公司中标信息 - 公司全资子公司宁波建工建乐工程有限公司收到宁波市江北区JB15—06—17/20地块三标段项目中标通知书 [1] - 中标价为7.29亿元人民币 [1] - 项目工期为1100日历天 [1] 招标相关方 - 招标人为宁波城宏置业有限公司 [1] - 招标代理人为德威工程管理咨询有限公司 [1]

公司中标项目 - 全资子公司建工建乐中标宁波市江北区JB15-06-17/20地块三标段项目 [1] - 中标金额为7.29亿元人民币 [1] - 项目工期为1100日历天 [1] 项目招标方 - 招标人为宁波城宏置业有限公司 [1] - 招标代理人为德威工程管理咨询有限公司 [1]

近期表现与交易数据 - 截至2025年9月2日13:11，国企共赢ETF上涨0.63%，最新报价1.59元，近2周累计上涨0.51% [3] - 盘中换手率6.84%，成交额490.45万元，近1年日均成交额1667.44万元 [3] - 近1周规模增长218.70万元，新增规模位居可比基金前1/3，份额增长200.00万份，新增份额位居可比基金前1/3 [3] 历史业绩与风险指标 - 近3年净值上涨51.31%，在指数股票型基金中排名215/1860（前11.56%），自成立以来最高单月回报14.61%，最长连涨月数7个月，连涨涨幅24.70% [4] - 涨跌月数比25/19，上涨月份平均收益率4.14%，年盈利百分比100.00%，历史持有3年盈利概率100.00% [4] - 近3个月超越基准年化收益11.82%，近半年最大回撤7.60%，相对基准回撤0.29%，回撤后修复天数37天（可比基金中最快） [4] 产品结构与运作特征 - 管理费率0.25%，托管费率0.05%，为可比基金中最低费率水平 [5] - 近1月跟踪误差0.060%，跟踪精度在可比基金中较高 [5] - 紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，该指数包含100只成分股（80只A股+20只港股），聚焦全球化和可持续发展的国有企业 [5] 成分股与权重分布 - 前十大成分股包括中国石油（权重15.94%，涨2.18%）、中国石化（权重11.93%，涨1.40%）、中国建筑（权重9.59%，涨0.18%）等 [7] - 权重集中度较高，前三大成分股合计权重37.46%，前十大成分股合计权重63.38% [7] - 部分成分股出现下跌，如中国中铁（权重4.53%，跌0.71%）和中国铁建（权重3.81%，跌0.37%） [7] 市场环境与政策背景 - 上市公司2025年半年度分红回购规模创新高，利润分配趋于常态化规范化 [3] - 央企发挥示范引领作用，贡献71%的分红金额，13家公司分红超百亿 [3]

行业投资评级 - 维持行业"看好"评级 [1][53] 核心观点 - 2025H1建筑行业收入和利润承压，但经营性现金流有所改善，主要受地方政府债务压力及房地产行业下行等因素影响，同时企业主动放缓规模增长并聚焦资产质量提升 [1][2][7] - 行业毛利率和净利率相对平稳，主要得益于成本管控强化及费用和减值规模收缩 [1][8] - 行业ROE同比下降0.31个百分点，主要受扣非净利率下降和总资产周转率下降影响 [1][16] - 展望2025年下半年，预计国内投资刺激预期强烈，中央财政"两重"项目建设将提速，企业收入数据有望复苏，现金流进一步改善 [1][3][53] 财务表现总结 收入与利润 - 2025H1行业营业收入3.75万亿元，同比下降5.7% [1][2][7] - 归母净利润875亿元，同比下降6.5% [1][2][7] - 2025Q1/Q2单季营业收入分别为1.84万亿/1.91万亿，同比分别下降6.2%/5.2% [1][2][7] - 2025Q1/Q2单季归母净利润分别为444亿/431亿，同比分别下降8.8%/3.9% [1][2][7] 盈利能力 - 2025H1行业毛利率9.9%，同比下降0.2个百分点 [1][8] - 2025H1行业净利率2.33%，同比下降0.02个百分点 [1][8] - 2025Q1/Q2单季毛利率分别为9.1%/10.7%，同比分别下降0.1/0.3个百分点 [1][8] - 2025Q1/Q2单季归母净利率分别为2.41%/2.26%，同比分别下降0.07个百分点和上升0.03个百分点 [1][8] - 2025H1行业扣非净利率同比下降0.11个百分点 [23][24] 现金流 - 2025H1行业经营性现金流净额-4774亿元，同比少流出151亿元 [1][12] - 2025Q1/Q2单季经营性现金流净额同比变动分别为-103亿/+151亿 [1][12] - 2025Q1/Q2收现比分别为103%/87%，同比分别上升0.85/11.65个百分点 [1][12] - 2025Q1/Q2付现比分别为123%/91%，同比分别上升1.00/13.98个百分点 [1][12] - 2025H1行业整体收现比94.5%，同比上升6.28个百分点 [43][44] - 2025H1行业整体付现比同比上升7.41个百分点 [46][47] ROE与周转率 - 2025H1行业ROE为2.50%，同比下降0.31个百分点 [1][16] - 行业扣非净利率同比下降0.11个百分点，总资产周转率同比下降0.04，权益乘数同比上升0.26 [1][16] - 2025H1行业总资产周转率同比下降0.04 [25][26] - 2025H1行业权益乘数同比上升0.26 [27][28] 子行业表现 ROE变化 - 装饰幕墙、生态园林、基建民企、专业工程ROE改善，分别同比+0.39/+2.48/+0.78/+0.34个百分点 [16] - 国际工程、钢结构、基建央企、基建国企、设计咨询ROE下降，分别同比-1.33/-0.53/-0.38/-0.57/-0.92个百分点 [16] 毛利率变化 - 国际工程、钢结构、基建央企毛利率下降，分别同比-0.53/-0.94/-0.23个百分点 [19][20] - 生态园林、装饰幕墙、设计咨询毛利率回升幅度最大，分别同比+3.37/+0.96/+0.82个百分点 [19][20] 收入增速 - 2025Q2行业收入同比下降5.2% [31][32] - 除专业工程外，其余子版块收入均有不同程度下滑，基建央企、基建国企、基建民企25Q2收入分别同比-4.7%/-10.0%/-10.7% [31][32] 预收款 - 基建央企预收款边际改善，2025H1预收款增速+13.0% [37][38] - 生态园林行业预收款持续恶化，2025H1预收款增速-29.2% [37][38] - 国际工程业务预收款改善，同比+0.5% [37][38] 行业趋势与集中度 - 大型建筑央企新签订单市占率加速提升，2025H1占行业新签订单比重55%，较2024年末上升6个百分点 [49][50] - 建筑行业迈入存量时代，大型建筑央企优势逐步体现，持续受益行业集中度提升 [49][50] 重点公司推荐 - 低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建 [1][53] - 关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶、东华科技 [1][53] - 国企推荐四川路桥、安徽建工 [1][53] - 关注新疆交建 [1][53] - 民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构 [1][53] - 关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际 [1][53] - 国际工程企业推荐中钢国际、中材国际 [1][53]

财务表现 - 1H2025营收5110.93亿元同比下降5.93% 归母净利润118.27亿元同比下降17.17% 扣非归母净利润102.68亿元同比下降21.59% [1] - Q2单季营收2625.29亿元同比下降5.66% 归母净利润58.01亿元同比下降14.65% 扣非归母净利润47.15亿元同比下降20.45% [1] 业务分部表现 - 基建业务收入4362.46亿元同比下降7.78% 毛利率7.37%同比下降0.53个百分点 [2] - 设计咨询业务收入89.11亿元同比下降0.60% 毛利率24.80%同比下降1.44个百分点 [2] - 装备制造业务收入137.53亿元同比增长14.39% 毛利率18.16%同比下降0.18个百分点 [2] - 房开业务收入156.14亿元同比增长7.83% 毛利率9.15%同比下降3.42个百分点 [2] 地区分部表现 - 境内收入4755.31亿元同比下降6.83% 毛利率8.94%同比下降0.17个百分点 [2] - 境外收入369.71亿元同比增长8.34% 毛利率6.05%同比下降1.28个百分点 [2] 新签合同情况 - 上半年新签合同额11086.9亿元同比增长2.8% [2] - 境内新签9838.2亿元同比下降1.2% 境外新签1248.7亿元同比增长51.6% [2]

项目与合同细节 - 中国电建集团江西省电力建设有限公司与湖南中天建设集团股份有限公司签订劳务分包合同 合同价款为4,839,868.53元 [1][3] - 分包项目为赣锋锂电（东莞）科技有限公司年产10GWh新型锂电及储能总部基地项目二标段工程 [1][3] - 湖南中天建设集团股份有限公司于2024年10月进场施工 [1][3] 违规行为与处罚 - 中国电建集团江西省电力建设有限公司被认定为违法分包 因湖南中天建设集团股份有限公司不具备施工劳务企业资质 [1][3] - 违法行为违反《建设工程质量管理条例》第二十五条第三款规定 [1][3] - 公司被处以工程合同价款0.6%的罚款 即人民币29,039.21元 [3] 合作关系变动 - 双方于2025年7月16日签订合同终止协议 终止合作关系 [1][3] - 原合同签订时间为2024年5月11日 [1][3]

近日，记者从东莞市住房和城乡建设局官网了解到，湖南中天建设集团股份有限公司因不具备施工劳务企业资质，承揽赣锋锂电（东莞）科技有限公司年产 10GWh新型锂电及储能总部基地项目二标段工程劳务作业，属于无资质承揽工程行为，处以工程合同价款（4,839,868.53元）2.2%罚款的行政处罚，即人民 币106,477.11元（壹拾万陆仟肆佰柒拾柒元壹角壹分）罚款。 | ■ 行政处罚 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 处罚决定书文号 | 当事人名称 | 处罚依据事实 | | | | | 经调查，中国电建集团江西省电力建设有限公司与你单位于2024年5月11日签 | | | | | 订《懿锋塑电（东莞）科技有限公司年产10GWh新型塑电及储能总部基地项 | | | | | 目二标段工程劳务分包合同》，将赣锋锂电（东莞）科技有限公司年产 | | | | | 10GWh新型锂电及储能总部基地项目二标段工程劳务作业分包给你单位施 | | | | | 工,合同价款为4,839,868.53元。你单位于2024年10月进场施工,中国电建 | 处以工程合同 | | 1 | 湖南中天建设集团股份 ...

债务融资工具注册获批 - 公司债务融资工具注册额度获中国银行间市场交易商协会批准 有效期自通知书落款日起2年 [1] - 注册额度由东方证券 建设银行 中金公司 中信银行和中信证券担任联席主承销商 [1] 融资产品类型与发行安排 - 注册有效期内可分期公开发行超短期融资券 短期融资券 中期票据 永续票据 资产支持票据 绿色债务融资工具等产品 [2] - 亦可定向发行相关产品 每期发行需确定主承销商 发行产品 规模及期限等要素 [2] - 发行完成后需通过认可途径披露发行结果 [2] 资金用途与信息披露 - 募集资金拟用于归还到期债务等合法合规用途 [2] - 公司将根据发行情况及时披露进展公告 [2]

债务融资工具注册获批 - 公司债务融资工具注册额度获中国银行间市场交易商协会批准 有效期自落款日起2年内有效 [1] - 注册产品类型包括超短期融资券 短期融资券 中期票据 永续票据 资产支持票据及绿色债务融资工具 可公开发行或定向发行 [1] - 联席主承销商由东方证券 中国建设银行 中国国际金融股份 中信银行和中信证券共同担任 [1] 融资安排与资金用途 - 每期发行需确定主承销商 发行规模 期限等要素 发行完成后需通过认可渠道披露结果 [1] - 募集资金拟用于归还到期债务等合法合规用途 [2] - 公司将根据发行进展及时披露相关公告 [2] 现有债券情况 - 公司现存多期债券 包括24沪建Y1(代码240782) 24沪建Y2(代码240783) 24沪建Y3(代码241305) 24沪建Y4(代码241857)及25沪建Y1(代码243624) [2]

论坛概况 - 第二届中埃建筑可持续发展论坛在埃及开罗举行 主题为打造宜居的智慧城市 涵盖产业政策 学术研究 设计趋势 案例分享和中埃合作等议题 [1] - 论坛由中国建筑集团主办 中建埃及分公司承办 吸引埃及住房与公共设施部 中国驻埃及大使馆 埃及新首都发展管理委员会等机构及企业共130余人参与 [1] 中埃合作成果 - 埃及新首都CBD项目和阿拉曼新城项目被认定为中埃合作的标志性工程 体现绿色建造和节能环保典范 [1] - 中埃在基础设施建设 智慧城市和绿色建筑领域合作成果丰硕 基于一带一路倡议与埃及2030愿景的深度对接 [1] - 新行政首都CBD项目被视为中埃战略合作最显著典范 成功将领导人愿景转化为现实成果 [1] 技术应用与创新 - 中建埃及分公司推广应用超高层建造技术 智慧工地管理系统 节能建材和可再生能源技术 [2] - 论坛发布《中国建筑创新建造技术服务埃及可持续发展报告》 重点介绍C80高性能混凝土 超高层建造技术 BIM智能管理系统和绿色施工工艺 [2] 合作展望 - 论坛旨在推动中埃在标准对接 技术交流 项目合作和人才培养方面的深度合作 [2] - 活动属于中建集团鲁班工匠计划品牌项目 致力于共同打造标杆项目并助力埃及城市建设和人居环境提升 [2]