公司创新战略与理念 - 创新是公司的核心追求并融入其DNA [1] - 公司以创新为关键参与中国产业升级解锁自动化未来航空能源转型三大趋势的增长潜力 [1] - 公司致力于通过创新助力全球和中国市场的高质量发展 [1] 中国研发与本土化创新 - 中国研发团队在全球创新网络中扮演举足轻重的角色不仅支持全球项目更深入洞察本土市场需求 [2] - 本土化创新实例包括Midas气体探测器增强工业自动化安全及效率以及相变材料满足新能源汽车AI储能消费电子等行业对高效热管理的需求 [2] - 中国研发团队主导产品技术开发并申请中国专利 [2] - 公司采用敏捷开发模式加速创新技术研发使大量软件工程师获得敏捷开发认证 [2] 创新文化与人才驱动 - 公司积极营造鼓励创新的企业文化支持员工进行微创新 [3] - 通过组织中国创新达人赛等活动激励员工开发差异化方案2024年收到370项创新方案 [3] - 创新驱动的实质是人才驱动公司通过增加研发投入与客户联合创新等方式布局中国市场组建精锐战队 [3] 工业自动化与数字化转型 - 公司在工业及楼宇自动化能源转型和航空等领域拥有广泛前沿技术和解决方案致力于提升制造业质量效率及能源利用并保障安全 [4] - 公司为新能源储能氢能船舶半导体离散制造生命科学等广泛行业提供创新解决方案 [4] - 自2021年起公司与盛虹石化在丙烷脱氢装置智能工厂和先进控制方面开展全方位深度合作实现全要素全环节的动态感知数据集成和智能管控 [4] - 2025年将开启AI在工业领域的规模革命AI技术可帮助实现流程更高效机器更努力运行人员更智慧工作三大目标 [4] 前沿技术融合与应用 - 通过将AI与云计算5G相结合可加速工业从自动化到自主化的转变将工业AI从理论变为现实 [5] - 技术应用实例偏远炼油厂可依靠历史数据和边缘嵌入AI的工具改善运营实现预测性维护工人可使用AI赋能工具调用前人经验增强技能 [5][6] 可持续发展与能源转型 - 能源转型是各行业实现可持续发展的共同趋势公司着力开发创新技术推出高效节能产品以降低能耗减少环境污染 [7] - 公司前沿技术包括能源管理碳捕集和存储可持续航空燃料塑料循环利用等助力石化航空生命科学等领域提质增效 [7] - 公司的UpCycle工艺技术可将废弃塑料转化为制作新塑料的原料旨在解决塑料污染问题并为全球塑料回收产业做贡献 [7] - 公司在中国拥有7个国家级或省级绿色工厂在中国生产的产品超过75%来自这些绿色工厂 [7]

投资者参与情况 - 2月25日参与现场调研和电话会议的投资者共31人，其中第一场现场调研21人，第二场现场调研7人，第三场电话会议3人 [1] - 2月26日参与券商策略会和路演会议的投资者共65人，其中第一场券商策略会63人，第二场路演会议2人，第三场券商策略会153人 [1][2][3] - 2月27日参与现场调研、电话会议和券商策略会的投资者共34人，其中第一场现场调研4人，第二场现场调研1人，第三场电话会议1人，第四场现场调研1人，第五场现场调研8人，第六场券商策略会20人 [3][4] - 2月28日参与现场调研的投资者共30人 [4] - 3月3日参与路演会议和现场调研的投资者共36人，其中第一场路演会议6人，第二场路演会议8人，第三场现场调研22人 [4][5] - 3月4日参与现场调研的投资者共30人，其中第一场现场调研18人，第二场现场调研4人，第三场现场调研2人，第四场现场调研6人 [5] - 3月5日参与现场调研和券商策略会的投资者共52人，其中第一场现场调研2人，第二场现场调研6人，第三场券商策略会44人 [5][6] - 3月7日参与电话会议的投资者共4人 [6] - 3月11日参与现场调研和电话会议的投资者共95人，其中第一场现场调研2人，第二场现场调研4人，第三场现场调研60人，第四场电话会议29人 [6][7] - 3月12日参与现场调研的投资者共1人 [7] - 3月13日参与现场调研的投资者共37人，其中第一场现场调研2人，第二场现场调研35人 [7] 公司业务情况 - 2025年1 - 2月公司工业自动化订单增长较好，工程机械电动化、风电、锂电等行业订单表现好，公司会紧抓结构性市场机会提升份额 [8] - 受政策、出口需求和成本因素影响，工程机械电动化业务发展态势好，公司积极布局该领域解决方案，2024年以来订单持续较快增长 [8] - 公司优化原有行业线运作模式，强化战区作战模式，以“行业 + 战区”协同作战，在区域市场取得较好进展 [8] - 2024年公司工业机器人业务增长得益于通用自动化销售平台和客户基础、区域线销售网络布局、产品系列完善和应用拓展，目前在泛3C、光伏、锂电等行业大批量应用，未来会加大在自动化各行业布局 [10] - IFA平台是公司自主研发的全集成、全场景工厂自动化软件平台，已在客户端广泛试用和验证，公司将构建完整工业自动化解决方案体系 [10] 接待相关情况 - 接待过程与投资者充分交流，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，现场调研投资者已签署《承诺书》 [11]

资本市场支持科技创新 - 中国证监会提出增强制度包容性，支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用[1] - 监管近期频繁发声，明确支持高研发投入、高风险但具有巨大潜力的未盈利科技企业上市[1] - 资本市场直接融资功能对推动科技创新和产业创新融合发展至关重要[1] 傲拓科技IPO情况 - 傲拓科技是国家级专精特新"小巨人"企业，专注于可编程逻辑控制器（PLC）研发、生产和销售[2] - 中大型PLC为核心产品，应用于水利水电、石油石化、船舶、轨道交通、国防等领域[2] - 拟募集资金7.79亿元，投向产研一体化中心、技术服务中心建设和补充流动资金[2] - 2021年至2024年9月末营业收入分别为1.14亿元、1.42亿元、1.97亿元、1.56亿元[2] - 扣非归母净利润分别为2510.55万元、3504.17万元、6867.50万元、4878.32万元[2] - 符合科创板第一套上市标准[2] 科创板未盈利企业上市现状 - 2025年傲拓科技IPO为沪深市场首单受理项目，2024年全年仅受理11单[3] - 自2023年6月智翔金泰上市后，采用第五套标准的未盈利企业IPO审核实质性暂停[3] - 科创板585家上市公司中，54家在IPO时尚未盈利[6] - 20家生物医药企业通过第五套标准上市，累计获批9款Ⅰ类新药，45项研发管线进入上市申请或注册临床阶段[6] - 20家公司2024年上半年营业收入64.35亿元，同比增长54.25%，三分之一已实现盈利[6] - 20家公司研发投入年复合增长率达23%，持续高于A股其他板块[6] 监管政策动态 - 2023年8月后未盈利企业上市逐渐熄火，2024年11月西安奕材成为"科创板八条"后首家受理未盈利企业[7] - "科创板八条"提出支持具有关键核心技术、市场潜力大的优质未盈利科技企业上市[7] - 2025年1月上交所征求意见，优化未盈利企业新股发行配售机制[7] - 证监会主席吴清表示将稳妥实施科创板第五套上市标准，更精准支持优质科技企业[8] - 吴清呼吁市场各方对科技企业成长中的风险给予更多包容和理解[8]

文章核心观点 今年沪深交易所首个IPO项目傲拓科技获上交所受理，其专注PLC研发等业务且业绩良好；同时今年IPO政策风向转变，监管层加大对科技创新和民营企业支持力度，包括支持优质未盈利科技企业上市 [2][4][7] 沪深交易所今年首个IPO出炉 - 3月11日上交所受理傲拓科技科创板IPO项目，是沪深交易所今年首单，该公司是国家级专精特新“小巨人”企业，2023年扣非归母净利润近7000万元 [2] - 傲拓科技计划科创板上市，拟募资7.79亿元，中介机构为华泰联合等；成立近二十年从事PLC国产化研究，有两大产品系列，元器件国产化率最高达100%，产品应用多领域并打破国际品牌垄断 [4] - 2021 - 2023年傲拓科技营收分别为1.14亿元、1.42亿元、1.97亿元，扣非归母净利润依次为2510.55万元、3504.17万元、6867.50万元，符合科创板第一套上市标准 [4] - 2024年沪深交易所仅受理11家IPO，数量大幅下滑；傲拓科技为今年交易所受理第二单，首单是北交所富泰和 [5] IPO政策风向变化 - 今年IPO市场值得期待，证监会及交易所多次表态增强对民营企业和科技创新企业支持，包括未盈利企业 [7] - 2月证监会提出完善多层次市场体系，吸引优秀民营企业借助资本市场发展；3月两会期间“科技创新”受热议，证监会明确给予科技创新企业资本市场支持 [7] - 3月6日证监会主席吴清称加快健全科技企业支持机制，用好“绿色通道”等制度，精准支持优质科技企业上市 [7] - 3月11日证监会党委会议提出增强制度包容性，支持优质未盈利科技企业上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用 [8] - 深交所将以深化创业板改革为牵引，优化机制，落实“绿色通道”，用好相关标准，促进资源向新产业集聚 [8]

文章核心观点 今年沪深交易所首个IPO项目傲拓科技获上交所受理，其专注PLC研发等业务且业绩良好，同时今年IPO政策风向转变，监管层加大对科技创新和民营企业支持力度，支持优质未盈利科技企业上市 [2][4][7] 沪深交易所今年首个IPO出炉 - 3月11日晚，上交所受理傲拓科技科创板IPO项目，这是沪深交易所今年以来受理的第一单IPO项目 [2] - 傲拓科技计划在科创板上市，拟募集资金7.79亿元，中介机构为华泰联合、中审众环会计师事务所、北京市君泽君律师事务所 [4] - 公司从事PLC国产化研究，有两大产品系列，软硬件自主可控，元器件国产化率最高达100%，产品应用多领域，打破国际品牌垄断 [4] - 2021 - 2023年公司营业收入分别为1.14亿元、1.42亿元、1.97亿元，扣非归母净利润依次为2510.55万元、3504.17万元、6867.50万元，符合科创板第一套上市标准 [4] - 2024年沪深交易所仅受理11家IPO，数量大幅下滑，傲拓科技是今年第二单获交易所受理项目，首单是北交所富泰和 [5] IPO政策风向变化 - 今年监管层多次表态增强对民营企业和科技创新企业支持，包括对未盈利企业支持 [7] - 2月证监会提出完善多层次市场体系，吸引优秀民营企业借助资本市场发展 [7] - 3月6日证监会主席吴清称加快健全科技企业支持机制，用好相关制度支持优质科技企业上市 [7] - 3月11日证监会党委会议提出增强制度包容性，支持优质未盈利科技企业上市，恢复科创板第五套标准适用 [8] - 深交所将深化创业板改革，优化机制，落实“绿色通道”，用好相关标准，促进资源向新领域集聚 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][8] 报告的核心观点 - 汇川技术人形机器人发展依托工业自动化领域的深厚积累，以核心零部件的优势和技术突破为核心逻辑，其基因和人形机器人发展阶段高度适配，技术、规模化降本、产业链协同等核心优势有望助力公司在未来的人形机器人市场中占据优势地位 [3][6][8] 根据相关目录分别进行总结 稳扎稳打，汇川立足工业加码布局人形机器人 技术扎实，汇川立足工业实现机器人业务快速发展 - 发展历程包括早期技术积累（2003 - 2013）、正式进入机器人领域（2013 年收购睿瞻）、核心部件研发与产品线扩展（2016 年收购上海莱恩，开发伺服系统）、市场拓展与量产（2020 年后 SCARA 和六关节机器人市占率提升）以及近年来的技术升级和应用领域扩展 [5][13] - 2024 年推出多款六关节机器人，最高负载可达 300KG，大六关节机器人系列产品已成功通过 MTBF120000 小时认证 [25] 量产前夕，汇川技术加码布局人形机器人赛道 - 2023 年正式成立人形机器人研发团队；2024 年加速核心部件研发，年底在北京成立全资子公司（注册资本 3 亿元）专注机器人 AI 技术研发；2025 年进一步加码，全面加速商业化进程，正在进行人形机器人专项招聘 [5][28] 根深叶茂，汇川在人形机器人领域的零部件优势显著 电机、驱动器、控制器、编码器为传统优势产品 - 拥有多种类型电机产品，2024 年起开发适用于人形机器人关节的高功率密度电机 [32][35] - 驱动器产品在国内市场占有率较高，未来将继续加强研发创新 [35] - 机器人控制器在工业机器人领域已有广泛应用，编码器产品精度达±2arcsec，能满足高精度机器人关节需求 [38] 基于滚珠丝杆能力布局行星滚柱丝杠 - 通过收购上海莱恩完善技术储备，收购韩国 SBC 进一步强化丝杠领域布局 [41][45] - 已在人形机器人行星滚柱丝杠领域开展研发，一款关节模组动载荷达 13 千牛（约 1.3 吨） [47] 定位长远，汇川的基因和人形机器人发展阶段高度适配 工业是汇川的底色，也是人形机器人的最佳训练场景 - 2024 年人形机器人发展百花齐放，2025 年将成为量产元年，全球人形机器人销量有望达到上万台，初期多在工厂打磨训练 [48][53] - 汇川底色是工业场景，入局有望获得人形机器人的工业场景卡位优势，且有望实现从 B 端业务向 C 端业务的转变 [54] 技术 + 规模——人形机器人量产的核心与汇川基因高度适配 - 工艺积累深厚，在工业自动化领域长期深耕，在核心零部件方面拥有先进技术和丰富经验 [56] - 研发投入大、创新能力强，保持 10%左右的研发费用率，研发投入金额远高于同行业公司 [59] - 规模化降本优势明显，核心零部件自给能力较强，工业机器人业务毛利率高于同行业公司，2022 年达 49.2% [63] - 品牌与客户资源优势突出，在行业内拥有较高的品牌知名度和良好的口碑，与众多大型企业建立了长期合作关系 [67]

文章核心观点 - 三菱电机将针对其主力工厂自动化业务调整中国供应链 缩小从日本出口的体制 加强在华本地化生产和采购 [1] - 公司将通过与中国当地企业合作及采购低价位产品来构建更完整的本地供应链 以应对地缘政治风险并满足客户需求 [1][2] - 公司计划在2025财年讨论包括向中国工厂自动化相关企业出资在内的合作 [1] 供应链战略调整 - 公司将缩小大部分产品和零部件从日本出口的体制 转向仅通过中国国内采购来满足当地市场需求 [2] - 对于低价位工厂自动化设备 将从中国当地企业采购 并将其定位为三菱电机的第二品牌 由三菱电机提供维护保养支持 [2] - 对于高价位高性能设备 将根据未来情况判断本地化生产进程 目前产量的70%在日本生产 [2] - 公司考虑分阶段在中国推进本地化生产 逐渐降低对日本的依赖度 [2] 业务合作与产品策略 - 通过与当地企业合作扩充产品阵容 以满足客户的多样化需求 [3] - 公司关注人工智能相关投资的强劲势头 希望借此获得订单 [3] - 工厂自动化业务在公司合并营业利润中占比20% 是核心业务之一 [3] - 公司致力于利用从设备获取的数据 提供工厂高效化和去碳化服务 [3] 数据服务与竞争优势 - 公司优势在于长期以来积累的面向工业的硬件数据利用和技术经验 [3] - 在数字化转型服务方面 公司推出"Serendie"数字化基础服务 [3] - 以工厂自动化为中心的工厂控制设备数据被视为支撑下一步增长的关键 [3] 美国市场供应链考量 - 公司将讨论调整面向美国产品的采购网络 以应对美国可能加强对来自中国、墨西哥和加拿大产品征收关税的影响 [4] - 在空调业务方面 已决定将在中国和泰国生产的关键零部件转移至美国肯塔基州生产 [4] - 公司将视情况慎重推进在美国的供应链调整 是扩大还是缩减措施将根据形势判断 [4] 财务数据与业绩预期 - 公司2023财年面向北美的销售额为6970亿日元 面向中国的销售额为5323亿日元 分别占合并销售额的13%和10% [5] - 由于大型项目投资延期 公司下调2024财年工厂自动化业务预期 营业收入从7300亿日元下调至7100亿日元 营业利润从880亿日元下调至700亿日元 [5] - 公司预计工厂自动化业务在本财年内很难全面恢复 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [17] 报告的核心观点 - 汇川技术正在全面加强人形机器人领域布局，凭借工业自动化领域的深厚制造基础与技术协同能力，在人形机器人零部件领域具备明显的规模制造优势，是极具竞争力的参与者 [1] - 公司工业自动化龙头地位稳固，2024 年多个产品市占率逆势提升，子公司联合动力 IPO 也有望进一步巩固其在新能源电驱领域的第三方龙头地位 [1] 事件总结 - 汇川技术在 BOSS 直聘、猎聘等网站招聘人形机器人相关工程师，工作地点包括苏州、深圳 [2] - 央视新闻频道《经济半小时》播出特别栏目，汇川技术作为核心零部件产品供应商接受专访，公司正全面加强在人形机器人领域的布局，涉及无框力矩电机、行星滚柱丝杠等核心零部件以及旋转关节、线性关节模组等 [3] 简评总结 工业自动化优势将赋能人形机器人核心部件 - 人形机器人领域产品可复用公司研发生产体系，其关节所需技术与公司现有工业自动化业务高度协同，成熟研发生产体系可直接迁移至人形机器人零部件开发，降低边际研发成本 [4] - 规模化制造能力构筑成本护城河，公司实现核心零部件自研自产，有千万台级别的工业自动化产品量产经验，建立了高效的供应链管理体系，人形机器人零部件量产后，可通过规模化采购、自动化产线及工艺优化实现单位成本快速下降 [4][10] - 先发布局实现技术和量产能力优势，公司 2023 年成立人形机器人团队，多部门协同合作开发相关核心零部件产品，未来随着人形机器人市场爆发，有望形成“成本下降→竞争力强化→市场份额提升”的正向循环 [10] 工业自动化龙头地位稳固，2024 年公司多产品市占率逆势提升 - 2024 年制造业整体需求偏弱，中国工业自动化市场规模约 2859.43 亿元，同比下降约 1.74%，但公司主要产品市占率仍有提升，通用伺服系统 2024 年国内市占率约 28.35%，同比提升 0.10 个 pct；低压变频器产品（含电梯专用变频器）在国内市占率约 18.61%，同比提升 1.57 个 pct；工业机器人产品国内市占率为 8.84%，同比提升 2.32 个 pct；小型 PLC 产品国内市占率约 14.26%，同比下滑 1.00 个 pct，但仍是国产第一 [11] - 2024 年公司发挥行业解决方案优势，抓住部分传统行业弱复苏和结构性增长机会，工程机械、纺织等细分行业订单实现较好增长，未来有望继续发挥优势，推动各个 SBU 业绩较快增长 [11] 子公司联合动力 IPO 获受理，拟募资 48.57 亿元巩固新能源电驱第三方龙头地位 - 联合动力 IPO 获深交所受理，拟公开发行不超过 7.05 亿股，发行后汇川技术持股比例将稀释至 70.88%，仍为控股股东，计划募资 48.57 亿元，用于新能源汽车核心零部件生产建设、研发中心建设及平台类研发、数字化系统建设和补充流动资金等项目 [16] - 汇川联合动力是新能源电驱第三方市场龙头，核心产品涵盖电机控制器、驱动电机等，覆盖新能源乘用车、商用车及工程机械领域，在乘用车领域，2024 年上半年中国新能源乘用车市场中，公司电控产品份额约 11% ，在第三方供应商中排名第一；驱动总成产品份额约 5.9%，排名第四；电机产品份额约 4.7%，排名第五；OBC 产品份额约 4.6%，排名第八，在商用车领域处于领军地位 [16] 盈利预测与投资建议总结 - 预计公司 2024 - 2026 年归母净利润分别为 49.65、58.82、68.95 亿元，同比分别增长 4.71%、18.47%、17.22%，对应 PE 分别为 39.34、33.21、28.33 倍 [17][18]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为6112.84万元、7363.94万元、10251.30万元和5115.10万元，2022年1 - 6月营收较上年同期下降14.40%[16][112] - 报告期内归属于母公司的净利润分别为1101.93万元、1575.44万元、3314.41万元和1617.96万元，2022年1 - 6月较上年同期下降14.31%[16][112] - 2019 - 2021年度及2022年1 - 6月公司主营业务毛利率分别为57.05%、58.25%、64.97%和71.45%[114] - 报告期内公司扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为12.56%、20.98%、35.48%和14.91%[115] 未来展望 - 若募投项目达产后收入增长未达预期，公司存在业绩下滑风险[38] - 本次募集资金投资项目投产后公司每年将新增折旧及摊销费用，可能导致净利润下降[128] - 本次公开发行后公司总股本增加，若业务规模和净利润未相应增长，短期内每股收益将下降[129] 新产品和新技术研发 - 募投项目“运动控制系统智能化建设项目”达产后，预计新增点胶控制系统产品8200套、通用运动控制器产品9200套、伺服驱动器产品14850套[36] 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 2022年实施公开发行并在北交所上市相关计划，经历董事会、股东大会审议，获北交所上市委员会通过及中国证监会同意注册[54][55][57] 数据相关要点 - 本次初始发行股票数量为900万股，行使超额配售选择权发行135万股，全额行使后发行数量为1035万股[7][58] - 每股发行价格为12.80元/股，发行前市盈率10.38倍，发行后市盈率13.97倍（行使前）、14.51倍（全额行使后）[60][61] - 发行前市净率3.19倍，发行后市净率2.21倍（行使前）、2.13倍（全额行使后）[60][61] - 发行后每股收益0.92元/股（行使前）、0.88元/股（全额行使后），发行前每股净资产4.03元/股，发行后每股净资产5.79元/股（行使前）、6.00元/股（全额行使后）[60][61] - 发行前净资产收益率15.47%，发行后净资产收益率16.37%（行使前）、15.20%（全额行使后）[60][61] - 战略配售发行数量为180万股，占超额配售选择权全额行使前发行数量的20.00%，占全额行使后发行总股数的17.39%[60] - 预计募集资金总额11520.00万元（行使前）、13248.00万元（全额行使后），预计募集资金净额9818.68万元（行使前）、11374.73万元（全额行使后）[60] - 发行费用总额1701.32万元（行使前）、1873.27万元（全额行使后），其中承销费及保荐费1146.24万元（行使前）、1318.18万元（全额行使后）[60][61] - 报告期内，芯片、电子元器件及结构件合计占总采购额38.57%、51.87%、71.33%和66.25%[18][88] - 报告期内，芯片采购占比为20.32%、26.39%、40.53%和30.09%[18][88] - 2021年度和2022年1 - 6月，芯片价格上涨导致主营业务成本分别增加141.71万元和14.92万元，占各期利润总额比重分别为3.90%和0.82%[18][88][89] - 报告期内税收优惠占公司当期利润总额的比例分别为18.97%、26.52%、20.53%和12.35%，政府补助金额占当期利润总额的比例分别为33.19%、6.72%、3.76%和1.50%[22][119] - 报告期内发行人最终来源于苹果产业链的收入占公司主营业务收入的比重分别为8.64%、14.45%、27.84%和43.54%，呈逐年上升趋势[28][29][102] - 报告期内公司研发费用分别为1112.58万元、1243.77万元、1697.82万元和914.26万元，占营业收入比分别为18.20%、16.89%、16.56%和17.87%[75][110] - 报告期内核心技术产品收入分别为5100.93万元、5979.82万元、8900.81万元和4866.05万元，占营业收入比分别为83.45%、81.20%、86.83%和95.13%[76] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为1143.85万元、1300.53万元、1228.49万元和3390.39万元，占流动资产比例分别为16.34%、14.70%、10.50%和30.15%[116] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为1289.49万元、1801.11万元、3736.76万元和3562.02万元，占流动资产比例分别为18.42%、20.35%、31.94%和31.68%[117]

公司概况 - 公司全称成都乐创自动化技术股份有限公司，2007年成立有限公司，2012年成立股份公司，注册资本2600万元，法定代表人赵钧[49] - 公司是高新技术企业，从事工业运动控制系统产品研发、生产及销售，主要产品包括点胶控制系统等[18] - 公司2014年1月24日在全国股转系统挂牌，证券代码430425，证券简称乐创技术[49] 业绩数据 - 报告期内营收分别为6112.84万元、7363.94万元、10251.30万元和5115.10万元，归母净利润分别为1101.93万元、1575.44万元、3314.41万元和1617.96万元[19] - 2022年1 - 6月营收和归母净利润同比降14.40%和14.31%[19] - 2019 - 2022年1 - 6月研发费用分别为1112.58万元、1243.77万元、1697.82万元和914.26万元，占营收比重分别为18.20%、16.89%、16.56%和17.87%[112] 产品与市场 - 公司下游客户多为点胶机等设备厂商，终端领域集中在计算机、通讯等产业[18] - 报告期内苹果产业链收入占比分别为8.64%、14.45%、27.84%、43.54%[31] - 公司供货周期约1周，报告期末在手订单金额较少[26] 募投项目 - 募投项目“运动控制系统智能化建设项目”完全达产后，可新增点胶控制系统产品8200套等[39] - 募投项目合计投资总额调整为17155.83万元，拟使用募集资金投入金额调整为11520.00万元[82] 股权相关 - 公司发行前股本总额为2600万股，拟公开发行不超过900万股或不超过1035万股[177] - 发行前赵钧持股591.80万股，占比22.76%[178] - 曾存在股权代持情形，截至报告期末已规范完毕[38] 风险提示 - 公司2022年度业绩下滑，募投项目未达预期收益可能使业绩下滑[41] - 重要原材料供应紧张及价格波动可能影响核心产品研发和生产[90] - 市场竞争激烈，公司抗风险能力较弱[94]