公司基本信息 - 广东昂铸新材料科技有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为林远才 [1] - 注册资本为1000万元人民币 [1] 经营范围 - 新兴能源技术研发 [1] - 有色金属压延加工、铸造、冶炼及合金销售 [1] - 金属切削加工服务及切割焊接设备制造 [1] - 金属废料和碎屑加工处理及再生资源相关业务 [1] - 生产性废旧金属回收及再生资源回收 [1] - 新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用 [1] - 新能源汽车电附件销售 [1] - 电池零配件生产、制造及销售 [1] - 合成材料、超材料销售 [1] - 工程和技术研究和试验发展 [1] - 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 技术进出口及货物进出口 [1] - 纤维素纤维原料及纤维制造 [1] - 棉、麻销售 [1]

股价表现 - 福蓉科技盘中一度下跌4.33%至9.29元 股价创7月9日以来逾2个月新低 [1] 股东减持 - 福建省国企改革重组投资基金及部分董事高管拟合计减持不超过2.5%的公司股份 [1]

公司股份减持计划 - 福建省国企改革重组投资基金及部分董事高管拟合计减持不超过约2.51%的公司股份 [1]

宏观经济总体 - 8月生产法拟合GDP增速约为4.5%，较前值4.8%下降0.3个百分点[2] - 工业增加值同比增长5.2%，较前值5.7%下降0.5个百分点，连续两个月下滑[2][6] - 服务业生产指数同比增长5.6%，与前值持平[2] 消费 - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，连续三个月下行，较5月年内高点回落3个百分点[2] - 商品零售增速3.6%较前值下降0.4个百分点，餐饮收入增长2.1%环比改善1个百分点[3][7] - 家电和通讯器材零售增速环比分别下降14.4和7.6个百分点，政策红利快速消退[3][9] 投资 - 1-8月固定资产投资累计增速0.5%，较前值1.6%下降1.1个百分点[2] - 制造业投资增速下滑至5.1%，较前值下降1.1个百分点，连续5个月下降[4][21] - 狭义基建投资累计增速2.0%，较上月回落1.2个百分点，当月估算增速-5.9%[5][25] 房地产 - 1-8月商品房销售面积同比下降4.7%，销售额下降7.3%，呈现以价换量[6][30] - 房地产开发投资同比下降12.9%，住宅投资下降11.9%[6][39] - 商品房住宅库存环比下降307万平米，连续6个月去库存[6][30] 工业与出口 - 装备制造业增加值同比增长8.1%，高技术制造业增长9.3%，快于整体工业[45] - 3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产量同比分别增长40.4%、22.7%、14.4%[6][46] - 8月出口增速4.4%，对东盟出口增速22.5%，转口贸易边际上行[45][46] 就业 - 8月城镇调查失业率5.3%，较上月上升0.1个百分点[6][55] - 外来农业户籍失业率4.7%，本地户籍失业率5.4%呈现分化[6][55] - 7月18-24岁青年失业率17.8%，高于去年同期17.1%[6][56]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 当下处于周期底部、政策节奏变化及结构转型背景下单月经济数据易波动，但经济内生动能修复趋势持续，单月数据难改趋势方向，“股强债弱”是机构对股债资产再配置的结果，机构资产再配置方向不变，债市应以“弱势思维”对待，建议以交易型思路参与反弹并关注结构性利差机会 [5][6][9] 根据相关目录分别进行总结 经济数据表现 - 8月工业增加值同比增长5.2%，增速较上月降0.5pct，采矿业增速回升，制造业和水电燃气供应业同比增速回落，增速分别较上月+0.1pct、-0.5pct和-0.9pct；细分工业行业中，上游有色金属加工等生产同比加速，中下游医药和专用设备生产产出增长加速，其他行业工业增加值增速较上月下降 [4][7] - 8月服务业生产指数同比增长5.6%，增速较上月降0.2pct，信息技术、金融和租赁等生产性服务业景气度高于服务业整体 [4] - 8月固定资产投资完成额同比为 -7.15%，低于上月1.81pct，地产、基建和制造业投资同比分别为 -19.5%、-6.4%和 -1.3%，增速分别较上月 -2.2pct、-4.5pct和 -1.0pct，制造业投资连续第二个月负增长 [8] - 8月商品房销售额和销售面积同比分别为 -14%和 -10.6%，增速分别较上月 +0.06pct和 -2.72pct，单位价格同比为 -3.8%，降幅较上月收窄3pct，房地产新开工面积和竣工面积同比分别为 -20.3%和 -21.4% [8] - 8月社零同比增长3.4%，增速较上月 -0.3pct，餐饮收入和商品零售同比分别为2.1%和3.6%，增速分别较上月 +1pct和 -0.4pct，商品消费中金银珠宝增速较上月 +8.6pct，家电 -14.4pct，通讯器材 -7.6pct [8] 经济数据解读 - 单月经济数据波动受“国补”节奏、基建投资增速下降、政府债融资拉动减弱等影响，但经济内生动能修复趋势持续，如餐饮消费修复、8月社融数据中M1增速回升和企业短贷回暖、8月通胀数据中上游价格向下游传导 [5] 资产定价与债券市场 - 当下资产定价矛盾不在基本面，单月数据难改趋势方向，“股强债弱”是机构对股债资产再配置结果，单月数据波动不改变风偏环境和权益资产预期，机构资产再配置方向不变 [6] - 经济数据公布后债券利率先下后上，近期债券市场超跌修复，今日开盘10Y利率为1.79%，经济数据公布后10Y利率一度修复至1.785%，随后重新上行至1.791% [7]

股价表现 - 9月15日股价下跌5.01%至43.83元/股 成交额1.13亿元 换手率0.99% 总市值111.73亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为铝合金型材和系统门窗研发设计生产销售 工业用铝型材占比37.99% 汽车轻量化铝型材占比26.84% 建筑用铝型材占比26.29% 系统门窗销售占比8.46% 其他业务占比0.42% [1] 机构持仓变动 - 华夏行业景气混合基金二季度减持157.73万股 当前持有315.68万股 占流通股比例1.24% [2] - 当日该基金持仓浮亏约729.21万元 [2] 基金业绩表现 - 华夏行业景气混合基金规模72.61亿元 今年以来收益50.49% 近一年收益102.65% 成立以来收益361.87% [2] - 基金经理钟帅管理规模82.53亿元 任职期间最佳回报170% 最差回报10.79% [3]

股东减持计划 - 公司第二大股东黄天火计划在2025年10月14日至2026年1月13日期间通过集中竞价方式减持不超过939万股股份 占公司总股本比例1% [1] - 黄天火当前持有公司股份约4418万股 占公司总股本比例4.71% [1] - 黄天火与第三大股东黄文乐、第四大股东黄印电和第五大股东黄长远为一致行动人 合计持有公司股份约1.47亿股 占公司总股本比例15.71% [1] 公司股权结构 - 黄天火为公司第二大股东 不属于公司董监高 [1] - 一致行动人团体合计持股比例达15.71% [1] 财务表现与业务构成 - 公司当前市值34亿元 [2] - 2025年1至6月份营业收入构成：有色金属加工占比95.26% 铝合金模板行业占比1.82% 有色金属贸易占比1.77% 其他业务占比1.1% 净水剂占比0.05% [1] 主营业务特征 - 有色金属加工业务占据绝对主导地位 收入贡献超过95% [1] - 铝合金模板和有色金属贸易业务规模相当 分别贡献1.82%和1.77%收入 [1]

股价表现 - 中孚实业9月12日股价上涨5.68%至5.58元/股 成交额1.43亿元 换手率0.64% 总市值223.64亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务收入构成为铝加工62.62% 电解铝31.55% 煤炭2.60% 电力2.38% 其他业务合计1.25% [1] - 公司业务覆盖煤炭开采 火力发电 电解铝及铝精深加工全产业链 [1] 基金持仓情况 - 工银瑞信旗下国证2000ETF基金持有中孚实业5.95万股 占基金净值比例0.57% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约1.78万元 最新规模4563.95万元 [2] 基金业绩表现 - 国证2000ETF基金今年以来收益率32.69% 近一年收益率75.85% 成立以来收益率27.79% [2] - 基金经理刘子豪管理规模33.18亿元 任职期间最佳基金回报67.44% [2]

业务澄清 - 公司不直接供货给美国甲骨文公司 [1] AI算力服务器材料应用 - 公司材料应用于AI算力服务器铜连接高速连接器材料和光模块屏蔽罩为代表的通讯电子器件屏蔽材料 [1] - 公司材料应用于GB300液冷板所用的异型散热材料 [1] - 公司材料应用于算力服务器所用的供配电材料 [1]

募投项目调整 - 公司调整年产5万吨新能源汽车用低碳铝型材及制品技改项目建设投资规模并予以结项 [1] - 使用节余募集资金1.34亿元（含利息收入）永久补充流动资金 [1] - 该事项需提交股东大会审议通过 [1] 资金运用 - 节余资金用途为永久性补充公司流动资金 [1] - 资金规模达1.34亿元人民币 [1]