股票期权激励计划公示情况 - 公司于2025年5月13日召开第十届董事会第四十一次会议，审议通过《2025年股票期权激励计划（草案）》及相关议案 [1] - 激励对象名单在上海证券交易所网站公示，公示期为2025年5月15日至5月25日 [1][2] - 公示期间未收到任何员工对拟激励对象提出的异议 [2] 激励对象核查程序 - 董事会薪酬与考核委员会核查了拟激励对象的名单、身份证件、劳动合同及职务信息 [2] - 核查依据包括《上市公司股权激励管理办法》《公司章程》及激励计划草案规定 [2][3] - 拟激励对象均不存在法律规定的禁止情形（如12个月内被监管处罚、重大违法违规等） [2][3] 激励对象资格确认 - 激励对象不包括持股5%以上股东、实际控制人及其直系亲属 [3] - 所有拟激励对象符合《公司法》《证券法》等法律法规及公司内部规定 [3] - 董事会薪酬与考核委员会确认激励对象主体资格合法有效 [3]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 宏观扰动减弱，但中美仍在博弈，关税问题有反复可能，有色金属继续震荡运行 [3] - 各金属品种因供需、库存、宏观经济数据等因素影响，呈现不同走势和表现 根据相关目录分别进行总结 各金属品种行情观点及操作建议 - **铜**：走势高位偏强震荡，运行区间76000 - 79500，基本面对铜价支撑减弱但仍存在，节前或维持震荡格局，建议区间交易，关注近月合约持仓状况 [3] - **铝**：走势延续偏强震荡，氧化铝运行产能增加，铝下游开工率走弱，铝锭库存超预期去化，短期铝价预计震荡运行，建议观望，关注库存和下游需求情况 [3] - **锌**：走势保持震荡，运行区间22000 - 23000，国内供给端宽松但下游消费偏弱，基本面支撑不足，预计沪锌偏弱震荡，建议区间交易 [3] - **铅**：走势整体偏强，运行区间16600 - 17100，供需双弱，预计盘面维持震荡偏弱局面，建议区间交易，关注下游消费状况 [3] - **镍**：走势震荡回落，运行区间122000 - 127000，镍矿升水维持高位，镍下游利润亏损，中长期镍供给过剩，预计偏弱震荡运行，建议区间交易 [3] - **不锈钢**：走势低位震荡，运行区间12800 - 13200，市场淡季下游刚需采购，建议区间交易 [3] - **锡**：走势横盘震荡，运行区间25 - 27.5万，供应有所恢复，消费端半导体行业有望复苏，预计价格波动加大，建议区间交易，关注供应复产和下游需求回暖情况 [4] - **工业硅**：走势下行趋势未变，低位继续下探，产量、库存有变化，成本下降，预计价格偏弱运行，建议观望 [4] - **多晶硅**：走势低位震荡，企业自律减产，下游按需采购，市场供大于求，建议观望 [4] - **碳酸锂**：走势下行趋势未变，低位继续下探，供大于求延续，价格上方承压，建议逢高沽空，关注上游企业减产和正极材料厂排产情况 [4] 宏观热点 - **中国经济数据**：1 - 4月全国房地产开发投资同比下降10.3%，城镇固定资产投资同比4%，4月规模以上工业增加值同比6.1%，4月社会消费品零售总额同比5.1%，5年期和1年期LPR利率均下调10基点 [12][13][14][15][16] - **美国经济数据**：5月Markit制造业、服务业、综合PMI初值均超预期且扩张，特朗普减税案在众议院通过，特朗普威胁6月1日起对欧盟征50%关税 [17][19][20] - **欧元区经济数据**：5月PMI意外萎缩，服务业创16个月来最差表现 [18] 下周宏观重要经济数据日历 - 涵盖中国、美国、欧元区等多项经济数据，如中国4月规模以上工业企业利润同比、美国5月谘商会消费者信心指数、美国一季度实际GDP年化季环比修正值等 [22] 各金属品种行情回顾及重点数据跟踪 - **铜**：行情整体保持高位震荡，短期走势趋强；重点数据涉及LME铜升贴水、沪铜跨期价差、COMEX机构持仓、库存等 [28][35][37][39][43] - **铝**：行情短期缺口下转强震荡运行，长线仍保持高位震荡；重点数据涉及社会库存、港口库存、现货升贴水、成本及利润等 [51][54][60][61] - **锌**：行情维持区间震荡运行；重点数据涉及全球显性库存、0锌锭升贴水、锌相关品价格、下游轮胎开工率等 [70][74][77][78][80] - **铅**：行情有所走强，整体区间震荡；重点数据涉及上期所库存、LME铅升贴水、铅远期曲线、原生铅产量等 [88][89][96] - **镍**：行情保持区间震荡，短期趋弱；重点数据涉及社会库存、LME镍库存、不锈钢库存、镍及相关品价格等 [100][104][106][112][114][116] - **锡**：行情短期横盘，长线保持上行趋势；重点数据涉及内外盘锡价、冶炼利润、LME锡升贴水、库存、相关品种价格等 [120][124][126][128][130][132] - **工业硅、氧化铝、不锈钢、碳酸锂**：工业硅行情延续下行趋势；氧化铝行情大幅反弹，短期仍有上行可能；不锈钢行情区间内震荡运行，延续震荡下行，跌势加速；碳酸锂报告未提及行情具体走势 [138][139][140]

战略合作框架协议 - 公司与鹏辉能源签署《战略合作框架协议》，涉及固态电池、钠离子电池等新型电池的研发、产品供货、技术开发及产能布局 [1] - 双方将开展铝回收业务合作，形成产业链协同效应 [1] - 协议为框架性结构，具体合作细节需后续协商确定 [1] 业务影响 - 合作领域聚焦新能源电池材料领域，包括固态电池和钠离子电池两大技术路线 [1] - 铝回收业务合作显示公司注重循环经济布局 [1] - 协议对经营业绩的影响尚存在不确定性 [1]

交易方案概述 - 宏创控股拟通过发行股份方式购买山东宏拓实业100%股权，交易作价635.18亿元，涉及9名交易对方包括魏桥铝电、嘉汇投资等[1][5] - 标的公司主营业务为电解铝、氧化铝及铝深加工产品，年产能达电解铝645.9万吨、氧化铝1900万吨，属于有色金属冶炼和压延加工业[10][12] - 交易采用资产基础法评估，标的净资产评估增值率48.62%，最终交易价格对应PB约1.49倍[39] 交易结构设计 - 发行股份价格为5.34元/股，为定价基准日前120个交易日均价的80%，总发行量118.95亿股[36][38] - 主要交易对方魏桥铝电将获得113.35亿股，锁定期36个月，其他交易对方锁定期12个月[41][42] - 交易完成后上市公司总股本将从11.36亿股增至130.31亿股，魏桥铝电持股比例达86.98%成为控股股东[13][14] 战略协同效应 - 交易将推动公司从单一铝加工向"电解铝-氧化铝-深加工"全产业链转型，营收规模从34.86亿元跃升至1503.36亿元[12][16] - 标的公司拥有全球领先的600kA电解槽技术及绿色能源体系，与上市公司现有业务形成垂直整合[31][32] - 交易后上市公司归母净利润从-0.69亿元提升至180.82亿元，加权ROE从-3.46%升至35.57%[16][18] 行业政策背景 - 国家出台《铝产业高质量发展实施方案》鼓励产能兼并重组，推动产业集中度提升[29][34] - 中国电解铝行业产能天花板为4500万吨/年，2024年产量4346万吨，供需处于紧平衡状态[30] - 新能源汽车、光伏等新兴领域对铝产品需求持续增长，2024年中国原铝消费量占全球62.2%[30] 财务影响分析 - 交易后上市公司总资产增长3354%至1080.26亿元，资产负债率从37.33%升至58.62%[16] - 备考数据显示2024年营收增速达4212%，主要受益于标的公司电解铝业务的规模效应[16] - 关联采购占比从交易前的64.16%降至交易后的3.14%，同业竞争问题将彻底解决[27][32]

2024年限制性股票激励计划调整公告核心要点 - 公司于2025年5月22日召开董事会和监事会会议，审议通过调整2024年限制性股票激励计划相关事项的议案 [1] - 调整原因是公司已完成2023年年度权益分派方案，需对限制性股票授予价格进行相应调整 [4] - 调整后首次授予部分限制性股票的授予价格从8.85元/股调整为8.84元/股 [6] 激励计划已履行程序 - 2024年已履行董事会、监事会审议程序，并通过股东大会授权 [1][2] - 独立董事廖朝理先生作为征集人向全体股东征集投票权 [2] - 激励对象名单经过公示且无异议 [2] 调整事由及结果 - 公司实施2023年年度权益分派，每股现金红利约0.0149元/股 [5] - 根据激励计划规定，派息需调整授予价格，公式为P＝P0-V [5] - 调整后首次授予价格为8.8351元/股，四舍五入后确定为8.84元/股 [6] 监事会意见 - 监事会认为调整程序合法合规，符合相关规定 [6] - 调整事项已获2023年年度股东大会授权，无需再次提交审议 [6] - 调整不会损害公司及股东利益 [6] 中介机构意见 - 律师事务所认为调整事项符合相关法律法规及激励计划规定 [7] - 独立财务顾问认为调整事项已取得必要授权，符合相关规定 [7][8] 其他事项 - 公司披露了限制性股票激励计划相关法律意见书和独立财务顾问报告 [8] - 本次调整不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响 [6]

监事会会议召开情况 - 第五届监事会第二十八次会议于2025年5月22日以通讯表决方式召开，会议通知于2025年5月17日通过电子邮件送达全体监事 [1] - 应出席监事3名，实际出席3名，符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] - 会议召集和召开程序合法有效 [1] 限制性股票激励计划调整 - 因2023年年度权益分派实施完毕，首次授予部分授予价格由8 85元/股调整为8 84元/股 [1] - 调整程序符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划草案规定 [1] - 关联监事李战华回避表决，表决结果为同意2票 [2] 部分限制性股票作废 - 因4名激励对象离职，作废其已获授但未归属的第二类限制性股票合计4 45万股 [2] - 作废程序符合相关法律法规及公司规定 [2] - 关联监事李战华回避表决，表决结果为同意2票 [3] 首次授予部分第一个归属期条件成就 - 2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件已满足 [3] - 公司层面考核和个人考核结果达标，激励对象归属资格合法有效 [4] - 关联监事李战华回避表决，表决结果为同意2票 [4]

财务与股东回报 - 2025年第一季度营业收入增长主要因锂盐产品销量增加 [1] - 2024年度公司实现的可分配利润并非正值，不符合分红条件，故2024年度不派发现金股利、不送红股、不以资本公积金转增股本 [6][7] - 前期已实施一批股票回购，后续将依据法规及盈利状况、资金需求等因素综合考虑和实施回购计划 [1] 锂产业业务 - 公司目前拥有四条锂盐生产线，合计碳酸锂设计产能为4.5万吨/年，规模国内居前 [4] - 公司目前持有或控制的锂矿资源量在1亿吨以上 [13] - 公司是锂云母提锂的龙头企业之一，拥有从锂矿石开采到锂盐深加工的一体化产业链 [5] - 茜坑锂矿正在办理开采前手续，许可生产规模为300万吨/年，属于高品位锂云母矿床，具有较强的成本优势 [10] - 去年碳酸锂价格下跌期间，公司通过套期保值业务锁定利润，保障了产品生产销售 [2] 技术与研发实力 - 电机产业拥有发明专利20项，实用新型专利64项，外观设计专利1项，软件著作权2项 [7] - 电机产业参与起草8项国家/行业标准，承担国家重点新产品项目5项，国家火炬计划项目4项 [7] - 锂产业子公司银锂新能源拥有11项发明专利，26项实用新型专利 [8][9] - 锂产业参与起草多项锂、铷、铯的国家/行业标准，是利用锂云母制备碳酸锂的行业开拓者 [9] 机器人及新兴业务 - 公司高度重视人形机器人产业历史性机遇，正以下属尉尔（深圳）智能驱动有限公司为主体开发关节模组，并积极与行业上下游及头部公司沟通合作 [10] - 对于与宇树科技、特斯拉等具体合作，公司表示如达到披露标准将按规定及时披露 [1][3][11] 未来发展规划 - 智能电机产业计划：加大对机器人用电机的研发投入，打造国际知名伺服电机品牌，拓展电机控制器集成系统 [13] - 锂产业计划：加快茜坑矿区投产准备工作，丰富矿种品类，坚持“一带一路”发展指引，向能源金属领域拓展，形成智能电机与能源金属双轮驱动格局 [13]

北交所市场概况 - 截至2025年5月18日，北交所挂牌公司共266家，总股本364.98亿股，流通股本230.96亿股 [2] - 上周（5月12日-5月18日）北交所周成交量80.72亿股，环比增加42.28%，周成交金额1734.88亿元，环比增加39.35% [2] - 北证50指数周涨3.13%至1422.43点，成分股中25只上涨、25只下跌，其中国航远洋涨幅最高达89.30%，星辰科技跌幅最大为9.54% [3] 新股发行与审核动态 - 上周北交所新增1家挂牌公司（天工股份）、1家通过上市委会议（酉立智能）、1家获受理（瑞尔竞达），无注册批复或申购 [5][6][11][16] - 天工股份上市首日涨幅达411.93%，总市值130.42亿元，成为首家港股分拆A股登陆北交所的案例 [7] - 截至5月18日，北交所待审企业62家（含已受理5家、已问询48家、提交注册8家），另有31家中止 [5] 重点公司财务与业务数据 天工股份（920068） - 2022-2024年营收分别为3.83亿元、10.35亿元、8.01亿元，净利润7030.69万元、1.75亿元、1.74亿元 [9] - 2025年一季度预计营收1.92亿元，募资3.60亿元用于钛合金材料产能建设 [8][10] 酉立智能（874325） - 2022-2024年营收4.33亿元、6.58亿元、7.29亿元，净利润4219.48万元、7817.27万元、9004.78万元 [14] - 2025年Q1预计营收2.17-2.37亿元（同比增17.31%-28.13%），募资3.58亿元投向光伏支架零部件项目 [13][15] 瑞尔竞达（874327） - 2022-2024年营收4.03亿元、4.67亿元、4.76亿元，扣非净利润5485.03万元、9226.62万元、8484.37万元 [17] - 2025年Q1预计营收1.01亿元，募资3.35亿元用于冶金碳捕集及新材料项目 [17][19] 辅导验收企业进展 - 上周6家公司通过辅导验收，包括悦龙科技（橡胶制品）、科莱瑞迪（医疗设备）、康华股份（疫苗）、海圣医疗（麻醉器械）、陕西旅游（文旅）、大亚股份（金属磨料） [20][21][24][25][26][27] - 悦龙科技2023-2024年净利润5470.55万元、7920.61万元，ROE达18.87%-22.28% [22] - 陕西旅游2024年净利润5.02亿元，营收12.45亿元，现金流累计12.95亿元 [26]

经济表现 - 2024年一季度经济总量1355.4亿元，同比增长5.9%，为近7个季度首次与全省持平[1] - 2021-2024年GDP增速分别为4.8%、3.0%、3.5%和4.9%，均低于全省增速[7] - 2022年GDP初核5675.2亿元，被榆林（6543.65亿元）、襄阳（5827.81亿元）反超，失去"中西部非省会第一城"称号[3] - 2021年GDP终核5384.2亿元已被榆林（5621.3亿元）超越，2022年降至中西部非省会第五[4] 产业结构 - 重工业占比过高：2022年重工业规上企业数量、增加值、营收占比分别达77.3%、85.4%、93.3%[8] - 二产增加值占比从2006年60%以上降至近年40%左右，创改革开放以来最低[13] - 规上工业营收十强行业几乎全为重工业，有色金属冶炼业万元增加值耗煤2939.5公斤、耗电5865.3度[11] - 2022年规上工业营收4858.2亿元、利润220.5亿元，较2014年（6377.4亿元、228.8亿元）下滑明显[12] 研发与国企表现 - R&D经费投入强度全省第一，但企业占比仅79.4%低于全省均值86.6%[11] - 2022年国有控股工业企业占全市47.8%营业成本、48.3%营收，但利润仅占40.8%[11] 转型举措 - 确定电子信息、先进装备等5大先进制造业集群和17条优势产业链[14] - 引进宁德时代洛阳基地、百万吨乙烯等龙头项目[14] 人口与人才 - 七普常住人口705.7万人，较2010年增50.7万人，增量远低于郑州（397.4万人）[16] - 每10万人口大专及以上学历1.33万人，仅为郑州（2.89万人）46%[16] - 2023年城镇非私营单位年均工资88700元，低于郑州（102921元）和全国（120698元）[17] 区域竞争 - 郑州都市圈获批国家级，洛阳面临优质资源被虹吸风险[21] - 距离郑州仅百余公里，空间竞争较南阳更为激烈[21]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年05月22日15:30-16:30以网络互动方式在价值在线平台（www.ir-online.cn）举行 [1][2][3] - 投资者可通过指定网址或微信小程序参与互动交流 并可于会前提问 公司将在信息披露允许范围内回答普遍关注的问题 [1][4] - 参会人员包括公司董事总经理陈伟东 财务总监郑丽芳 董事会秘书杨逢 独立董事黄伟坤及其他相关工作人员 [3] 投资者参与方式 - 会前问题征集截止时间为2025年05月22日 需通过指定链接https://eseb.cn/1ooG5dmK79C或微信扫码提交 [1][4] - 会议实况及主要内容后续可在价值在线平台或易董app查看 [6] 公司信息披露情况 - 公司2024年年度报告及摘要已于2025年4月29日通过巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露 [2] 联系方式 - 董事会秘书杨逢为指定联系人 电话0768-6972888转8068 传真0768-6303998 邮箱stock@xl-tungsten.com [5][6]