公司概况 - 公司创始人亚历山大·王为华裔，出身物理学家家庭，17岁被麻省理工学院录取，19岁辍学创业，24岁成为亿万富豪[5] - 公司名为Scale AI，主营业务是人工智能数据标注，为AI模型准备数据库，扮演AI产业的“后勤部长”角色[7] - 公司核心竞争力是利用全球化人力成本差来获取利润，在东南亚、拉丁美洲等地区雇佣大量时薪极低的“数字劳工”进行数据标注工作[13][15] - 公司商业模式被形容为“数字血汗工厂”，其业务繁荣高度依赖当前AI技术尚不够“聪明”、需要大规模人工投喂的特定阶段[17] 行业竞争与商业模式风险 - 来自中国的竞争对手Deep Seek带来毁灭性冲击，其AI模型训练总成本低至美国公司的不到十分之一[21] - Deep Seek采取开源核心代码、免费向公众开放的策略，彻底瓦解了以Chat GPT为代表的付费订阅模式[23] - 公司面临的根本风险在于，如果算法优化使AI能摆脱对人工标注的依赖实现自我进化，那么其整个商业模式存在的意义将不复存在[19][25] - 公司的商业地基并不稳固，其“数据加廉价人力”的模式可能因技术飞跃而被瞬间抽空业务[17][19] 商业策略与市场定位 - 公司不仅是科技巨头的服务商，也是美国一些部门的重要承包商，帮助分析卫星图像并提供军事AI服务[29] - 公司创始人采取激进方式向美国权力中心靠拢，试图通过政治表态来对冲商业风险并换取信任[30][34] - 将商业竞争对手打上政治标签的做法引发了业内合作伙伴的不安，可能影响商业合作关系[39] - 外部压力反而可能激发中国AI产业的自主创新，最终催生出更强大的竞争者，加速自身商业模式的淘汰[43]

当然如果你这么想，也没有错，但是这仅仅只是从业绩层面。对于英伟达、OPEN AI这样的公司来说， 他们的发展不仅影响创始人团队的财富，更影响华尔街大佬的财富，甚至会影响美国的国运。 往大了说，未来中美的竞争，其实就是英伟达、OPEN AI等美国企业跟中国的华为、DPC等公司的竞争 而已。所以说这么大的一笔交易，如果没有站在更高层面考虑，那是不可能的。最近还有一个事情，那 就是甲骨文的老板埃里森成为了世界首富。这个事情跟OPEN AI也有关系，那就是OPEN AI给甲骨文一 张历史级的超级大订单，他们将在未来5年内向甲骨文采购3000亿美元的云计算服务。 在特朗普刚刚上台的时候，他就推出了一个5000亿美元的AI计划，还取了一个星际之门的名字。OPEN AI给甲骨文3000亿美元的订单，就是属于星际之门中的一部分。 消息出来的那一天，甲骨文的市值直接涨了40%。今年以来，美股为何一直涨，核心原因就是AI股的强 势。 人类历史上最大的单体投资来了，英伟达宣布给OPEN AI投资1000亿美元。那黄仁勋到底在想什么呢？ 到底只是因为钱太多，没地方花，还是有其他不为人知的考虑呢？ OPEN AI是美国目前最领袖的AI ...

技术实力与创新 - 公司掌握商业智脑大模型、AI语音克隆、3D人像克隆等核心技术，为数字人提供高度逼真的外观和交互能力 [1] - 商业智脑大模型作为数字人的大脑，通过自然语言处理和机器学习技术，能理解并回应用户复杂需求，提供个性化服务 [1] - AI语音克隆与3D人像克隆技术结合，实现真人形象的完美复刻，使数字人在声音、表情和动作上达到以假乱真的程度 [1][3] 行业应用场景 - 公司数字人解决方案覆盖企业服务、本地生活、电商、外贸、跨境电商、大健康医疗、文旅等多个行业领域 [3] - 在企业服务领域，数字人可作为24小时智能客服，通过语音和图像识别技术快速响应用户需求，提升服务效率 [3] - 在电商行业，数字人通过虚拟化场景营销技术复刻直播间场景，实现与用户实时互动、展示产品并自动上线产品链接 [3] - 在文旅领域，数字人通过定制化政务或景区形象，为游客提供全天候的智慧导览服务，包括景区介绍和路线规划 [4] 全球化市场拓展 - 公司数字人采用全球化营销的本地化策略，结合国外人脸特征帮助中国品牌精准打入本地市场 [8] - 数字人支持多语言交互功能，业务覆盖全球100多个国家和地区，企业无需为不同市场开发多个产品版本即可实现全球覆盖 [8] 客户服务与支持 - 公司提供24/7在线支持服务，并建立完善的客户服务体系，通过定期回访和满意度调查优化服务流程 [9] - 公司提供定制化的权限管理和会员账号分级服务，代理商可定制不同级别账号权限以管理客户关系，提高管理效率 [9] 未来发展展望 - 公司将继续加大核心技术研发投入，引入更先进的自然语言处理和机器学习技术，提升数字人的智能化水平和交互能力 [11] - 公司将积极拓展医疗、教育、金融等新应用场景和市场领域，并通过与合作伙伴紧密合作探索应用潜力 [11] - 公司将加强国际市场开拓力度，推动中国AI数字人技术走向世界舞台 [11]

公司核心数据与战略方向 - ChatGPT周活跃用户数达到8亿，较2024年2月的4亿增长100% [1][4] - 开发者社区规模从200万扩展至400万 [1] - API处理能力达到每分钟60亿个token [1] - 公司战略从“模型提供商”向“全栈AI生态构建者”进阶 [1] - 确认正在开发多款AI硬件产品，苹果前首席设计师Jony Ive参与合作 [1][27] 应用生态构建：Apps SDK - 推出Apps SDK，允许开发者在ChatGPT内构建可交互的应用程序，包括付费应用 [5] - 通过Agentic Commerce Protocol实现“开发-分发-变现”闭环 [5] - 用户无需切换应用，在ChatGPT内即可直接调用服务，例如输入“Figma，将草图变成图表”即可使用Figma功能 [5][6] - 已上线的合作伙伴应用包括Booking.com、Expedia、Spotify、Figma、Coursera、Zillow和Canva等 [5] - Apps SDK预览版已向开发者提供，计划在2024年晚些时候推出应用审核发布机制和应用目录 [11] 智能代理开发：Agent Kit - Agent Kit旨在解决AI代理开发中的工具碎片化问题，包含Agent Builder、ChatKit和Evals三大核心组件 [12][13][14] - Agent Builder为可视化画布工具，可通过拖拽节点设计业务流程，演示中8分钟内为活动官网构建智能问答代理 [12][15] - 金融科技公司Ramp借助该工具，将原本需数月的代理构建工作缩短至几小时 [17] - Agent Builder处于测试阶段，ChatKit和评估功能已正式发布，Connector Registry面向部分用户推出Beta版 [17] - 行业趋势显示谷歌和微软等公司也推出了类似的代理开发工具 [17] 编程辅助工具：Codex正式版 - AI编程助手Codex从研究预览版转为正式版，累计已处理40万亿个Token [18] - 新增三项核心功能：Slack集成、Codex SDK和全新管理工具 [18] - Slack集成允许开发者在Slack频道中直接向Codex委派任务 [18] - Codex SDK可将智能体嵌入到自定义工作流和工具中 [18] - 管理工具为工作区管理员提供环境控制、监测和分析仪表盘功能 [18] - Slack集成和Codex SDK面向ChatGPT Plus、Pro、Business、Edu和Enterprise用户开放，新管理功能仅限Business、Edu和Enterprise用户使用 [19] 模型API升级 - GPT-5 Pro正式通过API向所有开发者开放，针对复杂任务的推理、代码质量和指令遵循进行了优化 [21] - 推出GPT Real-time Mini语音模型，价格较此前版本降低70% [21] - 文生视频模型Sora 2开放API预览，提升了对物理定律的理解和指令执行的复杂性 [21] - 美泰公司合作案例显示，Sora 2可将草图快速转化为动态产品概念视频 [22] 资本市场影响 - OpenAI的发布引发相关上市公司股价波动，Figma股价一度大涨近16%，收盘上涨7.39% [23] - HubSpot收涨2.6%，赛富时收涨2.25%，Expedia短线一度拉涨7% [23] - 美泰股价一度拉涨超5% [23] - 市场观点认为这种波动类似于“互联网泡沫时代的狂欢”，部分投资者忽略基本面追逐动量 [26]

2025.10.07 本文字数：1557，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 刘晓洁 大模型的发展日新月异，两年前，有200万开发者在用OpenAI，每周1亿人用ChatGPT，API每分钟处理 3亿tokens，而现在，这一数据已刷新为400万开发者、8亿用户、60亿tokens。 在当地时间10月6日旧金山举办的DevDay2025开发者大会上，OpenAI CEO 奥尔特曼（Sam Altman）公 布了上述数据，整场发布会透露出一个明确信号：OpenAI的重心从技术迭代切换到了产品构建和生态 打造，一场围绕AI操作系统的争夺战已拉开序幕。 本次发布内容可概括为四大板块：ChatGPT升级为"超级App"，用户可在对话中直接调用第三方应用； 推出面向开发者的AgentKit工具包，降低AI应用构建门槛；编程工具Codex全面开放并集成多项新功 能；以及API全面升级，包括GPT-5 Pro、Sora 2等模型的开放接入。 业内普遍认为此次发布在技术上"缺乏惊喜"，但其真正的价值在于勾勒出一个清晰的生态愿景：一个以 AI为核心的软件生态。 发布会第四部分则是稳步迭代的API更新。OpenAI迄今为止最强 ...

每经记者｜兰素英 每经编辑｜王嘉琦 OpenAI的第一个重磅发布瞄准的是其核心流量入口——周活用户已达8亿的ChatGPT。要知道，在今年2月时，这个数字还是4亿。 而在大会的压轴环节，苹果前首席设计师Jony Ive与阿尔特曼进行了一场"炉边对话"。双方确认，OpenAI正在开发不止一款硬件产品。Jony Ive称，他希望打 造的硬件设备能让用户"感到快乐、充实、更加平和、更少焦虑"。 图片来源：OpenAI开发者大会视频截图 当地时间10月6日，OpenAI开发者大会DevDay在暌违近两年后，终于在旧金山Fort Mason重磅回归。 一开场，OpenAI CEO阿尔特曼就投下一枚"重磅炸弹"：ChatGPT周活用户突破8亿，较2月时翻了一倍；开发者社区也从200万扩容至400万；API每分钟处理 60亿个token。 随后，OpenAI高管相继登台，发布了一系列平台级工具和产品更新，包括Apps SDK、Agent Kit和Codex，覆盖应用生态、智能代理开发与编程辅助三大核 心领域。不仅如此，模型API也迎来全面进化，包括强大的GPT-5 Pro和文生视频模型Sora 2。 这标志着OpenAI正 ...

3. 实体店服装销售额下滑。 4. 传统银行网点业务办理人数减少。 5. 纸质书销量降低。 6. 有线电视机顶盒用户数量减少。 大胆预测：明年将现"六降六升"态势。 六降： 1. 房价下降。 2. 煤炭价格下跌。 7. 人工智能产业产值增长。 8. 在线教育用户数量上升。 9. 绿色能源发电量上涨。 10. 电商直播销售额提高。 11. 智能家居市场规模扩大。 12. 医疗科技研发投入增加。 特别声明：以上文章内容仅代表作者本人观点，不代表新浪网观点或立场。如有关于作品内容、版权或其它问 题请于作品发表后的30日内与新浪网联系。 六升： ...

大模型的发展日新月异，两年前，有200万开发者在用 OpenAI，每周1亿人用ChatGPT，API 每分钟处理3亿 tokens，而现在，这一数据已刷新为400 万开发 者、8亿用户、60亿 tokens。 在当地时间10月6日旧金山举办的DevDay2025开发者大会上，OpenAI CEO 奥尔特曼（Sam Altman）公布了上述数据，整场发布会透露出一个明确信号： OpenAI的重心从技术迭代切换到了产品构建和生态打造，一场围绕AI操作系统的争夺战已拉开序幕。 本次发布内容可概括为四大板块：ChatGPT升级为"超级App"，用户可在对话中直接调用第三方应用；推出面向开发者的AgentKit工具包，降低AI应用构建 门槛；编程工具Codex全面开放并集成多项新功能；以及API全面升级，包括GPT-5 Pro、Sora 2等模型的开放接入。 OpenAI的重心从技术迭代切换到了产品构建和生态打造。 业内普遍认为此次发布在技术上"缺乏惊喜"，但其真正的价值在于勾勒出一个清晰的生态愿景：一个以AI为核心的软件生态。 未来，用户不再需要打开网页、切换应用、复制信息，在ChatGPT中，用户可以直接在对话界面 ...

文章核心观点 - 人工智能是巨大的投资机会 但其发展面临能源危机 为能源基础设施公司创造了机遇 [1][2][3] - 一家未被市场关注的公司 因其在能源基础设施领域的独特定位 可能成为AI发展的关键受益者 [3][6][7] - 该公司财务状况稳健 估值具有吸引力 并与多项宏观趋势紧密相连 [8][9][10] AI行业的能源需求 - AI是历史上最耗电的技术 单个数据中心耗电量堪比小型城市 [2] - AI的快速发展正将全球电网推向极限 行业领袖发出电力短缺警告 [2] - AI对电力的巨大需求导致电网压力增大 电价上涨 [2] 目标公司的业务定位 - 公司拥有关键的能源基础设施资产 定位为AI能源需求的解决方案提供者 [3][7] - 公司是全球少数能执行大型复杂EPC项目的企业 业务覆盖油气、可再生燃料和工业基础设施 [7] - 公司在美国LNG出口领域扮演关键角色 将受益于政策推动的出口增长 [5][7] - 公司在核能领域拥有重要基础设施资产 核能被视为未来清洁可靠的电力来源 [7][14] 公司的财务与投资亮点 - 公司完全无负债 并持有相当于其市值近三分之一的现金储备 [8] - 公司持有一家热门AI公司的巨额股权 为投资者提供间接的AI增长敞口 [9] - 公司估值具有吸引力 剔除现金和投资后 市盈率低于7倍 [10] - 公司业务与AI基础设施超级周期、制造业回流、LNG出口激增及核能发展多项趋势挂钩 [10][14] 公司的市场机遇 - AI发展引发的能源需求激增 为公司创造了巨大市场机会 [3][6] - 政策推动的美国制造业回流 将带来设施重建和改造需求 公司能从中受益 [5] - 公司业务独特 连接了AI、能源、关税和制造业回流等多个关键投资主题 [6][14]

核心观点 - 全球AI产业正经历快速迭代，视频生成模型迎来“GPT时刻”，模型能力在多模态、推理和工具调用方面取得显著突破 [1][3] - 算力需求持续飙升，海外主要云计算厂商大幅提升资本开支并加速布局自研ASIC芯片，以优化推理场景下的成本与性能 [2][53][58] - 行业投资主线围绕算力基础设施建设和AI应用商业化展开，建议关注相关领域的投资机会 [3][85] 阿里云栖大会与AI全栈能力布局 - 阿里云在2025年9月24日的云栖大会上系统阐述了通往ASI（通用超级智能）的三阶段演进路线，并宣布未来三年将投入超3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设 [1][21] - 通义大模型实现“七连发”，其中旗舰模型Qwen3-Max在SWE-Bench编程评测中获得69.6分，在Tau2 Bench工具调用测试中取得74.8分，超越Claude Opus4和DeepSeek V3.1 [12] - 新一代架构Qwen3-Next通过混合注意力机制和MoE架构实现计算效率突破，训练成本较密集模型Qwen3-32B降低超90%，长文本推理吞吐量提升10倍以上 [13] - 阿里云展示了从底层芯片、磐久128超节点服务器、HPN8.0高性能网络（带宽6.4Tbps）到分布式存储的全栈技术能力，支持单集群10万卡GPU高效互联 [23][27] 海外大厂ASIC芯片布局与算力需求 - 随着AI进入推理时代，ASIC芯片因成本与能耗优势成为云厂商重点方向；2024年AI ASIC芯片平均单价为5236美元，显著低于GPU的8001美元，且IDC预测其2024-2030年市场规模CAGR达33.5%，高于GPU的29.2% [28][31][37] - 谷歌Gemini大模型的月处理token量从2025年4月的480万亿飙升至7月的近960万亿，推动推理算力需求激增；谷歌已开始向第三方服务商（如CoreWeave）授权托管TPU芯片，扩大生态影响力 [41][48] - 海外大厂自研芯片进程加速：谷歌第七代TPU v7（Ironwood）单芯片算力达4614 TFLOPS，为TPU v5p的10倍；Meta MTIA v2采用5nm工艺，算力354 TFLOPS；亚马逊Trainium 3计划于2025年底量产，较前代性能提升2倍 [46] 全球资本开支加速与产业合作 - 受OpenAI“星际之门”项目推动，甲骨文FY2026第一季度新增剩余履约义务（RPO）达3170亿美元，全年RPO总额达4550亿美元（同比增长359%），并将资本开支指引上调至约350亿美元 [53] - 2025年第二季度，微软、谷歌、Meta、亚马逊及甲骨文合计资本开支达1035.58亿美元，同比增长74.47%，占总收入比重达历史峰值25.7% [58][59] - 英伟达与OpenAI合作部署至少10吉瓦的算力系统，英伟达计划向OpenAI投资高达1000亿美元；微软预计2025年第三季度资本支出超300亿美元，2026财年全年指引为660-720亿美元 [58][61] 视频与多模态模型技术突破 - OpenAI发布Sora 2视频生成模型，支持复杂动力学模拟（如奥运体操动作）和跨镜头连续性控制，并推出集成Sora 2的社交iOS应用，用户可通过“cameo”功能将真人植入生成场景 [70][71] - DeepSeek-V3.2引入稀疏注意力机制，在保持模型性能前提下将API调用成本降低50%以上，并适配寒武纪、海光信息等国产芯片 [74][77] - 智谱AI发布GLM-4.6模型，在多项基准测试中超越Claude Sonnet 4/4.5， token消耗较GLM-4.5节省30%，并在寒武纪芯片上实现FP8+Int4混合量化部署 [78] 投资建议与重点公司 - 报告建议关注AI算力与应用领域标的，包括海光信息（总市值5871.28亿元，2025年预期PE 149.47倍）、博通（总市值15743.89亿美元，2025年预期PE 61.97倍）、甲骨文（总市值8239.08亿美元，2025年预期PE 43.26倍）及新大陆等 [4][85]