财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入2 07亿元 同比增长23 44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3470 41万元 同比增长52 00% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2309 11万元 同比增长103 08% [1] - 基本每股收益0 0859元 [1] 业绩驱动因素 - 净利润增长主要系宇航及通信产品 航空产品收入增长 [1]

行业突破 - 自主研发的"星核-700"高温合金涡轮盘成功通过验收，突破西方技术封锁 [1] - 该产品虽与西方同类有差距，但具备独特优势，促使美国罕见恢复飞机发动机对华出口 [3] - 涡轮盘需承受700℃高温和每分钟上万转的转速，边缘承受巨大拉力，是飞机发动机的核心部件 [4][6] 技术背景 - 高温合金涡轮盘是工业制造皇冠上的明珠，西方国家对此技术封锁长达半个世纪 [8] - 中国燃气轮机市场规模超500亿，但核心部件国产化率极低，面临高昂成本和断供风险 [12] - 2009年立项时，国产涡轮盘耐温仅650℃，与西方750℃差距显著 [14] 研发历程 - 通过添加稀土元素实现技术突破，稀土元素在微观结构中起到稳定作用 [16][18] - 团队调整187次配方，在八万吨级液压机旁连续测试，材料断裂19次仍坚持改进 [18][21] - 最终产品"星核-700"耐温达700℃，跨过航空界650℃的"魔咒" [23] 产品优势 - 内部结构精度达微米级，相当于在头发丝横截面建上千座"微型防震楼" [26] - 具备自愈功能，可自动修复微米级裂纹，寿命比进口产品长30% [28] - 全流程自主研发使成本比进口降低近一半 [30] - 耐久测试中连续运转1.8万小时（相当于绕地球300圈），表面磨损仅0.03毫米 [32] 产业影响 - 带动产业链升级，新一代镍基合金叶片耐温达1150℃ [32] - 中国钢研集团造出直径超2米的巨型涡轮盘，开始参与制定行业标准 [34] - 从1956年仿制苏联合金到"星核-700"问世，中国工业完成从跟跑到准备领跑的转变 [34][36] 战略意义 - 打破高端制造材料枷锁，如同当年"两弹一星"打破核讹诈 [36] - 证明封锁压不垮自力更生的中国制造，每次"卡脖子"都成为技术飞跃的起点 [38]

ETF市场日报 | 半导体、芯片相关ETF领涨！创业板50ETF大成(159298)明日开始募集 | | | ETF涨幅 TOP10 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | | 涨幅(%) 基金管理人 | 投资类 | | 159502 | 标普生物科技ETF | 2.70 | 墓本事実 | QDII股票型 | | 513290 | 纳指生物科技ETF | 2.45 | 汇添富基金 | QDII股票型 | | TS9dd2 | 芯片ETF | 1.76 | 非夏基金 | 被动指数型 | | TRACES | 半导体龙头ETF | 1.71 | 工银瑞信基金 | 被动指数型 | | 159801 | 芯片ETF龙头 | 1.69 | 广发基金 | 被动指数型 | | 159813 | 半导体ETF | 1.67 | 腸束事等 | 被动指数型 | | 513750 | 港股通非银ETF | 1.63 | 广发基金 | 被动指数型 | | 159612 | 标普500ETF | 1.62 | 国泰具金 | QDII股票型 | | 159582 | 半 ...

核心观点 - 我国自主研制的新舟60民用搜救机完成首次飞行 标志着航空产业技术突破 [1] - 西安依托67年航空产业基础 形成全国1/4航空科研力量 18个航空国家队和2000余家配套企业的产业集群 [1] - 2024年西安市航空集群规模突破1500亿元 综合实力达国内领先水平 [8] 产业集群建设 - 西安阎良国家航空高技术产业基地拥有1000余家零件制造企业和1.2万台数控机床 实现从毫米级标准件到飞机壁板的全制造能力 [2] - 三角防务公司建设12.5万吨模锻液压机 专攻飞机钛合金骨骼锻造 [2] - 泽达航空年产量达30万个飞机零件 专注飞机肌肉部件制造 [2] - 奥若特公司完成高低压管路及隔热降噪产品的研发生产装配试验 打通飞机经络系统 [2] - 已形成设计研发 零件生产 整机制造 强度验证 试飞鉴定的完整航空产业链 [3] 技术创新突破 - 中航西飞智能生产线将起落架关键数据计算时间从1天缩短至1分钟 实现效率革命 [4] - 兴航航空自主研发类镜像铣五轴蒙皮铣切装备 成本仅为进口设备1/10 效率提升50% 实现化学铣到镜像铣的工艺变革 [5] - 中国飞机强度研究所建成13万立方米气候环境实验室 精准复现12种气候环境 实现从看天做到全天候的实验变革 [6] 产业生态建设 - 西安航空基地综合保税区2023年进出口总值同比增长24% 推动国产大飞机产业链全球融合 [7] - 空天银晖专家驿站组织退休专家传授经验 18所高校联盟年培育近万名专业人才 [7] - 空天动力陕西实验室联合西北工业大学建立8个创新中心 孵化空天超算等优质项目 [7] - 西安实施大飞机配套能力建设三年行动 提供土地资金人才全方位支持 [8] - 阎良区预留1.4万亩工业用地 保障产业发展空间 [8] 战略发展方向 - 聚焦大飞机规模化和低空经济领域 建设世界一流航空新城 [8] - 贯彻落实实体经济发展战略 推动航空产业规模化集聚化发展 [1]

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数成分股涨跌互现 海兰信领涨3.97% 中航沈飞上涨0.20% 内蒙一机上涨0.07% 建设工业领跌 [1] - 航空航天ETF最新报价1.19元 盘中换手25.14% 成交2.10亿元 近1月日均成交1.43亿元 排名可比基金第一 [1] 军工行业动态 - 军工材料整体涨幅落后行业 军工板块轮动补涨逻辑初现 军工材料当前具备较高性价比 [1] - 市场对军工板块关注度较高 但半年报密集披露季临近 预期与实际能否达成一致是影响行业持续上涨的重要因素 [1] - 6家军工材料公司公告2025年半年度业绩预告 4家增长 2家下滑 净利润增速下限26.18% 上限中位数41.31% [1] 航空航天ETF特点 - 跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比97.91% 全市场军工含量最高 [2] - 聚焦军工细分空天力量 成分股覆盖战斗机 运输机 直升机 航空发动机 导弹 卫星 雷达等全产业链龙头 [2] - 国证航天指数近一年收益率37.28% 超过中证国防指数33.06% 中证军工指数30.4% 军工龙头指数26.78% [2]

核心观点 - 西安航空产业通过全链协同、创新突破和生态赋能实现规模化集聚化发展 形成完整产业链并推动技术效率提升 2024年集群规模突破1500亿元 [1][2][3][7][8] 产业集群建设 - 西安阎良基地聚集1000余家零件制造企业并配备1.2万台数控机床 具备从毫米级标准件到飞机壁板的全方位制造能力 [2] - 三角防务建设12.5万吨模锻液压机为飞机提供钛合金结构件 泽达航空年产能达30万个飞机零件 奥若特完成飞机管路系统研发生产装配 [2] - 产业链覆盖设计研发、零件生产、整机制造、强度验证及试飞鉴定等全环节 [3] 技术创新与效率提升 - 中航西飞智能生产线将起落架关键数据计算时间从1天缩短至1分钟 实现效率跨越式提升 [4] - 兴航航空自主研发类镜像铣五轴蒙皮铣切装备 成本仅为进口设备1/10且效率提升50% 实现化学铣向镜像铣工艺变革 [5] - 中国飞机强度研究所建成13万立方米气候环境实验室 精准复现12种气候环境并达到国际领先水平 [6] 产业生态与政策支持 - 西安航空基地综保区2022年进出口总值同比增长24% 通过中欧班列推动本地产品全球化 [7] - 人才联盟联合18所高校年培育近万名专业人才 空天动力实验室孵化空天超算等创新项目 [7] - 西安市实施大飞机配套能力建设三年行动 预留1.4万亩工业用地并提供土地资金人才全方位支持 [8] 发展规模与目标 - 2024年西安市航空集群整体规模突破1500亿元 综合实力达国内领先水平 [8] - 产业聚焦大飞机规模化和低空经济领域 目标建设世界一流航空新城 [8]

市场表现 - 8月14日A股三大指数集体下挫 军工板块跌幅扩大 航空航天ETF（159227）跌2.14% 成交额2.13亿元居同类第一 [1] - 持仓股中海兰信和中航沈飞上涨 建设工业、长城军工、航天晨光、中兵红箭等跌幅居前 [1] 行业地位 - 航空装备在军工产业链中价值量占比高 是军工板块核心方向 行业技术门槛极高涉及众多高端技术和复杂工艺 [1] - 航空航天ETF跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比达97.86% 为全市场军工含量最高指数 [2] - 指数成分覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 契合空天一体战略方向 [2] 历史表现 - 国证航天指数自2024年7月31日至2025年7月31日收益率达37.28% 超越中证国防指数（33.06%）、中证军工指数（30.4%）和军工龙头指数（26.78%） [2] 事件驱动 - 9月3日大阅兵仪式在即叠加十四五收官年 航空航天板块热度持续高涨 [1] - 历史经验显示重大阅兵事件对军工股具有显著催化作用 当前距离阅兵仅剩一个月市场预期持续升温 [1] - 阅兵前自主可控和国防军工板块存在脉冲机会 [1]

市场表现 - A股三大指数8月14日午后集体翻绿 军工航天板块回调 航空航天ETF天弘（159241）当日跌2.2% 成分股中海兰信逆市上涨 长城军工建设工业领跌 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）盘中获净申购3000万份 近5个交易日4日资金净流入 累计吸金4200万元 [1] - 截至8月13日收盘 该ETF份额达4.16亿份 年初至今份额新增率118.79% 居同标的产品首位 [1] 行业动态 - 中国航天科技集团8月13日成功发射卫星互联网低轨08组卫星 使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级 卫星顺利入轨 [1] - 国证航天指数航空装备与航天装备权重占比近67% 覆盖大飞机研制低空经济商业航天等新兴领域 [1] 机构观点 - 长城证券认为卫星互联网进入密集组网期 2025-2026年千帆星座GW星座等将加速发射 地面段技术演进反哺发射进程 商业航天IPO融资加速 [2] - 华泰证券指出三四季度火箭产业环节或实现突破 产业催化事件密集 建议关注商业航天板块机会 [2]

政策导向与产业布局 - 政治局会议为"十五五"锚定产业新坐标，强调科技创新和国际竞争力突围，新兴支柱产业成为关键策略[3][10] - "十五五"产业部署延续"十四五"框架，战略新兴产业范围将拓展至深海空天开发、智能网联汽车等方向[5][24] - 未来产业探索力度显著强化，包括量子信息、基因技术、6G等前沿领域[5][24] 历史规律与当前部署 - 五年规划产业布局聚焦补短板和育新兴，持续投入新一代信息技术、生物医药等关键领域[3][12] - "十四五"战略性新兴产业重点分布在生物医药、新一代信息技术等领域，占国家级产业集群的17%[15][17] - "十四五"首次部署未来产业，如类脑智能、量子信息等，技术孕育期需10-20年[14][15] 风险提示 - "十五五"产业具体部署可能与预期不一致，政策方向存在演变风险[31] - 新兴支柱产业部署力度可能不及预期，推进情况具不确定性[31]

航空产业集群发展 - 西安聚集全国1/4航空科研力量、18个航空"国家队"和2000余家配套企业，形成国家级航空产业集群 [1] - 西安阎良国家航空高技术产业基地拥有1000余家零件制造企业、1.2万台数控机床，覆盖从毫米级标准件到飞机壁板的全链条制造能力 [2] - 西安已形成设计研发、零件生产、整机制造、强度验证、试飞鉴定的完整航空产业链 [3] 技术创新与效率提升 - 中航西安飞机工业集团通过智能生产线将起落架关键姿态数据计算时间从1天缩短至1分钟 [4] - 西安兴航航空科技自主研发类镜像铣五轴蒙皮铣切装备，成本仅为进口设备1/10且效率提升50% [5] - 中国飞机强度研究所气候环境实验室可复现12种气候环境，填补国内空白并达国际领先水平 [6] 产业生态与政策支持 - 西安航空基地综合保税区2023年进出口总值同比增长24%，推动国产大飞机产业链全球化延伸 [7] - 西安通过"空天银晖专家驿站"、高校人才联盟和空天动力实验室每年培育近万名专业人才，孵化空天超算等项目 [8] - 西安实施大飞机配套能力建设"三年行动"，预留1.4万亩工业用地并推行"拿地即开工"政策，2024年航空集群规模目标突破1500亿元 [8]