行业整体经营状况 - 2025年上半年汽车经销商亏损比例上升至52.6% 持平比例17.5% 盈利比例仅29.9% [1] - 仅30.3%的经销商完成销售目标 目标完成率低于70%的经销商占比29% 目标完成率高于70%不足100%的经销商占比40.7% [1] - 74.4%的汽车经销商存在不同程度价格倒挂 43.6%的经销商价格倒挂幅度在15%以上 [1] 经销商业务结构分析 - 售后板块是经销商毛利贡献最大板块 上半年新车/售后/金融保险毛利贡献分别为-22.3%/63.8%/36.2% [1] - 新车销售亏损是经销商面临的最大挑战之一 行业普遍出现增量不增收 增收不增利的状况 [1] 新能源与传统燃油车经销商对比 - 新能源独立品牌经销商盈利占比42.9% 持平占比22.7% 亏损占比34.4% [2] - 传统燃油车品牌经销商盈利占比25.6% 持平占比15.8% 亏损占比58.6% [2] - 多家4S店转投新能源品牌 包括原经营豪华品牌的经销商 [2] 厂商与经销商关系 - 厂家对基础任务目标达成的奖励缩水 上半年经销商对主机厂满意度明显下降 [2] - 厂家返利周期集中在2-3个月 部分季度考核厂家返利周期超过3个月 [3] - 模糊返利占比过高导致经销商难以精准计算实得返利 [3] - 仅少数厂家采用全额现金返利到经销商账户的方式 [3] 行业突出问题 - 主机厂目标制定失衡与返利体系畸形问题突出 [3] - 价格体系崩坏与配套服务受创成为行业主要矛盾 [3] - 传统燃油品牌经销商面临严重新车业务亏损 新能源经销商主要压力来自售后产值低和投资回收期长 [2]