市场信心指数 - 香港美联信心指数最新报76.2点 按周微升0.1% [1] - 拆息回升导致H按按息再度触及封顶水平 [1] - 市场对9月美国减息预期增加 未来按息或下调 [1] 减价盘分布情况 - 新界区减价盘比率为全港三区最高 [1] - 减价盘比率最多的三个细分区域为荃湾 九龙湾 上水/粉岭/古洞 [1] - 整体减价盘变化不大 信心指数仅轻微上升 [1] 整体楼价表现 - 美联楼价指数最新报128.87点 按周微跌0.17% [1] - 较四星期前微升0.07% 年内迄今累计上升0.58% [1] 分区楼价周度变化 - 港岛楼价指数报132.63点 按周下跌0.26% [1] - 九龙楼价指数报134.19点 按周微跌0.1% [1] - 新界楼价指数报118.29点 按周下跌0.2% [1] 分区楼价月度对比 - 港岛区较四周前下跌0.99% 新界区下跌0.16% [1] - 九龙区较四周前上升0.78% [1] 年度分区楼价表现 - 九龙区年内迄今上升2.41% 新界区微升0.09% [1] - 港岛区年内迄今下跌2.42% [1]

周末成交表现 - 中原地产十大屋苑周末录得7宗成交 按周减少1宗或12.5% 零成交屋苑达6个[1] - 美联物业十大指标屋苑周末录得9宗成交 按周增加12.5% 连续两周上升但维持单位数水平[1] - 按区域分布：新界区成交最活跃共5宗（嘉湖山庄占4宗） 九龙区2宗 港岛区零成交[1] 月度成交数据 - 中原地产统计8月十大屋苑共录159宗成交 较7月减少20.5%[1] - 美联物业统计8月十大屋苑录158宗成交 较7月194宗环比下降18.6%[1][3] - 15大屋苑周末成交15宗 按周显著增加36.4%[1] 区域市场分化 - 港岛区三大指标屋苑（太古城/康怡花园/海怡半岛）8月仅录46宗成交 环比下跌23.3%[3] - 九龙区四大指标屋苑8月录65宗成交 环比减少12.2%[3] - 新界区三大指标屋苑8月录47宗成交 环比下降21.7%[3] 市场动态与驱动因素 - 港岛区新盘低价开售及九龙区货尾盘减价对二手市场形成压力[1] - 港股向好带来财富效应 一手市场热销促使资金涌入楼市[2] - 15大指标屋苑周末预约看楼量连续6周上升 反映刚性需求旺盛[2] 政策预期与市场展望 - 市场期待9月美联储减息决策及施政报告利好政策出台[1][2] - 优质盘源逐渐枯竭制约二手交投 维持稳步向好局面[2] - 若施政报告措施超预期 可能成为二手楼市突破向上的契机[2]

监管政策升级 - 住房和城乡建设部与中国人民银行联合发布《房地产从业机构反洗钱工作管理办法》 首次将房地产开发企业及中介机构正式纳入国家反洗钱监管体系 [1] - 要求房地产从业机构严格执行客户身份识别制度 完整保存交易记录至少十年 并对可疑交易进行强制上报 [1][2] - 新规延长客户资料保存期至十年 远超此前五年要求 [5] 行业影响分析 - 短期推动合规成本上升 机构需增设反洗钱岗位 升级信息系统 人力与技术投入显著增加 [2] - 资金实力薄弱的中小房企和中介机构面临更大合规压力 头部企业凭借资源优势有望扩大市场份额 [3] - 长期将加速市场出清 倒逼行业规范发展 有效遏制代持购房和"白手套"等灰色操作 [3] 金融机构挑战 - 银行需同步加强对房企账户及个人购房资金的监测 重新评估开发贷和按揭贷款等业务的客户资质 [4] - 银行需对存量房贷客户的资金来源进行回溯审查 历史违规行为被追溯的风险上升 [5] - 银行在办理涉及房地产的跨境汇款时 需强化KYC和KYB审查 防止资金异常流动 [5] 洗钱手法演变 - 房地产洗钱常见手法包括分拆购房的"白手套"操作 名亏实盈的虚假交易 利用房企关联企业洗白 以及通过空壳公司运作 [2] - 洗钱手法呈现隐蔽性增强 金融工具复合运用 跨境操作增多等新特征 [2] - 检察机关起诉洗钱罪人数从2019年到2024年增长近20倍 达2741人 其中利用房地产洗钱案件占比突出 [6] 政策落地挑战 - 房地产交易涉及多方主体 信息壁垒可能削弱监管效力 [6] - 部分投资者转向商业地产 车位等替代渠道规避监管 股权转让和代持协议等新型规避手段正在涌现 [6] - 三四线城市监管资源不足可能影响政策执行效果 [6]

竞赛基本信息 - 济南市住房和城乡建设局、济南市总工会、共青团济南市委、济南市妇联将于2025年9月联合举办第二届济南市房地产中介行业职业技能竞赛 [1] 竞赛组织与参与条件 - 竞赛分为三个阶段 第一阶段理论考核预赛 第二阶段实际操作考核决赛 第三阶段表彰获奖团体和个人 [3] - 参赛企业以品牌代表队形式组队 每个品牌代表队最多10人 报名人数超过20人可以组成两队 但每个品牌代表队主体最多可组两队 [4] - 参赛人员需在济南依法登记备案的房地产估价或经纪企业从业人员 与所在企业签订劳动合同 年龄18-60周岁 持有注册房地产估价师执业资格证书 房地产经纪人职业资格证书 房地产经纪人协理职业资格证书之一 [4] - 各参赛企业先自行组织职工选拔赛 在9月8日前将报名表发送至市房地产中介与租赁行业协会邮箱jinan_reaa@163.com [4] 房地产经纪人竞赛规则 - 理论考核采用单人闭卷考试形式 时间90分钟 考试内容涵盖房地产经纪职业导论 房地产经纪专业基础 房地产交易制度政策 房地产经纪业务操作等国考科目 [3] - 理论考核前30名选手进入决赛 [3] - 实际操作考核采取情景演练形式 时间每人8分钟 任务书包含客户需求理解与匹配和楼盘信息讲解两种内容形式 [3] - 竞赛总成绩计算公式为预赛得分乘以30%加上决赛得分乘以70% [3] 房地产估价师竞赛规则 - 理论考核采用单人闭卷考试形式 时间90分钟 考试内容涵盖房地产估价专业基础 房地产估价操作实务 房地产制度法规政策 房地产估价原理与方法等国考科目 [4] - 理论考核前30名选手进入决赛 [4] - 实际操作考核采取情景演练形式 时间每人8分钟 要求估价师根据题目出具估价报告思路并现场解答评委提问 [4] - 竞赛总成绩计算公式为预赛得分乘以30%加上决赛得分乘以70% [4]

核心观点 - 香港楼市近期呈现微升态势 中原城市领先指数CCL最新报138.11点按周升0.15% 市场预期短期楼价持续微升并有望达今年初139.25点高位[1] - 楼价走势反复向上但升势有所放缓 发展商积极推售一手新盘抢去市场焦点 买卖双方处于拉锯局面成交减慢[1] - 四区楼价表现分化 港岛指数按周升2.17%而新界西按周跌1.24% 反映区域市场走势继续反复[2] 指数表现 - CCL按周升0.15%至138.11点 较5月135.16点低位升2.18% 2025年暂时累升0.34%[1] - CCL Mass报140.14点按周微升0.07% CCL(中小型单位)报138.55点按周升0.12% CCL(大型单位)报135.78点按周升0.30%结束4周连跌[2] - 指数较2025年3月财案前134.89点低位升2.39% 较2024年9月首次减息前135.86点低位升1.66% 但较2021年8月191.34点歷史高位跌27.82%[1] 市场动态 - 近期拆息回升重上3%令H按息重回封顶息率 但大型银行按揭取态正面[1] - 市场憧憬9月减息及期望施政报告会有利好楼市措施[1] - 发展商积极推售一手新盘抢去市场焦点 部份二手业主收窄议价空间[1] - CCL连续6周在137到138点水平争持 近4周一升一跌走势反复[1] 区域表现 - 港岛CCL_Mass报140.52点按周升2.17% 近4周持续一升一跌上下波幅均逾2%[2] - 九龙CCL_Mass报136.63点按周跌0.38% 连跌4周共2.03%[2] - 新界东CCL_Mass报153.98点按周跌0.21% 指数仍为2024年7月中后的58周次高[2] - 新界西CCL_Mass报126.80点按周跌1.24% 连升2周后回软[2] 年度累计表现 - 2025年八大楼价指数计 CCL累升0.34% CCL Mass升1.46% CCL(中小型单位)升1.13%[2] - CCL(大型单位)跌3.60% 港岛升1.41% 九龙升2.11% 新界东升3.77% 新界西跌1.22%[2]

看房时货比三家，在多家中介间对比选择但最后没有选择第一家，这类操作究竟算不算"跳单"违约？ 8月25日，裁判文书网披露，四川省江油市人民法院一审民事判决书显示，李某想购买一套二手房，主动联系了中介公司工作人员李某华，李某华通过微 信向李某推送房源信息，2024年12月30日推送了江油市中坝镇瑞新巷52号相关房屋照片，2025年1月2日又带领李某实地看房。 但2025年4月，李某绕开原告，直接与该房屋所有权人签订买卖合同，成交价16.6万元，5月29日完成过户，而该房屋在原告处挂牌价18万元。 法院一审审理认为，双方虽无书面中介合同，但李某发出看房要约，原告提供房源、带看房屋，双方中介合同关系成立。李某利用原告提供的信息和服 务，绕开原告直接签约，构成"跳单"。 考虑到原告仅履行提供房源、带看义务，未完成后续协助商谈价格、过户等服务，酌定李某向原告支付1660元中介费。 8月27日，《每日经济新闻》记者在裁判文书网输入关键词"跳单"，共检索到3353篇文书，基本上每月都能看到新的案由披露，争议点则多在于"是否构成 跳单"。 是否"实质性利用了中介提供的服务" 北京市一中院日前也公布了一起颇具代表性的案例。 某公 ...

行业与公司 * 行业涉及中国内地及香港房地产市场 包括新房 二手房 土地市场 物管 商管及中介领域[1][2][5] * 公司提及中海外 建发国际 华润 绿城 滨江 金茂 泰国 家里 华润万象生活 招商积余 绿城服务 贝壳 我爱我家[3][12][15] 核心观点与论据 * 房地产市场处于量稳价跌的周期底部 新房交易量截至今年7月同比持平 二手房因以价换量同比出现修复 但新房和二手房价格环比降幅在第二季度扩大[1][2] * 土地市场整体回落 但优质地块推出使土地成交溢价率和楼面价明显回升[1][2] * 政策持续加码 北京取消五环外限购 上海取消外环限购 未来可能通过财政发力拉动通胀或将房贷实际利率降至接近零水平[1][3][4] * 居民可支配收入与房价差值表明政策仍有调整空间[1][4] * 新房市场中低容积率 高得房率项目提升去化率 二手房市场以旧换新趋势明显 主要成交价格带为200-500万(二手)和300-700万(新房) 但二手房面临降价压力[1][6] * 香港地产因供应收缩 政策支持(如2024年2月撤辣) 人口流入 资金端改善及租金回报率回升至偏高水平 具反弹潜力[5][11][12] * 物管和商管公司经营稳定性强 利润增长及分红提升 账上现金保持高位[5][12][14] * 借鉴历史经验 日本建筑类公司(如大东建托)和不动产运营类资产在房价见底回升阶段表现突出 香港非开发类业务占比高房企(如九龙仓 信德集团 华润置地)确保经营稳定性 美国龙头房企(如莱纳霍顿)和商业服务商(如世邦魏理仕 中粮联行)表现优异[9] 其他重要内容 * 潜在超常规政策包括提升财政占GDP比重以拉动通胀 以及将实际利率调降至零左右[1][7][8] * 投资推荐三个方向 具备政策刺激预期且投销能力强的优质开发商 香港地产商 物管和商管类公司[13][14] * 中介领域受益于量稳价跌状态[15]

若以港岛、九龙及新界三区划分本月至今逾500万至1,000万港元二手住宅注册量环比同期表现，其中新 界区录594宗注册，较上月同期的588宗增加约1%；九龙区录321宗注册，较上月同期的298宗增加约 7.7%；港岛区录254宗注册，较上月同期的212宗增加约19.8%。 本月至今逾500万至1,000万港元二手住宅注册量屋苑排名方面，日出康城以46宗注册居榜首，较上月同 期的37宗增加约24.3%；美孚新邨以22宗注册排第二，较上月同期的17宗增加约29.4%；黄埔花园以21 宗逾500万至1,000万港元二手住宅注册排第三，较上月同期的27宗则减少约22.2%。 智通财经APP获悉，香港置业研究部董事王品弟表示，据土地注册处资料显示，8月至今(截至27日)香港 逾500万至1,000万港元二手住宅(包括二手私人住宅及二手公营房屋)录1,169宗注册，较上月同期的1,098 宗增加约6.5%；若以目前注册进度推算，料8月全月录约1,300宗，并连续3个月企稳此水平。 ...

法院对"跳单"行为的认定标准 - 核心判断标准为是否"实质性利用了中介提供的服务" 包括接受中介服务、利用交易机会或媒介服务、绕开中介直接签约三个要件 [3][6] - 若房源非独家且买方通过其他正当途径获得相同信息并成交 则不构成"跳单" [4][5] - 需通过书面合同、带看记录、沟通记录等证据证明中介提供了交易机会或媒介服务 [6] 构成"跳单"的典型案例 - 四川江油案例：买方利用中介提供的房源信息和带看服务后绕开中介直接以16.6万元成交（低于挂牌价18万元） 被认定需支付中介费1660元 [2] - 辽宁鞍山案例：买方通过A中介议价至41.8万元后通过B中介以相同价格成交 法院认定A中介提供了实质性服务需支付报酬 [5] - 广州别墅案例：买卖双方利用中介提供的交易机会在独家包销期满后私下以930万元低价成交 被认定恶意"跳单"并判各支付11万元中介费 [6] 不构成"跳单"的典型案例 - 北京办公室租赁案例：房源非独家 中介仅提供带看未完成议价 且通过其他中介成交租金更高 法院认定无逃避付费主观恶意 [3] - 明星夫妇购房案例：涉资约6000万元 因无协议证明中介合同关系成立且房源非独家代理 法院认定不构成"跳单" [5] 行业实践与法律依据 - 依据《民法典》第九百六十五条 委托人利用中介服务后绕开中介直接订立合同需支付报酬 [6] - 中介需通过拍照、录像、微信记录等方式保留带看确认书、价格磋商、房源介绍等证据 [6] - 裁判文书网显示"跳单"相关文书达3353篇 每月均有新案由披露 争议点多集中于是否构成"跳单" [2]

财务业绩表现 - 2025年第二季度总交易额8787亿元人民币 同比增长4.7% [2] - 净收入260亿元人民币 同比增长11.3% [2] - 经调整净利润18.21亿元人民币 [2] 股份回购计划 - 股份回购授权由30亿美元增加至50亿美元 [2] - 回购计划期限延长至2028年8月31日 [2] - 2025年第二季度回购金额2.5亿美元 [2] - 2025年上半年累计回购金额3.94亿美元 回购股数占2024年末已发行总股本1.7% [2] - 自2022年9月启动回购以来累计回购金额20.2亿美元 累计回购股数占启动前已发行总股本10.3% [2] 战略发展方向 - 公司通过AI驱动精细化运营和生态优化释放平台长期潜力 [3] - 多元化业务布局推动企业长期价值最大化 [3] - 稳健现金储备支持资本配置优化和股东回报提升 [2][3]