纪要涉及的行业和公司 - **行业**：高温超导行业、光伏行业、核聚变行业、电力行业、交通行业、PCB 板材行业 - **公司**：上海超导公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **超导材料分类及特性** - 超导材料理论上分为第一类和第二类，第二类可形成混合态，实用化程度高；实用化超导分为低温和高温超导，高温超导可在液氮条件下工作，更具应用前景[1][3] - 超导材料与半导体本质区别在于超导在临界温度以下零电阻，主要性质有零电阻、麦斯纳效应和约瑟夫森效应，在强电应用有优势[2] 2. **高温超导带材类型及特点** - 高温超导带材分铜基和铁基，铜基含铋系和 YBCO，铋系已商业化但磁场下性能衰减快、成本高，YBCO 性能稳定成本低；中国铁基超导有显著突破和应用[1][5] 3. **高温与低温超导对比优势** - 高温超导临界磁场高，可用液氮制冷，避免液氦受限问题，在科研和医疗设备逐渐替代低温超导[1][6] 4. **中国铁基高温超导成就** - 中国科学家发现新型铁基获国家重大奖项，产生几位院士，能生产 100 米长铁基带材，制造全铁基磁体等[7] 5. **超导材料性能与工作温度关系** - 超导材料在 4.2K 液氦时性能比 77K 高约十倍，很多材料在 10K 或 20K 使用，可降低制冷难度、耗电量和应用门槛[9] 6. **临界电流密度影响** - 高温超导材料临界电流密度可达兆安每平方厘米量级，能通过更大电流，实现更紧凑磁体设计和更强磁场[10] 7. **高温与低温超导材料特性和加工区别** - 高温超导是陶瓷类，加工成带材需复杂真空镀膜工艺，成本高；低温超导是金属合金类，采用拉拔工艺，加工简单[11][12] 8. **高温超导行业发展现状及空间** - 低温超导技术成熟，降本空间有限；高温超导行业处于发展阶段，在性能、产率和设备优化方面有提升空间[13] 9. **超导带材组成及加工** - 高温超导带材由基带、缓冲层、超导层和保护层组成，基带主流是哈氏合金，仍依赖进口；缓冲层氧化镁重要，主流采用 IBAD 离子束辅助沉积；超导层材料主要是钇钡铜氧或稀土钡铜氧，加工方式多样；银保护层需两面镀银，镀铜工序依应用而定[14][18][19][21][22] 10. **超导带材应用领域** - 核聚变领域用于电流引线、B 型线圈、中心螺旋管、极向场线圈和 D 型线圈等；电力领域有高温超导示范项目、超导限流器、变压器和风力发电机等应用；交通领域用于磁悬浮列车、电动船舶和飞机等[24][26] 11. **核聚变设备研发成本** - 包括研发成本（工艺优化、设备优化、专利申请、测试分析和人员工资）和生产环节原材料成本，国产化和大规模采购可降成本[27] 12. **反冲层真空镀膜技术优势** - 在 PCB 板材中利用率高，辅料成本低，可优化抛光液和水使用效率，但包装费用高，产能低时成本高[28] 13. **二代高温超导带材成本** - 单位成本从 2022 年 260 元/米降至 2024 年 92 元/米，未来仍有下降空间，取决于规格和市场需求[29] 14. **上海超导公司情况** - 净利率高、市占率达 80%，原因是前期设备折旧完成、政府支持和扩产早，但随其他公司发展，情况可能变化[3][30][31] 15. **高温超导材料行业价格** - 未来价格受性能、价格、工期等因素影响，中国市场有低价竞争趋势，能否维持当前价格视市场情况而定[32] 其他重要但可能被忽略的内容 - 硅衬底厚度变薄可减少材料使用、使带材紧凑，产生更强磁场；机械抛光可减少化学溶液使用；CSP 未产业化，用于实验室[17] - 超导限流器利用无阻和高电阻特性保护电网，提高电网智能化和自动化程度[15][16]

公司IPO进展 - 上海超导科技股份有限公司科创板IPO申请获受理 保荐机构为中金公司 审计机构为致同会计师事务所 律师事务所为国浩律师(上海)事务所 [1] 股东支持历程 - 上海科创集团自2014年起持续投资上海超导 在技术路线争议期提供关键资金支持 帮助重建生产流程和标准体系 [3] - 2022年协助完成并购重组并引入战略投资人 为公司快速发展奠定基础 [3] - 股东采用"有事召之即来 无事从不打搅"的赋能式管理风格 [4] 技术及行业地位 - 公司实现全球第二代高温超导带材批量年产千公里级(12mm宽) 为国际唯二具备该产能的企业 [4] - 自主研发生产线 国内市场占有率连续三年(2022-2024)第一 2025年市占率超80% [4] - 产品应用于可控核聚变 超导电力 大科学装置等六大领域 是全球可控核聚变龙头企业的国内唯一批量供应商 [4] 客户与合作网络 - 客户涵盖美国CFS 英国TE 南方电网 中车长客 中科院等国内外知名机构 [4] - 与能量奇点 星环聚能 联创超导等创新企业建立合作关系 [4] 发展历程 - 从上海交大实验室孵化 现已成为全球高温超导材料领军企业 [4] - 完成从实验室技术到规模化生产的全链条突破 实现"最初一公里"到"最后一公里"的产业落地 [3][4]

公司动态 - 精达股份参股的上海超导科技股份有限公司科创板上市申请已于2025年6月18日获上海证券交易所受理 [1] - 精达股份持有上海超导9458.75万股，持股比例为18.15% [1] 行业信息 - 上海超导专注于高温超导材料研发、生产和销售 [1] - 上海超导是国际上唯二实现批量年产千公里级以上(12mm宽)第二代高温超导带材的生产商之一 [1]

行业与公司分析总结 1 超导材料分类与技术路线 - 超导材料分为低温超导（临界温度<25K，如铌钛合金）和高温超导（临界温度≥25K，如铋锶钙铜氧系）[2] - 按磁场响应分为第一类（单一临界磁场）和第二类（双临界磁场）超导体[2] - 高温超导带材多层结构包括金属基带、缓冲层、超导层和保护层[7] - 制备工艺包括IBAD、PVD（平整薄膜）、CVD等[7] 2 超导材料制备工艺与优缺点 - 超导层制备方法： - PLD法：薄膜密度高但设备昂贵[8] - MOCVD法：大面积均匀但原料成本高[8][9] - MOD法：原料利用率高但技术难度大[9] - 国内外企业技术路线差异： - 上海超导/胜驰科技：PLD工艺[10] - 东布超导/Superpower：MOCVD路线[10] - 上创超导/美国超导：MOD技术[10] 3 核聚变领域应用 - ITER项目磁体投资占比28%，EAST项目磁体投资数十亿元[11] - 低温超导用于ITER磁体系统（18个环向场线圈等）[11] - 高温超导应用于Spark项目（全高温超导路线）[11][13] - 高温超导可提升磁场强度，降低核聚变装置成本[13] 4 行业发展趋势 - 2025年核聚变行业加速发展，实验堆/示范堆规划启动[12] - 试验堆投资进度约10%，下半年招标将展开[12] - 超导材料工序紧张，需求端持续提升[12][14] - 国内企业总产能7,000公里，良率限制实际产量[3][15] 5 主要企业动态 - 上海超导： - 2025年产量4,000公里，计划2027年扩产至4倍[16] - 市场份额领先，良率行业前列[16] - 东部超导： - MOCVD工艺优势，永鼎控股稀缺标的[17] - 西部超导： - 低温磁体龙头，扩展高性能磁体业务[18] - 联创光电： - 主导星火1号项目，先发工艺积累优势[18][19] 6 供需与市场机会 - 星火1号项目需求1.5万-2万公里，供需紧张[3][15] - 关注企业： - 金达股份/永林股份/西部超导：订单潜力大[3][19] - 国光电器/安泰科技：设备及组件环节龙头[19] 7 技术发展前景 - 高温超导渗透率提升，未来技术趋势[6] - 需突破规模化制备瓶颈，降低成本[4][6] - 室温超导尚未跨越应用门槛[5]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [3] 报告的核心观点 - 超导材料供需紧张，是核聚变加速的重要驱动，高温超导材料性能更优有望成趋势，在核聚变领域应用前景广阔，相关产业链核心价值环节公司值得关注 [1][85] 根据相关目录分别进行总结 超导材料：类型多样、应用广泛 - 超导是具备零电阻、完全抗磁性等特征的先进材料，1911 年首次发现，有零电阻、迈斯纳、量子隧穿三大效应 [11][13] - 超导材料类型多样，按临界温度分低温、高温超导，按外磁场响应程度分第一、二类超导体，按材料类型分元素、合金或化合物、氧化物超导体等，按低温处理方式分液氦、液氢、液氮温区超导体和常温超导体 [14][16][21] - 低温超导材料技术成熟但成本高，高温超导材料性能优、成本低但处于早期商业化阶段，新一代核聚变装置考虑采用高温超导材料 [22] - 高温超导材料主要分铜基、铁基和氢基三大类，技术路线包括 PLD、MOCVD、MOD 等，超导带材核心构造由金属基带、缓冲层和超导层组成 [24][26][35] 超导成为核聚变产业加速的重要技术 - 超导磁体是托卡马克装置关键组成部分，可创造强磁场、提高效率和降低能耗，ITER 磁体系统成本占比约 28% [38][44] - ITER 磁体系统由环向场、极向场、校正场超导磁体系统和中心螺管组成，均采用低温超导材料 [46][54][55] - 高温超导有助于提升磁场强度、降低建造成本，新一代核聚变装置如 SPARC 采用高温超导磁体技术，能量奇点、星环聚能等公司在高温超导磁体领域取得突破 [59][67][68] - “星火一号”项目计划 2025 年完成技术验证，2029 年发电并入电网，2035 - 2040 年商业化，核心依托联创光电高温超导技术 [82] 产业链核心价值环节，供需格局紧张 - 超导材料环节供需紧张，带材供应紧张，磁体价值量突出，龙头格局稳固 [85] - 国内代表公司有精达股份、永鼎股份、联创光电等，国外代表公司有 MetOx Technologies、Faraday Factory Japan 等 [86][88]

全球认可制度发展现状 - 中国获认可的合格评定机构突破2万家 20多个政府和行业主管部门采信认可结果 [1] - 签署16项国际多边互认协议 覆盖133个经济体 占全球经济总量96%以上 [1] - 签署双边认可合作协议25份 覆盖共建"一带一路"51个国家 [1] - 中国认可的规模 认可制度的齐全性 国际化参与程度 认可时限控制和信息化建设水平均位于国际前列 [1] 认可制度对汽车产业的赋能 - 襄阳达安汽车检测中心通过认可规范汽车行业发展 保证数据准确可靠 提升中国汽车检测数据可信性 [2] - 认可通过国际互认提高企业产品市场竞争力 公信力 2023年帮助多家汽车企业完成近百款出口车型认证检测 [2] - CNAS认可规则支撑下 2024年湖北汽车出口规模约255亿元 同比增长20% [2] 认可制度助力中小企业国际化 - 浙江某阀门企业通过CNAS认可 近3年外贸订单占比从40%提升至50% 进入国际石油能源巨头采购体系 [3] - 国产锆合金检测数据获国际核电项目采信 出口至美国 法国等10余个国家 推动国产材料替代加速 [3] - 某超导材料企业通过CNAS认可 攻克核心材料"卡脖子"难题 实现医用MRI超导线材全球市场份额达50% [3] 认可制度在供应链优化中的应用 - 香港品质保证局通过绿色认证 数字化工具支持企业优化生产流程 降低碳排放 对接国际投资方 [4] - 香港品质保证局与福建合作 为首批15家企业30件产品提供"香港注册"认证 助力政和白茶等地理标志产品拓展国际市场 [4]

纪要涉及的公司 永鼎股份 纪要提到的核心观点和论据 - **超导带材业务** - **市场前景广阔**：应用于可控核聚变、磁悬浮交通、MRI医疗及军工等领域，2022年至今可控核聚变领域对高温超导带材需求量显著增加，全球需求不断增加，预计未来几年处于卖方市场[2][7] - **产能不足**：国内企业如永鼎股份、东部超导及上海超导技术进步显著，但产能仍远远不足，公司规划扩充产能至2万公里以满足需求[7] - **技术壁垒高**：技术壁垒体现在研发投入和知识产权积累，公司自2011年进入该领域，投入大量资金形成核心工艺，全球能规模化生产的厂家屈指可数，新进入者面临技术门槛和人才短缺问题[2][10] - **对可控核聚变设备重要**：高温超导带材是可控核聚变设备核心材料之一，在设备中占比约为15% - 25%[4][11] - **产能规划**：计划到2025年底形成5000公里产能，目前已有2000多公里产能，希望快速扩产至18000 - 20000公里，因预计2026年是需求大年，目前扩产脚步稍缓是在进行智能化改造和数字化转型[13] - **其他应用进展**：在国家攻坚专项中用二代高温超导带材制造核磁铁，涉足磁悬浮技术、军方研发应用、材料检测以及光伏产业中的磁感应加热领域，还计划推动超导电缆和电力方面应用并提供一体化解决方案[13][14] - **光芯片业务** - **工厂竣工**：光芯片工厂于2023年6月全线竣工，经过技术储备、产品开发和客户培育，已与国内头部厂商等建立联系[4] - **销售有望突破**：预计今年下半年及明年销售端会有一定突破，是公司重点发展的新型生产力方向之一，与超导带材共同构成未来战略规划重要部分[4][5] - **传统业务** - **光棒、光纤和光缆**：与移动运营商招标集采相关，整体市场相对平稳[6] - **海外电力工程**：孟加拉电网改造项目总金额为11.4亿美元，将在未来三年内完工，为公司带来一定销售收入[6] - **汽车线束业务**：同时服务于传统燃油车和新能源汽车市场，两者处于平稳态势[6] - **公司发展战略** - **扩充产能**：加速扩充超导带材产能以满足市场需求，继续推动技术进步[8] - **关注新领域**：重点发展光芯片和超导带材两大板块，传统业务保持稳定运营并推进海外电力工程项目，关注国内外科技企业动向，确保在高温超导材料领域领先并抓住市场机会[8][9] - **战略布局**：围绕光和电两个领域增链、补链、强链，光领域形成一体化解决方案，未来重点投入特种光纤及激光制芯片；电领域加大新能源汽车线束及超导电力投入[15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 装置紧凑化发展对内部材料提出更多挑战，失超问题仍未完全解决，但现有超导材料性能在20特斯拉或更高强磁场下能满足设计要求，未来可能对超导材料提出更高标准[12] - 高温超导带材在可控核聚变设备中，磁体占比约为40%至50%，磁体核心材料是超导材料[11]

中国散裂中子源技术突破 - 中国散裂中子源(CSNS)直线加速器首支紧凑型P波段大功率超构材料速调管通过验收，标志着我国在高端射频器件研发领域实现自主创新[1] - 该设备为国际首支成功研制的P波段大功率超构材料速调管，在大科学装置、医疗及工业领域应用前景广阔[1] 高温超导材料发展 - 高温超导材料市场份额预计将逐步扩大，ReBCO带材相比一代材料有望大幅降低生产成本[1] - ReBCO带材在16T@4.2K以上超导磁体系统研制中发展潜力巨大[1] - 二代高温超导REBCO材料因临界电流密度优势，可能成为未来主流，可显著提升核聚变装置功率输出能力[1] 超导材料相关公司 - 东方钽业以超导铌材国产化为核心突破点，成为全球超导材料领域领军企业[2] - 西部超导在核聚变、医疗影像、量子计算等领域打破国际垄断[2] - 国力股份以超导配套器件切入大科学工程与核聚变领域，技术壁垒高且自主可控[2]

产业变革背景 - 全球政策加速材料迭代：欧盟《碳边境调节机制》2026年实施，覆盖钢铁、铝等行业，倒逼材料低碳化转型，巴斯夫投资30亿欧元开发生物基聚酰胺，年减碳10万吨 [9] - 中国"十四五"新材料专项规划落地，宁德时代"麒麟电池"能量密度达255Wh/kg，较传统电池提升20%，支持快充技术突破 [10] - 技术交叉催生颠覆性突破：DeepMind的GNoME系统预测217万种新晶体结构，研发效率提升10倍；IBM与杜邦合作开发耐极端环境复合材料，性能提升50% [13][14] 六大核心赛道 固态电池材料 - 宁德时代"麒麟电池+"方案布局2025年量产，与丰田竞争硫化物电解质路线，丰田全固态电池续航将超1000公里，充电10分钟 [17][19] - 清陶能源"无隔膜"技术能量密度突破500Wh/kg，较液态电池翻倍 [20] 超导材料 - 西部超导液氮温区超导带材降低电网损耗30% [23] - IBM拓扑量子比特保护材料纠错效率提升300% [24] 生物基可降解材料 - 凯赛生物"生物法长链二元酸"成本较石油基PA66降40% [26] - 蓝晶微生物PHA材料应用于医美缝合线，实现商业化 [27] 宽禁带半导体材料 - 天岳先进8英寸碳化硅衬底良率突破90%，电驱系统损耗降65% [29] - 华为氮化镓射频芯片使基站能耗降50% [31] 智能响应材料 - 歌尔股份电致变色智能眼镜透光率调节速度达0.1秒 [33] - 哈佛大学4D打印水凝胶实现靶向给药智能化 [34] 超材料 - 深圳光启技术隐身蒙皮雷达反射面积降99% [36] - 加州理工负折射率材料实现光学隐身原型 [37] 2025年战略方向 - 固态电解质商业化临界点临近，丰田计划2025年量产500Wh/kg电池，全球市场规模将达50亿美元 [40] - 钙钛矿光伏组件效率突破22%，协鑫光电推动商业化，预计2025年市场规模20亿美元 [41] - 分子级自组装材料推动生物医学革命，美敦力人工血管进入临床，市场规模将达1000亿美元 [43] - 中国宝武氢脆抑制合金助力氢能产业链，预计2025年氢能市场2000亿美元 [44] - 南大光电极紫外光刻胶突破14nm工艺，菲利华高纯石英砂纯度达99.999%，打破国际垄断 [46][47] 企业突围路径 - 宁德时代构建"材料-电芯-回收"闭环，电池材料回收率超90% [50][53] - 陶氏化学数字孪生平台缩短复合材料研发周期60% [55][56] - 中国石墨烯联盟主导ISO/IEC标准制定，推动导电油墨市场份额从30%增至50% [59][60]

超导材料概述 - 超导材料具有零电阻、完全抗磁性等宏观量子现象，在电力能源、医疗装备、交通运输等领域有重要应用价值 [2] - 全球低温超导材料占比超导材料超9成，高温超导当前受限于技术，市场应用占比较小，但随着超导线缆、可控核聚变等发展，预计高温超导市场份额将逐步扩大 [2] - 超导材料应用可分为强电应用、弱电应用以及量子应用，也可分为高温超导和低温超导应用 [2] 超导材料分类 - 按照临界温度，超导体分为低温超导体（临界温度低于-248℃至-243℃）和高温超导体（高于该温度） [3] - ITER项目中心螺管、纵场线圈采用Nb3Sn超导材料，极向场、校正场线圈采用NbTi低温超导材料 [3] - 新一代核聚变装置（如美国CFS公司的SPARC托卡马克装置）考虑采用高温超导材料，以降低运行成本和提高系统效率 [3] 超导材料应用 - 超导材料在可控核聚变中用于超导磁体，ITER中磁体部分所占成本高达28% [2] - 国内核聚变创业公司星环聚能和能量奇点的磁体系统均采用高温超导材料加工建造 [3] - 高温超导可以工作在更高温区，有更高热惯性，鲁棒性更强，适合复杂恶劣环境 [3] 超导材料产业链 - 上游原材料主要包括Bi、Ba、La、Sm、Y等金属元素的氧化物 [7] - 中游包括BSCCO线材带材薄膜、YBCO带材薄膜、铁基带材、MgB2线材等的加工 [7] - 下游应用包括电力能源、医疗设备、交通运输、国防军事等 [8] 超导材料核心工艺 - 超导线材通过绕制超导线圈制成超导磁体，需经过线材性能评价、磁体设计及烧制等流程 [11] - MgB2线材制备工艺主要包括粉末装管法和中心镁扩散法，粉末装管技术可分为原位法和先位法 [11] 超导材料特性 - 超导材料具有绝对零电阻、完全抗磁性、磁通量子化等物理特性，适用于需要突破传统功能材料电磁能力极限的地方 [17] - 超导材料在磁约束可控核聚变中用于提升磁场强度，聚变功率与磁场强度的四次方成正比 [17] 低温超导应用 - NbTi低温超导线图技术成熟，应用于加速器、核磁共振、人体医学成像等领域 [22] - Nb3Sn主要应用在9T@4.2K以上的超导磁体中，市场份额远小于NbTi [22] 高温超导应用 - 第一代高温超导带材成本高，第二代ReBCO带材有望大幅降低生产成本，商业前景广阔 [22] - ReBCO带材在16T@4.2K以上超导磁体系统研制中发展潜力巨大 [22] ITER超导磁体系统 - ITER磁体系统由环向场线圈、极向场线圈、校正线圈及中心螺管组成 [23] - 环向场线圈采用Nb3Sn超导材料，极向场、校正场线圈采用NbTi低温超导材料 [23] 高温超导磁体创新 - SPARC采用稀土领铜氧化物高温超导材料制成的磁体，局部磁场强度达20T，远超ITER的5.3T [35] - 能量奇点自主研制的"洪荒70"是全球唯一一台全高温超导材质建造的托卡马克 [36] 国内超导企业 - 联创光电突破了大口径制冷机直接冷却高温超导磁体技术，正在研发20K温区6T以上YBCO制冷机直接冷却超导磁体 [48] - 精达股份通过投资上海超导科技，涉足高温超导带材生产，服务于全球核聚变研究群体及商业核聚变开发公司 [48] - 永鼎股份子公司东部超导是国内高温超导带材头部企业，产品应用于超导感应加热、可控核聚变磁体等领域 [49] - 西部超导开发出核聚变用NbTi超导线材工程化生产技术，生产出最大长度达9万米的多芯NbTi超导线材 [49]