- 纪要涉及的行业：银行、非银金融、食品饮料、公用事业、建筑装饰、交通运输、煤炭、石油石化、计算机、农林牧渔、建筑材料、钢铁、有色金属、家用电器、综合、美容护理、房地产、环保、商贸零售、通信、纺织服饰、基础化工、轻工制造、社会服务、国际空间、机械设备、汽车、电力设备、传媒、医药生物、电子[1] - 纪要提到的核心观点和论据： - 各行业基金持仓市值、板块持股占比、沪深300权重、低配超配比例、中证800权重及对应低配超配比例不同 如银行基金持仓市值971亿元 板块持股占比3.35% 沪深300权重13.04% 低配比例9.69% 中证800权重10.22% 低配比例6.87%[1] - 部分行业处于超配状态 如家用电器超配比例为0.08（沪深300）和0.65（中证800） 美容护理超配比例为0.34（沪深300）和0.20（中证800）等[1] - 部分行业处于低配状态 如银行低配比例为9.69（沪深300）和6.87（中证800） 非银金融低配比例为9.51（沪深300）和8.67（中证800）等[1] - 其他重要但是可能被忽略的内容：无

服务保障机制建设方面，四川公安多点发力。优化涉企报警求助机制，在全省县（市、区）公安机 关接报案中心设立"涉企案件接报案服务站"，实现从案件登记、受案到反馈的全流程闭环管理；强化企 业知识产权保护，制定报案指引，严打侵权犯罪，拓展"四川公安知识产权云警务"应用，开展重点企业 商业秘密保护体检工作；营造清朗网络空间，重拳打击网络水军敲诈、网络侵权、窃取商业秘密等违法 犯罪，及时清理涉企虚假负面信息；健全常态化警企联系服务机制，因地制宜推行"项目警长""助企驻 警"等制度，打造"蜀警安企"护企品牌，通过建设警企服务中心、召开警企恳谈会、开展"送法入企"等 多种形式，精准高效助企纾困。 在政务服务效能提升方面，四川公安推出多项便民利企措施。"金融两项行政许可"网上办理时限压 缩至5个工作日，企业网站备案审批提速至10个工作日，印章刻制实现2.5小时快办快取，大型群众性活 动安全许可简化材料。同时，在出入境服务上，为急需来华从事访问交流、投资创业的外国人开通口岸 签证绿色通道，为参与商务活动的川企提供出入境专窗服务；在电子证照应用上，拓展川籍居民身份 证、驾驶证等电子证照使用场景，实现机动车数电发票信息联网核查，让数 ...

报告核心观点 - 复盘 2010 - 2024 年万得全 A 指数，呈现“四月疲软，五月不穷，六绝而七翻身”特征，5 月消费和科技行业表现好，6 月电子行业较好，7 月周期等品种表现好；华通线缆作为“电缆 + 油服耗材”出海龙头，非洲电解铝项目有望再造新华通 [6][7][5] 市场总览 大势 - 5 月 6 日上证指数涨 1.13%，沪深 300 涨 1.01%，科创 50 涨 1.39%，中证 1000 涨 2.57%，创业板指涨 1.97%，恒生指数涨 0.7% [3][4] 行业 - 5 月 6 日表现最好的行业为计算机（+3.65%）、通信（+3.59%）等，表现最差的为银行（-0.13%）、食品饮料（+0.35%）等 [3][4] 资金 - 5 月 6 日全 A 总成交额 13644.47 亿元，南下资金净流入 134.76 亿港元 [3][4] 重要推荐 华通线缆（605196） - 推荐逻辑为“电缆 + 油服耗材”海外拓展稳步推进，安哥拉电解铝项目有望超预期 [5] - 超预期点是公司为“出海型”企业，海外产能布局完善，电解铝项目业绩或超预期 [5] - 驱动因素是安哥拉电解铝项目建成投产后公司利润翻倍以上增长 [5] - 盈利预测与估值方面，预计 2025 - 2027 年公司营业收入为 7377.70/9925.67/11393.83 百万元，增长率为 16.24%/34.54%/14.79%，归母净利润为 330.15/752.43/1064.84 百万元，增长率为 3.39%/127.90%/41.52%，每股盈利为 0.65/1.47/2.08 元，PE 为 21/9/6 倍 [5] - 催化剂为安哥拉电解铝项目试生产、氧化铝价格下跌、电解铝价格上涨 [5] 重要观点 “五穷六绝七翻身”在 A 股市场是否存在 - 市场看法是复盘 2010 - 2024 年万得全 A 指数，5 月表现多优于 4 月和 6 月，6 月探底后 7 月反弹，呈现“四月疲软，五月不穷，六绝而七翻身”特征 [6][7] - 观点变化是行业绝对收益规律上，5 月消费和科技行业表现好，6 月电子行业较好，7 月周期等品种表现好 [6][7] - 驱动因素是日历效应或影响万得全 A 和行业指数走势 [7] - 与市场差异是“五穷六绝七翻身”口诀源于香港股市，复盘显示 A 股呈现“四月疲软，五月不穷，六绝而七翻身”特征 [7]

| 行业名 | 成交量（亿 | 成交量较昨日增减 | 换手率 | 涨跌幅 | 今日主力资金净流入（亿 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 称 | 股） | （%） | （%） | （%） | 元） | | 计算机 | 80.08 | 16.11 | 4.54 | 3.65 | 56.72 | | 电子 | 73.37 | 23.97 | 2.68 | 2.64 | 46.98 | | 非银金 融 | 42.19 | 31.55 | 1.02 | 1.38 | 24.29 | | 机械设 备 | 90.99 | 18.74 | 3.40 | 3.04 | 22.76 | | 有色金 属 | 43.08 | 42.69 | 1.97 | 2.57 | 20.75 | | 通信 | 31.97 | 41.66 | 1.85 | 3.59 | 20.12 | | 电力设 备 | 54.55 | 8.54 | 2.26 | 2.16 | 15.08 | | 汽车 | 53.94 | 4.84 | 2.51 | 2.20 | 13.02 | | 传媒 | 41.10 | 1 ...

两市主力资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流入255.33亿元，其中开盘净流入45.43亿元，尾盘净流入43.58亿元 [1] - 超大单资金净买入195.57亿元，显示大额资金积极入场 [2] - 最近五个交易日中，4月28日主力资金净流出318.52亿元，而5月6日转为大幅净流入，市场情绪显著逆转 [2] 各板块资金流向 - 沪深300指数主力资金净流入70.7亿元，创业板主力资金净流入74.59亿元 [2] - 科创板主力资金净流入1.54亿元，尾盘净流入1.63亿元 [4] - 在最近五个交易日中，创业板在5月6日尾盘资金净流入12.63亿元，而4月28日则净流出10.75亿元，波动较大 [4] 行业资金流向 - 电子行业涨幅3.32%，主力资金净流入127.17亿元，为所有行业最高 [5] - 计算机、机械设备、通信和电力设备行业资金净流入均超50亿元，涨幅均超过3.3% [5] - 银行行业是唯一资金净流出的主要板块，净流出22.15亿元，股价下跌0.38% [5] 机构交易动态 - 机构净买入额最高的个股为青岛金王，净买入15579.01万元，股价涨停 [7] - 中洲特材获机构净买入14060.49万元，股价上涨20.01% [7] - 多只ST个股及常山北明、宏景科技等出现机构净卖出，其中宏景科技机构净卖出4713.99万元 [8] 机构评级与目标价 - 中国人寿获中信建投买入评级，目标价52.2元，较最新收盘价有41.85%上行空间 [9] - 陕鼓动力获华泰金控买入评级，目标价11.44元，上行空间达36.19% [9] - 拓普集团目标价52.5元略低于最新收盘价53.41元，出现小幅倒挂 [9]

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 综合 | 3.25 | 18.43 | 3.07 | 三木集团 | 9.94 | | 计算机 | 3.13 | 1282.35 | 24.60 | 天源迪科 | 20.00 | | 通信 | 2.98 | 526.52 | 41.04 | 广和通 | 12.43 | | 机械设备 | 2.66 | 1016.42 | 21.10 | 九菱科技 | 24.78 | | 电子 | 2.38 | 1391.74 | 20.18 | 慧为智能 | 30.00 | | 有色金属 | 2.25 | 463.03 | 82.15 | 中洲特材 | 20.01 | | 传媒 | 2.11 | 327.96 | 17.59 | 宝通科技 | 10.05 | | 汽车 | 1.98 | 694.64 | 5.67 | 精进电动 | 20.06 | | 电 ...

融资余额及交易情况 - 上交所融资余额9022.97亿元，较前一交易日减少81.79亿元 [1] - 深交所融资余额8683.58亿元，较前一交易日减少72.87亿元 [1] - 两市合计融资余额17706.55亿元，较前一交易日减少154.65亿元 [1] - 融资交易额2112.17亿元，占A股成交额18.06% [1] - 融资买入额978.76亿元，融资偿还额1133.41亿元 [1] - 融资交易活跃度上升20.61% [1] 融资持仓行业分布 - 融资持仓市值前五行业为电子、非银金融、计算机、医药生物、机械设备，占持仓总市值51.75% [2] - 农林牧渔、综合行业持仓市值较20个交易日前分别增加4.94%、0.15% [3] - 通信、传媒、家用电器行业持仓市值较20个交易日前分别减少14.1%、12.51%、10.06% [3] 行业资金流向 - 银行、机械设备行业获融资净买入金额居前，分别为3.25亿元、0.29亿元 [4] - 电子、非银金融、医药生物行业遭融资净卖出金额居前，分别为22.13亿元、12.58亿元、12.36亿元 [5] - 非银金融、美容护理、交通运输行业遭杠杆资金连续净卖出，连续净卖出天数分别为7天、6天、5天，净卖出金额分别为29.26亿元、3.41亿元、6.2亿元，减持比例分别为1.75%、6.09%、1.65% [5] 个股资金流向 - 黑猫股份、汉得信息、常山药业获融资连续净买入天数居前，分别为9天、8天、8天，期间净买入额分别为1.16亿元、2.33亿元、0.36亿元，增持幅度分别为47.21%、19.64%、2.88% [6] - 玉龙股份、中航产融、酒鬼酒遭融资连续净卖出天数居前，分别为30天、23天、15天，期间净卖出额分别为2.81亿元、12.85亿元、0.6亿元，减持幅度分别为94.04%、84.65%、8.01% [6] - 江淮汽车、招商银行、华夏银行获融资净买入金额居前，分别为2.46亿元、2.09亿元、1.83亿元，增持幅度分别为3.89%、3.04%、19.39% [6] - 胜宏科技、工商银行、韦尔股份遭融资净卖出金额居前，分别为2.39亿元、1.8亿元、1.52亿元，减持幅度分别为5.78%、8.64%、4.31% [6] 个股增减持幅度 - 闽东电力、博创科技、拓斯达获融资增持幅度居前，分别为83.24%、69%、51.33% [8] - 伯特利、京能电力、华利集团遭融资减持幅度居前，分别为34.51%、25.51%、24.88% [8]

报告行业投资评级 - 股指走势评级为震荡 [3] 报告的核心观点 - 本周全球股市持续修复，欧美日亚股市均涨超4月2日美国“解放日”点位，美股以创纪录九连阳实现V型反转，对关税谈判乐观、非农就业数据有韧性、科技股财报超预期三因素定价积极；A股有潜在中美谈判进度加快、科技产业趋势明确、国家队等资金托举三因素托举市场，美股更依托数据，A股更依赖叙事 [2][11] - 2025Q1上市公司盈利增速3.46%略高于预期，但盈利韧性主要在蓝筹股，小微盘股票业绩不佳，中证2000、北证50等指数估值因盈利TTM被动抬升至历史极端高位，高估值下需警惕潜在回报率下降风险 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 一周观点与宏观重点事件概览 - 下周观点是等待市场流动性回归，全球股市持续修复，A股有三因素托举但小微盘股估值高需警惕回报率下降风险 [11] - 本周重点事件：4月28日国家发改委将出台稳就业稳经济举措、定向增发购车指标，中国贸促会称近半外贸企业减少对美业务且75.3%企业计划拓展新兴市场；4月29日国家领导人要求上海建成科技创新高地，三部门发文清理市场准入壁垒，一季度服务贸易逆差同比减少；4月30日4月制造业PMI回落，外交部称中美未就关税磋商，国家领导人强调“十五五”发展新质生产力 [11][13][19] 一周市场行情总览 - 全球股市周度概览：本周以美元计价全球股市收涨，MSCI全球指数涨2.97%，新兴市场>发达市场>前沿市场，中国台湾股指领涨，沙特股市表现最差 [23] - 中国股市周度概览：本周中国权益资产港股>中概股>A 股，A股沪深京三市日均成交额环比缩量，走势分化，北证50领涨，上证50等大盘蓝筹指下跌 [26] - 中外股市GICS一级行业周度概览：本周全球GICS一级行业多数收涨，信息技术涨幅4.26%，能源涨幅0.82%较差，中国市场电信服务领涨，房地产领跌 [30] - 中国A股中信一级行业周度概览：本周A股中信一级行业9个上涨21个下跌，领涨为传媒，领跌为综合 [31] - 中国A股风格周度概览：本周成长风格跑赢价值，市值风格偏小盘 [36] - 期指基差概览：展示IH、IF、IC、IM近6个月基差 [38][40] 指数估值与盈利预测概览 - 宽基指数估值：展示上证50、中证100等宽基指数本周和年初的PE、PB及变化、八年分位 [43] - 一级行业估值：展示石油石化、煤炭等一级行业本周和年初的PE、PB及变化、八年分位 [44] - 宽基指数股权风险溢价：沪深300、中证500、中证1000的ERP本周小幅上行 [45][50] - 宽基指数一致预期盈利增速：沪深300、中证500、中证1000的2025、2026年预期盈利增速有调整 [51] 流动性与资金流向跟踪 - 利率与汇率：本周10Y国债收益率下行，1Y上行，利差收缩，美元指数100，离岸人民币7.21 [59] - 交易型资金跟踪：本周北向日均成交额较上周减少2亿元，融资余额较上周减少1.5亿元 [63] - 通过ETF流入的资金跟踪：跟踪沪深300、中证500、中证1000、中证A500的ETF份额本周分别减少11亿份、2亿份、4亿份、37亿份 [68][72] 国内宏观高频数据跟踪 - 供给端：轮胎开工率下滑 [74] - 消费端：二手房挂牌量下行，国际油价小幅修复 [94] - 通胀观察：农产品价格企稳回升 [95]

中资港股二季度分红料创同期新高 智通财经5月4日电，香港上市的中资企业即将提前迎来今年的分红旺季，与往年集中在三季度不同，今 年上半年的派息大幅增加。数据显示，截至4月30日，中资港股今年计划于二季度进行的分红总金额达 361亿美元，为有数据以来的同期最高。而三季度计划的派息总额仅为232亿美元——即使考虑约86亿美 元还未确定时点的金额，三季度的分红金额也较往年同比大幅下降。"一季度的中期分红提前释放了后 期需求，使得今年6-8月的分红量可能少于前些年，对于汇率的压力也会相应降低，"巴克莱银行驻新加 坡的外汇策略师张蒙在采访中说，这不仅意味着年中人民币因分红购汇的贬值压力会下降，港元面临的 升值压力也会有所降低。 ...

新华社北京4月30日电 题：以法治护航民营经济高质量发展——写在民营经济促进法通过之际 新华社记者王雨萧、范思翔、齐琪 "通过！" 2025年4月30日上午，人民大会堂内，十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过了民营经济促 进法。 民营经济是推进中国式现代化的生力军。作为我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律，民 营经济促进法将党中央、国务院关于民营经济的方针政策和实践中的有效做法转化为法律制度，必将进 一步增强民营企业发展信心，激发民营企业发展活力，让民营经济的广袤森林勃发更大生机。 立法意义重大 1980年，浙江温州的章华妹领到了第一张个体工商户营业执照。40多年来，改革开放激活一池春 水，民营经济从小到大、由弱变强，民营企业成为推动我国经济发展的蓬勃力量。 全国人大常委会法工委经济法室主任杨合庆表示，当前，民营经济在发展中面临新的机遇，也遇到 一些困难和挑战。需要针对民营经济健康发展面临的突出问题，通过立法落实党中央关于促进民营经济 发展的重大方针政策和重要举措，巩固民营经济发展成果，营造有利于民营经济持续、健康、高质量发 展的法律环境。 "民营经济促进法首次将坚持'两个毫不动摇'写入法律，把党中 ...