行业政策调整 - 某国有大型银行叫停购车分期贷款"高息高返"模式 不再受理相关进件 此前多地银行业协会已发布自律公约严禁诱导性金融行为 [1] - 政策调整导致以金融业务为重要盈利来源的汽车经销商面临盈利压力 [1] 经销商经营困境 - 当前市场环境下 汽车经销商普遍面临盈利下滑 员工流失 库存高企等问题 五洲集团形容为"泰山压顶" [3] - 混乱的营销节奏是亏损主因之一 上半月缺乏紧迫感 中旬才调整政策导致返利依赖 [3] - 忽视三季度业绩 过度押注四季度可能引发全年崩盘 需将旺季当淡季经营 [3] 盈利提升策略 - 2025版18项汽车经销商销售盈利标准发布 强调月度任务前置 避免月底冲量 [1][3] - 管理层需聚焦战略决策 选任人才 锻炼团队 及时兑现承诺 保持进攻性战略 [3] - 具体措施包括每月28日制定计划 1号启动 3天内完成基盘客户清洗 总经理需统筹线索收集 [3] 营销创新方法 - 门店可开展免费抽汽油 抽黄金等主题活动 强化客户记忆点 [4] - 建立低意向客户微信群 通过红包互动弥补销售跟进不足的缺陷 [4] 团队管理四阶段模型 - 导入阶段：全面调研现状 明确目标 以重奖励机制引导行为 [6] - 考核阶段：公示处罚标准 建立规矩 严禁未公示处罚行为 [6] - 成熟阶段：降低检查频次 推行月度系统性点检 防止政策迭代失控 [6] - 升级阶段：设立创新奖励机制 鼓励业务优化提案 [7] 行业竞争焦点 - 经销商高层竞争商业认知 中层竞争管理颗粒度 团队竞争韧性与创新 [3]

红棉股份收购亚洲食品股权 - 公司拟以9028.04万元收购南业营元持有的亚洲食品39.9996%股权，并接受鹰金钱表决权委托，获得亚洲食品60.0004%股权排他性表决权，合计控制100%表决权 [1] - 收购完成后亚洲食品成为控股子公司，有助于扩大饮料板块业务规模，提升核心竞争力，同时解决与控股股东轻工集团同业竞争问题 [1] - 公司主营业务为食品饮料及文化创意产业园区开发运营，所属行业为综合Ⅲ [1] 天亿马收购星云开物股权 - 公司拟以发行股份及支付现金方式向22名交易对方收购星云开物100%股权 [1] - 公司因筹划该事项自2025年6月10日起停牌，6月23日董事会审议通过预案，股票于6月24日复牌 [2] - 公司主营业务为信息系统集成服务及软件开发，所属行业为IT服务Ⅲ [1][2] 三花智控H股上市 - 公司4.14亿股H股于6月23日在香港联交所主板上市，股票代码2050 [3] - 公司主营业务为制冷空调电器零部件和汽车零部件，所属行业为家电零部件Ⅲ [3][4] 中晶科技控股股东减持 - 控股股东徐一俊计划在2025年7月16日至10月15日期间减持不超过258.44万股，占总股本2% [5] - 公司主营业务为半导体硅材料研发生产，所属行业为半导体材料 [5] 广州港南沙港区投资 - 公司拟投资145亿元建设南沙港区五期工程，并对全资子公司增资28.09亿元以满足资金需求 [6][7] - 公司主营业务为港口运营及物流服务，所属行业为港口 [6][7] 奥雅股份子公司资质 - 全资子公司取得风景园林工程设计专项乙级资质，可承接中型及以下景观设计项目 [8] - 公司主营业务为创新设计及文旅服务，所属行业为园林工程 [8] 药石科技参股公司上市 - 参股公司药捷安康6月23日在港交所上市，发行价13.15港元/股，公司持股5.78% [8][9] - 公司主营业务为药物分子砌块研发生产，所属行业为医疗研发外包 [8][9] 博瑞医药股东减持 - 股东先进制造产业投资基金计划减持不超过1268.3万股，占总股本3% [10][11] - 公司主营业务为医药中间体及原料药研发生产，所属行业为原料药 [10][11] 倍杰特定增募资 - 公司拟定向增发募资不超过10亿元，用于供水保障及污水处理项目 [12] - 公司主营业务为水处理解决方案，所属行业为水务及水治理 [12] 欢乐家产品调价及海外投资 - 公司对椰子汁饮料部分规格出厂价调整，上调1%-8%涉及7.95亿元收入，下调1%-5%涉及518.89万元收入 [13][14] - 拟在印尼投资不超过2100万美元建设椰子加工项目，生产椰肉汁及椰子水等产品 [14][15] - 公司主营业务为饮料及罐头食品，所属行业为软饮料 [13][14][15] 艾可蓝实控人减持 - 实控人刘屹计划减持不超过236.22万股，占总股本3% [15][16] - 公司主营业务为发动机尾气处理产品，所属行业为其他汽车零部件 [15][16] 芯联集成收购进展 - 发行股份及支付现金购买芯联越州72.33%股权事项获上交所审核通过 [16][17] - 公司主营业务为集成电路制造服务，所属行业为集成电路制造 [16][17] 飞马国际控制权变更 - 公司控制权变更处于筹划阶段，可能涉及20%股份转让或控股股东股权变动 [17][18] - 公司主营业务为供应链管理及环保新能源，所属行业为固废治理 [17][18] 东方钽业定增募资 - 公司拟定向增发募资不超过12亿元，控股股东及实控人合计认购5.85亿元 [20] - 公司主营业务为钽铌等稀有金属研发生产，所属行业为其他小金属 [20] 信息发展董事长增持 - 董事长顾成计划6个月内增持不低于1000万元公司股份 [20][21] - 公司主营业务为区块链及大数据解决方案，所属行业为垂直应用软件 [20][21] 雅创电子收购类比半导体 - 公司拟以2.98亿元收购上海类比半导体37.03%股权 [22] - 公司主营业务为电子产品销售，所属行业为其他电子Ⅲ [22] 厦门信达转让信达投资 - 公司拟以8666.55万元向控股股东转让信达投资100%股权 [22][23] - 公司主营业务为数智赋能解决方案，所属行业为汽车经销商 [22][23] 英诺激光股东减持 - 两股东计划合计减持不超过3.12%股份，其中红粹投资减持1.5%，荟商投资减持1.62% [23][24] - 公司主营业务为激光器研发生产，所属行业为激光设备 [23][24] 运机集团股东减持 - 控股股东一致行动人华智投资计划减持不超过229.18万股，占总股本0.9754% [25] - 公司主营业务为输送机械设备研发生产，所属行业为能源及重型设备 [25]

汽车经销商返利问题调研 核心观点 - 汽车经销商面临厂家返利兑现账期长、构成复杂和使用受限等问题，影响资金压力和经营状况 [2][3] 返利构成问题 - 返利分为固定返利（月度、季度、年度）和非固定返利（阶段性促销返利、专项补贴），后者存在模糊空间，经销商难以算清 [2] - 42个汽车品牌中，非固定返利的专项补贴不确定性较强 [2] 兑现账期问题 - 固定返利方面：17个品牌兑现账期≤30天，部分品牌长达180天 [2] - 非固定返利方面：18个品牌兑现账期≤30天，部分品牌同样长达180天，还有品牌未设置非固定返利 [2] 兑现形式及使用限制 - 9个品牌全部以现金形式发放且可自由支配 [3] - 8个品牌以现金加系统账户形式发放，可部分自由支配 [3] - 25个品牌以系统账户形式发放，仅能用于购车、购配件，部分品牌对购车时使用返利的比例有限制 [3] 行业倡议 - 呼吁设置明确清晰的返利政策，简化返利设置，杜绝模糊返利 [3] - 呼吁缩短返利兑现账期 [3] - 呼吁减少对返利兑现和使用的限制条件 [3]

新京报贝壳财经讯（记者王琳琳）6月23日，全国工商联汽车经销商商会向各汽车生产厂家发出倡议， 呼吁设置明确清晰的返利政策，缩短返利兑现账期等。 全国工商联汽车经销商商会表示，汽车经销商作为汽车产业链的重要一环，同样面临汽车生产厂家返利 兑现账期问题。在当前市场情况下，汽车生产厂家对经销商承诺的返利能否及时兑现，对缓解经销商资 金压力、改善经销商经营状况至关重要。商会近期对42个汽车品牌承诺经销商的返利问题进行了专项调 研，从调研情况看，主要存在以下三个方面问题，一是返利构成复杂、存在模糊空间，二是兑现账期品 牌之间差别大，三是返利的兑现形式以及如何使用大多受限。 对此，全国工商联汽车经销商商会提出三点呼吁，一是设置明确清晰的返利政策，简化返利设置，明确 返利标准，杜绝模糊返利。二是缩短返利兑现账期，呼吁所有品牌都将返利兑现账期调整为不超过30 天。三是不再对返利兑现和返利使用设置过多限制条件，呼吁所有品牌都将返利以现金形式返给经销 商，并确保经销商可自由支配使用；同时，不要对返利兑现设置过于苛刻的考核条件。 全国工商联汽车经销商商会称，生产厂家与经销商是休戚与共的合作关系，应充分认识到返利能否及时 兑现对经销 ...

智通财经6月23日电，全国工商联汽车经销商商会发布关于呼吁汽车生产厂家优化返利政策缩短返利兑 现账期的倡议，汽车经销商是典型的资金密集型行业，每月都需要使用大量资金从生产厂家全款购车。 从商会调研数据看，目前主销车型80%左右存在价格倒挂问题，倒挂金额普遍超过20%。这就意味着经 销商如果不能及时拿到返利，将额外垫付大量资金。生产厂家与经销商是休戚与共的合作关系，应充分 认识到返利能否及时兑现对经销商的直接影响，拿出切实可行的办法，彻底解决长期困扰经销商的返利 政策不清晰、返利兑现账期以及返利使用受限等问题，只有这样，才能构建起生产厂家与经销商互信共 赢的合作生态，更深层次地解决汽车产业存在的"内卷式"竞争问题。 全国工商联汽车经销商商会：呼吁汽车生产厂家优化返利政策缩短返利兑现账期 ...

行业动态 - 多家银行近期通知汽车经销商暂停"高息高返"汽车金融业务模式 [1] - 多地银行业协会发布自律公约要求杜绝高佣金汽车金融产品推介 [1] 业务模式解析 - "高息高返"模式指银行以高佣金吸引经销商合作经销商将部分佣金转化为车价折扣返还客户 [1] - 该模式下可能出现贷款买车比全款买车更便宜的现象吸引消费者参与 [1] - 运作机制：银行用客户高利息覆盖返佣成本获取客户资源经销商获得佣金并提升销量消费者获得车价折扣和"长贷短还"机会 [1] - 典型操作如"贷五免二"（5年期车贷2年免息后提前还款）形成"零息购车"效果 [1] 模式问题分析 - 银行面临客户提前还款导致收益不达预期或亏损的风险 [1] - 高额返佣破坏市场价格机制涉嫌违反反不正当竞争法 [1] - 车贷合同可能对提前还款收取高额违约金免息期后利息较高最终成本转嫁消费者 [2] - 经销商若未充分披露条款可能侵犯消费者知情权甚至构成变相欺诈 [2] 行业影响 - 银行息差收窄压力增大不合理返佣成本进一步侵蚀利润空间 [2] - 汽车经销商竞争白热化导致利润空间和返利透明度提升返佣补贴难以持续 [2] - 叫停该模式是银行业适应监管要求和应对经营压力的必然选择 [2] 发展建议 - 银行和经销商应减少对高返佣依赖转向服务质量提升 [3] - 建议加大对新能源汽车和二手车的消费金融支持力度 [3] - 需升级汽车金融产品与服务体系提供多样化车金融和车生活服务 [3] - 监管部门应加强市场监管推动行业健康可持续发展 [3]

武汉骏东汽车销售公司退款纠纷事件 核心问题 - 多名法拉利"准车主"反映2022-2023年订车后逾期未交付，2024年签订退款协议但仍未收到款项[1][2] - 涉及金额包括单笔45万元预付款（对应400万元车型）[2] - 公司承认资金链紧张导致5位车主退款拖欠[5][7] 公司运营状况 - 门店车辆滞销导致资金无法回笼，账户资金被母公司运天（中国）抽走[5] - 母公司为香港周大福集团旗下子公司，2005年起获法拉利中国首批授权经销资质[7] - 全国23家"骏"字系关联公司中，武汉/杭州/成都3家公司累计10次被列入欠税名单[10] - 杭州骏才2024年3月遭4次法院强制执行，成都两家关联公司同期2次被强制执行[10] 车主维权进展 - 部分车主通过媒体曝光后，公司承诺一周内解决但未兑现[4] - 门店建议车主通过发律师函"优先排序"，但承认实际效果有限[7] - 社交平台持续出现类似投诉，涉及交付及退款问题[11] 行业关联动态 - 事件涉及法拉利296及12系列车型销售宣传与实际交付能力矛盾[7] - 母公司运天集团覆盖武汉/杭州/成都等7个城市高端汽车经销网络[10] 注：文档9/13/14为论坛广告内容，与事件无关

行业现状 - 国内车市经销商面临高库存压力，部分濒临资金链断裂 [1] - 行业预计80%经销商或面临亏损，三分之一可能在下半年调整经营或出局 [3] - 部分地区经销商达成共识，若市场无好转将从7月起停止从厂家提车，转向其他省份采购或退网 [3] 库存问题 - 部分品牌库存系数严重超标：比亚迪高达6-10，红旗4-5，吉利燃油车3-5 [5][6] - 库存高企主因主机厂盲目扩产、密集建店和压库，导致终端价格扭曲 [3] - 上汽大众库存管理较合理，库存系数达1.5-1.6即停止批发 [4] 经销商经营压力 - 某经销商集团月提车量5000台，为获取返利虚报出库200-300台，资金压力大 [7] - 售价16万-18万元车型经销商自贴优惠7万元，单车亏损4万-5万元 [7] - 银行授信2亿但月需借贷6000万，压库严重时资金捉襟见肘 [8] 品牌表现差异 - 兰天集团旗下东风日产年销2万余台，东风本田6店年销近万台，红旗去年销4000台今年目标6000台 [8] - 运营较好品牌包括造车新势力、鸿蒙智行和上汽大众，库存处于安全范围 [4] - 兰天集团多数品牌库存系数控制在1.5-2.0，展现高效运营 [8] 销量数据 - 兰天集团5月销量8000台，6月预期5000台环比降60% [4] - 部分车型受新能源补贴政策影响单车型降价2万-3万元 [4] - 四线城市经销商月销数据：比亚迪单店月销50台，红旗单店月销90台需备资1500万 [5]

市场表现 - 6月19日美股休市，港股三大指数下跌，恒生科技、恒生、国企指数分别跌2.42%、1.99%、2.13%，均3连跌，南向资金净买入14.27亿港元[2][10] - 日本股市回落，日经225指数下跌1%，结束三连涨，东证指数下跌0.6%[11] 行业板块 - 港股大型科技、大金融、烟草及电子烟、汽车经销商、军工、航空、苹果概念、黄金及贵金属、港口运输、新消费概念等板块多数下跌，细价油气股被爆炒[10] - 日本5月不含生鲜食品的CPI同比涨3.7%，为2023年1月以来最快增速，5月访日游客369.3万人，同比增21.5%[13] 重点公司 - 港股美团跌近4%，京东跌3.63%，腾讯、阿里巴巴跌近2%，思摩尔国际跌9.95%，中升控股跌近6%，中船防务跌6.64%等；金泰能源控股涨近53%，吉星新能源涨34.62%[10] - 日本制铁涨2.3%，爱德万测试、DISCO、东京电子等芯片股回调，三菱重工涨1.23%，川崎重工跌0.23%[13] 宏观政策 - 英国央行维持利率4.25%不变，支持降息投票官员人数超预期，年内两次降息25基点预期升温；IMF呼吁欧盟将预算提高50%；欧盟推动与美国达成“英国式”贸易协议，接受10%关税水平为基准[13] 其他新闻 - 白宫称特朗普将在两周内决定是否打击伊朗并关注油价，伊朗加紧输出原油、中断通讯；壳牌制定应急计划防油气运输受扰[13]

5月份汽车经销商库存情况 - 5月份汽车经销商综合库存系数为1 38 环比下降2 1% 同比下降4 2% 库存水平处于警戒线以下 处于合理区间 [1] - 5月末汽车经销商库存总量大致在255万辆左右 较上月基本持平 [4] - 5月前四周经销商库存水平持续下降 最后一周为应对半年任务考核节点 经销商补库动力较强 库存水平回升 [4] 5月份汽车市场走势及影响因素 - 5月汽车市场呈现"前高中低后高"走势 车展密集启动叠加"五一"假期效应 自驾游与结婚季等家庭购车需求集中释放 [4] - 汽车"以旧换新"政策与地方促消费措施持续深入实施 推动终端客流显著冲高 [4] - 临近月末新一轮降价及限时一口价推出 叠加618购物节促销活动 有效激发消费热情 实现销量提升 库存下降 [4] 不同品牌库存系数变化 - 高端豪华&进口品牌库存系数为1 31 环比下降1 5% [7] - 合资品牌库存系数为1 21 环比下降11 7% [7] - 自主品牌库存系数为1 51 环比上升2 7% [7] 6月份市场预期及建议 - 6月全国大部分地区迎来高温酷暑 汽车行业传统淡季特征显现 预计消费者进店量可能减少 [9] - 端午假期出行需求及高考毕业季消费潜力 结合"以旧换新"政策与地方促消费措施 为车市提供一定支撑 [9] - 6月是汽车厂商半年度考核关键节点 经销商为冲刺销售任务目标 终端市场优惠力度预计加大 [9] - 建议经销商理性预估实际市场需求 加大对"以旧换新和报废更新政策"的宣传 强化服务提振消费信心 把降本增效放在首位 [9]