市场整体表现 - 早盘A股市场冲高回落，三大指数盘中集体跳水翻绿 [1] - 沪深两市半日成交额达1.45万亿元，较上个交易日大幅放量2513亿元 [1] - 全市场超3900只个股下跌 [1] - 截至收盘，沪指跌0.19%，深成指涨0.17%，创业板指跌0.15% [4] 上涨板块与个股 - 锂电产业链快速走强，天际股份4天3板，宏源药业、永兴材料等多股涨停 [2] - 商业航天概念反复活跃，神剑股份7连板，九鼎新材4连板，佳缘科技涨停 [2][3] - 光伏概念局部拉升，协鑫集成、亿晶光电涨停 [3] - 海南自贸概念表现活跃，海南发展6天5板 [3] 下跌板块与个股 - 算力硬件概念表现较弱，长光华芯跌超10% [4]

市场整体表现 - 12月26日早盘市场冲高回落，三大指数盘中集体跳水翻绿，沪深两市半日成交额达1.45万亿元，较上个交易日大幅放量2513亿元 [1] - 全市场超3900只个股下跌，市场呈现普跌格局 [1] - 截至收盘，沪指跌0.19%，深成指涨0.17%，创业板指跌0.15% [1] 行业与板块表现 - 锂电产业链快速走强，天际股份实现4天3板，宏源药业、永兴材料等多股涨停 [1] - 商业航天概念反复活跃，神剑股份录得7连板，九鼎新材录得4连板，佳缘科技、中超控股涨停 [1] - 光伏概念局部拉升，协鑫集成、亿晶光电涨停 [1] - 海南自贸概念表现活跃，海南发展实现6天5板 [1] - 算力硬件概念表现较弱，长光华芯股价下跌超过10% [1] 市场情绪与涨停数据 - 当日涨停个股封板率为60.00%，共有51只个股封住涨停，34只个股触及涨停 [4] - 前一个交易日的涨停个股在今日的平均表现为上涨2.07% [4] - 当日涨停个股的高开率为61% [4]

3）检修反映坚决的挺价诉求，铁锂行业联盟已发布平均成本、涨价函，行业拐点到来，本次检修体现更坚 决的挺价态度 事件一： 湖南裕能/万润新能发布公告，对部分产线开始检修，分别影响产量1.5-3.5万 吨、0.5-2万吨。 事件二： 天齐发布声明，SMM报价（下游结算基础）和现货/期货价格明显偏离，调整 执行依据。 1） 铁锂环节利润薄（裕能长期利润在1000元/吨，其他大部分微利、亏损），在磷源涨价、锂源价格波动 情况下（smm 为和电池厂的结算基础，报价远低于实际现货采购价，且库存数据经常失真），营业成本、资本开支 （全环节2万/吨投资）与加工费不匹配。 2）铁锂11月行业名义开工率高达89%（甚至高于6F），考虑有老旧产能、呆滞产能，行业头部几家公司开 工率超过100%，持续超负荷运转，有安全生产考量 储能市场增长高于动力 往期推荐 主机厂电芯采购：兼顾性能和成本 比亚迪出海：发力东南亚 加入社群 添加半仙微信，备注"进群"，邀请你加入锂电行业社群，获得行业最新动态、行业干货 报告和精准人脉。 CATL ： 本公众号基于分享的目的转载，转载文章的版权归原作者或原公众号所有，如有涉及侵权请及时告知，我们将予以 ...

1. 供需格局改善 2. 定价模式与价格传导 往期推荐 供给端：新增产能主要集中在2026年下半年释放，上半年供给相对紧张，行业产能利用率维持高位。 需求端：春节后（2月底‑3月）电池厂排产回升，叠加季节性补库，需求进入阶段性高点。 大客户协议价：采用"锁量不锁价"模式，价格随行就市，通常按 "M‑1打折" （前一个月市场价为基础给予折扣）动态调 整。 价格传导顺畅：产业链议价能力增强，成本压力顺利向下游传导。 主机厂电芯采购：兼顾性能和成本 比亚迪出海：发力东南亚 加入社群 添加半仙微信，备注"进群"，邀请你加入锂电行业社群，获得行业最新动态、行业干货 报告和精准人脉。 本公众号基于分享的目的转载，转载文章的版权归原作者或原公众号所有，如有涉及侵权请及时告知，我们将予以核实并删除 CATL ： 储能市场增长高于动力 ...

储能与锂电行业2026年度策略关键要点总结 一、 涉及的行业与公司 * **行业**：储能行业、锂电（锂电池）行业、固态电池技术、相关设备制造[1][3][37][38][40] * **公司**：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、中创新航、鹏辉能源、珠海冠宇、豪鹏科技、阳光电源、阿特斯、科达利、鼎胜新材、比亚迪、国轩高科、蜂巢能源、恩捷股份、佛塑科技、中材科技、多氟多、天赐材料、天际股份、华胜海科、福日富祥、诺德股份、中毅科技、嘉元科技、湖南裕能、万润新能、璞泰来、中科尚太、宏工、纳克诺尔、德龙激光、利乐亨、四川力能、荣旗科技、科新机电、利通科技、航可科技[3][16][19][24][26][27][29][31][36][37][40] 二、 核心观点与论据 1. 储能行业需求爆发，增长确定性高 * **核心驱动力**：能源转型（风光渗透率提高）与AI算力需求激增[1][2] * **AI驱动需求**：欧美电网扩容滞后于AI算力增长，导致并网周期长（部分长达5年以上），政策要求自建储能或电厂以满足并网，加速需求释放[2][4] * **数据中心需求变化**：从备用电源转向调峰调频、电网支撑等主动供电方式，储能时长需求至少2小时，激进方案采用6-8小时锂电池供电[1][4] * **能源转型影响**：风光渗透率提高对输配网络改造要求高，但建设周期长（国内约3年，海外5-10年），储能可缓解拥堵问题；新能源装机增加导致电网惯性减少，需要购网型储能提供电压频率支撑[1][5] * **全球需求预测**：预计2025年全球储能市场达438GWh，同比增长62%；其中中国市场250GWh（同比+67%），美国市场70GWh，欧洲市场51GWh，新兴市场67GWh[1][7] * **2026年需求预测**：全球储能需求增速预计达56%[3][22] 2. 美国市场：AI相关需求强劲，但受政策影响 * **AI相关储能需求**：2026年美国AI相关储能需求预计达59GWh，其中表前（光伏加储能）46GWh，表后（数据中心内部）13GWh[1][7][11] * **整体装机预期**：美国2026年储能装机需求预计在60-70GWh范围内[7][11] * **政策影响（《大美丽法案》）**：调整“受关注外国实体”（FOC）标准，引入“禁止外国实体”（PFE）概念，限制中国资本持股超25%的企业参与补贴项目，促使美国市场寻求中国以外供应链[1][6] * **补贴门槛**：未来项目需符合非PFE材料占比达55%以上才能获得30%的ITC补贴，但2025年底前开工项目不受影响[6] * **供应链依赖**：由于韩国等地产能有限，2026年美国市场仍将高度依赖中国供应链[1][6] 3. 欧洲及其他市场：政策温和，增长迅速 * **欧洲市场**：欧洲净零工业法案鼓励使用本土产能，但对非欧盟供应链进行评分而非禁止，政策倾斜温和，对中国头部企业在欧设厂是利好[3][10] * **欧洲增长**：光伏加储能成本已低于燃气轮机（光伏储能<10欧分/度电 vs 燃气轮机12.3欧分/度电），实现平价，预计2026年装机量增速超70%[3][8] * **新兴市场**：澳大利亚（户储确定性高）、中东、拉美（如智利）地区增长强劲，有大量在建项目将持续至2027、2028年[8][12][13] * **工商业储能**：亚非拉地区（如东南亚、墨西哥）因制造业外迁、电力不稳定、柴油发电成本高，工商业储能持续性和确定性高，毛利率可观[14][15] 4. 锂电行业：周期反转，步入繁荣期 * **周期位置**：目前处于库存周期复苏阶段，预计2026年进入繁荣期（主动补库阶段）[3][17] * **增长预期**：预计2026年行业整体增速约25%，其中动力需求增速15%，储能需求增速56%[3][22] * **出货与盈利**：2025年锂电中上游出货量同比增长约30%，2026年预计增长30-50%，价格修复带来的利润增长可能使许多公司业绩接近翻倍[3][17] * **产能利用率**：2025年平均稼动率约70%，2026年可能提升至80%，部分环节达90%[23] 5. 产业链环节：关注供需紧平衡与涨价潜力环节 * **值得关注的环节**：六氟磷酸锂（LiPF6）、碳酸锂、隔膜、VC添加剂、磷酸铁锂（LFP）、铜箔、铝箔等[3][18][37] * **选择逻辑**：这些环节资产偏重、扩产周期长、集中度高（前三家企业合计份额近70%或更高），当前盈利水平未达合理回报，未来涨价空间大[18][19] * **具体环节分析**： * **隔膜**：当前盈利仅3-4分钱/平米，合理回报应为3-4毛钱，涨价空间大；行业整合趋势明显，自行扩产基本停止；5微米新技术正在导入，预计2026年在宁德时代占比提升至50%[18][24][25][26] * **六氟磷酸锂**：处于紧平衡状态，头部企业（多氟多、天赐、天际）掌控70%以上产能；2025年12月散单价格17-18万元/吨，大客户价12-13万元/吨，预计2026年1月大客户价升至13-15万元/吨[27][28] * **VC溶剂**：受益于储能大电芯添加比例提升，预计2026年进入供需紧平衡；2025年12月价格15万元/吨，可能继续上行[29] * **磷酸铁锂**：一二线企业供应紧张，预期提价1500-2000元/吨；三代半以上产品更为紧张[30][31] * **铜箔**：2025年行业开工率约60%，2026年预计提升至70%；高端产品（如4.5微米）有溢价[29] * **铝箔**：预计2026年仍有望通过超额订单获得溢价[34][35] * **溶剂**：2025年底已实现提价（如DMC、EMC提价1000元/吨以上），2026年可能继续温和上涨[33] * **负极材料**：主要依靠石墨化外协加工提供产能弹性，通过量的弹性增长实现利润[36] 6. 固态电池技术：迈向商业化 * **发展前景**：预计2026年全固态电池迈向小批量生产，半固态电池进入商业化元年[38] * **适用场景**：高负载场景（如低空飞行器）、长续航要求场景（如手机）、低温/低氧环境（如高海拔商用车）以及汽车储能领域[39] * **对隔膜行业影响**：固态电池仍由锂电材料龙头主导，隔膜公司也在布局电解质等环节，预计不会对隔膜市场空间造成冲击[26] 三、 其他重要内容 * **中国系统集成商补贴**：能否使客户获得美国ITC补贴存在不确定性，取决于后续技术细节，方案包括沿用旧技术授权、使用日韩电芯、或依靠产品品质突破（如对成本不敏感的AI数据中心客户）[9] * **构网型储能经验**：英国和澳大利亚是最早将构网型储能作为标配的市场，其经验有助于进入其他海外高门槛市场[16] * **成本敏感性分析**：假设材料价格上涨（如铁锂加工费涨2000元/吨，碳酸锂从7.5万涨至12万元/吨），对应电芯成本约增加7分钱/瓦时，当前产业链有一定承受能力[21] * **动力市场细分**：2026年国内动力市场带电量预计提升约10%，欧洲市场增长预计近20%，美国市场预期相对谨慎（-10%）[22] * **设备制造关注点**：干法设备、夹框印刷设备、激光制痕、压机设备、高压化成设备等领域有关键供应商值得关注[40]

周五不要期待八连阳了，需要关注两个重要事项。 除此之外，锂电、光伏等反内卷方向也不容忽视。尽管目前这些领域并不被市场看好，但在商业航天板 块出现分歧的时候，这些超跌的板块可能会迎来短线的折腾机会，投资者可以适当关注。 总之，市场在周五可能会出现一些变化，投资者需要保持谨慎，合理调整投资策略，抓住潜在的投资机 会。 首先，不要被指数缩量的情况所误导。今天市场没有外资参与，成交量受到一定影响。如果按照平时北 向资金每天2000亿以上的量能来估算，今天的真实成交量应该可以达到2万亿以上。由此可见，今天的 市场势头依然强劲。然而，目前市场对盘面冲击4000点上方新高的预期过于一致，这种一致性很容易被 量化交易或AI语料捕捉并进行反向操作，尤其是在尾盘阶段，投资者需要格外警惕。 其次，有一个明牌方向正变得越来越强劲，那就是人民币升值带来的利好。人民币升值对造纸业有直接 的积极影响，同时也会利好跨境电商、能源金属、多元金融等多个相关分支领域。即使投资者没有参与 商业航天板块的博弈，也没有关系。汇率升值这一方向仍会反复被市场炒作，存在不少机会。 ...

碳酸锂市场价格动态 - 2024年12月25日，优质碳酸锂市场价格区间为116,000-117,200元/吨，较上一工作日下调250元 [1] - 2024年12月25日，电池级碳酸锂市场价格区间为114,500-117,200元/吨，较上一工作日下调400元 [1] - 2024年12月25日，工业级碳酸锂市场价格区间为112,000-114,000元/吨，较上一工作日下调250元 [1] - 碳酸锂期货主力合约在12月25日先跌后拉，日内跌幅收窄至0.6% [1] - 广期所公告自12月26日起，将碳酸锂期货相关合约最小开仓下单量由1手调至5手，旨在抑制过度投机 [1] 锂电池行业供需与产能 - 2025年1-11月，全球锂电池产量为2058.44吉瓦时，同比增长48.59% [1] - 2025年1-11月，全球储能电池累计产量为535.98吉瓦时，同比增长64.14% [1] - 国城矿业旗下国城锂业年产20万吨锂盐项目一期主体结构已完成90%，工艺设备安装进度过半，预计2026年2月竣工、4月试生产 [2] - 该项目全部建成达产后将成为中国单体产能最大的锂盐生产基地，可配套年产80万吨磷酸铁锂正极材料 [2] - 大中矿业披露，其四川加达锂矿首采区探明碳酸锂当量约148.42万吨，项目整体规划开采规模为260万吨/年，参照行业技术水平对应可年产约5万吨碳酸锂当量，目前处于探转采阶段 [2] 产业链公司合作与订单 - 宁德时代与韩国锂电池电解液制造商Enchem签订为期五年的电解液供应合同，共计35万吨，年均供应量7万吨 [1] - 该合同规模约达1.5万亿韩元，约合72.68亿元人民币，相当于Enchem 2024年销售额的4倍以上，成为该公司成立以来最大规模的单一客户订单 [1] - 海科新源与湖南法恩莱特新能源科技签署战略合作，法恩莱特在2026年1月1日至2028年12月31日期间向海科新源购买电解液溶剂及添加剂27万吨 [2] - 中伟股份与欣旺达签署固态电池战略合作框架协议，旨在共同开发固态电池应用系列的新能源电池材料，推动其产业化实施 [3] 产业链公司业务进展与市场动态 - 软控股份在锂电装备领域定位为锂电生产工艺装备提供商，已布局锂电前段工序各项装备及固态电池前端核心生产线装备 [2] - 软控股份目前配合部分客户的研发已供应相应设备用于产线的测试和生产，其承接的印度项目均按合约正常推进，正逐步打开印度锂电市场 [2] - 瑞泰新材在互动平台回应称，近期锂离子电池需求旺盛，部分原材料价格上涨，公司电池材料价格正逐步抬升 [2] - 瑞泰新材表示将积极开拓和服务全球优质客户，优化客户结构 [2]

今年以来，龙蟠科技在海内外市场多点开花，斩获多笔跨年度长单，为其扩产计划提供了坚实支 撑。 年初，公司与 福 特集团 旗下Blue Oval达成2026至2030年长期供货合作；年中，与 亿纬锂能 敲定超50亿元五年期供货协议； 三季度，再斩获 宁德时代 超60亿元海外订单，客户矩阵持续向头部阵营聚拢。 12月24日，龙蟠科技发布公告称，公司拟将"新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项 目"三期产能，由原规划的 6.25 万 吨/年 上调至 10万吨/年 。 公告显示，该募投项目原计划分三期建设15万吨/年磷酸铁锂正极材料产能，其中一期2.5万吨/ 年、二期6.25万吨/年已建成投产，目前合计产能达8.75万吨/年。 11月，公司与 楚能新能源 将原15万吨供货规模上调至130万吨； 12月，通过控股孙公司锂源（亚太）与 欣旺达 泰国子公司达成45至55亿元长期合作。 龙蟠科技此次扩产，与行业上行周期的需求爆发趋势高度契合。 高工锂电董事长张小飞博士在 2025高工锂电年会上指出，2025年动力电池出货量首次突破TWh大关，未来10年仍有近3倍增 长空间。 储能赛道增速更为迅猛， GGII预计，今年全球 ...

在此次行业盛会上，多氟多 新能源 前瞻技术研究院副院长杲绍芒发表了 "全极耳大圆柱电池赋能新能源产业新未来"的精彩演讲。他详细阐述 了全极耳大圆柱电池的多重优势：安全性高、热稳定性好，工艺上避免了裁切带来的粉尘与毛刺风险，提升了可靠性；制造成本低，单GWh投入与 加工成本优于方形电池；良率高，第三代产品产线良率超98%，还能满足10年25万公里的长寿要求，在-40℃低温下也能保持性能。在应用方面， 该电池已适配多款乘用车，并在 轻型车、 启停电源、家储等多个场景广泛拓展，系统集成成本较方形电池降低 5%-8%，系统更稳定。 值得一提的是，多氟多新能源凭借出色的技术实力和产品表现，荣获 " 2025年度锂电行业明星产品奖 " 、 " 2025年度锂电电芯技术创新奖 " 。这两项大奖不仅是对多氟多在新能源领域技术创新成果的高度认可，更是对其产品市场影响力与竞争力的有力证明，为多氟多在行业树立了卓越 的品牌形象。 依托氟基材料优势，多氟多已布局从新材料 到 锂电池的完整产业链，并计划在东南亚通过技术授权模式开展合作。未来，多氟多将以此次获奖 为新的起点，持续加大研发投入，不断优化产品性能，深化市场布局，为全球新能源 ...

4�起点锂电 码上参会 2026(第6届)起点锂电两轮车换电大会 暨轻型动力电池鲁班奖颁奖典礼 「共塑轻型动力新篇章 智领两轮换电新未来 | ０2026年04月10日 重磅喜报！2025年12月18-19日在深圳举办的第十届锂电金鼎奖颁奖典礼上，广东诺达智慧能源科技有限公司凭借在锂电芯安全领域的突破性技术与卓越 实践，荣获"2025年度锂电电芯技术创新奖"。这一行业权威奖项，既是对诺达智慧深耕安全技术的高度认可，更是对其破解行业安全痛点、引领产业安全升 级的充分肯定。 作为全球锂电行业极具影响力的评选活动，锂电金鼎奖已成为衡量行业技术水平与企业影响力的重要标杆。本届评选汇聚超百家行业领军企业与百余位 权威专家，经多维度评审，诺达智慧凭借在圆柱电池领域的差异化技术优势与优异市场表现脱颖而出，彰显了其核心竞争力。 诺达智慧自成立以来专注锂离子电池研发与制造，是集研发、生产、销售服务于一体的高新技术企业。公司组建国际化研发团队，在圆柱锂电芯核心技 术领域持续突破。其研发成功量产的半固态软包 556281-SS50A/ 6 5 6 281-SS50A/ 136281 -SS100A，在满电4.4V状态下 连续 通过多 ...