节目背景与目的 - 中国基金报推出首档基民连线栏目《基民来了》旨在让业内直接听到基民的声音 核心观点是基民真正需要的是被看见、被尊重、被服务 而非单纯被教育 [3] - 节目联合汇华理财于8月22日15:00推出《基民来了》8·18投教节专场 探讨在各类资产波动剧烈、长期回报品种收益率下降的背景下 如何获得更稳的收益 [4] - 节目将分享低利率时代资产配置的破局思路 并连线两位低风险偏好投资者分享在波动中求稳的投资实战经验 [5] 直播核心议题 - 探讨在理财收益率一路走低的市场环境下 今年如何能做稳稳的投资 [6] - 分享大纲涵盖多个关键议题 包括开始投资低风险基金的时机、基金操作的短线与长期策略、低风险投资占比、应对收益率下降的方法、当前市场环境下的操作、特定投资年限（4-7年）的收益情况以及对投资影响最大的因素 [13] - 基民来信提问聚焦于如何通过资产配置实现年化4%以上的收益 以及境外投资中值得长期关注的区域和板块 [17] 节目参与者与互动 - 节目将连线两位有长期基金投资经验的基民嘉宾 李先生投资年限分别为10年和11年 [11] - 节目设有基民问答环节 并引导观众通过扫码回复【基民来了】进入投资者交流社群进行互动 [10][24] - 直播间将设置3轮抽奖环节 奖品为中国基金报的限量周边杜邦单肩包 [22] 支持与主办机构 - 本次直播活动的主办单位为中国基金报 支持单位为汇华理财有限公司 [6][15]

整体市场表现 - 权益市场交投活跃 主要股指普遍攀升 中证1000指数和上证指数今年以来涨幅分别为22.62%和12.37% [4] - 短期限混合类理财整体业绩表现优异 近三月净值增长率均值和最大回撤均值分别为1.66%和0.26% [5] - 所有3个月以内期限混合类公募产品近三月均实现正收益 [5] 机构表现排名 - 宁银理财 兴银理财 民生理财 杭银理财表现突出 近三月净值增长率均值均超过3% [5] - 兴银理财两只产品包揽收益榜前两名 富利兴易智享量化指增3个月持有期1号A和兴睿优选进取分别实现12.69%和10.81%的净值增长率 [5] - 光大理财阳光橙优选基金宝以10%的净值增长率位列第三 [5] 产品收益榜单详情 - 富利兴成阿尔法一个月持有期2号A以8.88%的近三月净值增长率位列第四 由兴银理财管理 [3] - 光大理财阳光橙优选配置以7.98%的净值增长率排名第五 招商银行担任销售机构 [3] - 招银理财招智泓瑞多资产FOF进取目开一号以6.89%的净值增长率位列第六 [3] 优秀产品持仓分析 - 兴银理财富利兴易智享量化指增产品采用量化指数增强策略 业绩比较基准挂钩中证1000和中证500指数 [6] - 该产品通过持有股指增强基金和股指期货合约获得显著收益 上半年末主要持仓为中证500和中证1000指数增强基金 [6] - 兴睿优选进取以混合型公募基金为主要持仓 配置军工和港股证券投资主题基金 [7] - 光大理财阳光橙优选基金宝前十大持仓集中个股 包括腾讯控股 中芯国际和药明康德等 [7]

核心人事变动 - 博时基金前董事总经理兼年金投资部总经理杨帆拟加入汇华理财任副总经理兼首席投资官 待内部程序及监管批准后生效 [2] - 杨帆曾任富国基金专户投资部副总经理 海富通基金专户权益投资经理 擅长绝对收益权益投资及年金"固收+"组合管理 [2] - 杨帆将带领投研团队加强大类资产配置能力 深化含权理财产品布局 其年金投资经验与公司绝对收益目标契合 [2] 公司治理架构 - 汇华理财为我国首家外资控股合资理财公司 东方汇理资产管理持股55% 中银理财持股45% [2] - 公司2020年9月30日在上海揭牌 注册资本10亿元人民币 [2] - 2024年3月王茜接任总经理 曾担任青银理财首任总裁 离任时管理规模近2000亿元人民币 [3] 产品战略体系 - 推出"全球领航"产品品牌体系 含时间朋友/财富灯塔/趋势指南/指数航标4个子系列 前三系列以绝对收益为投资目标 [3] - 绝对收益产品策略注重资产性价比/流动性管理/多资产工具整合 明确表达大类资产观点 [4] - 产品覆盖人民币稳健固收类/低波稳健类/外币及跨境资产类/固收增强类 [4] - 设有专门权益研究团队 致力于发展跨境理财业务 推出系列美元理财产品 [4] 投资业绩表现 - 混合类理财产品近3个月年化收益率加权平均位列行业前6 近6个月以9.57%位列第2 近1年以14.64%位列第1 [5] - 最新管理规模约280亿元人民币 较年初增幅显著 但较历史高点仍有较大幅度缩水 [5] 渠道拓展进展 - 积极拓展母行外渠道 与中国银行/交通银行/兴业银行/中信百信银行/九江银行签订代理销售合作协议 [6] - 后续与北京银行/渣打银行（中国）签订代理销售合作协议 [6] 行业盈利挑战 - 基于当前银行理财产品费率水平及发行情况 外商控股合资理财公司实现盈利仍有较长路径 [6]

核心人事变动 - 博时基金前董事总经理兼年金投资部总经理杨帆拟加入汇华理财任副总经理兼首席投资官 该项任命待内部程序及监管批准后生效 [1][2] - 杨帆曾任富国基金专户投资部副总经理及海富通基金专户权益投资经理 擅长绝对收益权益投资及年金"固收+"组合管理 [2][3] - 杨帆将带领投研团队加强大类资产配置能力 深化含权理财产品布局 其年金投资经验与公司绝对收益目标高度契合 [3] 公司背景与股权结构 - 汇华理财为我国首家外资控股合资理财公司 欧洲资管巨头东方汇理持股55% 中银理财持股45% [1] - 公司2020年9月30日于上海揭牌 注册资本10亿元人民币 [1] 发展战略与产品体系 - 公司推出"全球领航"产品品牌体系 包含时间朋友/财富灯塔/趋势指南/指数航标四个子系列 前三者以绝对收益为投资目标 [5] - 产品策略注重多资产配置及工具整合 涵盖人民币稳健固收/低波稳健/环球视野（外币及跨境资产）/固收添益等类别 [6] - 致力于发展跨境理财业务 推出美元理财产品 并设有专门权益研究团队 [6] 经营表现与规模变化 - 截至8月15日 公司混合类理财产品近1年年化收益率加权平均达14.64% 行业排名第一 近6个月收益率9.57%排名第二 [7] - 最新管理规模约280亿元人民币 较年初显著增长 但较历史高点仍有较大幅度缩水 [7] 渠道拓展与合作 - 积极拓展母行外渠道 与中国银行/交通银行/兴业银行/中信百信银行/九江银行签订代理销售合作协议 [7] - 后续与北京银行/渣打银行（中国）新增代理销售合作 [7] 管理层变动历史 - 首任总经理为光大保德信基金原总经理包爱丽 2023年离职后由王允来短暂接任 [5] - 2024年3月任命王茜为总经理 其曾担任青银理财首任总裁 离任时管理规模近2000亿元人民币 [5]

整体市场表现 - 理财公司人民币公募现金管理类产品近3个月七日年化收益率均值为1.417% [2] - 全市场5559只产品中，近3个月七日年化收益率均值超过2%的产品仅77只，占比1.4% [2] - 收益率处于1.5%至2%区间的产品数量为1411只，占比25.4%，收益率超过1.5%的产品占比不足三成 [2] - 招银理财"招赢日日金"和广银理财"鎏金日日薪"系列合计有6只产品近3个月平均七日年化收益率低于1% [2] 领先产品分析 - 苏银理财"启源货币3号G"、苏银理财"启源现金4号N"、中邮理财"邮银财富·邮鸿宝22号B"近3个月平均七日年化收益率位列前三，分别为2.949%、2.870% [3] - 苏银理财"启源货币3号"成立于2025年3月17日，截至二季度末存续规模为52.1亿元 [3] - 该产品资产配置以同业存单、利率债、回购和银行存款等低风险资产为主，并在收益率下行过程中增加了债券类资产持仓和长期存款类资产储备 [3] - 产品通过采用杠杆策略、交易策略以及货基增强策略成功获取超额收益 [3]

整体市场表现 - 截至2025年8月14日，理财公司合计存续990只（未合并产品份额）投资周期在6至12个月的公募纯固收产品，这些产品近1年平均净值增长率为2.37%，平均最大回撤为0.30% [3] - 在统计的近1年每个完整自然月月末均为正收益的产品有211只，占全部990只产品的比例仅为21.3% [3] - 在实现月月正收益的211只产品中，有45只产品近1年净值增长率超过3%，占比约21.33%，另有132只产品近1年收益在2%至3%区间 [3] 领先产品分析 - 民生理财“富竹固收稳健封闭37号G”、南银理财“珠联璧合鑫逸稳一年175期封闭式C”和信银理财“安盈象固收稳健两百天持有期1号G类”三只产品近1年净值增长率均超过3.2% [3] - 榜首产品民生理财“富竹固收稳健封闭37号G”成立于2024年8月2日，已于2025年8月18日到期，其业绩比较基准为3.10%至3.20%，首次购买起点为5万元 [3] - 截至2025年上半年末，该产品净资产规模为10.3亿元，其资产配置中，债券、资产支持证券等固定收益资产占比66.2%，债券及货币类基金占比9.39%，其他符合监管要求的债权类资产占比23.5%，另有少量现金类及其他资产 [3] 产品资产配置与运作 - 在民生理财“富竹固收稳健封闭37号G”的前十大资产中，占比最高的前两项资产均为信托贷款，到期收益分配分别为3.79%和3.56%，这两项资产合计占比略超20% [4] - 该产品半年报显示，2025年上半年大类资产价格波动较大，产品通过积极的杠杆率和久期调整，把握住了债券市场的交易机会 [4]

市场行情表现 - 2025年结构性行情持续 AI、机器人、军工、CPO等板块轮番上涨 [1] - 上证指数于8月18日盘中涨至3731.76点 创近十年新高 [1] - 市场存在分化现象 呈现指数上涨但个股不涨的格局 [1] 理财公司权益类产品表现 - 理财公司权益类理财产品近一年净值增长率均值为28.74% 平均最大回撤为12.85% [2] - 招银理财、中邮理财和光大理财产品位列近一月收益前十榜单前三 [2] - 中邮理财两只权益类新品进入榜单前十 近一月净值增长率分别为7.97%和3.01% 最大回撤均不超过1.5% [2] 具体产品业绩表现 - 招银理财"招卓专精特新"以8.37%的近一月净值增长率位列榜首 最大回撤2.56% [3] - 光大理财"阳光红优选500指数增强C"以7.95%的近一月净值增长率位列第三 最大回撤1.67% [3] - 中邮理财两只产品采用主动管理策略 于2025年6月首发 [3] 中邮理财科技智造产品特点 - "鸿博权益类最短持有14天1号"为PR4中高风险产品 业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+0.3% [5] - 产品采用科技基金投资方法 通过ETF+行业主动基金进行配置 60%ETF组合获取行业收益 40%主动基金追求超额收益 [5] - 累计单位净值截至8月14日收至1.0796 [5] - 固定管理费率由0.5%/年优惠至0.05%/年 不收取浮动管理费 [6] 市场环境与配置机会 - 低利率市场环境与积极政策支持为权益市场提供良好配置机会 [4] - 十年期国债收益率不足1.9% 市场进入高收益资产稀缺的"资产荒"阶段 [7] - 产业周期叠加宽松环境 科技板块具备配置价值 超额储蓄成为潜在市场参与资金 [7] - 人工智能、新一代信息技术、新材料等科技创新驱动第四次工业革命 带来新兴产业投资机遇 [5]

（文章来源：北京商报） 北京商报讯8月19日，国家金融监督管理总局上海监管局发布《关于Yuxing TIAN（田宇星）法巴农银 理财有限责任公司副总经理任职资格的批复》，核准Yuxing TIAN（田宇星）法巴农银理财副总经理的 任职资格。 ...

行业趋势与增长点 - 固收增强型产品规模和占比持续提升 成为理财行业新的增长点[1][3] - 受益于股市行情向好 固收增强型产品业绩得到改善并实现收益增强[3] - 理财公司大力提升多资产多策略配置能力 含权益产品明显发展[4] 资产配置策略 - 债市可能长期维持震荡格局 对股票市场寄予更高期望[3] - 中银理财资产配置发生明显变化 权益占比稳步提升[3] - 重点发展固收+产品及偏债混合类产品 作为战略性发展重点[3] - 推动理财产品从债券投资为主向多资产配置发展 改善对债券投资回报的依赖[4] 投研能力建设 - 资管机构再造竞争力重点在于提高投研能力和客户服务能力[1] - 形成研究-决策-投资-后评价的投研一体化全链条管理体系[3] - 持续提升多资产多策略配置能力 深化细化各类资产投资研究[3][4] 产品布局方向 - 从养老支持和含权产品方向加大理财业务布局力度[4] - 大力发展养老金融产品 为不同投资者提供合适策略组合[4] - 持续引导理财资金入市 坚持布局含权产品并研究战略新兴行业[4] 客户服务与渠道管理 - 渠道数量增长和产品种类丰富对理财公司渠道服务能力提出更高要求[5] - 需要从产品销售导向转为投资者需求导向[5] - 完善售前售中售后服务体系 提供更全面优质的服务[5]

多元资产配置趋势 - 市场波动加剧推动投资者从单一股票转向结合债券、大宗商品等多元资产配置[2] - 跨境投资成为新趋势，旨在降低单一市场依赖并丰富收益来源[2] - 海外市场与国内市场在机制、资产种类、法律体系上差异显著，风险特征更复杂（如汇率波动、美联储加息冲击、境外债违约等）[3] 招银理财跨境投资部核心优势 - 团队在美债交易择时、信用债违约调仓及新策略布局上表现精准，净值未受重大冲击[3] - 2003年发行首支外币理财奠定基础，2019年作为一级部门独立运营，管理规模超900亿元[4][5] - 代表性产品：全球鑫选14月持有期1号（年化5.01%，美股仓位2.34%，最大回撤0.07%）、和瑞尊享370天持有期1号（年化3.85%）[5] - 投研能力覆盖宏观、利率、信用周期，预判美元利率上行并拓展非中资主体资产[6] 产品线与策略设计 - 四维产品线架构：币种（6类）、底层策略（6类）、风险等级（R1-R4）、开放期（日开至封闭式）[20][21] - 采用"1+N"团队协同模式，投资经理主导，辅以研究员、交易员等支持[21][22] - 动态调整策略：美债久期灵活调整（1-3年区间）、300笔利率债交易增厚收益[23][31] - 极端风险管理：主动研判（如提前应对特朗普关税政策）+机制化对冲（衍生品保护）[33] 投研框架与市场应对 - 宏观层面：建立"全球经济周期矩阵"，跟踪增长、通胀、政策等因子[25][26] - 中观层面：构建"资产性价比模型"，专人覆盖美债、汇率等资产[29][32] - 微观层面：聚焦汇率监测（日/周/月度）与锁汇策略优化（如切换欧元债）[30][32] - 与30家海外顶级机构合作，独立判断市场分歧（如美联储降息节奏）[27][28] 行业认知与团队理念 - 跨境投资需克服认知不对称，理解跨市场、跨币种的成本与风险[35][36] - 团队定位为"桥梁建造者"，强调本土化适配与全球视野结合[40][41] - 成员平均从业10年以上，优先考察"跨境思维"而非单纯海外经历[11][12] - 投研融合机制：研究员围绕投资需求展开，实战培养优于理论培训[13][14] 市场展望与产品表现 - 2025年新产品招睿增利系列（如QD封闭1号年化3.25%，0回撤）展现抗波动能力[34] - 关注美国大选"脉冲式"政策、地缘冲突及黄金/虚拟货币的理性配置[38][39] - 平台优势：融入全公司系统，跨境交易效率与境内业务持平[16]