董事会需在10日内书面反馈意见 [5] - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开临时股东会 董事会需在10日内反馈 [6] - 若董事会不同意召开或未反馈 股东可向审计委员会提出请求 审计委员会同意后需在5日内发出通知 [6] - 审计委员会或股东自行召集股东会时 会议费用由公司承担 [8] 股东会提案与通知要求 - 单独或合计持有1%以上股份股东可在股东会召开10日前提出临时提案 [9] - 年度股东会需提前20日通知 临时股东会需提前15日通知 [9] - 股东会通知需包含会议时间地点 审议事项 股权登记日 联系方式及网络表决程序 [10] - 讨论董事选举时需披露候选人教育背景 工作经历 关联关系 持股数量及处罚记录 [10] - 股权登记日与会议日期间隔不超过7个工作日 且不得变更 [10] 股东会召开与表决机制 - 股东会以现场会议形式召开 并提供网络投票方式 [11] - 网络投票时间不得早于现场会议前一日15:00 不得迟于会议当日9:30 结束时间不早于会议当日15:00 [12] - 股东所持每一股份有一表决权 公司持有自身股份无表决权 [12] - 关联股东需回避表决 其股份不计入有效表决总数 [16] - 选举董事时可实行累积投票制 若单一股东及其一致行动人持股超30%或选举两名以上独立董事时必须采用累积投票制 [17] 决议类型与通过条件 - 普通决议需出席股东所持表决权过半数通过 特别决议需三分之二以上通过 [21] - 普通决议事项包括董事会工作报告 利润分配方案 董事任免及报酬等 [21] - 特别决议事项包括增减注册资本 公司分立合并解散 修改章程 一年内超总资产30%的重大交易 股权激励计划等 [22][23] - 派现 送股或资本公积转增股本提案需在股东会后两个月内实施 [23] 规则效力与附则 - 本规则由董事会拟定 经股东会批准后实施 修改程序相同 [25] - 规则自股东会通过之日起生效 原规则同时废止 [25] - 规则未尽事宜按相关法律法规 规范性文件及公司章程执行 [25]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心财务数据 - 2025年上半年营业收入15.99亿元（同比+11.99%），归母净利润3.74亿元（同比+26.16%），扣非归母净利润3.72亿元（同比+27.24%）[2][4] - 2025Q2营业收入7.75亿元（同比+2.60%），归母净利润1.92亿元（同比+25.20%），扣非归母净利润1.90亿元（同比+28.30%）[2][4] - 毛利率63.01%（同比+0.39pct），归母净利率23.35%（同比+2.62pct）[10] 产品表现 - 乌灵系列产品收入同比增长7.23%，百令系列增长38.51%，中药配方颗粒增长56.60%[10] 费用控制 - 销售费用5.00亿元（同比+2.31%），销售费率31.23%（同比-2.96pct）[10] - 管理费用0.49亿元（同比-9.15%），管理费率3.03%（同比-0.71pct）[10] - 研发费用0.25亿元（同比-35.54%），研发费率1.58%（同比-1.16pct）[10] 研发与业务拓展 - 乌灵胶囊改良型新药完成AD动物药效学研究，进入83个临床指南/专家共识推荐[10] - 灵泽片推进临床扩大应用研究，灵香片开展Ⅱ期临床试验[10] - 莪术、郁金配方颗粒国标品种进入审评阶段[10] - 与浙江大学共建智赋食药联合研发中心，开发AI赋能的大健康产品[10] - 增资2000万元入股凌意生物（持股3.15%），取得帕金森症管线LY-N001中国大陆经销优先权[10] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.60亿元、8.45亿元、10.84亿元，对应EPS 0.94元、1.21元、1.55元[10]

成交情况 - 片仔癀成交额达14.05亿元 创2024年10月10日以来新高 [2] - 最新股价上涨3.45% 换手率为1.08% [2] - 上一交易日全天成交额为13.94亿元 [2]

监管行动 - 乌苏市市场监管局聚焦中医馆、城乡接合部及农村地区诊所和药店等重点场所进行源头监管 [1] - 重点核查解暑茶和乌梅汤等中药代茶饮原料的名称、保质期和生产厂商信息 [1] - 执法人员深入药品经营场所及库房督促实施分类存放管理 防止储存不当导致药材失效或变质 [1] 质量管控 - 要求经营主体定期开展自查并及时清理变质和过期的原材料 [1] - 截至检查时已发现5项隐患并全部现场责令企业整改 [1] - 通过培训和发放宣传资料向经营主体宣贯《中药饮片标签管理规定》新要求 [2] 消费者教育 - 向消费者普及中药饮片安全知识 引导从正规渠道购买 [2] - 提醒消费者警惕宣称包治百病和特效药等夸大宣传的产品 [2] - 市场监管局将持续强化高温天气中药饮片质量安全监管力度 [2]

转自：新华财经 新华财经济南8月21日电（记者贾云鹏）走进山东卫禾传动股份有限公司生产车间，机器轰鸣中生产线满负荷运转，一派繁忙景象。"多亏了银行的科创贷 款，公司采购零部件、扩大生产的资金短缺难题得到及时解决。"卫禾传动相关负责人说。 作为一家农机传动系统专业生产企业，卫禾传动是国家级专精特新"小巨人"企业，2023年在"新三板"成功挂牌。邮储银行平邑县支行在走访专精特新企业过 程中，了解到卫禾传动的资金需求后，第一时间为其办理发放了1500万元科创贷款。 山东卫禾传动股份有限公司车间生产现场。（受访单位供图） 针对科技型中小企业轻资产、高成长的特点，邮储银行临沂市分行推出科创e贷、科技信用贷等产品，通过提额降费、质押贴息等举措，深度赋能科技型中 小企业发展。"邮储银行'科创贷'手续简单、放款速度快，为企业节省了大量的时间和资金成本。"卫禾传动相关负责人说。 截至目前，邮储银行临沂市分行已累计为科技型中小企业提供超92亿元的资金支持，贷款余额43.67亿元，为区域经济高质量发展提供了金融动能。 编辑：刘润榕 科技金融作为金融"五篇大文章"之首，在支持中小企业培育新质生产力、助力科技成果转化等方面具有重要作用 ...

券商目标价涨幅排名 - 华润三九获东方证券给予买入评级 目标价45.10元 较最新收盘价涨幅48.55% 属中药行业 [1][2] - 松原安全获中国国际金融覆盖 目标价43.00元 涨幅34.46% 属汽车零部件行业 [1][2] - 格尔软件获机构买入评级 目标价20.93元 涨幅30.98% 属软件开发行业 [1][2] - 圣农发展获机构增持评级 目标价22.00元 涨幅27.83% [2] - 陕西能源获华宗正学买入评级 目标价11.77元 涨幅27.80% [2] 券商推荐频次排名 - 圣农发展获3家券商推荐 收盘价17.21元 属畜禽养殖行业 [2][3] - 润本股份获3家券商推荐 收盘价30.88元 属个护用品行业 [2][3] - 海油发展获2家券商推荐 收盘价4.07元 属石油开采行业 [2][3] - 华润三九获2家券商推荐 属中药行业 [2][3] - 口子窖获2家券商推荐 属白酒行业 [2][3] 评级调低情况 - 山金国际被联储证券从买入调低至增持评级 属有色金属行业 [4] 首次覆盖情况 - 豫园股份获信达证券首次覆盖并给予买入评级 属一般零售行业 [5] - 九芝堂获长江证券首次覆盖并给予买入评级 属中药行业 [5] - 大族数控获招商证券首次覆盖并给予增持评级 属专用设备行业 [5]