氢能产业研究服务 - 宁波膜智信息科技有限公司为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 [1] - 势银研究提供产业研究服务 势银数据提供数据产品服务 [1] - 势银咨询提供顾问服务 [2] 氢能产业研究内容 - 研究团队密切跟踪氢能产业制储运加用等环节动态 [4] - 与产业链企业保持紧密互通 掌握项目动态 新品情况 技术发展趋势 交付信息等 [4] - 形成氢能产业月度报告及分析师观点 为行业参与者提供决策参考 [4] 绿氢项目动态 - 国内绿氢项目总数达788个 2025Q1新增78个项目 [9] - 2025Q1电解槽中标规模达482.83MW 较2023Q1增长超58倍 [10][11] - 陕西氢能采购项目 中煤10万吨项目等大规模项目需求放量 [11] - 一季度项目进展中开工 招投标等实质性进展占比明显增高 [11] 燃料电池行业 - 2025Q1燃料电池装机量达47.6MW [13][14] - 东方氢能以30.5%市场份额排名第一 荣程氢扬第二 国氢科技第三 [16][17] - TOP5企业市场集中度高达74.0% [17] - 东方氢能成功摘得7类车型示范应用 [17] 电解槽中标项目 - 2025Q1电解槽公开中标规模达482.825MW [12] - 主要中标项目包括玉门油田10MW 淇县庙口10MW 中煤10万吨项目72MW等 [12] - 技术路线涵盖ALK PEM AEM等多种类型 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏&储能板块关注产业链价格、产能整合及需求预期，“政治经济学定beta，经济学定alpha”，美国法案生效缓解输美光储不确定性 [1][5] - 风电板块Q2陆风价格回暖，26年国内风电装机大概率维持100GW以上，坚定看好“十五五”周期海风发展 [1][5] - 电网板块特高压催化多，预计25年设备招标额突破500亿，看好相关公司业绩弹性 [2][15] - 锂电板块锂金属负极是长期方向，关注各工艺领先企业 [2][17] - 新能源车板块进入夏季淡季，市场竞争激烈，关注爆款新车兑现情况 [2] - 氢能与燃料电池板块美国法案延长税收抵免，欧洲新法案提供政府投资支持，看好行业发展 [3][23] 根据相关目录分别进行总结 子行业周度核心观点 - 光伏&储能：“反内卷”行动提升规格，关注产业链价格、产能整合及需求预期，美国法案缓解输美光储不确定性 [1] - 风电：Q2陆风价格回暖，26年国内风电装机大概率维持100GW以上，看好“十五五”周期海风发展 [1] - 电网：特高压催化多，预计25年设备招标额突破500亿 [2] - 锂电：锂金属负极是长期方向，关注各工艺领先企业 [2] - 新能源车：进入夏季淡季，市场竞争激烈，关注爆款新车兑现情况 [2] - 氢能与燃料电池：美国法案延长税收抵免，欧洲新法案提供政府投资支持 [3] 本周重要行业事件 - 风光储：人民日报发文、工信部开会、美国法案生效、中央财经委强调海上风电、运达签约巴西项目 [4] - 电网：藏东南-粤港澳、蒙西-京津冀特高压直流核准，国网巴西项目换流站开工 [2][4] - 新能源车&锂电：车企发布销量、小鹏G7上市、欣旺达拟赴港IPO、富临精工合作川发龙蟒 [4][22] - 氢能与燃料电池：吉利项目启动、海南洋浦港加注、绿氢管道获批、六部委推进氢能船舶发展 [4] 各子行业详细分析 光伏&储能 - 供给端整合关注硅料产能整合及平台公司设立进展 [5] - 产业链价格关注下游向终端的价格传导能力及产业链自律控产执行效率 [5] - 周期位置判断产业链价格和盈利基本见底，但产业景气度回升时间和高度不确定 [5] - 投资建议逢低布局光伏玻璃、电池片、输美光储等主线，关注新技术、硅料及各环节龙头 [5] 风电 - Q2陆风价格回暖，26年国内风电装机大概率维持100GW以上 [5][12] - 坚定看好“十五五”周期海风发展，年装机中枢有望提升 [13] - 上半年风机出海维持高景气，运达签约巴西项目 [13] - 投资建议关注整机、两海、零部件三条主线 [16] 电网 - 特高压本周催化多，25年设备招标额预计突破500亿 [2][15] - 看好变压器出海、主干网建设、特高压方向，重点推荐思源电气 [17] 锂电 - 锂金属负极是负极长期方向，关注各工艺领先企业 [17] - 固态电池投资策略关注设备、硫化锂、锂金属负极等环节 [18] - 欣旺达拟赴港IPO，富临精工与川发龙蟒合作 [22] 新能源车&整车 - 6月乘用车和新能源市场零售、批售均同比增长 [22] - 小鹏G7上市，产品力较强但有缺憾，具备爆款能力 [22] - 市场竞争加剧，整车板块优选结构性机会，关注不同市场的优势企业 [23] 氢能与燃料电池 - 美国法案延长氢能税收抵免，为行业提供喘息时间 [23] - 欧洲新法案提供政府投资支持，加速绿氢氨醇项目落地 [23] 产业链主要产品价格及数据变动情况及简评 - 硅料价格回升，持续性看下游传导能力 [27] - 硅片、电池片价格下跌，组件价格僵持，光伏玻璃价格下跌，EVA树脂价格持稳 [30][33][38] - 锂电产业链中，MB钴价格偏强，碳酸锂价格拉涨，三元材料价格回暖，磷酸铁锂成本上涨，负极材料市场淡稳，负极石墨化市场交投无明显波动，6F价格弱稳，隔膜价格持稳 [43][45][51] 行业景气度指标 - 光伏&储能、锂电底部企稳，风电稳健向上，电网略有承压，新能源整车下行趋缓，固态电池高景气维持，氢能与燃料电池拐点向上 [53]

势银研究服务 - 宁波膜智信息科技有限公司为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 [1] - 势银研究服务包括产业研究、数据产品和咨询顾问服务 [1][2] - 绿色能源事业部专注于氢能产业链动态跟踪，覆盖制储运加用等环节，形成月度报告及分析师观点 [4] 氢能产业月报 - 月报交付时间为次月10日-15日，形式为PDF [5] - 月报内容涵盖电解水制氢（ALK/PEM/AEM）、绿氢项目及下游消纳、氢储运&加氢站、燃料电池四大板块 [6][8] 绿氢项目动态 - 2025Q1国内绿氢项目总数达788个，新增78个，更新动态125条，修正删除2个 [9] - 电解槽公开中标规模同比激增，2025Q1达482.83MW，较2023Q1（122MW）增长超58倍 [10][11] - 陕西氢能采购、中煤10万吨等大型项目推动实质性进展占比显著提升 [11] 电解槽中标详情 - 2025Q1公开中标项目包括玉门油田（10MW ALK）、中煤液态阳光项目（120MW ALK）、沙湾市绿氨项目（150MW ALK）等16个项目 [12] - 技术路线以ALK为主（如72MW中车株洲所项目），PEM/AEM为辅（如0.05MW京微集团AEM项目） [12] 燃料电池行业 - 2025Q1燃料电池装机量47.6MW，东方氢能以30.5%份额居首，荣程氢扬（17.3MW）、国氢科技（16.7MW）分列二三位 [13][14][16][17] - TOP5企业市场集中度达74%，东方氢能主导物流车、环卫车、重卡等多类车型示范应用 [17]

氢能产业研究服务 - 势银（TrendBank）通过绿色能源事业部研究团队密切跟踪氢能产业动态，涵盖制储运加用等环节，定期形成月度报告和分析师观点 [4] - 研究服务包括产业研究、数据产品和咨询顾问，由宁波膜智信息科技有限公司作为唯一工商注册实体及收款账户 [1][2] - 氢能产业月度报告交付时间为次月10-15日，以PDF形式提供 [5] 电解水制氢行业动态 - 2025年一季度国内绿氢项目总数达788个，新增78个项目，较2024年同期增长显著 [9] - 2025Q1电解槽公开中标规模达482.83MW，较2023Q1的8.3MW和2024Q1的122MW分别增长58倍和3倍 [10][11] - 主要中标项目包括玉门油田10MW ALK电解槽、中煤10万吨项目72MW ALK电解槽等大型项目 [12] 燃料电池行业动态 - 2025年Q1燃料电池装机总量为47.6MW，东方氢能以30.5%市场份额位居第一 [13][16] - 荣程氢扬和国氢科技分别以20.0MW和17.3MW装机量位列第二、第三 [14][17] - 行业集中度高，TOP5企业市场份额合计达74% [17] 绿氢项目及下游应用 - 一季度项目进展中开工、招投标等实质性进展占比明显增高 [11] - 下游应用领域包括绿醇、SAF（可持续航空燃料）等项目 [8] - 大型项目如陕西氢能采购项目、中煤10万吨项目推动电解槽需求放量 [11]

项目入选与定位 - 新能源检验中心绿氢装备与燃料电池技术实证基地项目入选国家发改委《绿色低碳先进技术示范项目清单(第二批)》[2] - 项目聚焦绿氢装备与燃料电池全技术链、全生命周期测评技术服务，涵盖制氢、储氢、移动式加注系统等氢能全流程测评体系[2] - 实证基地定位为氢能产业技术策源地，通过全流程测试推动绿氢装备规范化发展[2] 技术能力与规模 - 实证基地已完成全流程审批，具备主被动结合的多级联动安全管理系统，是世界最大氢能与燃料电池甲类试验室，总面积超5万平方米[2] - 基地将提供制氢系统检测、储氢系统检测等关键技术支撑，助力企业产品性能优化和行业标准制修订[2] 行业协同与生态建设 - 新能源检验中心联合近50家氢能相关单位发起换氢技术联盟与液氢技术联盟，旨在打通产业链上下游技术壁垒[3] - 公司计划通过测评技术能力、人才梯队建设及产学研协同创新，持续推动氢能全链发展[3]

风电行业 - 广大特材Q2业绩同比增长230% 环比增长69% 拉开风电板块强势半年报序幕 关注零部件业绩弹性释放 [1][2] - 国内5月新增风电装机26.3GW 同比+801% 环比+393% 下半年需求有望持续强势 [1][2] - 风电板块具备短中长期三重投资逻辑 持续重点推荐 [2] 锂电行业 - 液相法锂金属工艺可制备更薄锂层 相比压延法工艺更简单 是可行发展路径 [2] - 液相法硫化锂纯度较高但成本偏高 电解液企业提纯优势有望推动成本下降 [2] 光伏&储能行业 - 5月国内光伏新增装机93GW创单月新高 1-5月装机/出货差额达70GW 部分组件需求将延后释放 [3] - 美国"大漂亮法案"或放宽新能源税收补贴 关注输美储能/光伏标的预期修复机会 [3] 电网行业 - 川渝/陇电/疆电/藏东南-粤港澳等特高压项目加速推进 7-8月或迎密集核准开工 [3] - 南网信息类软硬件框架中标20.2亿元 同比+30.5% 创历史新高 全年投资有望高增 [3] - 1-5月电网工程投资2040亿元 同比+19.8% [6] 新能源车行业 - 小米YU7上市3分钟订单达20万辆 27日锁单24万辆 预计26年维持满产满销 [4] - 理想下调Q2销量指引 [7] 氢能与燃料电池行业 - 工信部将制定氢/甲醇/合成氨碳足迹核算标准 明确绿氢认证边界 [5] - 上海港绿色船舶升级需求将拉动船舶动力系统/液氢储运装备/绿色甲醇氨燃料产业 [5] - 珠三角-粤西"氢车万里行"项目启动 中核汇能180万吨/年绿色甲醇项目获批 [7] 行业重要事件 - 三北沙漠光伏治沙规划/上海海洋产业规划印发 国信大丰850MW海风项目并网 [6] - 大金重工筹划赴港上市 华电工业天然气掺烧绿氢项目投运 [6][7]

报告行业投资评级 - 买入，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 2025年是氢能中长期规划的结算时点，氢能及燃料电池行业将进入放量冲刺期，燃料电池汽车及绿氢项目落地将加速，氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注华电科工、吉电股份、华光环能、富瑞特装、科威尔 [64] 燃料电池系统 - 2025年1 - 5月装机量波动大，5月装机量333.30MW，同比降64.7%，受示范城市群推进迟滞影响，1 - 5月累计装机量255.58MW，同比降7%，行业呈周期性波动特征 [12] - 2025年5月，燃料电池系统装机以高功率、重卡为主，均为高功率系统（122辆），车型以重型货车为主（63.9%），1 - 5月累计装机中重型货车占比74%，是市场核心应用方向 [13] - 5月燃料电池汽车产销承压，部分示范城市群项目进度低于预期，订单释放推迟，5月上险量122辆，同比减少84.26%；1 - 5月上险量1367辆，同比下滑33.2%，中汽协公布的5月产销分别为250/165辆，同比下降37.19%/62.92% [20] - 5月云韬氢能单月装机量第一，为22010kW，占比66%；东方电气第二，装机3750kW，占比11.3%；现代汽车第三，装机量2800kW，占比8.4%。1 - 5月东方电气装机量73.4MW，占比28.7%，保持第一；云韬氢能第二，装机22.1MW，占比8.6%；荣创新能第三，装机20.1MW，占比7.9% [23] - 5月前五配套数量的系统商均为一对一配套；1 - 5月按整车装机功率统计的前五上险量中，云韬氢能主要与新楚风汽车、三一汽车配套，荣程氢扬动力主要与安徽华菱、柳州汽车配套，其余一对一配套 [28] 燃料电池整车 - 5月三一汽车商用车上险量第一，为62辆，占比达50.8%；现代汽车第二，为20辆，占比达16.4%；成都客车第三，为15辆，占比达12.3%。1 - 5月中国重汽累计上险量第一，为510辆，占比37%；现代汽车第二，为204辆，占比15%；安徽华菱第三，为100辆，占比7% [32] - 5月广东城市群整车落地量最多，为83辆；其次为河北城市群2辆；北京和上海城市群均落地1辆；河南城市群无落地。1 - 5月广东示范城市群整车落地量最多，为332辆；其次为北京示范城市群，为258辆；上海城市群第三，共72辆 [35] - 5 - 6月中央及地方政府围绕氢能产业连发多项支持政策，覆盖标准制定、交通应用推广及基础设施补贴三大方向，政策体系呈现“国家规范引领 + 地方场景深化”特征，氢能商业化进程迈入快车道 [36] 全球燃料电池汽车产销 - 2025年5月，日本丰田FCV美国销量为6辆，同比下降66.7%；1 - 5月累计销量为39辆，同比下降82.67% [39] - 2025年5月，韩国现代FCV全球销量为23辆，同比下滑92.7%；1 - 5月全球累计销量为689辆，同比下降41.51% [3] - 2025年5月，美国国内FCV销量为18辆，同比减少25%；1 - 5月累计销量为107辆，同比减少63.73% [41] 绿氢项目及制氢设备招标 - 1 - 5月电解槽共招标约788.76MW，同比增长35%，项目招标量呈季节性波动，重点跟踪招标体量大的示范项目，国内立项绿氢产能累计达661万吨，开工率31.6%，政策出台、示范效应和产业降本将加速项目落地 [42] - 2025年6月10日国家能源局发布通知开展氢能试点工作，规划11个试点方向和具体指标，意在形成可复制可推广的经验，加速行业商业化进程以及规范各项标准 [52] - 2023 - 2025年领先电解槽企业保持优势，阳光氢能、派瑞氢能、中车株洲所、隆基氢能、三一氢能出货量持续排名前列，2025年1 - 5月应用更趋多元化，电解槽招标出现单槽大标方产品，阳光氢能、派瑞氢能、中车株洲所中标份额分别为4.15/3.87/2.39亿元，占比19.3/18/11.1% [4] - 2023 - 2025年电解槽中标价格加速下行，绿氢平价临界点逼近，2025年碱槽中标单瓦价格低于0.8元，PEM槽单瓦价格低于7元，同比2024年全年均价下降45%、22% [58]

报告行业投资评级 - 大金重工首次覆盖，给予“买入”评级，预计25 - 27年归母净利润9.6亿/13.0亿/18.3亿元，同比+102%/+36%/+41%，给予26年20xPE，目标价40.85元 [7] 报告的核心观点 - 风电行业江苏国信大丰海风项目进展良好，2025海上风电大会推动海风需求放量，欧洲海风景气向上，推荐整机、海缆单桩、大型化铸锻件叶片等环节企业 [7] - 光伏&储能行业美国“大美丽法案”参议院版本利好储能，5月出口恢复环增，海外市场支撑25H2光伏终端需求，推荐多类相关企业 [8] - 锂电行业复合集流体和全固态电池产业化推进，设备订单回暖，固态电池有发展节奏、路线和投资策略，推荐相关企业 [14] - 新能源车行业以旧换新加力扩围政策稳定，补贴恢复稳定需求，缓解市场担忧，推荐不同市场定位车企 [19] - 电网行业电力设备出口增长，华东区域联采部分设备价格回暖，看好变压器出海和主干网建设方向，推荐思源电气等企业 [18] - 氢能与燃料电池行业进入“后补贴时代”，产业链集中、技术协同转变，市场分化，突破需技术进步、氢价下行和政策加码，推荐相关企业 [22] 各行业总结 风电 - 江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目倒送电成功，月内有望首批并网，关注海力风电、中天科技、金风科技；2025海上风电大会召开，辽宁锚定13.1GW海风开发目标，运达股份、中船海装等企业有望受益 [7] - 预计今年欧洲基础市场落地订单规模同比翻倍，测算大金重工今年欧洲单桩中标规模29 - 44万吨；看好其海外市占率提升，电站业务贡献弹性，预计25 - 27年业绩高增，给予“买入”评级 [7] - 25Q1行业拐点确立，推荐整机、海缆单桩、大型化铸锻件叶片等环节企业 [7] 光伏&储能 - 美国“大美丽法案”参议院版本对储能利好，后续或有边际改善；国内5月电池组件出口恢复环增，海外市场支撑25H2光伏终端需求 [6][8] - 光储板块推荐组件产能全球化、细分技术路线、少银/无银金属化浆料等相关企业，持续推荐大储/逆变器/储能电芯龙头 [8][9] 锂电 - LG新能源获奇瑞8GWh46系大圆柱电池订单；国轩高科与亿航智能战略合作 [11][12] - 欧盟花费280亿欧元开拓60个战略性电池原材料项目，减少外部依赖 [13] - 锂电设备固态产业化突破，传统订单回暖；固态电池有发展节奏、路线和投资策略 [14] 新能源车&整车 - 6月1 - 15日新能源市场零售和批售同比增长，交强险口径下电车销量增长 [19] - 消费品以旧换新加力扩围政策稳定，补贴7月恢复，H2市场需求稳健，缓解市场担忧，推荐不同市场定位车企 [19] 电网 - 1 - 5月主要电力设备出口金额304亿美元，同比+20%，5月出口64.9亿美元，同比+18%，推荐思源电气 [18][19] - 华东区域联采协议库存1批招标约64亿元，部分设备价格上升，看好变压器出海和主干网建设方向 [22] 氢能与燃料电池 - 2025国际氢能与燃料电池汽车大会总结，行业进入“后补贴时代”，产业链和技术转变，市场分化，小功率燃料电池市场有突破 [22] - 氢能重卡大规模推广需时间，电解槽竞争阶段已过，离网制氢有进展，推荐相关企业 [22] 产业链价格及数据变动 - 光伏产业链硅料、硅片、电池片、光伏玻璃、EVA树脂价格下跌，组件价格僵持，海外组件价格持稳 [26][27][37] - 锂电产业链MB钴价格偏稳，碳酸锂价格下滑，三元材料、磷酸铁锂价格有变动，负极材料价格稳定，6F价格弱稳，隔膜价格持稳 [42][44][50]

光伏&储能 - 4月国内光伏装机同环比高增反映抢装需求，预计5月并网数据仍将维持强势，组件安装需求的滞后性将支撑市场化新规下增量项目建设启动前的需求"真空期" [2] - SNEC临近或迎行业密集催化，重点推荐电池片、储逆、新技术方向 [2] - 国家发改委表示须整治光伏行业的内卷式竞争 [6] - 能源局公布4月光伏新增装机同比高增 [6] - 比亚迪签署拉丁美洲3.5GWh储能大单 [6] 风电 - 丹麦政府重启此前暂停的3GW海风项目招标，修改招标规则引入差价合约模式并给予大额补贴 [2] - 欧洲各国海风政策边际改善持续落地，行业波动及政策调整周期结束，欧洲海风从底部复苏形成的需求确定性将明显提升 [2] - 建议关注有望受益欧洲海风景气向上获取订单的头部出海企业 [2] - 能源局公布4月风电新增装机同比高增 [6] - 金风科技拟回购3-5亿元股份并注销 [6] 电网 - 4月主要电力设备出口金额69.9亿美元，同比+31%，其中变压器/高压开关出口6.7/5.3亿美元，同比+32%/+55% [3] - 电力设备出海仍是电网板块最看好的细分方向，海外供需错配严重，扩产周期长，部分电气设备处于大规模替换阶段 [3] - 看好海外长周期高景气，推荐海外布局领先、产品力突出的龙头公司：思源电气、三星医疗 [3] - 1-4月电网工程完成投资1408亿元，同比+14.6% [6] - 4月全社会用电量7721亿千瓦时，同比+4.7% [6] 新能源车 - 近期整车板块连续大涨，主要系资金面上有涌入现象，尤其在比亚迪出口表现强势的情形下，市场对其全球市场份额增长表现确定 [3] - Q1业绩上零跑、小鹏表现均较好，低成本路线的公司扭亏、利润增厚是在持续的 [3] - 建议持续关注主机厂低成本路线的落地 [3] - 零跑、小鹏发布25Q1财报 [6] - 小米YU7正式发布 [6] - 比亚迪终端进行大幅降价 [6] 锂电 - 5月20日宁德时代在港股上市，收盘上涨16.43%，次日上涨10%，表明优质公司的定价不会受所在资本市场折损 [1][3] - 港股的流动性更为充沛，给予更高溢价，看好具备全球竞争力的中国制造企业未来的H股表现 [1][3] - 建议关注港股宁德时代价值重塑带来的对锂电整体板块的估值重塑的机会 [1][3] - 宁德时代港股上市较A股具备溢价 [6] - 万润新能新获宁德时代大单 [6] - 金龙羽新能源斩获十万支高能量固态电芯订单 [6] 氢能与燃料电池 - 4月氢车上险量为102辆，同比减少78.32%，9省3市发布氢车免高速费政策推动下游应用加速 [4] - 绿氢示范项目已招标729MW，同比增长达2.9倍，氢能产业十五五将迎提质发展 [4] - 全国首个工业化3MW PEM电解水制氢项目成功投产 [6] - 上海开启2025年关键技术研发计划"新能源"项目申报，涉及SAF、制氢、船用氢能 [6] - 阳光电源控股子公司拟投建30万吨绿色甲醇和10万吨绿氨项目 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏&储能行业走出过剩困境曙光初现，驱动核心力量或向产业自发自主转移，中美贸易缓和利好大储 [2][5] - 风电整机出海提速，头部整机企业盈利有望修复，大金重工订单有望持续落地 [2][5] - 电网智能化建设推进，25年是特高压开工大年，相关公司业绩弹性将持续兑现 [2][7][8] - 新能源车周度数据同比走弱但环比正常，整体销量需观望后续走势，持续看好25年车市需求 [3][10][11] - 锂电关税下降或引发囤货，半/全固态电池新品密集发布，25年看好锂电周期触底反转 [3][11][12] - 氢能与燃料电池跨省项目叠加政策，氢车推广提速，绿色液体燃料将迎来新发展 [3][8][10] 根据相关目录分别进行总结 子行业周度核心观点 - 光伏&储能行业反转核心力量或转移，中美贸易缓和利好大储，推荐阳光电源、阿特斯 [2] - 风电大金重工订单有望落地，整机出海提速，看好头部整机企业盈利修复 [2] - 电网推进人工智能融合，特高压建设持续，关注信息化受益标的和特高压相关公司 [2] - 新能源车周度数据同比走弱但环比正常，整体销量待观望 [3] - 锂电关税下降利好出口，半固态电池产业化推进 [3] - 氢能与燃料电池跨省项目和政策推动氢车推广，绿色液体燃料发展可期 [3] 本周重要行业事件 - 光储风人民日报发文整治竞争，中美关税下调，广东发布电价政策，大金重工签单 [4] - 电网国家电网发布白皮书，疆电送川渝特高压环评公示 [4] - 新能源车&锂电吉利发布财报，零跑新车上市，关税利好锂电，企业发布固态电池新品 [4] - 氢能与燃料电池六盘水和嘉兴有相关项目和补贴政策 [4] 子行业周观点详情 光伏&储能 - 行业走出困境需企业自发合作并辅以政策，投资关注大储等龙头、电池片供应商、硅料整合潜在受益方和新技术标的 [5] 风电 - 大金重工订单有望持续落地，运达股份和金风科技有海外项目，推荐整机、海缆等环节相关公司 [5][6][8] 电网 - 白皮书推动电力智能化，特高压建设持续，推荐电力设备出海、特高压线路&主网、配用电环节相关公司 [7][8] 氢能与燃料电池 - 氢车推广提速，绿色液体燃料发展，关注制氢设备、绿醇绿氨、燃料电池相关企业 [8][10] 新能源车&整车 - 吉利财报略超预期，电车放量拉动业绩，持续看好25年车市需求，关注不同维度的整车车企 [10][11] 锂电 - 关税下降或引发囤货，半/全固态电池新品发布，25年看好锂电周期反转，关注龙头公司和技术变革 [11][12] 产业链主要产品价格及数据变动情况及简评 光伏产业链 - 截至5月14日，产业链价格下跌，硅料、硅片、电池片、组件盈利承压 [14] 锂电产业链 - 钴价持平，碳酸锂小幅反弹，正极、负极材料价格有波动，六氟磷酸锂微跌，隔膜和电芯价格持平 [32][35][38][44][48][51] 本周新能源与电力设备板块景气度 | 板块 | 景气度指标 | | --- | --- | | 光伏&储能 | 底部企稳 | | 风电 | 拐点向上 | | 电网 | 高景气维持 | | 新能源车 | 高景气维持 | | 锂电 | 底部企稳 | | 氢能与燃料电池 | 拐点向上 | [54]