外资流入中国股市情况 - 2024年9月净流入中国股市的外资反弹至46亿美元（约327亿元人民币），创2024年11月以来单月最高[1][3] - 9月外资流入主要得益于被动型基金52亿美元的流入，主动型基金小幅流出6亿美元[3] - 截至2024年9月30日，年内外资被动型基金累计流入达180亿美元（约1280亿元人民币），已超去年70亿美元的水平[1][3] - 超过90%的美国参与投资者计划增加对中国市场的投资敞口，比例为2021年以来新高[3] - 汇丰调查显示超过一半的全球机构投资者看好A股市场前景，远高于6月调查时约1/3的比例[3] 国际机构对中国资产观点 - 高盛将MSCI新兴市场指数12个月目标位从1370点上调至1480点，意味着约10%上涨空间[4] - 高盛在人工智能、科技产业发展及政策改革驱动下，对中国资产维持超配立场[4] - 瑞银认为中国流动性充裕和科技创新加速使得投资者情绪高涨，股市涨势尚未达到巅峰[4] - 瑞银指出家庭大量额外储蓄（占GDP的5%）逐渐流入市场，机器人等创新板块估值或迎来进一步重估[4] 半导体板块表现 - 9月外资主动经理增持最多的是半导体板块，减持最多的是保险、耐用消费品与服装[6] - 10月首个交易日港股半导体板块全线爆发，中芯国际大涨超12%，华虹半导体大涨超7%[6] - 10月3日港股主要指数调整背景下，中芯国际和华虹半导体股价逆势走强，盘中均创历史新高[6] - 截至10月3日收盘，中芯国际年内涨幅扩大至185.8%，华虹半导体年内涨幅扩大至304.2%[6] - 外资对阿里巴巴、宁德时代和京东增持幅度最大，对腾讯控股、中国平安和泡泡玛特持仓减幅最大[6] 半导体行业驱动因素 - DeepSeek和智谱推出新一代大模型并宣布适配国内芯片，华为昇腾、寒武纪、海光信息等厂商完成适配[6] - 存储芯片掀起涨价潮，在第一季度库存调整后行业已步入回暖通道[6] - 上游大厂产能迁移引发新一轮涨价行情[6] - 华鑫证券指出国产AI产业链从上游先进制程到先进封装已实现全产业链打通[7] - 中信证券认为下半年是国产科技行业技术发布、新品迭代密集周期，半导体、AI应用、AI算力等方向确定性持续增强[7] 半导体行业业绩表现 - 上半年半导体行业（中信）实现营收3530.27亿元，同比增长13.34%[7] - 上半年半导体行业归母净利润达247.15亿元，同比增长27.16%[7] - 银河证券认为10月机遇更多集中在科技成长领域，港股受益于独特的市场结构和外部流动性预期[7] - 10月是关键政策布局窗口期，党的二十届四中全会聚焦"十五五"规划[7] - 市场押注美联储10月再次降息，若兑现港股市场将直接受益[7]

外资流入规模与趋势 - 9月外资净流入中国股市达46亿美元，为自去年11月以来的单月最高水平 [1][3] - 被动型基金是流入主力，单月流入52亿美元，而主动型基金则小幅流出6亿美元 [3] - 截至9月底，今年以来外资被动型基金累计流入已达180亿美元，超过去年全年的70亿美元 [3] 外资地域来源与类型 - 外资流入从7月中旬起由美国基金主导，至9月欧盟的被动型基金也开始跟进 [3] - 被动型资金持续大规模流入，表明对中国市场的长期认可 [3] 行业配置动向 - 主动型基金增持最多的行业是资本货物和半导体 [3] - 主动型基金减持的行业包括保险、耐用消费品和服装 [3] 个股交易情况 - 主动型基金加仓的主要个股是阿里巴巴、宁德时代和京东 [3] - 主动型基金减仓的主要个股是腾讯、平安保险和泡泡玛特 [3] 市场信号与投资逻辑 - 被动基金持续进场和主动基金聚焦半导体等硬科技赛道，表明外资关注市场的真实需求和坚实基本面 [4] - 硬科技赛道被机构清晰认可，反映出长期投资逻辑 [4]

公司股份激励计划 - 公司于2025年10月2日向若干合资格雇员授出购股权 [1] - 授出的购股权涉及合共1.44万股新普通股 [1] - 该计划为保诚2023年股份储蓄计划 于2023年5月25日股东周年大会上批准 [1]

中资金融股方面，中国银行跌0.7%，收报4.23港元；建设银行跌0.41%，收报7.37港元；工商银行 跌0.52%，收报5.7港元；中国平安跌0.47%，收报52.95港元；中国人寿跌0.27%，收报22.04港元。 石油石化股方面，中国石油化工股份跌0.73%，收报4.06港元；中国石油股份跌0.83%，收报7.14港 元；中国海洋石油跌0.42%，收报18.85港元。 蓝筹股方面，腾讯控股跌0.44%，收报673.5港元；香港交易所跌0.22%，收报450.2港元；中国移动 跌0.47%，收报84.55港元；汇丰控股跌0.81%，收报109.9港元。 香港本地股方面，长实集团涨0.32%，收报38.02港元；新鸿基地产跌0.96%，收报93港元；恒基地 产跌0.15%，收报27.46港元。 新华社香港10月3日电 香港恒生指数3日跌146.2点，跌幅0.54%，收报27140.92点。全日主板成交 1347.81亿港元。 国企指数跌66.04点，收报9658.34点，跌幅0.68%。恒生科技指数跌60.01点，收报6622.85点，跌幅 0.9%。 ...

股东变动与投资回报 - 中国人寿清仓其持有的杭州银行全部股份，最后一笔减持5078.94万股，套现约8.33亿元[2] - 中国人寿自2021年起分四次减持杭州银行股份，累计套现总额达38.75亿元[3] - 对比16.35亿元的总投资成本，此次投资净赚22.4亿元，投资收益率超过137%，计入分红后总回报率超过150%[4] 杭州银行财务与经营表现 - 杭州银行资产规模从不到千亿增长至超过2.2万亿元[4] - 2025年上半年，杭州银行实现营收200.93亿元，净利润116.62亿元，同比增长16.66%[4] - 杭州银行不良贷款率为0.76%，拨备覆盖率为520%，但拨备覆盖率较上年末的541%有所下降[10] - 2025年上半年净利息收入增速明显放缓，非利息收入占比在提升[13] 行业环境与投资逻辑 - 银行业面临净息差收窄、资产质量承压及政策调控趋严等挑战，板块估值处于低位[7] - 中国人寿的清仓决策部分基于股价在特定区间内震荡，资产增值吸引力下降[6] - 新华保险于2025年1月以43.17亿元购入杭州银行3.29亿股股份，显示出对杭州银行未来成长性和分红能力的看好[7][9] - 杭州银行对公贷款占比较高，零售业务拓展速度不快，其资产质量可能受到房地产市场调整及企业融资需求疲软的影响[10]

保诚(02378)发布公告，于2025年10月2日斥资296.73万英镑回购28.94万股股份。 ...

从行业来看，主动基金经理9月对资本货物和半导体行业增持幅度最大，对保险、耐用消费品及服装行 业减持幅度最大。在公司层面，阿里-W(09988)、宁德时代（300750）、京东-SW(09618)获最多增持;腾 讯(00700)等则被减持最多。 该行指，截至9月30日，年内外资被动基金累计流入达180亿美元，超过2024年全年的70亿美元。年内外 资主动基金累计流出120亿美元，较2024年的240亿美元明显放缓。年内外资长仓基金(包括被动和主动) 累计流入进一步改善至60亿美元，相较2024年170亿美元的净流出呈明显反转。 摩根士丹利发表中国市场报告表示，9月境外资金流入中国股市回升至46亿美元，为2024年11月以来单 月最高，主要受被动基金流入52亿美元推动，主动基金则流出6亿美元。环球基金和亚太(撇除日本)的 基金加仓，而新兴市场基金则减仓。中国A股零售(散户)投资者参与度提升，权益类公募基金规模增 长，但私募基金增长及外资被动流入则有所放缓。 ...

在刚刚过去的9月，金融反腐稳步推进。智通财经据中央纪委国家监委网站不完全统计，9月，金融系统至少有8人被查，其中2人为中管干部，5人为中央一 级党和国家机关、国企和金融单位干部，1人为省管干部。 | | | 执纪审查 | | --- | --- | --- | | | 日期 | 职务 | | 中管干部 | 9月6日 | 十四届全国政协经济委员会副主任 | | | 。 | 中国银行原党委委员、副行长 | | 中央一级党和 国家机关、国 | 9月10日 9月17日 | 招商局融资租赁有限公司原党委书记、董事长 交通银行山西省分行党委委员、副行长 | | 企和金融单位 | 9月17日 | 中国出口信用保险公司山东分公司原党委书记、总经理 | | 干部 | 9月19日 | 中国银行大连市分行原党委委员、副行长 | | | 9月30日 | 中国建设银行广西壮族自治区分行原党委书记、行长 | | 省管干部 | 9月24日 | 东北中小企业融资再担保股份有限公司原党委书记、董事长 | 2025年9月金融系统被查干部 智通财经据中央纪委国家监委网站不完全整理 2名中管干部被查 据智通财经不完全统计，9月至少有2名中管干部被查 ...

【导读】人保启元惠众、太平私募完成私募管理人备案登记 险资长期股票投资试点再传大消息，又有两家保险系私募基金完成备案。 中国证券投资基金业协会（以下简称协会）网站信息显示，人保启元惠众（北京）私募基金管理有限公司（以下简称人保启元惠众）、太平（深圳）私募 证券投资基金管理有限公司（以下简称太平私募）分别于今年9月30日、9月29日完成私募管理人备案登记。 人保启元惠众完成登记 协会网站信息显示，人保启元惠众成立于2025年8月18日，于2025年9月30日完成私募证券投资基金管理人登记，目前有6名全职员工。 | 机构信息 | | | --- | --- | | 基金管理人全称(中文) | 人保启元惠众(北京)私募基金管理有限公司 >> | | 基金管理人全称(英文) | | | 登记编号 | P1075038 | | 组织机构代码 | 91110115MAETCM7W0H | | 登记时间 | 2025-09-30 | | 成立时间 | 2025-08-18 | | 注册地址 | 北京市大兴区北京市大兴区饮马井街2号院4号楼1层0266 | | 办公地址 | 北京市西城区北京市西城区西长安街88号人保大厦9层 ...

金融反腐概况 - 2025年9月金融系统至少有8人被查 [1] - 被查人员包括2名中管干部 5名中央一级党和国家机关、国企和金融单位干部 1名省管干部 [1] - 2025年前9月至少有54人被查 其中1月6人 2月5人 3月8人 4月6人 5月8人 6月8人 7月3人 8月2人被查 [5] - 2024年前9月至少有74人被查 [5] 被查人员详情 - 中管干部包括十四届全国政协经济委员会副主任易会满和中国银行原党委委员、副行长林景臻 [2] - 中央一级干部包括招商局融资租赁有限公司原党委书记、董事长王庆彬等5人 [2] - 省管干部为东北中小企业融资再担保股份有限公司原党委书记、董事长柴伟 [2] 重点涉案机构分布 - 国有大行为金融反腐重点 9月被查8人中有4人来自国有大行 [4] - 除中国银行林景臻外 国有大行被查人员还包括交通银行山西省分行赵秀军 中国银行大连市分行曲恒 中国建设银行广西区分行李思影 [4] - 证监系统有易会满一人被查 [5] - 融资租赁机构 保险机构 再担保机构各有一人被查 [5]