行业现状与前景 - 2024年中国造船业三大指标全球领先：造船完工量占世界市场份额55.7%，新接订单量占74.1%，手持订单量占63.1%，连续15年全球第一 [1] - 全球18种主要船型中，中国有14种船型新接订单量位居全球首位 [1] - 全球造船市场处于发展新周期，中国船舶工业展现出充分的市场竞争力与发展韧性 [1] - 绿色船型订单需求推动船舶工业加快绿色转型，人工智能、新能源、新材料等技术推动产业升级 [2] - 深海科技政策激发深海技术装备需求，有望打造产业发展新动能 [2] 公司合并与整合 - 中国船舶与中国重工合并方案已获上交所受理，合并后将消除同业竞争，巩固船海主业 [3] - 合并后公司定位为中国船舶集团船舶总装上市平台，系国内规模最大、技术最先进、产品结构最全的造船旗舰上市公司 [4] - 合并将实现核心资源协调，发挥协同效应，提升核心功能和竞争力 [4] - 中国重工表示合并将促进专业化整合，实现优势互补 [4] 订单与生产情况 - 中船防务手持订单稳步增长，最远交船期已排至2029年，将加强生产过程管理提高效率 [6] - 中国船舶手持订单排期至2029年，将努力提高生产效率争取早交船、多交船 [6] - 中国海防2025年一季度业绩同比大幅增长，多项产品按计划完成交付 [7] 发展战略与目标 - 中国船舶将紧抓行业转型升级和景气度提升机遇，打造具有国际竞争力的世界一流船舶制造企业 [4] - 中国海防2025年计划聚焦防务类产品交付，瞄准深海作战、智能装备、无人平台等新领域开拓市场 [7] - 中船特气以建设世界电子特种气体主导力量为愿景，提升公司投资价值 [7] - 中船防务通过兼并整合实现核心军工资产上市，成为综合性海洋与防务装备企业集团 [5]

中船集团2024年度集体业绩说明会核心内容 - 中船集团连续三年在上交所交易大厅召开集体业绩说明会，全面展现改革发展成果和未来发展愿景 [2] - 12家控股上市公司分别介绍各自发展和经营情况，并就经营业绩、发展形势等问题与投资者交流 [4] 造船行业全球领先地位 - 截至2024年末，中船集团造船三大指标（新接订单、手持订单和船舶完工量）均位居全球第一 [4] - 2024年船海业新合同订单、手持订单、船舶完工交付持续保持全球第一 [5] - 中国船舶2024年承接民品船舶订单154艘、1272万载重吨、1039亿元，订单金额同比增长43% [5] - 中国船舶完成交付民品船舶93艘、721万载重吨，完成年度计划的113% [5] - 截至2024年末，中国船舶累计手持民船订单322艘、2461万载重吨、2170亿元，订单金额同比增长41% [6] - 中国重工手持民船订单超过3000万载重吨，金额超1400亿元，交付期排到2028-2029年 [6] 订单结构优化与行业机遇 - 中国船舶中高端船型占比达到88% [6] - 中国重工新接订单中主建船型批量订单占比达90%，绿色船型占比近60%，中高端船型占比超过75% [6] - 船舶行业面临三大机遇：行业景气周期持续、船东对中国船舶行业信心充足、船舶向绿色化和智能化演进 [6] 中国船舶吸收合并中国重工进展 - 中国船舶吸收合并中国重工的重大资产重组项目正在稳步推进 [4] - 该合并是A股市场有史以来规模最大的上市公司吸收合并案，已获得上交所受理 [7] - 合并后将实现多方面协同效应，包括成为全球第一大造船业旗舰上市公司、增强国际话语权等 [7] - 合并后将整合七大船厂，统筹接单和排期，打造全球船舶建造领域单项冠军 [7] 公司发展战略与投资者关系 - 中国船舶2025年经营目标超过800亿元 [10] - 公司将以投资者为本，打造价值创造共同体，提高投资者回报意识 [10] - 中船集团2025年将持续提升控股上市公司经营能力和质量，强化规范运作 [11] - 未来将深耕主业实业，聚焦价值创造，把握全球造船业周期机遇 [11] - 将着力"深海科技"与"绿色智能"创新，向海洋经济全产业链延伸 [11]

行业前景分析 - 短期来看，美国301条款贸易调查的最终裁决措施将对全球船东的订单决策产生阶段性影响，但实际冲击强度较此前市场预期相对温和 [1] - 中长期来看，自2021年启动的全球造船业景气周期仍具有坚实的基本面支撑 [1] - 全球船厂产能持续处于紧平衡状态，存量船队周期性更新需求释放，国际海事组织（IMO）框架下全球航运业减碳发展进程显著提速是核心驱动因素 [1] - 在海运贸易不发生颠覆式动荡的情况下，预计本轮造船市场景气周期仍将持续 [1]

农业银行江苏省分行支持民营经济发展 - 农业银行江苏省分行精准对接民营企业金融需求，引导信贷资源向民营企业倾斜，全力支持民营企业发展 [1] - 针对大中型民营企业，坚持全生命周期金融服务，满足客户多元化需求 [4] 海澜集团的数字化转型 - 海澜集团从小作坊起家，逐步发展成拥有多个知名品牌的"服装王国"，走出了一条独具特色的中国服饰品牌数字化发展之路 [2] - 海澜云服智能工厂实现服装生产全自动化作业，3600秒即可制作一件精品定制西装，每件服饰都自带'ID'，门店试穿频次和'冷热'程度在后台系统一目了然 [2] - 农业银行江阴分行为海澜集团追加授信22亿元，发放贷款3.4亿元，支持其数字化转型 [3] - 农业银行创新打造全省供应链营销新模式，为海澜集团批量开立门店账户超2000余户，同步解决企业直营门店异地开户难题 [3] 江苏卓胜微电子股份有限公司的半导体项目 - 江苏卓胜微电子股份有限公司的芯卓半导体产业化二期项目是2025年全省重大项目的主会场开工项目 [3] - 农业银行为其技术攻关和产能爬坡提供10亿元信贷支持 [3] 恒力集团的科技创新与金融支持 - 恒力集团从个体经营户蝶变为世界500强第81位的全产业链发展行业巨头 [4] - 长三角恒力国际新材料产业基地的聚酯薄膜生产线全部投产，可年产高端功能性聚酯薄膜47万吨，产品广泛应用于信息技术、新能源、光学显示等领域 [4] - 农业银行为恒力集团长兴岛项目组建50亿元内部银团，并提供"应收e贷"供应链融资服务 [5] - 农业银行精准匹配银团贷款、资产组合理财融资、并购贷款、债券承销、个性化国际结算服务等各类创新金融工具，授信额度在当地银行机构位居前列 [5] 新时代造船有限公司的绿色航运与金融支持 - 新时代造船有限公司是全国最大的民营造船基地和国家级船舶出口基地的代表，具备建造30万吨级各类船舶的能力，是国内首家可建造大型LNG双燃料船的民营船企 [7] - 农业银行泰州靖江支行累计为新时代造船有限公司的159艘船舶开立保函，总额度达148.8亿元，在当地同业中位居前列 [7] - 农业银行还以信用证、银票、远期结售汇等业务为抓手，与企业建立长期稳定的金融合作关系 [8]

4月经济会议解读 - 消费结构性亮点突出：家电/家具/通讯器材类商品零售额同比增19 9%-38 8%，金银珠宝类增长25 3%，短期关注政策受益消费赛道 [3] - 设备更新驱动投资增长：1-4月设备购置投资同比+18 2%（贡献率64 5%），制造业投资+8 8%，重点布局高端装备、AI等新兴产业配套设备供应商 [3] - 出口短期窗口期明确：4月出口同比+9 3%，关注6月前抢出口红利，但需警惕下半年关税政策不确定性 [3] - 城市更新释放万亿级机会：预计年投资超万亿，优先布局智慧基建、绿色建筑、地下管网等细分领域 [3] - 政策加码聚焦"四稳"：超常规逆周期调节加速落地，重点锚定科技研发、消费扩容、外贸升级三大政策支持方向 [3] 资本市场动态 - 外资持续重仓A股：境外投资者持有A股流通市值稳定在3万亿元，关注跨境金融产品及互联互通机制扩容机会 [3] - 中长期资金加速流入：社保/保险/年金等年内净买入A股超2000亿元，低估值蓝筹（沪深300市盈率12 6）配置价值凸显 [3] - 政策催化并购重组：新版《重大资产重组管理办法》落地，优先布局央企整合、科技龙头跨界并购标的 [3] - 期货市场国际化提速：关注商品期货、金融衍生品等风险管理工具创新及跨境套利策略相关券商、期货公司 [3] - 港股联动效应增强：短期聚焦香港金融基建及中概股回流受益板块 [4] 智能制造装备升级 - 智能制造装备产业规模突破3 2万亿元，重点关注机器人、数控机床、自动化生产线等技术突破机会 [7] - 工业母机需突破热误差智能补偿技术：AI实时监测与误差控制技术为关键投资方向 [7] - 国产工业机器人进入"软件定义性能"阶段：关注具备运动控制、感知决策等底层算法研发能力的企业 [7] - 新能源汽车装配自动化率仅25%-30%：具身智能技术将驱动千亿级增量市场 [7] - 造船业智能化需求爆发：智能装备可缩短30%以上制造周期，关注船舶制造产业链中的智能设备供应商 [7] - 中医药+AI融合加速：中医诊疗设备、AI辅助诊断平台、中药智能化生产设备成新增长点 [7] - 高危场景特种机器人需求刚性：消防/矿山/电力巡检领域智能化替代空间超千亿 [7] 沙特娱乐业发展 - 沙特娱乐产业2030年目标：预计贡献4 2%的GDP和45万就业岗位，重点关注政策驱动的产业链投资机会 [10] - 年轻消费力驱动本地娱乐爆发：33%的消费者计划增加户外娱乐支出，聚焦电竞、主题乐园等体验式消费场景 [10] - "娱乐+地产"融合模式增值显著：关注文化演出/活动带动的基建与房地产开发机会 [10] - 外资布局窗口期开启：优先布局水上乐园、VR乐园等29项细分领域标的 [10] - 沉浸式体验成新增长极：加码电竞场馆、探险旅游等差异化产品 [10] 前列腺癌治疗市场 - 前列腺癌治疗市场潜力巨大：中国市场20%-30%初诊即转移，五年生存率不足50%，推动早期筛查、精准诊疗及创新药物需求爆发 [8] - 创新药物研发加速：关注靶向治疗、激素疗法及联合用药技术突破企业 [10] - 诊断与个性化治疗成核心：优先布局高精度诊断设备、AI辅助病理分析及多模态治疗方案提供商 [10] - 中美市场差异蕴藏机会：重点关注本土化早筛技术、药物可及性提升及跨国药企在华合作 [10]

美韩造船业合作动态 - 美国贸易代表格里尔会见韩国现代造船公司副董事长 讨论港口起重机制造 技术开发和熟练劳动力培训计划合作 [1] - HD现代重工已与美国亨廷顿-英格尔斯工业公司开展合作 聚焦生产力提升和先进技术项目 [1] - 韩国现代集团提议通过下属公司联合美国制造港口起重机 韩华海洋集团考虑在美增设生产基地以满足需求 [1] 韩国造船业订单与市场地位 - 韩国三大造船厂HD现代 韩华海洋与三星在手订单总额达1372.58亿美元 截至2025年第一季度 [2] - 韩国将造船合作视为对美贸易谈判重要筹码 此前美国对韩征收25%汽车关税构成压力 [1] 美国造船业现状与挑战 - 美国造船业供应链重建面临重大挑战 需大量投资和时间改造过时船厂 [2] - HD现代重工指出 培训现代化船舶技术工人需耗费多年 [2] 政策与关税动向 - 特朗普称将在未来两到三周内确定贸易伙伴关税税率 强调在美营商成本 [1] - 韩国贸易部长计划与格里尔会晤讨论关税议题 [2]

财务表现 - 一季度总营收23.76亿欧元（约合人民币192.20亿元），同比增长35% [2] - 造船业务营收18.28亿欧元（约合人民币147.87亿元），同比增长39.5%，占总营收72% [2][3] - EBITDA达1.54亿欧元（约合人民币12.46亿元），同比增长54%，EBITDA利润率从5.7%提升至6.4% [2] - 造船业务EBITDA为1.25亿欧元（约合人民币10.11亿元），同比增长53.3%，EBITDA利润率从6.2%提升至6.8% [3] - 近海和特种船舶业务营收3.19亿欧元，同比增长6.7%，EBITDA利润率从4.3%提升至4.7% [3] 业务板块表现 - 邮轮业务收入10.45亿欧元，占集团总营收41%（去年同期为48%） [3] - 舰船业务营收7.70亿欧元，占集团营收30%（去年同期为20%） [3] - 水下业务板块EBITDA利润率高达17%，显示高盈利能力 [2] 订单情况 - 一季度接单总额117亿欧元（约合人民币946.44亿元），远超去年同期的5亿欧元，占2024年全年接单金额154亿欧元的76% [4] - 造船板块新接订单115.19亿欧元（约合人民币931.80亿元），去年同期为1.41亿欧元 [4] - 诺唯真邮轮4艘20万吨级豪华邮轮订单金额高达90亿欧元（约合人民币728.03亿元），首制船预计2030年交付 [4] - 维京游轮4艘环保邮轮订单生效 [4] - 途易邮轮旗下Marella Cruises订造两艘新邮轮，嘉年华集团旗下阿依达邮轮订造两艘新一代中型豪华邮轮，两份订单价值均超20亿欧元 [5] - 截至2025年3月31日，手持订单576亿欧元（约合人民币4659.41亿元），创纪录，约为2024财年营收的7.1倍 [5] - 已确认手持订单102艘403亿欧元，备选订单173亿欧元，交船期排至2036年 [5] 行业与市场趋势 - 邮轮行业有利的宏观经济环境推动公司业绩增长 [5] - 防务支出预期增长以及海上能源资源（包括风电与油气）全球需求上升为公司创造业务发展机会 [5]

交易概述 - 广东松发陶瓷股份有限公司发布公告，重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金事项获得中国证监会同意注册批复 [1] - 交易完成后，恒力重工集团有限公司将成为上市公司全资子公司，主营业务变更为船舶及高端装备的研发、生产及销售 [4] - 交易包括重大资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金，其中募集配套资金不超过40亿元 [3][4] 交易结构 - 松发股份拟以重大资产置换及发行股份购买资产方式购买恒力重工100%股权 [3] - 交易完成后，中坤投资将持有上市公司39.86%股份，恒能投资、苏州恒能、陈建华各持有15.24%股份，恒力集团持有4.34%股份，合计持股89.93% [4] - 募集配套资金将用于恒力造船绿色高端装备制造项目和恒力重工国际化船舶研发设计中心项目 [4] 战略转型 - 松发股份将战略性退出日用陶瓷制品制造行业，转向船舶及高端装备制造业务 [4] - 公司近三年营业收入逐年下降，净利润持续为负，已被实施退市风险警示 [5] - 交易有助于公司寻求新的利润增长点，提高发展质量 [5] 恒力重工发展 - 恒力重工将通过资本市场建立直接融资渠道，为未来发展提供资金保障 [5] - 交易有助于提升恒力重工的社会知名度和市场影响力，增强员工凝聚力 [5] - 恒力重工将持续致力于高性能船舶研发及工艺改良升级，推动船舶制造业高端化、智能化、绿色化转型 [5]

中国对关键稀土元素实施出口管制 - 中国宣布对七种关键稀土元素（包括镝、铽、钐和钆）实施出口限制，出口商需获取中国商务部许可证，审批流程需六周至数月不等 [1] - 中国在稀土生产领域占据全球供应量的约90%，限制措施已引发包括造船业在内的多个先进制造领域的担忧 [3] - 美国70%的稀土化合物和金属进口依赖中国供应，凸显其对中国稀土供应链的高度依赖性 [4] 稀土出口管制对造船业的影响 - 稀土材料对电力推进系统、排放控制设备和先进电子设备等关键船舶系统至关重要，延迟采购已阻碍设备商向船厂的交付进度 [3] - 相关部件的延迟采购可能影响船舶的舾装进度，并导致延迟交船 [3] - 船厂正在重新评估交船期，特别是针对计划于2025年底或2026年初交付的高附加值船舶，已有船厂开始与船东协商延迟交船罚款、赔偿方案和修订交付条款 [3] - 韩国主要造船厂新造船项目可能面临延期风险，部分船厂高层已收到相关通知 [3] 稀土元素的关键应用领域 - 稀土元素用于电动和混合动力汽车的充电电池、风力涡轮机、先进陶瓷、显示器、照明、光纤、超导体、玻璃抛光 [4] - 部分稀土元素对电动汽车电机和军用级设备至关重要 [4] - 美国尤其容易受到中国稀土出口限制导致的供应链中断冲击 [4]

韩国韩华海洋：就韩国与美国的造船合作进行了深入讨论。 ...