暇步士品牌运营 - 暇步士成人鞋品类授权到期导致其他业务收入减少 [2] - 自营暇步士男女装营收占比从2024年末10.06%提升至2025年上半年22.87% [2] - 线上平台进行经营主体变更 线下筹备新开门店及在男女装店铺增设鞋品销售 [3] - 成人鞋品坚持美式休闲风格 以舒适为核心结合流行元素满足多场景需求 [3] 财务与分红 - 政府补助减少源于子公司所在地企业扶持资金减少 [3] - 维持稳定分红比例 盈利能力提升前提下可能进一步提高分红比例 [3] 市场表现 - 8月销售情况良好 各品牌同比数据均增长 [3] - 秋季新品上市 气候转凉及开学季带动消费意愿提升 [3]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月5日，Lululemon股价在美股盘前大跌近17%，Q2营收略微不及预期，连续第二次下调 全年业绩指引。 ...

股价表现 - 公司股价今日上涨3.02% [1] - 成交额达21.18亿元 [1] - 换手率为30.93% [1] 资金流向 - 深股通专用席位买入4609.73万元并卖出5753.44万元 [1] - 2家机构专用席位净买入1.08亿元 [1]

lululemon预计2025财年第三季度净营收将在24.7亿美元至25亿美元之间，增长约3%至4%。本季度每股摊薄收益预计在2.18 美元至2.23美元之间。 对于2025财年，lululemon预计净营收将在108.5亿美元至110亿美元之间，增长约2%至4%；若不计入2024年第53周，则增 长约为4%至6%。预计2025财年全年每股摊薄收益将在12.77美元至12.97美元之间。 本报讯 （记者李静）近日，瑜伽运动服装品牌露露乐蒙（下称"lululemon"）发布了2025财年第二季度财报。在第二季度， 公司全球业务净营收同比增长7%至25亿美元，其中国际业务净营收增长22%。 （编辑 郭之宸） ...

股价表现 - 美邦服饰连续3个交易日涨停 累计涨幅达33.33%[2] - 最新股价报2.92元 单日换手率21.79% 成交量5.48亿股 成交金额14.70亿元[2] - 涨停板封单金额为282.77万元 最新A股总市值73.37亿元[2] 资金动向 - 融资余额1.95亿元 较前一交易日增加994.75万元 环比增长5.38%[2] - 近3日融资余额累计减少298.02万元 环比下降1.51%[2] - 龙虎榜显示机构净买入2288.92万元 深股通净买入12.42万元 营业部席位合计净买入8546.33万元[2] 近期交易数据 - 9月4日主力资金净流入9258.69万元 换手率19.91% 涨幅9.96%[2] - 9月3日主力资金净流入20497.28万元 换手率14.43% 涨幅10.05%[2] - 9月1日主力资金净流入17192.62万元 换手率17.95% 涨幅8.50%[2] 财务表现 - 上半年营业总收入2.27亿元 同比下降45.23%[2] - 上半年实现净利润993.03万元 同比下降87.07%[2]

核心财务表现 - 2025财年第二季度全球净营收同比增长7%至25亿美元 [1] - 毛利润同比增长5%至15亿美元 毛利率下降110个基点至58.5% [1] - 摊薄后每股收益为3.10美元 低于上年同期的3.15美元 [1] - 业绩未达市场预期 股价盘后交易一度暴跌超15% [1] 区域市场表现 - 美洲市场可比门店销售额下滑4% 北美核心业务持续承压 [2] - 国际业务净营收增长22% 其中中国大陆市场净营收同比增长25% [2] - 中国大陆新开设五家门店 作为全球第二大市场表现突出 [2] 战略调整与展望 - 2025年计划在美洲新开约15家门店 近半数位于墨西哥 [2] - 国际市场拓展以中国为新店布局主要重点 [2] - 再次下调全年业绩预期 预计净营收108.5-110亿美元 低于此前111.5-113亿美元的预测区间 [2] - 当前市场一致预期为112亿美元 公司面临关税上调等行业性挑战 [2]

核心决议 - 公司增加使用不超过人民币24亿元闲置自有资金进行现金管理额度 有效期自董事会通过之日起12个月内 资金可滚动使用 [1] 理财产品购买 - 公司近日购买理财产品 具体受托方未披露关联关系 [2] - 截至公告日 公司使用闲置自有资金购买理财产品尚未到期本金金额为100,000万元（含本次） [6] 资金管理策略 - 现金管理选择低风险理财产品投资 但金融市场受宏观经济影响可能面临市场波动风险 [3] - 公司通过购买安全性高、流动性好的短期理财产品提升资金使用效率 获得投资收益 [5] 风险控制机制 - 公司及时分析理财产品投向及项目进展 发现不利因素时采取保全措施及止损披露 [4] - 内部审计部门对现金管理资金使用与保管情况进行审计监督并向董事会审计委员会报告 [4] - 监事会有权监督资金使用情况 必要时聘请专业机构进行审计 [4] 经营影响 - 现金管理不影响公司日常资金周转及主营业务正常开展 [5] - 适度短期理财可提升资金使用效率并为公司及股东谋取更多投资回报 [5]

文章核心观点 - 上市公司大规模参与二级市场股票投资 部分公司依赖炒股收益维持业绩表现 但投资结果受市场波动影响显著 且可能对主业发展产生负面影响[4][6][12] 上市公司炒股现象 - 目前有100家A股上市公司参与二级市场股票投资[4] - 七匹狼2024年上半年净利润1.6亿元中 1.3亿元来自股票投资 占比81% 仅腾讯控股单只股票就贡献5500万元收益[6] - 浙江永强2023年净利润4.62亿元中 1/3来自炒股收益 1/3来自拆迁补贴 1/3来自家具主业[6] - 江苏国泰拟动用138.3亿元进行投资理财 其中18亿元计划用于炒股 但在股东反对后取消炒股计划[11] 投资策略与标的 - 七匹狼重仓明星股组合 包括腾讯、中国平安、中国移动、贵州茅台、宁德时代等 持仓总额达14.4亿元[6] - 浙江永强偏爱科技板块 持有腾讯、阿里、快手、地平线、千里科技等10只股票和1只基金 上半年实现1.4亿元账面收益[8] - 宁德时代持有锂电池产业链企业股票394亿元 主要目的为稳定供应链合作关系[11] - 利欧股份投资领域跨度极大 涵盖传媒、半导体、医疗、AI等多个行业 截至2024年底持有股票基金41亿元[26] 投资收益表现 - 寒武纪股价从520.67元/股飙涨至1500元/股 成为市场新"寒王"[9] - 科大讯飞早期投资寒武纪1000万元持股1.19% 清仓套现3亿元 若持有至今收益可达近百亿元[9] - 两面针因持有中信证券股票亏损1250万元 导致上半年净利润转为亏损[10] - 利欧股份2023年通过出售理想汽车股票获利9.25亿元 超过公司10年主营业务利润总和[24] - 云南白药2020年股票账面价值112亿元 2021年缩水至47.2亿元 最终割肉离场[32] 行业背景与动机 - 传统制造业公司面临主业增长瓶颈 七匹狼2012年净利润达5.61亿元峰值后关闭1000多家门店[16] - 雅戈尔董事长李如成直言"投资房地产和金融证券所赚取的利润 是雅戈尔做服装30年也赚不到的"[19] - 江苏国泰因海外投资受地缘政治影响被迫搁置 越南10亿元服装厂项目因美国退出TPP而中止[20] - 利率持续走低背景下 上市公司为资金保值增值转向股市投资[11] 长期影响与风险 - 七匹狼研发投入从10年前的1.09亿元腰斩至5888万元[36] - 江苏国泰研发费用三年间从1.27亿元下降至0.76亿元[36] - 浙江永强因产品质量问题召回44.72万把太阳能灯光伞[36] - 利欧股份董事长王相荣连续三年遭证监会处罚 涉及财务制度不完善及亲属短线交易违规[36] - 雅戈尔董事长李如成最终承认"靠一件件卖衣服赚来的钱更稳健、更长久"[37]

执法行动背景 - 吉林省市场监管系统开展"守护消费"铁拳行动和"雷霆2025"综合执法行动 聚焦关系人民群众生命健康安全的重点商品、重点领域和重点行业 [1] 商标侵权案件 - 长春市某服装工作室因销售印有"LV"图形标识的侵权夹克服被查处 遭没收商品并处罚款 [2] - 吉林市某服装店销售印有"始祖鸟""迪桑特""可隆"图形标识的侵权服装被查处 遭没收商品并处罚款 [3] - 吉林市某烟酒行销售侵权品牌白酒被查处 遭没收商品并处罚款 [4] - 梅河口市某汽车养护中心销售侵权"嘉实多"机油被查处 遭没收商品并处罚款 [10] 产品质量违规案件 - 长春市某电动自行车行因销售不符合国家标准产品被查处 [3] - 梨树县某电动自行车行因销售不符合国家标准产品被查处 [5] - 松原市某电动自行车行因车辆编码与合格证不符及加装座椅被查处 遭没收不合格产品并处罚款 [9] - 长春市某厨具批发商行因销售不符合国家标准燃气灶具被查处 [3] 不正当竞争案件 - 辽源市某公司因袜子包装装潢与"一只鱼"品牌高度相似被查处 对消费者产生误导 遭没收侵权商品并处罚款 [6][7] - 白山市某商贸处因对普通食品"珍硒虫草浸提粉"虚假宣传抗氧化、抗衰老等功效被查处 遭罚款行政处罚 [8] 执法趋势 - 全省市场监管部门将持续开展专项执法行动 针对民生领域违法行为保持高压态势 [10]

核心观点 - 海澜之家作为国内男装龙头面临增长乏力困境 营收微增但利润下滑 库存高企 品牌转型效果未达预期 行业整体复苏缓慢[1][4][7][15] 财务表现 - 2025年上半年营收115.66亿元同比增长1.73% 归母净利润15.8亿元同比减少3.42% 扣非净利润15.66亿元同比增长3.83%[4] - 2024年全年营收209.57亿元同比减少2.65% 归母净利润21.59亿元同比减少26.88%[7] - 销售费用激增63.9%至2.18亿元 但营收仅增长不足2% 经营压力显著[13] - 线上营收23.08亿元 毛利率略高于线下 海外市场营收2.06亿元同比增长27.42%[18] 品牌战略 - 频繁更换代言人包括周杰伦/张颂文/曾舜晞等 但未能显著提升业绩 存在品牌形象一致性风险[2][4][7] - 主品牌海澜之家上半年营收83.95亿元 毛利率超40%增长2.2% 团购定制业务营收13.43亿元毛利率超40%但同比减少[7] - 孵化女装OVV/童装YeeHoO/运动品牌HEAD等多子品牌 但新品牌培育存在不确定性且需持续资金投入[9][10] 库存问题 - 2025年6月末存货102.55亿元较上年同期95.53亿元增长7.35% 2024年末存货达119.87亿元[11][12] - 鞋子库存量同比激增143.28% 茄克衫增58.26% 羽绒服增34.88% 多数品类销售量同比下降[11][12] - 库存商品账面余额78.75亿元 存货跌价准备7.07亿元 存在变现困难风险[13] 运营策略 - 门店总数7209家 其中直营店2099家占比近30% 直营店毛利率63.89%远高于加盟店[7] - 加大运动品类及奥莱渠道拓展 授权代理阿迪达斯门店达529家 HEAD首店进驻上海PAC购物中心[17][18] - 海外门店111家 覆盖马来西亚/越南/新加坡等市场 海外毛利率68.13%显著高于国内45.68%[18] - 推动中亚/中东/非洲市场布局 计划在悉尼开设澳大利亚首店[18][19] 行业环境 - 服装行业消费复苏不及预期 呈现"弱复苏、强分化"格局 可选消费品类整体承压[15][16] - 居民收入预期及CPI持续低位徘徊 社零消费复苏缓慢 消费意愿不足[16]