粉丝与带货表现 - 与辉同行抖音粉丝数达2865万，超越东方甄选的2859万 [5] - 过去三个月与辉同行新增粉丝超120万，东方甄选减少42万 [5] - 2024年与辉同行销售额突破百亿元，成为抖音带货年榜第一 [7] - 2024年6-11月东方甄选GMV为48亿元，同比下降16.2% [7] - 2025年1-3月与辉同行稳居抖音带货月榜前五，东方甄选跌出前十 [8] 公司战略与运营 - 与辉同行明确为MCN机构，取得相关资质并签约主播 [25] - 东方甄选推行"产品+流量"双轨战略，计划布局线下体验店 [20] - 东方甄选试水智能零售柜，但重投入慢回报难见成效 [21] - 与辉同行8位素人主播粉丝合计突破300万，建立晋升机制 [25] - 董宇辉成立四家公司覆盖零售、文旅等多个领域 [26] IP与流量管理 - 董宇辉积极打造个人IP，发单曲、上综艺深化影响力 [10][35] - 东方甄选未能培养出接棒董宇辉的流量主播 [34] - 东方甄选直播间观看人次3.4亿，与辉同行达11.6亿 [21] - 东方甄选主播与公司管理矛盾频发，利益分配未理顺 [30][32] 业绩与挑战 - 2024年6-11月东方甄选净亏损0.97亿元，上年同期盈利1.6亿元 [19] - 与辉同行面临品控问题，低价商品品控风险较高 [27][29] - 东方甄选抖音订单数量同比减少16%，流量优势不再 [23]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024年公司新业务投入拓展增加支出及摊销费用等致利润承压落地 2025年推出新一轮激励凸显发展信心 借力AI赋能主业 预测公司2025 - 2027年收入和归母净利润均呈增长态势 作为直播电商代表企业 积极赋能外贸企业电商化 激励夯实业绩底 AI应用仍可期 给予“买入”投资评级[4][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 当前股价5.65元 总市值53亿元 总股本944百万股 流通股本878百万股 52周价格范围3.94 - 10.73元 日均成交额380.29百万元[2] 2024年公司业绩情况 - 营业收入47.6亿元 同比 - 0.3% 归母净利润 - 10.01亿元（亏损收窄） 营业总成本55亿元 培育阶段的创新业务、遥望X27 PARK业务开展前期投入、杭州遥望摊销费用较高及鞋履存货跌价准备影响整体业绩 预计2025年杭州遥望折旧摊销及租金等费用有望下降 经营性现金流净额1.32亿元 同比转正[4] 2025年公司发展举措 - 进行组织结构深度调整 创新业务改为控股或参股模式 与员工共同持股 淘汰低效能业务 借力AI技术提升组织效率 2月推出新激励计划 首次授予股票期权行权价格6.71元/份 有助于提升核心团队凝聚力[5] AI赋能主业情况 - 自主研发的直播全流程系统“遥望云”升级为新一代“遥望云AI” 业务和管理侧均有初步测试 AI有望重构各业务线 拉动组织效率 助力外贸企业开展直播电商业务 加速电商化转型[6] 盈利预测 - 2025 - 2027年收入分别为54.62、63.01、72.20亿元 归母净利润分别为1.19、1.61、2.16亿元 EPS分别为0.13、0.17、0.23元 当前股价对应PE分别为44.0、32.6、24.3倍[7] 财务预测指标 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|4,763|5,462|6,301|7,220| |增长率（%）|-0.3%|14.7%|15.4%|14.6%| |归母净利润（百万元）|-1,001|119|161|216| |增长率（%）|/|/|34.9%|34.0%| |摊薄每股收益（元）|-1.08|0.13|0.17|0.23| |ROE（%）|-29.0%|3.3%|4.3%|5.4%|[10] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |资产总计（百万元）|5,634|5,774|6,059|6,432| |负债合计（百万元）|2,186|2,196|2,300|2,407| |所有者权益（百万元）|3,448|3,578|3,759|4,026| |营业收入（百万元）|4,763|5,462|6,301|7,220| |营业成本（百万元）|4,575|4,531|5,287|6,045| |归母净利润（百万元）|-1,001|119|161|216| |经营活动现金净流量（百万元）|132|71|36|85| |营业收入增长率（%）|-0.3%|14.7%|15.4%|14.6%| |归母净利润增长率（%）|/|/|34.9%|34.0%| |毛利率（%）|3.9%|17.0%|16.1%|16.3%| |净利率（%）|-21.3%|2.3%|2.8%|3.6%| |ROE（%）|-29.0%|3.3%|4.3%|5.4%| |资产负债率（%）|38.8%|38.0%|38.0%|37.4%| |总资产周转率（次）|0.8|0.9|1.0|1.1| |应收账款周转率（次）|6.3|6.9|6.7|6.4| |存货周转率（次）|11.7|11.7|11.7|11.7| |EPS（元/股）|-1.08|0.13|0.17|0.23| |P/E（倍）|-5.2|44.0|32.6|24.3| |P/S（倍）|1.1|1.0|0.8|0.7| |P/B（倍）|1.5|1.5|1.4|1.3|[11]

智通财经4月29日电，日前，在福建厦门举办的"行神州 '播'天下"——优质主播中国行活动启动仪式 上，中国网络社会组织联合会联合直播电商行业的平台、机构、优质主播代表等发布《发挥直播电商资 源优势 助力外贸企业创新发展倡议书》，呼吁全行业携手并肩，伸出援手，助力外贸企业攻坚克难。 与会直播电商从业人员纷纷表示，要积极响应号召，勠力同心，把倡议要求转化为帮扶外贸企业的具体 行动，充分发挥直播电商在渠道拓展、品牌塑造、产销对接等方面的优势，全力以赴帮助外贸企业破解 订单难题、打通内销渠道，助力外贸企业突破困境实现转型升级。 直播电商行业代表呼吁携手并肩伸出援手助力外贸企业攻坚克难 ...

文章核心观点 穿戴甲行业女性唱主角，既促进行业发展又实现就业增收，代工厂主王海霞通过直播电商扩大了穿戴甲销量，直播电商成为助力就业创业的新业态，妇联推动妇女在该领域就业创业 [1][2][3] 穿戴甲行业情况 - 从生产到消费女性是主角，既促进行业发展又实现就业增收 [1] - 代工厂订单多来自批发市场，订单取消或减少会导致存货积压 [1] 王海霞代工厂发展 - 王海霞从事穿戴甲加工两年多，代工厂有10余名周边乡村女性手工制作穿戴甲 [1] - 去年夏天代工厂因收货点取消订单遭遇重创，存货大量积压 [1] - 接触张喻涵直播后有了线上直播售卖穿戴甲的想法 [1] - 起初直播不知说什么，观众观看时长短，后经张喻涵指导改进 [2] - 直播电商带来连锁反应，销量比以前增长近两倍，积压产品售空且需增加产量，更多姐妹加入代工厂 [2] 张喻涵相关情况 - 大学毕业后回连云港做自媒体，成为行业大咖，与市妇联成立“小蜜蜂带货团”助农直播 [1] - 想把直播经验分享给更多姐妹，让她们更快学会直播卖货 [1] - 认为王海霞直播可扩大穿戴甲销量 [1] 直播电商行业及妇联举措 - 我国直播电商行业女性主播占比近七成，成为助力就业创业的新业态 [3] - 省妇联成立省电商行业妇联、开展女主播培训赋能计划，推动各级妇联关注妇女就业需求、加强技能培训 [3] - 连云港市妇联将通过以赛促训、直播真赛等培育优秀女主播，完善权益保障，助更多女性就业创业 [3]

粉丝与流量表现 - 截至4月26日，与辉同行抖音粉丝数2865万，东方甄选主账号2859万，首次实现反超 [2] - 过去三个月与辉同行新增粉丝超120万，东方甄选减少42万 [2] - 2024年与辉同行销售额突破百亿元，成为抖音年度带货冠军 [4] - 2024年6-11月东方甄选GMV 48亿元，同比下降16.2% [4] - 2025年1-3月与辉同行稳居抖音带货月榜前五，东方甄选连续三个月跌出前十 [4] 带货业绩对比 - 与辉同行周年庆当天，董宇辉2小时带货2500万元以上，素人主播10小时带货5000万元 [9] - 跨年夜音乐会直播观看人数1800万，带货额5000-7500万元，东方甄选同期观看560万，带货额250-500万元 [9] - 东方甄选2024年6-11月持续经营业务营收21.9亿元（同比降9.3%），净亏损0.97亿元（上年同期盈利1.6亿元） [10] 战略与运营差异 - 与辉同行明确MCN定位，取得资质许可证并签约素人主播，8位素人合计粉丝超300万 [14] - 董宇辉成立四家跨行业公司，其中"兰知春序"试水自营品销售，2.4万件帆布袋秒售罄 [14] - 东方甄选推行"产品+流量"双轨战略，计划改造800个教学点为会员体验店，但进展缓慢 [10][11] 管理挑战 - 东方甄选主播顿顿公开抱怨公司沟通机制问题，暴露管理层与主播关系紧张 [18] - 俞敏洪承认未有效解决优秀员工管理问题，导致"小作文风波"等冲突 [19] - 与辉同行面临品控风险，曾因虾仁供应商违规启动退一赔三机制 [15][17] IP策略分化 - 董宇辉积极打造个人IP，发布单曲《吾乡》、参加综艺《周游记3》，获"人民文学奖" [22][24] - 俞敏洪后悔创办东方甄选，称遭受"三十年未遇的网暴"，不再着力打造新主播IP [25][27] - 第三方数据显示东方甄选抖音订单量同比降16%，流量获取能力持续弱化 [13]

【深圳商报讯】（驻穗记者姚嘉莉）今年一季度，广东省经济延续回升向好态势，外贸、消费等多项数 据彰显广东经济发展的韧性与活力，有力提振市场信心和社会预期。外贸要拓，内需要扩，将成为广东 稳住经济大盘的两大关键要素。 广东是中国外贸重要支柱 暨南大学经济学院教授刘金山指出，广东经济稳中有进的力量主要体现在工业领域。工业机器人、服务 机器人的增长数据充分体现广东工业含"数"量很高，说明广东工业领域正处在数字化转型的关键时期， 并且初见成效。广东数字经济的发展，成功带动广东先进制造业和高技术制造业增加值的快速增长。同 时，它造就广东服务业的含"智"量较高，尤其是信息传输、软件和信息技术服务业的增速，比全部服务 业增速高出3.1个百分点。 广东作为中国第一外贸大省，其外贸体量长期占据全国五分之一左右。据海关总署广东分署统计数据， 今年一季度，广东外贸进出口2.14万亿元，同比增长4.2%。其中，出口1.34万亿元，增长1.4%；进口 7981.5亿元，增长9.3%。面对复杂多变的外部环境，一季度广东外贸克服外部不确定因素增多等困难， 继续保持增长态势，实现良好开局，反映出广东经济基础稳、韧性强、潜力大、活力足的特点。 ...

内容从业者对于AI的使用，进行到什么程度了？ 内容创作层面，我们看到AI猫猫、AI奶奶、AI乖孙等细分创作赛道相继爆火，正在批量孵化爆款账号。 直播电商领域，前不久交个朋友新人主播朱朱靠AI 1天卖了3.3亿元，带出了#00后主播用DeepSeek直播1天卖出3.3亿元#这样的微博热搜。 不止于此，AI正在越来越多地参与内容的各个环节。 最近，新榜编辑部对话了几位内容同行，他们都在内容工作中尝试更多地使用AI，我们请他们聊了聊具体的使用情况，以及他们从中看到的机会和挑 战，希望为更多内容朋友提供参考。 "AI口播稿已经全面嵌入我们的直播工作流" @交个朋友副总裁兼信息化负责人 刘亚平 我们现在已经深刻意识到，AI技术会是当前产业变革的核心驱动力，所以我们正在积极推动全员使用AI，并在公司内部发起了AI应用竞赛。 以口播稿为例，去年12月我们就接入豆包尝试生成口播稿，但生成的文案比较官方，不够口语化，直到今年2月接入DeepSeek，口播稿质量有了明显提 升。 目前，AI口播稿已经全面嵌入到交个朋友的直播工作流中，成功将单条口播稿的时间从人工的20～40分钟缩短至2分钟，单人力单日输出量也从20条提升 至100 ...

直播电商行业趋势 - 直播电商行业正经历从流量泡沫向信任基建转型的关键阶段，贾乃亮团队与新华社合作的"全透明"直播模式成为行业分水岭 [1][8][21] - 行业竞争法则已从早期的声量厮杀、中期模式创新演进至深水区的货品质量与信任基建博弈 [8][9][21] - GMV数字正经历"信任贴现"，"品控即流量"的新纪元正在到来，消费者更关注商品质量与供应链透明度 [21][22][24] 贾乃亮直播模式创新 - 2025年4月12日生日直播创下2.31亿销售额、3.24亿曝光量、35.4万最高在线人数的炸裂数据 [5][15] - 首创"全链路透明化直播"模式，通过供应链显微镜式质检、价格透明机制、售后钢铁防线构建"信任基建" [1][15][17] - 采用"百人质检团队+自建系统"双保险，严格执行国标筛查，涵盖供应商资质审查与生产线突击检查 [11][12] 供应链深度整合 - 深入大凉山等产地解决滞销问题，单次助农活动消化数千斤滞销果实并激活整条产业链 [5] - 合作矩阵涵盖欧莱雅、兰蔻、LVMH等国际集团，所有品牌需通过资质背调与产地溯源 [12] - 独创"百人售后团队+百个私域社群"服务网络，设立行业首个亿元守护基金实现投诉先行赔付 [12] 主播专业度重塑 - 贾乃亮单月最高GMV达7亿，2024年618大促单场直播斩获4.5亿销售额 [2][5] - 建立严谨选品机制，逐字手写千余字产品笔记，将成分术语转化为消费场景 [13][14] - 每场直播前与品牌方深入沟通，进行短视频拍摄和彩排，实现产品描述高准确性 [13][14] 社会价值创造 - 直播助农从道德光环转化为可持续商业模式，带动包装厂、冷链物流等产业链溢出效应 [5][21] - 与新华社合作实现"主流舆论场"与"大众消费场"的互补，推动明星IP向文化桥梁转型 [21][24] - 将乡村振兴产品检测报告引入直播间，获得消保委专家认证与新华社官方背书 [15][21]

市场行情 - 2025年4月18日A股三大股指涨跌互现，上证综指涨0.13%报3280.34点，科创50指数涨0.23%报1016.81点，深证成指跌0.16%报9759.05点，创业板指涨0.09%报1908.78点，沪深两市成交总额9995亿元较前一交易日减少1124亿元 [1] - 2025年4月18日港股三大指数强势反弹，恒科指一度涨超2%，恒生指数涨1.61%或338.16点报21395.14点，全日成交额1924.11亿港元，恒生国企指数涨1.52%报7897.44点，恒生科技指数涨1.9%报4887.37点 [1] - 当地时间2025年4月18日美股三大指数收盘涨跌不一，道琼斯指数跌1.33%报39142.23点，标普500指数涨0.13%报5282.70点，纳斯达克指数跌0.13%报16286.45点 [1] 新股信息 - 2025年4月18日无新股申购和上市 [1] 政策法规 - 4月17日央行等六部门联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，促进中外资金融机构金融业数据跨境流动更高效规范，明确数据出境情形和可跨境流动数据项清单，要求金融机构保障数据安全，后续将优化完善推动金融高水平开放 [3] - 4月17日市场监管总局召开直播电商经营主体座谈会，指出直播电商行业存在假冒伪劣、虚假营销等问题，将加大监管执法力度，打击违法违规行为，制定出台《直播电商监督管理办法》促进规范健康发展 [4][5] 行业警示 - 4月17日公安部道路交通安全研究中心发文，指出部分驾驶人对辅助驾驶认知不到位，车企虚假宣传辅助驾驶功能，市场监管部门可罚款，情节严重可吊销执照，造成严重后果责任人可处2年以下有期徒刑或拘役 [6] 公司动态 - 4月17日礼来公司宣布ACHIEVE - 1积极3期顶线结果，评估奥格列仑安全性和有效性，Orforglipron是首个口服小分子GLP - 1受体激动剂，完成3期试验，若获批对全球推出有信心 [6]

文章核心观点 文章涵盖国内要闻、国际要闻、国内外市场一览及经济数据与动态等内容，涉及经贸沟通、行业规范、市场表现等多方面信息 国内要闻 - 商务部与美方对口部门保持工作层沟通，中方对经贸磋商持开放态度，敦促美方停止不当行为解决分歧 [1] - 六部门印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，促进金融业数据跨境流动高效规范 [1] - 市场监管总局将加大直播电商监管执法力度，打击违法违规行为，建立长效机制 [2] - 多部门开展2025年清理整顿人力资源市场秩序专项行动，整治劳务派遣违法违规行为 [2] - 中国体育用品业联合会启动全球市场考察走访行动，打造企业触达海外买家通道 [2] - 淘宝在16个国家App下载榜登顶，123个国家排名前十，海外下载量暴涨，商家感受流量增加 [3] - 英伟达黄仁勋称美国出口管制影响业务，英伟达将服务中国市场 [3] - 浙江省商务厅等10部门印发方案，到2027年健全首发经济体系，形成生态圈 [4] - 青岛市实施住房“以旧换新”方案，拟收购二手住房用作保障性租赁住房等，带动新房销售 [5] 国际要闻 - 联合国贸发会议预测2025年全球经济增速放缓至2.3% [6] - 日本2024财年贸易逆差5.2217万亿日元，连续4年逆差，逆差额同比减少15% [6] - 韩国央行维持指标利率2.75%不变，行长做好应对经济不确定性准备 [6] - 泰国央行称资本流动正常，关注关税政策对出口及泰铢走势影响 [6] - 乌克兰和美国矿产协议基本法律内容基本敲定，有望带来经济成果 [6] - 澳大利亚总理在贸易纠纷中捍卫国家利益 [6] 国内外市场一览 - 上证指数3280.34，涨0.13%；深证成指9759.05，跌0.16%；创业板指1908.78，涨0.09%；沪深300 3772.22，跌0.02%；恒生指数21395.14，涨1.61% [7] - 在岸人民币7.298，涨22点；离岸人民币7.3017，跌9点；美元指数99.511，涨0.13% [7] - WTI原油62.33，涨0.81%；布伦特原油65.4，涨0.68%；COMEX黄金3335.3，跌0.33%；COMEX白银32.66，跌1.9% [7] 经济数据与动态 - 4月17日20:15欧洲央行公布利率决议 [8] - 4月17日20:30公布美国截至4月12日当周初请失业金人数及3月新屋开工年化月率 [8] - 4月17日20:45欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会 [8]