公司财务表现 - 2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润2,109,940,161.19元 [15] - 母公司2025年上半年实现净利润846,444,468.40元 [15] - 截至2025年6月30日母公司可供股东分配利润为1,750,948,882.80元 [15] 利润分配方案 - 以4,206,218,214股为基数向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税） [3][15] - 合计派发现金红利504,746,185.68元 [15] - 不送红股且不以资本公积金转增股本 [3][15] H股发行情况 - 2025年6月23日在香港联交所主板挂牌上市 [5] - 全球发售H股总数414,379,500股（行使超额配售权前） [5] - 发售价为22.53港元/股 [5] - 超额配售权行使后H股总数增加至476,536,400股 [5] 募集资金管理 - 2021年公开发行可转债募集资金净额2,987,531,008.41元 [7] - 向子公司三花商用制冷增资拨付募集资金148,700万元 [7] - 2025年6月30日用于购买理财产品的募集资金余额60,900万元 [11] 募投项目进展 - 年产5,050万套高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目延期至2025年5月 [12] - 该项目达产后预计年销售收入（含税）198,000万元 [11] - 2025年6月30日董事会同意将两个募投项目结项并重新分配节余资金 [13] 公司治理结构 - 第八届董事会第七次会议全票通过2025年半年度报告等议案 [21][22][24] - 第八届监事会第六次会议全票通过半年度报告及利润分配预案 [26][28] - 控股股东和实际控制人在报告期内未发生变更 [4]

财务表现 - 2025年上半年实现营收3.4亿元 归属于上市公司股东的净利润147.64万元 实现扭亏为盈 [1] 主营业务与市场拓展 - 主营业务为轨道交通车辆空调 新能源汽车空调及智能热管理产品 空气能热泵烘干设备 数字能源智能环控产品及其控制系统 [1] - 以轨道交通市场为核心着力点 打造高端品牌形象 辐射带动新能源 储能等关联产业市场拓展 [1] - 轨道交通车辆变频空调产品已在北京 上海等49个城市投入运营 在线运营空调总数达40000台 每年可为轨道交通行业节电37500万度 年减排二氧化碳37.5万吨 [1] - 深化与客车行业主流车厂技术合作与业务拓展 中标中车电动 中通客车 吉利商用车 奇瑞万达等车厂空调标配合作 扩大多种车型客车空调标配份额 [2] - 国际市场与整车厂联合开发海外需求样车 推动新能源客车空调海外订单增长 上半年成功中标意大利罗马项目 挪威奥斯陆地铁等订单 [2] 技术研发与产品进展 - 深化技术创新体系 加大前沿技术投资 明确技术发展方向 推动下一代产品技术迭代 培育新增长动力 拓展细分市场份额 [2] - 新能源及智能热管理 数字能源智能环控业务稳步推进 [2] - 储能液冷产品推出longertek4.0系列 上半年累计交付数十个百兆瓦级新能源基地及国内重大示范储能电站项目的液冷和风冷温控产品配套 累计出货突破45GWh [2] 资金占用与归还情况 - 2025上半年控股股东青岛朗进集团有限公司及其子公司济南瑞青科技有限公司因资金周转需要累计占用公司资金22851.33万元 [3] - 截至2025年6月30日 本期占用资金22851.33万元加上2024年末未归还的资金拆借本息864.52万元 共计23715.85万元已经全部归还 [3] - 2025上半年度期后朗进集团再次拆借资金200万元 确认利息收入0.68万元 总计200.68万元 截至财务报表批准报出日全部本金和利息均已归还 [3] 未来展望 - 继续聚焦轨道交通主业 推进新能源 储能等业务拓展 [4] - 计划通过增发 战略合作等方式强化资本运作 为技术研发与市场拓展注入新动能 [4]

业绩表现 - 公司实现营业总收入67.29亿元，同比增长6.05% [1] - 归母净利润5.35亿元，同比增长12.94% [1] - 扣非归母净利润5.17亿元，同比增长11.04% [1] 汽车热管理业务 - 汽车热管理收入4.81亿元，同比增长81.84% [1] - 公司已成为比亚迪、上汽、吉利、长安、奇瑞、广汽等国内知名主机厂供应商 [1] - 在手定点订单超150亿元，有望持续贡献增量 [1] 制冷空调零部件业务 - 2025年上半年制冷空调零部件实现营收54.12亿元，同比增长8.8% [1] - 毛利率17.78%，同比小幅下滑0.66个百分点 [1] - 2025年上半年中国家用空调总产量同比增长6.91%，总销量同比增长8.30%，内销同比增长8.97%，出口同比增长7.52% [1] 空调行业景气度 - 后续几个月空调内销预计将有压力，以旧换新政策支撑力度减弱 [1] - 8、9、10月空调内销排产量较去年出货实绩分别下降11.9%、7.7%、4.7% [1] - 下半年空调景气度下降 [1] 制冷设备业务 - 上半年制冷设备收入4.83亿元，同比下滑31.43% [2] - 毛利率同比下降2.69个百分点 [2] - 受大型公建项目减少等宏观环境影响，制冷设备业务短期承压 [2] 储能热管理业务 - 公司液冷机组应用于储能领域已取得良好进展，已成功获取行业前十客户订单 [2] - 比亚迪、宁德时代（换电）、国轩高科等头部储能客户已进入批量供货 [2] - 随着国内外数据中心建设发展，公司在储能热管理领域技术优势有望实现复用 [2] 发展战略调整 - 公司积极调整发展战略，聚焦冷链建设、储能、核电等政策强驱动领域 [2] - 深度绑定政策红利释放的增量市场 [2] 财务预测 - 预计2025-2027年公司营业收入为141.17亿元、156.14亿元、170.03亿元，同比增长11.3%、10.6%、8.9% [2] - 预计归母净利润11.49亿元、13.40亿元、15.12亿元，同比增长9.9%、16.6%、12.8% [2] - 预计EPS分别为1.08元、1.26元、1.52元，当前股价对应PE分别为12.31倍、10.55倍、9.35倍 [2]

财务表现 - 公司报告期实现营收3.21亿元，同比增长32.20% [1] - 归母净利润亏损1777万元 [1] - 扣非净利润亏损2533万元 [1] - 基本每股收益为-0.0328元 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][6] 核心观点 - 公司2025年上半年业绩超预期 营业收入67.29亿元同比增长6% 归母净利润5.35亿元同比增长13% [6] - 新能源热管理业务表现突出 上半年营收4.81亿元同比增长82% 显著高于行业平均水平 [6] - 制冷配件业务稳健增长 上半年营收54.12亿元同比增长9% 略好于行业平均表现 [6] - 制冷设备业务承压 上半年营收4.83亿元同比下降31% 主要受传统客户资本开支收缩影响 [6] 财务表现 - 2025年上半年归母净利润5.35亿元 同比增长12.9% [5][6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为11.70/13.48/15.92亿元 同比增长12.0%/15.2%/18.1% [5][6] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.10/1.27/1.49元 [5] - 当前市盈率对应2025-2027年分别为12/11/9倍 [5][6] 业务分析 - 制冷配件业务受益于家用空调行业增长 2025年上半年中国家用空调总产量1.20亿台同比增长6.9% 总销量1.23亿台同比增长8.3% [6] - 新能源热管理业务受益于下游高景气 2025年上半年中国新能源汽车产/销量分别696.80万辆/693.70万辆 同比增长41.4%/40.3% [6] - 公司正加紧开拓储能温控、数据中心精密空调等新兴领域 以对冲制冷设备业务下行压力 [6] 行业数据 - 2025年上半年中国中央空调市场容量同比下滑15.90%至10.1% [6] - 新能源汽车渗透率达到44.3% [6] - 家用空调内销上半年销量6655万台同比增长9.0% 出口销量5656万台同比增长7.5% [6]

公司基本情况 - 公司名称为浙江三花智能控制股份有限公司 英文名称为ZHEJIANG SANHUA INTELLIGENT CONTROLS CO LTD [3] - 公司注册地址位于浙江省绍兴市新昌县澄潭街道沃西大道219号 邮政编码312530 [3] - 公司成立于2001年12月19日 由三花不二工机有限公司整体变更设立 [2] - 公司注册资本为4,208,013,935元人民币 [3] 上市情况 - 公司于2005年5月24日首次公开发行3,000万股人民币普通股 其中2,400万股于2005年6月7日在深圳证券交易所上市 [3] - 公司于2025年5月8日获批发行414,379,500股H股（超额配售权行使前） 并于2025年6月23日在香港联交所上市 [3] - 公司A股股份在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司集中托管 H股股份主要在香港中央结算有限公司存管 [7] 股权结构 - 公司组建时发起人认购总股本8,300万股 占当时总股本的73.45% [7] - 主要发起人包括三花控股集团有限公司认购4,150万股 浙江中大集团股份有限公司认购2,075万股 张亚波认购830万股 [7] - 公司已发行股份总数为4,208,013,935股 均为普通股 [8] 经营范围 - 公司主营业务包括家用电器研发 制冷空调设备制造 通用零部件制造 [5] - 经营范围还涵盖特种设备制造 泵及真空设备制造 电机制造 风机风扇制造 [6] - 公司具备检验检测服务资质 并开展货物进出口和技术进出口业务 [6] 公司治理结构 - 公司设董事会由10名董事组成 包括4名执行董事 2名非执行董事和4名独立非执行董事 [50] - 董事长为法定代表人 首席执行官由董事会聘任 高级管理人员包括总裁 技术负责人 董事会秘书和财务负责人 [4][57] - 董事会下设审计 战略管理及ESG 提名 薪酬与考核等专门委员会 [51] 股东大会机制 - 股东大会分为股东年会和临时股东大会 股东年会每年召开一次 [19] - 单独或合并持有10%以上股份的股东有权请求召开临时股东大会 [21] - 股东大会采用累积投票制选举董事和监事 对中小投资者表决单独计票 [38][33] 股份管理 - 公司股份可以依法转让 H股转让需采用书面转让文据 [10] - 公司董事 监事和高级管理人员在任职期间每年转让股份不得超过其持有总数的25% [11] - 公司不接受本公司股票作为质押权的标的 [11] 投资与担保权限 - 董事会决定对外投资 收购出售资产等事项的权限为最近经审计净资产总额的30%以下 [52] - 单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保需经股东大会审议通过 [18] - 公司及控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保需股东大会批准 [18] 信息披露 - 董事会管理公司信息披露事项 保证信息披露的真实性 准确性和完整性 [51] - 董事应当对公司证券发行文件和定期报告签署书面确认意见 [47] - 董事会秘书负责股东大会和董事会会议的筹备及信息披露事务 [57]

股票交易异常波动 - B股股票连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 属于股票交易异常波动情形 [1] 公司自查与声明 - 公司及控股股东均不存在影响股票交易异常波动的重大事项 [1] - 无应披露而未披露的重大信息 [1] - 网上传播的借壳、重组、资产注入等信息均为不实消息 [1] 股价表现与风险提示 - 近期股价涨幅较大 [1] - 存在短期涨幅较大后的下跌风险 [1] - 投资者需理性决策并注意二级市场交易风险 [1]

主营业务构成 - 公司主营业务为轨道交通车辆空调、新能源汽车空调及智能热管理产品、空气能热泵烘干设备、数字能源智能环控产品及其控制系统研发、生产、销售、售后维保服务 [1] 产品应用领域 - 公司产品目前主要用于轨道交通车辆、热泵烘干、新能源客车、储能系统等领域 [1] - 公司产品目前未在军工领域进行应用 [1]

公司基本信息 - 恒洞制冷（常州）有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为朱世平 [1] - 注册资本为100万元人民币 [1] 经营范围 - 制冷、空调设备销售 [1] - 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 节能管理服务 [1] - 建筑材料销售、保温材料销售 [1] - 泵及真空设备销售、家用电器销售、照明器具销售、灯具销售 [1] - 气体、液体分离及纯净设备销售 [1] - 光伏设备及元器件销售 [1] - 通讯设备销售 [1] - 机械设备销售、机械零件、零部件销售、模具销售 [1] - 五金产品零售、五金产品批发 [1] - 普通机械设备安装服务 [1] - 电子、机械设备维护（不含特种设备） [1] - 货物进出口、技术进出口、进出口代理 [1]

股价表现 - 截至2025年8月15日15时，冰轮环境股价报14.28元，较前一交易日上涨1.04元，涨幅7.85% [1] - 当日成交量为681358手，成交金额达9.50亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为制冷空调设备制造，产品广泛应用于食品冷冻、工业制冷等领域 [1] - 公司总部位于山东烟台，是国内领先的制冷设备供应商之一 [1] 政策影响 - 国家近期出台多项支持海洋经济发展的政策措施 [1] - 8月15日有关部门表示将推进全国海洋经济发展示范区建设，研究制定支持海洋强省建设相关政策文件 [1] - 这些政策可能对冰轮环境所在板块产生积极影响 [1] 资金流向 - 8月15日冰轮环境主力资金净流入3326.46万元，占流通市值的0.24% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出5840.73万元，占流通市值的0.42% [1]