老龄化现状与挑战 - 日本65岁及以上人口占比29.3%，富山县超30%，中国65岁及以上人口占比15.4%但规模达2.1亿且增速更快 [6][7] - 日本养老体系存在国家预算不足、护工短缺、科技化滞后等问题，中国养老行业处于扩大服务数量阶段但总体质量未达理想水平 [4][7] - 日本介护保险制度覆盖40岁以上居民，中国缺乏统一制度导致养老成本差异显著 [11][9] 养老成本与模式 - 中国高端养老社区月租8000元至3.5万元不等，农村地区千元以下优质养老院稀缺 [9][10] - 日本介护服务分7级，费用按项目明码标价，老人自付10%-30%，但部分老人仍因自费部分陷入"老后破产" [12][13] - 日本60%老人希望居家养老，但重度失能者多转向机构，"特养"养老院等待名单达25.2万人 [16][18] 行业运营与创新 - 日本养老院通过"加算"补贴提升服务质量，但2022年特养设施整体利润率-1.0% [19] - 护工短缺问题严峻：日本2023年缺口20.4万人，中国缺口达550万且65%从业者超50岁 [27][29] - 日本引入外国护工缓解用工荒，中国护工占比7%，印尼、越南等国家为主要来源 [28][30] 服务优化与社区共生 - 日本养老院通过设备升级（如起重机器人）将护工腰痛率从40%降至20%，老人受伤率从200起/年减至17起 [23] - "养老+儿童"模式（如葵照护、银木樨）通过跨代互动提升老人生活意义，形成社区共生 [35][37] - 服务质量细节关键：如食物造型改善食欲、浴室防滑设计、监控设备隐蔽性等 [30][32]

养老服务 - 我国牵头制定《老龄化社会 老龄化包容性数字经济通用要求与指南》(ISO 25556:2025)，这是ISO首个人口老龄化视角下的数字经济标准，涵盖在线购物、数字银行等高频场景 [7] - 我国首个养老服务业品牌价值评价国家标准发布，从有形要素、质量要素等5方面细化46个指标，推动养老服务产业规模化、品牌化发展 [7] - 人社部拟新增"养老服务师"职业，海尔康养与泽普康道合作打造智慧康养新模式，聚焦智能康复机器人等产品联合开发 [8] - 复星保德信与京东方合作推出"保险+康养"入住权益模式，整合保险服务与养老资源 [8] - 京能集团Q1康养业务养老床位4724张，养老服务站点243个，较年初增加28个 [9] - 恒锋信息2024年养老服务营收3928万元，占比17.28%，开发"智慧+"养老服务平台实现"互联网+养老"模式 [9] - 同方全球人寿与梓山湖江南里养老社区合作，整合CCRC模式与"医、药、检、护、养"五大场景 [9] - 人保寿险与诚景置地探索"保险+地产"模式，在养老地产、健康社区建设等领域合作 [10] - 《保险机构适老服务规范》发布，明确服务适老化定义、管理机制及改造标准 [12] 老年消费 - 东方妍美拟赴港上市，专注特医食品研发，拥有2款获批产品及7款在研候选产品 [12] - 中国医药拟3.02亿元收购金穗科技，整合开发个人健康消费产品、保健品类等大健康业务 [12] - 浦东50+老年群体提高性消费占比达20%，月均支出4200元，超8成老龄消费者偏好"依身体状况定制舒缓行程"旅游服务 [13] - 东阿阿胶与正官庄合作布局血糖滋补健康产品，以GLPro品牌为核心深化血糖管理合作 [13] 医疗健康 - 京东健康2025年Q1收入166.45亿元，医疗AI应用覆盖80%医生问诊单，AI营养师服务满意度达91% [14] - 诺唯赞与东方基因合作聚焦阿尔茨海默病诊断领域，开发关键原材料及分子微流控技术 [14] - 平安健康与诺和诺德构建肥胖症全周期服务闭环，覆盖认知提升到长期管理 [15] - 中银人寿与希玛医疗推出大湾区"保险+医疗"跨境服务方案，实现医疗地点自由及流程便捷化 [15] - 宁美浩维获数千万天使轮融资，用于基因编辑细胞疗法在抗衰、糖尿病等领域的研发 [15] - 京东健康启动"领航者计划"，招募300名护士及康复师，拓展居家护理与安宁疗护服务 [16] 智能科技 - 优龙机器人获千万元融资，推动"柔性外骨骼+云康复平台"在长护险、社区养老中心应用 [17] - 华为与优必选合作开发家庭服务人形机器人，打造"人形机器人+智慧工厂"示范方案 [17] - 洛必德与智业健康探索"机器人+云"智慧养老模式，实现老人体征实时监测 [17] - 傲意科技获近亿元B++轮融资，专注脑机接口与机器人技术，产品包括智能仿生手OHand™系列等 [18] - 国内首个具身智能康复示范基地落地上海，傅利叶与国家地方共建人形机器人创新中心推进康复医疗应用 [18] 文娱旅游 - 安徽黄山投资10亿元打造国际康养小镇，融合健康管理、中医养生等特色产业 [19] - 欧莱雅与上海老年大学合作推出银发族形象管理课程，采用"代际共赏"模式 [19] 养老金融 - 新华保险联合中建投信托、中信养老推出"全生命周期养老金融保障计划"，整合保险、信托与养老服务资源 [20] - 广州发布12条措施支持养老金融发展，包括丰富第三支柱产品供给、探索港澳合作等 [20] - 江苏省印发养老金融高质量发展行动方案，提出18项重点任务，加强老龄产业金融支持 [20]

北京市区域养老服务中心发展研修班 - 研修班由北京市民政局主办 北京泰康溢彩公益基金会支持 北京师范大学中国公益研究院学术指导 近200人参训 包括16区民政局负责人和105个区域养老服务中心负责人 [1] - 采用"专题培训+实地考察+研讨交流"模式 参训学员考察12家区域养老服务中心 重点讨论能力提升和资源协同机制 [1] - 目标为完善普惠性养老服务体系 推动首都养老服务高质量发展 [1] 北京市养老服务体系建设进展 - 已建成105家街道（乡镇）区域养老服务中心 服务覆盖188万老年人 [2] - 构建三级养老服务网络 重点满足助餐 托养 居家照护 医养结合等需求 [2] - 当前在政策理解 服务能力 运营机制等方面仍需加强 [2] 养老服务发展新方向 - 以提升区域养老服务中心服务质量为切入点 探索构建首都特色三级养老服务网络的新路径 [2] - 汇聚民政部门 街道社区 公益组织 智库等多方力量共同参与 [2]

公司调研基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与人员有中信建投等15位人员 [1] - 活动时间为2025年5月16日15：00 - 17：00 [1] - 活动地点在上海市奉贤区俊园路50号金海悦心颐养院 [1] - 接待人员包括执行副总裁何志明等 [1] - 活动形式为现场会议和现场参观 [1] 康养业务规划 - 战略目标是打造以康养服务为核心、“医养康教研”五位一体的龙头企业 [1] - 形成“悦心照护体系”，有“悦心·漫活欣成”“悦心·安颐别业”“悦心照护教育培训”三条产品线 [1] - 立足长三角发展，基于城市化、老龄化、消费能力，长期愿景初步目标是在长三角运营规模达1万床左右 [1] 养老机构运营情况 - 采用轻资产运营模式，以托管运营公建民营项目为主 [2] - 已落地运营项目有上海奉贤金海悦心颐养院、江苏宿迁悦心·泗洪康养中心、浙江温州龙港市医养康教研示范园 [2] - 通过外延并购扩张，战略投资浙江康芮嘉养健康管理有限公司等项目 [2] 养老院床位数量 - 上海奉贤金海悦心颐养院核定床位数约310张 [3] - 江苏宿迁悦心·泗洪康养中心开放220床普惠制养老 [3] - 浙江温州龙港市医养康教研示范园设有610床位（养老院350张、护理院260张） [3] - 浙江康芮嘉养健康管理有限公司运营床位1000张 [3] 养老院收费标准 - 收费包括床位费、护理费、餐费及增值服务费 [4] - 上海奉贤金海悦心颐养院人均每月4000 - 8000元左右，按政府标准定价 [4] - 江苏宿迁悦心·泗洪康养中心、浙江温州龙港市医养康教研示范园结合当地政府指导及经济水平定价 [4] 养老业务智能化应用 - 处于技术研发和积累阶段，涉及智能场景融合应用，偏向服务端 [5] - 应用包括健康监测与管理、智能养老系统、个性化服务 [5] - 积极与科技公司合作，推动智慧养老生态圈建设 [5] 养老机器人应用 - 结合智慧养老场景，与科技公司合作引入、开发养老和辅助机器人等 [6][7] - 作用是拓展智慧养老场景，增强服务品质，降低管理成本 [7]

中日服务业合作趋势 - 中国消费市场对高品质服务需求增长，日企在服务业精细化管理和创新能力方面获得发展机会[1] - 非制造业日企对华投资占比从2020年26.1%提升至2023年49%，其中批发零售业2023年直接投资达830亿日元占总额21%[1] - 日本餐饮企业萨莉亚2024财年中国销售额667.79亿日元同比增长25%，占亚洲营收80%和集团总营收30%[2] 日企在华服务业拓展案例 - 欧姆龙联合药房建立85家MMC健康驿站覆盖中国28个省份，提供慢病管理服务[2] - 日立电梯研发老旧小区专用电梯解决老年人出行问题，吉野家推出针对老年人的介护餐[2] - 日式宠物服务和搬家服务等小众领域在中国市场逐渐兴起[2] 丰田电动车战略分析 - 丰田在中国推出bZ3等三款纯电车但全球新能源车销量仅占3%（2024年29.5万辆），纯电车14万辆[3] - 丰田章男认为电动车最多占全球30%市场份额，指出基础设施不足是制约因素[3][4] - 2024年中国电价0.075美元/千瓦时（日本0.258美元），充电设施1281.8万台车桩比7.5:1优于欧洲15:1[3] 三菱电机中国市场策略 - 推出专为中国设计的"菱领"子品牌，价格下降30%-40%交货周期缩短至2周[5][6] - LR1系列I/O模块兼容MX系列控制器，平衡成本与稳定性需求[6] - 通过本土化生产（大连工厂）实现成本优化，采取"上下夹击"市场策略[6] 松下业务重组与挑战 - 2025财年启动全球裁员1万人（占员工4%），退出电视业务并解散家电公司[6][7] - 中国家电业务除洗衣机外均下滑，在空调冰箱压缩机领域失去优势[6] - 加快品牌授权经营模式但面临质量失控等问题，计划通过部门集中化改革降本增效[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 4月全国企业销售收入增速加快，制造业和高技术产业等表现良好，水利建设投资规模高，养老服务相关方案推进，各行业上中下游有不同表现，医药生物、化工行业信用利差回落 [1][2][3][4][5] 各目录总结 中观事件总览 - 生产行业：4月全国企业销售收入同比增长4.3%，工业企业同比增长3.7%，制造业同比增长4.4%，电气机械等制造行业增幅超12%，高技术产业等两位数以上增长；1 - 4月完成水利建设投资2943.6亿元，新开工10项重大工程 [1] - 服务行业：国际标准化组织发布我国牵头制定的《老龄化社会老龄化包容性数字经济通用要求与指南》国际标准，针对老年人参与数字经济高频场景提建议 [1] 行业总览 - 上游：昨日国际油价环比回落但同比较上周回升，铝价格持续回升，玻璃价格短期回落 [2] - 中游：PTA开工率回升，PX开工率回落，沥青开工率持续回升 [3] - 下游：一、二线城市商品房销售与去年同期持平且处近三年低位，国内航班班次周期性减少 [4] 市场定价 医药生物、化工行业信用利差近期小幅回落 [5] 行业信用利差跟踪 - 各行业信用利差有不同变化，如农牧渔林本周为63.16，采掘为42.27等 [48] 重点行业价格指标跟踪 - 各行业产品价格有不同变动，如玉米现货价同比0.81%，铝现货价同比3.75%等 [49]

政策文件 - 《江苏省养老金融高质量发展行动方案》由人民银行江苏省分行、江苏金融监管局、省委金融办等14部门联合印发 [1] - 方案聚焦金融服务积极应对人口老龄化国家战略，提出18项重点任务举措 [1] 重点支持领域 - 重点引导金融机构推动南京医药和养老服务业等银发经济产业集群高质量发展 [1] - 鼓励金融机构支持无锡智慧健康养老产业、常州康复辅助器产业等银发经济产业集群 [2] - 加强对老龄产业、覆盖城乡的三级养老服务网络、银发经济经营主体及产业集群、农村养老、银发消费促进行动等重点领域的金融支持 [2] 金融支持措施 - 构建多维度养老金融服务体系，加强金融机构内部管理机制建设 [2] - 为银发经济企业提供融资融智服务，包括并购贷款、供应链金融等服务 [2] - 培育银发经济龙头企业，推动产业链上下游协同发展，助力规模化、集群化、品牌化发展 [2] 养老金融产品与服务 - 推动基本养老保险基金保值增值，大力发展企业年金、职业年金，推动个人养老金发展 [2] - 鼓励保险机构大力发展商业保险年金业务，丰富养老金融财富管理业务 [2] - 鼓励金融机构创新多元化养老金融产品，提供差异化金融服务 [2] 发展目标 - 到2027年，全省建成覆盖城乡的养老金融服务网络，形成居家社区机构协调发展的养老金融服务体系 [3] - 2027年目标包括养老金融产品供给丰富，养老金融意识普遍形成，适老化服务水平全国领先，力争全省养老产业贷款增速不低于各项贷款平均增速 [3] - 到2030年，实现养老金融与银发经济深度融合，养老服务与金融支持更加协调适配，成为全国养老金融改革创新的典范 [3]

以下文章来源于新周刊 ，作者陈茁 新周刊 . 中国最新锐的生活方式周刊。 日本是全球老龄化程度最高的国家，2024年，65岁及以上的老年人口达到3624.3万人，占总人口的 29.3%。在川口彰俊生活的富山县，高龄化率超过30%。偶尔，他会在停车场看到一辆车占两个车位 的情况。"那样的车上往往贴着高龄司机的标识，车身老旧，布满伤痕和凹陷，可以想象这位老人车 主发生过多少次碰撞。" 而中国目前65岁及以上人口突破2.1亿，占总人口的15.4%。相比于日本，中国老龄化的规模更大， 速度也更快。面对即将汹涌而来的高龄海啸，我们的社会做好准备了吗？ 在川口彰俊看来，现在中国养老行业还处于扩大服务数量的阶段，有一部分质量非常好的机构，但总 体来说服务质量还没有达到理想水平。 [日]川口彰俊、凌云著 中国工人出版社·万川，2025-2 "日本国土面积小，地区间差距不大；而中国幅员辽阔，各地发展水平差异巨大，不能照搬经验。"这 也正是曾经在中国人民大学历史系就读的川口彰俊用中文写作本书的目的，他希望将日本的经验和教 训分享给更多人，"让中日两国都顺利应对高龄海啸，老有所依，老有所养"。 一、月入多少，才住得起养老 院？ 本 ...

城市更新与民生投资 - 新疆昌吉市通过建设口袋公园和小游园推进城市更新，增加城市绿化空间 [2] - 贵州省黔西市鼓励社会力量兴办普惠托育机构，构建城乡普惠托育服务体系 [6] - 政府工作报告首次提出"投资于人"概念，旨在形成经济发展和民生改善的良性循环 [6] 职业教育与人才培养 - 江西峡江县采取"校企合作"模式发展职业教育，针对性培养企业需要的专业技术人才 [4] - 全国智慧通信行业产教融合共同体成立，民营企业参与培育高素质通信人才 [16] 医疗与教育投入 - 国家财政对居民医保补助从2003年10元增长到2024年670元，2025年将提高至700元 [11] - 新版医保药品目录新增91种药品，其中90种为5年内新上市品种，38种为"全球新"创新药 [11] - 2025年全国教育支出接近4.5万亿元，同比增长6.1% [14] 就业与收入增长 - 2025年一季度全国城镇新增就业308万人，同比增加5万人，失业率5.3% [12] - 一季度全国居民人均可支配收入12179元，名义增长5.5%，农村居民收入7003元，增长6.2% [13] 财政与民间投资 - 2025年拟安排3000亿元特别国债支持消费品以旧换新，2000亿元用于设备更新 [14] - 一季度社会保障和就业支出13570亿元，同比增长7.9%，教育支出11249亿元，增长7.8% [14] - 市场准入负面清单缩减到106项，放宽养老、医疗等多个领域准入限制 [16] 新兴产业与消费 - 养老产业快速增长，传统养老服务与人工智能融合推动产业升级 [17] - 数字、绿色、智能等新型消费蓬勃发展，高技术服务业固定资产投资增速达两位数 [17]

政策支持 - 广州印发《广州市关于促进养老金融高质量发展若干措施》（"12条"）推进养老金融发展 支持多层次养老保障和服务体系建设 [2] - 政策从消费端和产业端发力 支持养老行业规范发展 [2] 消费端措施 - 优化养老金融产品 提升对多层次多支柱养老保险体系建设的金融服务 支持金融机构为基本养老保险、企业年金和职业年金、个人养老金提供服务 [2] - 丰富养老保险第三支柱金融产品供给 金融机构发挥业务特点和优势 推进具有养老属性的金融产品发展 满足不同风险偏好人群需求 [2] 产业端措施 - 拓展丰富融资渠道 支持养老产业企业扩大直接融资 探索发行养老基础设施领域REITs 提升跨境投融资便利化水平 [3] - 综合衔接协同各项支持政策 发挥小微企业融资协调工作机制 运用普惠贷款风险补偿机制、政府性融资担保及再担保机制、创业担保贷款政策等 [3] 行业现状与问题 - 养老产业快速发展但鱼龙混杂 存在以养老为噱头的诈骗现象 [3] - 部分养老机构违规预收多年床位费高达百万 要求缴纳数万元"设施设备费" 将床位公寓包装为"投资产品" [4] - 养老机构跑路事件频发 因资金困难或缺乏长线思维 导致服务中断影响老人生活 [4][5] 行业发展趋势 - 金融加大对健康养老领域信贷投放 支持消费服务业民营企业健康发展 [5] - 广州鼓励服务贸易标准化建设 在跨境养老领域打造"广州样本" 放宽外资准入限制 启动全国首个跨境养老服务业标准化试点 [5] - 政策到位将吸引更多资源聚集 充分市场竞争促使优秀企业脱颖而出 [5]