公司信息披露情况 - 投资者质疑公司未披露已完成储量评审备案的嵩溪锑银矿项目 违反《上市公司信息披露管理办法》第22条要求（若矿产储量达小型矿床标准或投资额超净资产10%需及时披露）[1] - 公司明确否认备案完成情况 称相关工作仍在推进中 不存在应披露未披露事项[1] - 公司强调信息披露以官方公告为准 承诺严格履行信息披露义务[1] 矿产资源开发进展 - 嵩溪锑银矿项目处于持续推进阶段 未达到信息披露标准[1] - 公司未公开披露该矿储量报告及相关评审备案信息[1]

股票简称变更及停复牌安排 - 证券代码600711 A股股票简称将由"ST盛屯"变更为"盛屯矿业" [2][5] - 公司股票于2025年8月13日停牌一天 2025年8月14日起复牌交易并正式撤销其他风险警示 [1][2][6] - 撤销风险警示后股票日涨跌幅限制由5%放宽至10% [6] 撤销风险警示的依据 - 公司对照《上海证券交易所股票上市规则（2025年4月修订）》第9.8.8条进行自查 确认不存在触及被实施其他风险警示的情形 [3][5] - 自2024年8月5日收到证监会厦门监管局《行政处罚决定书》已满十二个月 [3] - 上海证券交易所于2025年8月12日正式同意撤销公司股票其他风险警示 [6] 会计处理及投资者赔偿 - 公司于2024年4月21日召开董事会及监事会 审议通过前期会计差错更正及追溯调整议案 [4] - 对2021年、2022年年报及2023年分季度财务数据进行会计差错更正和追溯调整 [4] - 基于专业机构评估 公司已计提预计负债200万元用于投资者索赔事项 [4]

股东信息 - 截至2025年7月31日收盘 公司股东户数为26789户 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 国内8月铜精矿生产（进口）量环比或增加，下游加工运行产能环降使国内电解铜周度社会库存量环降，加征关税或推升美国消费端通胀抑制美联储降息预期，沪铜价格或宽幅震荡，建议投资者暂时观望，关注77000 - 78000附近支撑位及80000 - 81000附近压力位，伦铜在9300 - 9500附近支撑位及10000 - 10200附近压力位，美铜在4.0 - 4.2附近支撑位及4.6 - 5.0附近压力位 [2] 相关目录总结 沪铜市场数据 - 2025年8月11日沪铜收益价79020元，较8月8日涨530元；成交量70041手，较8月8日增27135手；持仓量160884手，较8月8日增3992手；库存23275吨，较8月8日增2003吨 [2] - 2025年8月11日SMW 1电解铜平均价79150元，较8月8日涨620元，沪铜县差130元，较8月8日涨90元 [2] - 2025年8月11日广州电解铜现货开贴水 - 20元，较8月8日涨20元；华北电解铜现货开贴水 - 120元，较8月8日无变化；华东电解铜现货升贴水25元，较8月8日涨30元 [2] - 2025年8月11日沪铜近月 - 沪铜连一为0，较8月8日涨30；沪铜连一 - 沪铜连二为 - 30，较8月8日降50；沪铜连二 - 沪铜连一为20，较8月8日无变化 [2] 伦敦铜市场数据 - 2025年8月11日LME3个月铜期货收盘价（电子盘）9726.5美元，较8月8日降41.5美元 [2] - 2025年8月11日注册与注销仓单总库存量为0，较8月8日降155700吨 [2] - 2025年8月11日LME铜期货0 - 3个月合约价差 - 83.25美元，较8月8日降13.7美元；LME铜期货3 - 15个月合约价差 - 148.59美元，较8月8日降7.1美元 [2] - 2025年8月11日沪伦铜价比值8.1242，较8月8日升0.09 [2] COMEX市场数据 - 2025年8月11日铜期货活跃合约收盘价4.4445美元，较8月7日升0.03美元；总库存量265196吨，较8月7日增1900吨 [2] 重要资讯 - 智利国家铜业公司CodeLco旗下El Teniente铜矿未受近期事故影响区域恢复运营 [2] - Teck Resources下调智利Quebrada Blanca铜矿2025年预期生产量，Newmont旗下加拿大Red Chris铜矿因非生产性项目地下作业区通道坍塌暂停运营 [2] - 盎格鲁亚洲矿业旗下Denirli铜矿2025年铜精矿生产量4000吨，2026年及以后增至1.5万吨；俄罗斯Nornickel将2025年铜生产量由35.3 - 37.3万吨下调至34.3 - 35.5万吨 [2] - 山西运城垣曲县五龙实业旗下洛家河铜矿发生炮烟中毒事故致三人死亡；五矿资源旗下Las Banbas和Hudbay旗下Constancia因非正规矿工暂停封路抗议至7月18日 [2] - 加拿大Manitoba北部野火使Hudbay Minerals暂停Snow Lake运营和勘探；紫金矿业旗下卡莫阿 - 卡库拉铜矿西侧6月初复产，东侧排水或持续至9月，2025年计划矿产铜由52 - 58万吨降至37 - 42万吨 [2] - Teck Resources旗下智利Carmen de Andacollo铜矿因故障停产维修约1个月；印尼自由港麦克莫兰公司被准许6个月内出口127万吨铜精矿但被征更高出口税 [2] 投资策略 - 铜陵有色旗下厄瓜多尔米拉多铜矿二期16万吨产能或于2025年下半年投产；巨龙铜矿新增二期20万吨/日扩建工程或于2025年底投产，2026年总生产量30 - 35万吨 [2] - 西部矿业旗下玉龙铜矿三期建成后生产规模或由1000万吨/年增至3000万吨/年，铜生产量或达18 - 20万金属吨/年 [2] - ACC Metals旗下Cediktene多金属矿山硫化铜矿扩建项目2026年一季度投产，初期年产量2.5万吨；Wale旗下巴西Bacalhau铜矿项目2028年上半年或投产 [2] - 国内8月铜精矿生产（进口）量环比或增加，中国铜精矿进口指数为负且较上周升高，世界（中国）港口铜精矿出港（入港、库存）量较上周增加 [2]

公司上市与项目概况 - 佳鑫国际通过港交所上市聆讯 中金公司担任独家保荐人[1] - 公司专注于开发哈萨克斯坦巴库塔钨矿 该项目为全球最大三氧化钨矿产资源量露天钨矿[1] - 巴库塔钨矿位列全球第四大三氧化钨矿产资源量钨矿 拥有全球最大设计钨矿产能[1] 矿产资源数据 - 截至2025年6月30日 巴库塔钨矿矿产资源量达1.07亿吨矿石 三氧化钨平均品位0.211%[2] - 三氧化钨总含量相当于227.3千吨 其中控制资源量9560万吨(0.209% WO3) 推断资源量1190万吨(0.228% WO3)[2] - 可信矿石储量6840万吨 平均品位0.206% WO3 相当于140.8千吨三氧化钨[2] 生产规划与产能 - 项目于2025年4月启动一期商业生产 2025年目标年处理能力330万吨钨矿石[1] - 计划2027年整合矿石分选系统 将年处理能力提升至495万吨[3] - 将建设深加工厂房生产仲钨酸铵及碳化钨产品[3] 战略发展布局 - 公司计划将项目发展为世界级钨矿开采项目 依托哈萨克斯坦区位优势[3] - 2023年7月与哈萨克斯坦主管部门签署谅解备忘录 探索中亚地区有色金属资源投资机会[3] - 近期收入完全依赖巴库塔钨矿单一矿场[1] 财务表现 - 2022至2024年度经营亏损分别为7509万港元、7729.1万港元和1.60亿港元[3] - 同期年度亏损分别为9445万港元、8012.9万港元和1.77亿港元[3] - 2024年上半年经营亏损6339.9万港元 2025年上半年收窄至6971.8万港元[3] - 2025年上半年期内亏损大幅收窄至698.9万港元[3]

华源证券近日发布有色金属大宗金属周报：美联储降息预期扰动下，铜价震荡。本周伦铜/沪铜/美铜涨 跌幅为+1.13%/+0.11%/+0.95%。在上周铜232关税落地后以及美联储9月降息预期扰动下，铜价迎来降波 震荡。铜库存方面，三大交易所库存均回升，伦铜/纽铜/沪铜库存分别为15.6万吨/26.4万短吨/8.2万吨， 环比变化+10.0%/+1.7%/+12.9%。 锂：矿端扰动延续，碳酸锂期货价格大幅上涨。本周碳酸锂价格上涨0.77%至7.20万元/吨，锂辉石精矿 上涨2.91%至777美元/吨。供给端，本周碳酸锂产量1.96万吨，环比增加13.2%。SMM周度库存14.2万 吨，环比增加0.5%。本周碳酸锂期货主力合约2511大幅上涨11.15%至7.7万元/吨，宁德枧下窝采矿权证 于8月9日到期，供给端矿端扰动催化下期货价格大涨。据期货日报8月9日消息，宁德时代旗下枧下窝矿 区采矿端将于8月9日24时正式停产。需求端，金九银十旺季逐步到来，有望对锂价底部形成支撑。锂价 反弹下，权益板块短期或迎来反弹，我们建议关注具备第二增长曲线的低估值标的和仍具备锂自给率提 升和降本空间标的：雅化集团（锂+民爆）、中矿 ...

核心观点 - 美联储降息预期扰动下铜价震荡 短期或偏弱 [1][2] - 铝库存回升 铝价预计维持震荡 [3] - 矿端扰动催化碳酸锂期货价格大幅上涨 旺季需求有望支撑锂价 [4][5] - 钴出口禁令延长加速原料库存去化 钴价后续有望持续上行 [5] 铜市场 - 本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅分别为+1.13%/+0.11%/+0.95% [1][2] - 三大交易所库存均回升 伦铜/纽铜/沪铜库存分别为15.6万吨/26.4万短吨/8.2万吨 环比变化+10.0%/+1.7%/+12.9% [1][2] - 国内电解铜社会库存13.2万吨 环比+10.65% [2] - 铜下游需求回落 铜杆开工率68.86% 环降2.87个百分点 [2] - 短期铜232关税不及预期背景下 铜价或震荡偏弱 [2] 铝市场 - 氧化铝价格持平为3240元/吨 期货主力合约2509涨0.25%至3170元/吨 [3] - 冶金氧化铝运行产能达9109万吨/年 周度开工率环比提升0.16个百分点至82.57% [3] - 沪铝涨0.95%至2.07万元/吨 电解铝毛利4257元/吨 环比提升3.42% [3] - 国内现货库存56.6万吨 环比增加3.85% 沪铝库存11.4万吨 环比下降3.3% [3] - 氧化铝供应增加 电解铝生产需求持稳 现货货源转宽松 总库存延续累库趋势 [3] 锂市场 - 碳酸锂价格上涨0.77%至7.20万元/吨 锂辉石精矿上涨2.91%至777美元/吨 [4] - 碳酸锂产量1.96万吨 环比增加13.2% SMM周度库存14.2万吨 环比增加0.5% [4] - 碳酸锂期货主力合约2511大幅上涨11.15%至7.7万元/吨 [4] - 宁德枧下窝采矿权证于8月9日到期 供给端矿端扰动催化期货价格大涨 [4] 钴市场 - 国内电钴价格下跌3.62%至26.6万元/吨 [5] - 刚果金将钴出口临时禁令再延长3个月 6月中国钴湿法冶炼中间产品进口量1.9万吨（折合0.57万吨金属钴） 环比下降62% 同比下降43% [5] - 出口禁令延长将加速钴原料库存去化 第四季度或出现原料紧缺情况 [5] 关注标的 - 铜领域建议关注紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业 [2] - 铝领域建议关注中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源、天山铝业、神火股份、中国铝业、焦作万方 [3] - 锂领域建议关注雅化集团、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业 [5] - 钴领域建议关注华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、寒锐钴业 [5]

融资交易情况 - 上周累计融资净卖出12253.40万元，位列沪深两市第13位 [1] - 融资买入额10.00亿元，偿还额11.23亿元 [1] 资金流动表现 - 近5日主力资金净流入2.93亿元，期间股价上涨2.12% [1] - 近10日主力资金净流入5086.28万元，期间股价微涨0.18% [1] 企业基本信息 - 公司成立于2000年，总部位于龙岩市，专注于有色金属矿采选业 [1] - 注册资本263281.7224万元，实缴资本263265.7124万元 [1] - 法定代表人邹来昌 [1] 业务范畴与投资布局 - 所属概念涵盖有色金属、锂矿、黄金、稀缺资源等19个板块 [1] - 对外投资企业76家，参与招投标804次 [1] - 拥有商标491项、专利772项、行政许可314项 [1]

两融数据与资金流向 - 公司上周累计获融资净买入额7213.84万元，居两市第102位 [1] - 上周融资买入额7.48亿元，偿还额6.76亿元 [1] - 近5日主力资金流入3.16亿元，区间涨幅4.03% [1] - 近10日主力资金流出4.46亿元，区间跌幅2.72% [1] 公司所属概念板块 - 所属概念包括小金属、河南板块、2025中报预增、标准普尔、富时罗素、MSCI中国等16个板块 [1] 公司基本信息 - 公司成立于1999年，位于洛阳市，主要从事有色金属矿采选业 [1] - 注册资本429984.8124万人民币，实缴资本70000万人民币 [1] - 法定代表人为刘建锋 [1] 公司商业活动与资产 - 对外投资34家企业，参与招投标项目205次 [1] - 拥有商标信息260条，专利信息410条，行政许可215个 [1]

股东大会召集程序 - 公司第五届董事会第四次会议审议通过召开2025年第二次临时股东大会的议案，会议定于2025年8月8日召开 [3] - 公司于2025年7月24日在上海证券交易所网站等平台发布股东大会通知，载明会议时间、地点、审议事项等关键信息 [3] - 股东大会通知日期距召开日期满足15日要求，股权登记日（2025年7月30日）与召开日期间隔不超过7个工作日 [3] 股东大会召开方式 - 采用现场投票与网络投票相结合的方式召开 [4] - 现场会议于2025年8月8日14:30在公司北京分公司会议室举行 [5] - 网络投票通过上海证券交易所交易系统（9:15-11:30及13:00-15:00）和互联网平台（9:15-15:00）同步进行 [5] 出席人员及股权结构 - 出席股东及代理人共计1,035人，代表股份153,453,605股，占公司有表决权股份总数的18.7146% [5] - 其中现场出席股东7人代表股份80,739,389股（占比9.8466%），网络投票股东1,028人代表股份72,714,216股（占比8.8680%） [5] - 公司董事、监事及高级管理人员列席会议 [6] 议案表决结果 - 议案一获同意票152,543,045股，占出席会议表决权股份总数的99.4066%，其中中小投资者同意票占比98.7528% [6] - 议案二获同意票152,784,725股，占出席会议表决权股份总数的99.5641%，其中中小投资者同意票占比99.0838% [7] - 两项议案均表决通过 [6][7] 法律合规性结论 - 股东大会召集程序、召开方式、出席资格及表决程序均符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [7] - 会议决议合法有效，法律意见书将作为公告文件披露 [7]