项目投入与市场定位 - 华菱衡钢实施特大口径无缝钢管项目，满足石油套管、海底管线管等高端用钢领域需求，降低成本、提升质量，增强竞争力 [2] 盈利与订单情况 - 二季度以来公司需求和订单稳定，盈利环比改善，造船、新能源汽车等行业需求较好，房地产、门业、基建需求偏弱 [2] 硅钢业务发展 - 公司是国内最大硅钢基料供应商，年硅钢基料产销量约180万吨，2024年硅钢一期一步无取向硅钢20万吨达产并满产，今年一季度通过新能源汽车头部企业认证并批量供货；2025年4月初10万吨取向硅钢投产，8月第二个20万吨无取向硅钢将投产，年末将形成40万吨无取向硅钢和10万吨取向硅钢生产能力 [2][3] 汽车板业务发展 - VAMA 2024年汽车板二期满产，一期、二期合计产销量约160万吨，安赛乐米塔尔将加大投入，推动高端钢种推广转化和三期项目建设，拟转让24个先进钢种，三期项目方案待可行性研究和论证 [4] 资本开支与分红计划 - 2025年预计新开工项目资本性开支54.67亿元，2024年度每10股派发现金红利1.00元（含税），现金分红比例为年度归母净利润的34%，较上年提高2.7个百分点，已公告拟实施的股份回购和现金分红合计比例达2024年度归母净利润的44%-54%，2026年后环保开支预计下降，分红比例有望提升 [5] 税费情况 - 2025年一季度受利润同比提升和所得税汇算清缴影响，所得税费用同比增加，下属各钢厂享受15%企业所得税优惠税率；其他收益为先进制造业增值税进项税加计抵扣金额，因政策执行和部分抵减额计入2024年上半年，今年一季度同比减少，预计二季度所得税费用和增值税加计抵减金额处于正常水平区间 [5][6]

公司战略与市场定位 - 力拓连续三年参加中国国际供应链促进博览会（链博会），与合作伙伴设立联合展台展示供应链协同效应 [1] - 中国是力拓最大市场、重要采购基地，以及伙伴、创新和人才的重要来源 [1] - 力拓与中国宝武钢铁集团在链博会智能汽车链展区展示产业相关产品和解决方案，包括澳大利亚西坡铁矿和几内亚西芒杜铁矿项目成果 [1] 产业链合作与低碳转型 - 力拓与宝武的合作覆盖从资源开发到低碳钢铁生产的全产业链，体现双向融合共赢关系 [2] - 公司展示的项目体现与中国伙伴共谋供应链稳定发展的承诺 [2] - 力拓积极推动与中国高校和企业的创新合作，探索产业价值链低碳转型和人才培养方案 [2] 中国市场与全球供应链 - 中国在碳减排技术上的优势帮助力拓提高运营效率，并助力产业实现碳减排目标 [3] - 中国高端制造业和新质生产力的发展为跨国公司带来更广阔市场前景 [3] - 中国是全球增长最快的主要经济体之一，推动世界经济增长 [3] 全球供应链发展 - 构建低碳、韧性与包容的全球供应链体系至关重要 [3] - 中国扩大市场准入和优化营商环境的努力为跨国企业带来更多合作机遇 [3] - 期待中国通过更高水平开放为全球企业提供更大确定性 [3]

据商务部官网，2025年7月11日，巴西外贸委员会管理执行委员会（GECEX）在官方日报发布2025年第 758号决议，对自中国进口的无取向硅钢（葡萄牙语名称：laminados planos de aço aosilício, denominados magnéticos,de grãos não orientados-aço GNO)，南共市税号为72251900和72261900）作出反倾销日落复审 终裁，裁定继续对中国的涉案产品征收90.00－166.32美元/吨的反倾销税，有效期为5年。决议自发布之 日起生效。 ...

反倾销调查启动 - 越南工贸部于2025年7月8日发布第1978/QD-BCT号公告，对原产于马来西亚的H型钢产品启动反倾销第一次日落复审调查 [1] - 涉案产品的越南税号为7216 33 11、7216 33 19、7216 33 90、7228 70 10和7228 70 90 [1] 历史反倾销措施 - 2020年8月24日越南工贸部发布第2251/QD-BCT号决议，对原产于马来西亚的H型钢等钢产品启动反倾销调查 [1] - 2021年4月2日越南工贸部发布第1162/QD-BCT号公告，对马来西亚H型钢产品征收10 2%的临时反倾销税 [1] - 2021年8月18日越南工贸部发布第1975/QD-BCT号决议，正式对涉案产品征收为期五年的反倾销税，税率为10 64% [1]

技术创新与产业升级 - 河南金利金铅集团采用全球首创新型火法炼锌技术，较传统锌冶炼降低能耗约30%、减少污染物排放40%以上，年产15万吨高纯锌项目已开工 [1] - 河南豫光金铅集团实现6N高纯碲、镉、锌、铟量产，7N高纯碲、镉将于8月量产，推动公司从原材料龙头向新材料强企转型 [1] - 济源钢铁研发全球首创不交换电极抽锭式气氛保护工艺，生产超高纯净度电渣钢锭，应对行业竞争 [2] 产业链延伸与新兴布局 - 金马能源构建"制、储、运、加、用"氢能全产业链，每年为洛阳石化输送氢气7亿至8亿立方米 [2] - 万洋集团利用工业副产品硒资源生产硒产品，年产值达1500万元，布局大健康赛道 [2] - 济源推动传统产业强链补链延链，实施"332"千百亿产业集群培育工程 [3] 产业集群与经济效益 - 济源有色金属产业集群年总产值近2000亿元，钢产品深加工及装备制造、现代化工产业集群均向千亿级迈进 [4] - 全区循环经济产值占工业总产值比例超30%，规上企业均实现超低排放 [4] - 政府深化科技体制改革，构建全链条创新体系，一对一解决企业发展难题 [3]

数字经济十大标杆应用 - 北京发布"数字经济十大标杆应用" 涉及政务 产业 文化等城市场景 展现打造"数字友好城市"的实践 [1] - 十大应用包括"京办"智能政务协同办公平台 北京数智医疗健康全流程服务 北京自动驾驶示范应用等 [1] - 应用以"场景复刻"模式落地大会展区 通过互动设计展现数字经济的"北京方案" [2] 数字政务领域 - "京办"智能政务协同办公平台贯通北京市 区 街道 社区四级体系 覆盖所有区及114家市级单位 [1] - 平台支撑50余万名政务人员在线办公 实现跨层级 跨部门高效协作 [1] - 在城市应急 基层治理 公共卫生等政务领域落地应用 [1] 实体产业数字化转型 - 首钢构建基于AI机器视觉的智能视觉体系 实现钢铁制造全流程智慧化升级 [2] - 生产线运转效率提升21.2% 产品缺陷减少35% 高端钢材销量显著提升 [2] - 人工智能驱动下的钢铁质量全流程智慧管控应用入选十大标杆 [1] 文化与数字科技融合 - "数字中轴"应用通过高清扫描建模技术还原全长7.8公里的北京中轴线 [2] - 完成30万株植被 220万栋建筑的数字化建档 [2] - "云上中轴"小程序访问量突破900万次 [2] 其他重点应用 - 北京数智医疗健康全流程服务 北京自动驾驶示范应用入选十大标杆 [1] - 可灵AI创意生产力平台 超高清第二现场数字视听服务等创新应用上榜 [1] - 北京银行深度探索AIB平台 "数字菜田"农业数智管控应用等入选 [1]

特朗普关税政策动态 - 4月2日特朗普宣布对全球多国加征"对等关税"引发国际焦虑 4月9日宣布暂缓90天实施 [1] - 暂缓期间目标国家需维持10%基准关税 7月8日前未达成协议将恢复全额征收 [3] - 特朗普采用"虚空造牌"策略 通过关税谈判迫使各国让步 无需实际成本即可获取利益 [9][11] 中国反制措施 - 中方在特朗普宣布关税后立即出台反制措施 对30个国家不锈钢产品征收20.2%-103.1%反倾销税 实施5年 [30] - 明确警告各国不得以损害中国利益换取美国关税减免 否则将坚决反制 [28][32] - 反制对象包括欧盟27国、英国、韩国和印度尼西亚等重点经济体 [30] 各国应对策略 - 欧盟委员会主席在G7峰会指控中国"将稀土武器化" 试图联合西方国家应对"中国冲击" [19] - 英国与美国达成贸易协议 美方要求英企满足安全领域所有要求 预计将逐步切割中英合作 [21] - 韩国重点争取汇率和国防成本方面的让步 预计将在半导体和造船业配合美国对华政策 [23][24] - 印尼拟给予美国部分商品优惠关税 可能配合美方削弱中国在镍矿领域的主导地位 [26] 中美博弈态势 - 特朗普关税政策隐含围堵中国目的 4月20日被曝以关税谈判施压各国限制对华贸易 [12][14] - 美国要求贸易伙伴在中美之间二选一 部分国家开始倾向配合美国制约中国 [16][17] - 中国通过稀土等关键领域反制 强调"言必行行必果"的强硬立场 [19][32]

贸易争端背景 - 中国商务部公告对来自韩国、欧盟、英国、印尼的不锈钢钢坯和热轧卷继续征收反倾销税，该政策自2019年7月开始实施，原定于2023年7月到期[5] - 韩国于6月26日宣布对中国加征关税，中国在6月30日宣布延长对韩反倾销税，时间点选择具有策略性[7] - 中方设置价格承诺机制，允许韩国企业按设定底价销售可免征税，否则立即恢复征税[7] 韩国经济与政策应对 - 韩国面临严峻经济形势：GDP增长预期仅0.8%，年轻人失业率高企，出口显著萎缩[11] - 中国是韩国第一大贸易伙伴，双边贸易额达3000亿美元，占韩国对外贸易的23%[13] - 韩国总统李在明采取平衡策略：拒绝美国提高军费至GDP5%的要求，同时派议员赴中国上海洽谈业务[13] - 韩国官方对中方反制回应谨慎，表示将"密切关注"影响并"愿意通过对话寻求解决方案"[18] 行业影响与博弈 - 韩国钢铁巨头浦项制铁可直接申请价格承诺机制，合规销售可避免被征税[9] - 全球贸易保护主义抬头背景下，中国同时对欧盟、英国、印尼等国采取类似反倾销措施[28] - 中韩在人工智能、半导体、新能源领域存在强互补性，合作潜力巨大[33] 争端处理模式转变 - 双方从情绪化对抗转为制度化博弈，中国通过商务部公告按程序延长征税，程序合规[24] - 争端处理呈现"有原则的克制"特点，既保持反制力度又为对话留有余地[29] - 新模式下双方避免直接冲突，通过规则框架内较量维护各自利益[22]

行情回顾 - 市场全天缩量调整 创业板指跌超1% 沪深京三市超3200股飘绿 成交1.41万亿 [1] - 海洋经济概念逆势大涨 神开股份、巨力索具、东方海洋等近20股涨停 [1] - 光伏板块集体反弹 通威股份、欧晶科技、赛伍技术等十余股封板 [1] - 钢铁板块午后拉升 柳钢股份、重庆钢铁、首钢股份涨停 [1] - 军工股集体调整 北方长龙等跌超10% [1] 海洋经济 - 板块大涨 吉鑫科技3连板 东方海洋、神开股份、巨力索具等多股涨停 [4] - 中央财经委员会会议强调加强海洋经济顶层设计 加大政策支持力度 鼓励社会资本参与 [4] - 重点发展方向包括海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药、海运业及港口整合 [4] - 招商证券指出深海资源开发潜力巨大 涵盖矿产、可燃冰、生物制药及碳汇产业 [5] - 2025年《政府工作报告》首次提及"深海科技" 方正证券预计其市场容量达万亿级 [6] 光伏 - 板块大涨 长城电工3连板 欧晶科技、赛伍技术等涨停 [7] - 中央财经委员会会议要求治理低价无序竞争 推动落后产能退出 [7] - 光伏玻璃企业计划将减产规模从10%扩大至30% 预计7月供应量减少至45GW [7] - 交银国际认为政策密集吹风预示供给侧将迎转机 针对性措施有望出台 [9] 钢铁 - 板块异动 柳钢股份2连板 重庆钢铁、首钢股份涨停 [10] - 唐山环保限产力度加大 7月4-15日烧结机限产30% 预计烧结矿日产减少3万吨 [10] - 信达证券认为"稳增长"政策将支撑需求 高端钢材受益于能源周期与国产替代 [11] 其他热点 - 医药板块局部表现 诚意药业涨停 最新价10.45元(+10%) [5][12] - 军工、大金融、RWA等板块跌幅居前 [12] - 历史新高个股包括昂利康(创新药 +10%)、百龙创园(代糖 +9.98%)等 [17]

市场消息：加拿大宣布对来自非自由贸易协定伙伴的钢厂产品进口实施关税配额，自6月27日起生效。 ...