董事会决议 - 2025年第六次临时董事会于7月21日以通讯方式召开 全体9名董事出席并表决所有提案 [1] - 会议召集程序符合法律法规及公司章程规定 高级管理人员列席会议 [1] 投资项目终止 - 控股子公司仪征市永辉散热管制造有限公司终止新建年产120万台套新能源材料及配套项目 [1] - 终止原因为关税政策调整、运输及汇率波动导致设备进口成本大幅波动 [1] - 市场竞争加剧与终端产品价格承压致使项目经济可行性无法保障 [1] 融资安排 - 向哈尔滨农村商业银行安发支行申请1亿元流动资金贷款 期限3年 担保方式为保证担保 [2] - 向中国民生银行哈尔滨分行申请1.7亿元综合授信 期限1年 担保方式为保证担保 [2][3] - 两项融资利率均以银行最终批复为准 [2][3] 表决结果 - 三项提案均获全体董事一致通过 无反对票或弃权票 [1][2][3]

公司上市计划 - 奥克斯电气有限公司时隔半年后再度递交招股书，准备在港交所上市 [2] - 公司曾筹备在A股上市，并于2023年6月完成上市辅导，但最终转道香港 [2] 公司概况 - 奥克斯成立于1994年，是一家集高质量家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体的专业化空调提供商 [3] - 公司年营收近300亿元 [3] - 以「奥克斯AUX」主品牌布局海内外市场，并通过多品牌战略提高市场渗透率，包括孵化品牌「华蒜」和「AUFIT」，并计划推出高端品牌 [4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元，年复合增长率23.4% [5] - 同期毛利分别为41.5亿元、54.22亿元、62.4亿元，毛利率稳定在21%左右 [5] - 期内利润分别为14.42亿元、24.87亿元、29.1亿元，期内利润率从7.4%提升至9.8% [5] - 2025年前3个月营收93.5亿元，同比增长27%，毛利19.76亿元，毛利率21.1% [5][6] - 2025年第一季度经调整净利9.25亿元，同比增长23% [6] 产品结构 - 产品矩阵以家用空调和中央空调为主，围绕节能、舒适、健康、智能四大方向 [5] - 家用空调包括挂机、柜机、移动空调等品类，中央空调包括多联机、单元机、热泵等 [5] - 2025年前3个月家用空调收入占比89.5%，其中挂机贡献75.7%，柜机12.1% [7] - 中央空调收入占比9.3% [8] 股权结构 - IPO前奥克斯控股持股96.36%，其余股东合计持股3.64% [12][15] - 郑坚江通过奥克斯控股控制公司约96.36%投票权 [15] - 郑坚江持有奥克斯控股85%股权，何锡万持股5%，郑江持股10% [13] 管理层 - 执行董事为郑坚江、忻宁，非执行董事包括郑江、何锡万等 [9][17][18] - 郑坚江为公司创始人、董事会主席，负责整体管理及业务运营 [17] - 郑江拥有近30年企业管理经验，现任奥克斯集团董事兼副董事长 [17] - 何锡万自1996年起历任宁波三星集团董事、董事长等职 [19] 行业竞争 - 与格力电器存在长期"空调大战"恩怨，涉及能效值争议和商业秘密诉讼 [20] - 2019年格力举报奥克斯空调能效不达标，奥克斯回应称属不正当竞争 [20] - 2023年格力起诉奥克斯侵犯商业秘密，索赔9900万元 [20] - 近年来格力竞争重心转向小米，奥克斯市场关注度有所下降 [22]

行业市场格局 - 2024年城市轨道交通空调系统招标项目共93个 覆盖21座城市 涉及冷水机组、多联机等系统设备 [1] - 行业共有42家企业中标 其中16家空调品牌分食超10亿元项目 [1] - 海尔、美的、格力占据超8成市场份额 中标金额占比分别为37.89%、32.01%、12.51% [1] 技术发展趋势 - 智能高效节能型系统成为业主首选 包括蒸发冷磁悬浮、风水联动系统等节能方案 [3] - 深圳地铁14号线应用磁悬浮高效机房方案 节省机房面积500余平米 系统能效提高约50% [3] - 节能改造项目需求突出 智能环控系统实现无人值守和一键启停 显著降低运维成本 [3] 行业发展阶段 - 地铁建设从大扩展时代转入存量时代 行业聚焦绿色技术研发 [5] - 中小品牌需提升绿色技术研发能力 同时加强节能改造和上盖项目方案能力 [5][6] - 2025年空调系统招标已启动 市场进入绿色竞赛新阶段 [6]

分红方案 - 每股派发现金红利0.01元（含税）[1][2] - 以总股本383,340,672股为基数 共计派发现金红利3,833,406.72元（含税）[2] 实施安排 - 股权登记日为2025年7月21日 除权（息）日为2025年7月22日 现金红利发放日为2025年7月22日[2][4] - 通过中国结算上海分公司向指定交易股东派发红利 未办理指定交易的股东红利暂由登记结算公司保管[2] 税收处理 - 个人持股超过1年暂免征收个人所得税 持股1年以内暂不扣缴所得税[3] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税 税后每股红利0.009元[4] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税 税后每股红利0.009元[4][5] - 其他机构投资者自行缴纳所得税 实际每股派发0.01元[5]

欧洲空调普及现状 - 欧洲家庭空调普及率仅20%，其中德国和英国仅3%，法国5% [3] - 欧盟制冷耗能量仅占全球1.2% [4] - 南欧以外地区夏季高温通常持续2-4周，夜间气温可降至20℃以下 [8][9] 空调安装障碍 - 法国安装需市政厅审批和业主大会表决，流程耗时1-2个月 [6] - 空调外机可能破坏历史建筑外观，巴黎市规划限制新建住宅安装 [6] - 空调噪音超过25分贝将面临处罚 [7] 成本与经济性分析 - 欧洲分体式空调售价1000-2000欧元（中国同款2000-4000元人民币） [7] - 安装费用850-1900欧元，总成本达法国平均工资的73% [7][8] - 2023年欧洲人夏季度假高峰期占全年旅游住宿量的1/3，降低空调使用需求 [9] 替代解决方案 - 办公楼、购物中心等公共场所普遍配备空调 [10] - 政府提供降温喷雾遮阳篷、免费泳池等避暑设施 [10] - 绿色屋顶等环保替代方案被优先推广 [13] 气候与政策矛盾 - 2022年欧洲热浪导致62000例高温相关死亡 [12] - 空调大规模使用将加剧电网负荷，与欧盟2030年减排55%目标冲突 [13] - 历史保护与居民健康需求形成双重压力 [13]

欧洲空调市场现状 - 欧洲家庭空调普及率远低于中国和美国，整体普及率仅为20%，其中德国和英国仅3%，法国5%[1] - 2016年欧盟制冷耗能量仅占全球建筑最终能源消耗量的1 2%，远低于美国的10 6%和中国的9 3%[2][4] - 欧洲空调售价显著高于中国，分体式空调价格区间为1000-2000欧元（约8440-16880元人民币），而中国同款仅需2000-4000元人民币[16] 空调安装与使用障碍 - 法国安装空调需向市政厅申报并获业主大会批准，历史建筑区域限制更严格，审批流程耗时1-2个月[12][13] - 空调安装费用高昂，法国平均安装成本为850-1900欧元，总成本至少1850欧元（约法国平均月工资的73%）[17][18] - 空调使用受噪音法规限制，法国规定环境噪音不得超过25分贝，超标可能面临投诉和处罚[14] 气候与需求特征 - 北欧和中欧夏季高温期仅持续2-4周，巴黎夏季平均气温25℃，柏林15-25℃，昼夜温差显著[19][20] - 欧洲78月为度假高峰期，2023年33%的旅游住宿集中于此期间，长途旅行进一步降低空调使用需求[22] - 2022年欧洲热浪导致近62000例高温相关死亡，意大利、西班牙、德国等国受影响最严重[29] 替代解决方案 - 办公楼、购物中心、博物馆等公共场所普遍配备空调，成为居民避暑选择[8][23][24] - 政府实施高温应对措施，如日内瓦设置降温喷雾遮阳篷，为退休人员提供免费泳池和电影院纳凉服务[25] - 欧盟推动绿色屋顶等替代方案，在实现2030年减排55%目标与应对高温间寻求平衡[30][31]

欧洲空调市场现状 - 欧洲遭遇史诗级热浪 气温高达46℃ 导致德国火车瘫痪 法国上千所学校停课 [1] - 中国空调在欧洲市场引发抢购狂潮 德国主妇疯狂购买 西班牙市场脱销 [1] - 欧洲媒体集体转变态度 从质疑到认可中国空调的统治力 [1][7] 欧洲空调安装困境 - 欧洲60%以上建筑采用厚重砖混结构 安装空调外机极其困难 [3] - 德国市政审批流程长达半年 部分保护区对空调外机颜色有严格限制 [3] - 传统观念将空调视为"美式奢侈品" 导致普及率低下 [3] 中国空调品牌市场表现 - 2025年前五个月 1277万台中国空调进入欧洲市场 同比增长31.5% [7] - 美的PortaSplit空调在德国亚马逊获4.8星好评 采用免打孔设计迅速售罄 [5] - 海尔在意大利和西班牙热销榜前三名 几乎被中国品牌包揽 [5] 中国空调技术优势 - 格力环保冷媒空调达到欧盟A 能效等级 比传统空调节省40%电费 [7] - 海信新风空调3分钟实现全屋换气 被欧洲医院大量采购 [7] - 德国工程师拆机后称赞焊接工艺精细度超过奔驰汽车 [7] 中国空调服务优势 - 美的在西班牙推出"24小时极速安装"服务 [7] - 中国安装师傅效率是欧洲工人的3倍 [7] - 西班牙媒体对比发现中国空调安装成本仅为欧洲品牌的一半 [7] 行业未来趋势 - IPCC报告预测全球极端高温事件频率和强度将持续上升 [8] - 空调从奢侈品转变为生存必需品的趋势不可逆转 [8] - 中国空调企业面临引领全球绿色制冷产业的责任 [10] 中国制造转型升级 - 格力环保冷媒技术成为全球制冷行业绿色转型标杆 [10] - 海尔美的本土化创新模式展现解决全球痛点的能力 [10] - 中国空调正在重塑欧洲消费者对"中国制造"的认知 [10]

行业格局 - 全球磁悬浮离心机组销售规模同比增长18%，远高于大型冷水机组7.5%的市场增速 [1] - 中国品牌占据全球近50%份额，打破外资垄断 [1] - 海尔以23.6%的市场份额连续7年全球第一，超过第二名(11.1%)与第三名(10.9%)之和 [1] - 海尔在国内市场份额超过50%，相当于其他所有品牌总和 [1] 技术优势 - 磁悬浮空调比传统空调省电50%以上 [3] - AI系统能根据实时温度、负荷自动调整运行模式，维护费用降低40% [3] - 磁悬浮轴承和高速电机应用实现"无人值守"运行 [3] 行业发展趋势 - 未来五年磁悬浮空调将与AI技术、新能源技术深度融合 [3] - 应用场景将大大拓展，成为建筑改造热门选择 [3] - 品牌竞争将更加激烈，技术和标准领先者将站稳脚跟 [3] 行业规范 - 超50家新品牌涌入市场导致价格竞争加剧、质量参差不齐 [3] - 海尔牵头发布中国首个《无油悬浮离心式冷水(热泵)机组》国家标准 [3] - 新国标将于今年10月1日起实施，共有21家企业单位共同起草 [3]

行业概况 - 中央空调系统是指在同一建筑物（群）中，以集中或半集中方式对空气进行净化、冷却（或加热）、加湿（或除湿）等处理、输送和分配的空调系统 [1][2] - 中央空调主要由空气处理设备、空气输送设备、空气分配设备、冷（热）源设备及控制部分等组成 [2] - 产品可分为离心式冷水机组、风冷螺杆机组、水冷螺杆冷水机组、模块机、多联机、空调末端、单元机、两联供产品和溴化锂机组九大类 [2] 产业链 - 上游为原材料及核心部件生产供应环节，主要包括钢材、铝材、铜材、压缩机、风机、电机等 [4] - 中游为中央空调生产制造环节，代表生产商有格力电器、美的集团、海尔智家、海信家电等 [4] - 下游为中央空调应用需求场景，主要包括各种工业制冷场所以及写字楼、商场、轨道交通、医院等各类公共建筑 [4] 产业现状 - 2024年我国中央空调行业规模已从2020年的870亿元增长至1200亿元左右 [1][6] - 受需求低迷、投资放缓等多因素影响，内销市场产品价格竞争激烈、利润内卷加剧、销售规模持续收紧 [6] - 外销市场销售规模保持双位数增长，成为拉动行业增长的主要动力 [6] - 华东地区是中央空调末端产品的主销区，市场容量占比近两年来有所扩大 [8] - 华北地区以18.4%的占有率紧随其后，华南、华中地区市场占有率分别达到16.1%和11.8% [8] - 商业地产领域的中央空调应用占比保持在20%以上，住宅/别墅占比14.2% [10] 企业格局 - 国产中央空调品牌的市场份额占比已达到50.9%，远超欧美品牌的14.6%和日韩品牌的34.5% [12] - 海尔智家磁悬浮技术市占率超50%，在磁悬浮中央空调领域占据中国市场的重要地位 [14] - 2024年海尔智家营业总收入为2859.81亿元，同比增长4.29%，空调销售收入为490.56亿元，同比增长7.44% [14] - 格力电器2024年以超15%的占有率取得国内中央空调市场销售规模第一的成绩，已连续13年在中央空调市场拔得头筹 [16] - 2024年格力电器营业收入为1891.64亿元，同比下降7.26%，2025年第一季度营业收入为415.07亿元，同比增长14.14% [16] 发展趋势 - 节能环保已成为中央空调行业的重要发展方向，各大品牌正不断推出更高效的节能产品和解决方案 [18] - 物联网、大数据、人工智能等技术的成熟应用，使得中央空调产品更加智能化，未来将实现远程控制、智能调节、故障预警等功能 [19] - 中央空调市场对定制化服务的需求不断增加，家用中央空调市场也将迎来新的发展机遇，高端化趋势日益明显 [20][21]

印度高温与空调需求 - 印度4月气温比正常阈值高出3°C 新德里夜间最低气温创多年新高 导致高温相关疾病患病率急剧上升 [1] - 过去10年是有记录以来最热的10年 但印度升温速度较慢 过去40年每10年仅上升0.09°C 低于同纬度地区的0.23°C和全球陆地的0.3°C [2] - 农业灌溉面积翻倍导致湿度上升 90%湿度下37°C气温可能致命 空气污染颗粒物阻挡阳光也减缓地表升温 [2] 空调市场现状与挑战 - 仅10%印度家庭拥有空调 远低于马来西亚的80% 2020-2024年空调年销量翻倍 兼具降温与净化空气功能 [3] - 空调占电力需求20% 其中75%电力来自污染热电厂 冷却剂氢氟碳化物是强温室气体 加剧环境负担 [4] - 低成本降温方案如建筑反光涂料、屋顶改造等效果有限 难以抵御北部热浪 [3] 能源与政策应对措施 - 印度推进清洁能源与空调普及并行 可再生能源占比提升 出台新空调能效标准 [4] - 北部平原污染超传感器最大读数 每年数百万人死于污染相关疾病 需加快太阳能土地征用和电网投资 [4] - 建议降低空调税 政府应在公共服务场所普及空调 打破精英特权 参考其他热带地区提升城市生产力 [5]