市场表现 - 沪指收涨0.16%报3639.67点 创业板指跌0.68% [1] - 稀土板块午后发力走高 光刻机、脑机接口、汽车芯片概念轮番冲高 [1] - 正海磁材20%涨停 中科磁业涨超13% 宁波韵升10%涨停 [1] - 稀土ETF嘉实日涨幅达3.14% 成交额5.81亿元 稀有金属ETF日涨幅2.54% 成交额1.20亿元 成交额均居同标的产品首位 [1] 资金流向与规模 - 稀土ETF嘉实近10个交易日有9日获资金净流入 合计净流入额超10亿元 [1] - 稀土ETF嘉实最新规模达45.03亿元 创成立以来新高 位居同标的产品第一 [1] - 稀有金属ETF最新规模达12.09亿元 高居同标的产品之首 [1] 行业展望 - 供应持续紧张 需求稳中有增 短期价格支撑较强导致市场看涨情绪增强 预计后市维持上涨趋势 [2] - 中长期稀土产能整合、供给收紧 价格易涨难跌 [2] - 海外高冶炼成本支撑价差 美国收购底价拉高价格基数 提振涨价预期 稀土战略价值迎来重估 [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.16%至年内新高 深证成指跌0.18% 创业板指跌0.68% 两市成交额达18255亿元 [1] - 稀土ETF易方达(159715)领涨全市场 涨幅达3.50% 稀土相关ETF普遍涨超3% 稀有金属ETF跟涨 [2] - 创新药板块连续回调 创新药ETF华泰柏瑞(517120)跌幅达3.09% 港股创新药ETF普遍跌超3% [4][5] 行业动态 - 全球贸易环境变化 美国对印度商品加征25%关税至总税率50% 德国设立1000亿欧元基金投向关键原材料等战略性行业 [3] - 有色金属板块多家公司近期分红 稀土和钨价格持续上涨 工业金属供需两旺 长期向好 [3] - 创新药领域支付端与国际化双突破 2025年上半年中国创新药BD交易总额突破600亿美元 恒瑞医药与GSK达成125亿美元合作 [5] ETF市场 - 短融ETF(511360)成交额居首达247.89亿元 银华日利ETF(511880)和华宝添益ETF(511990)成交额均超百亿元 香港证券ETF(513090)居股票类产品第一 [6] - 5年地方债ETF(511060)换手率达223%居首 10年地方债ETF(511270)和恒生创新药ETF(520500)换手率居前 [7] - 科创200ETF工银(589200)明日上市 跟踪科创板200指数 聚焦中小型科技创新企业 [8]

市场成交概况 - 沪深两市总成交额达1.83万亿元 较上一交易日增加914.21亿元 [1] - 沪市成交额7497亿元 深市成交额1.08万亿元 [1] 个股成交排名 - 北方稀土成交额居首达148.49亿元 [1] - 中国船舶成交额94.39亿元位列第二 [1] - 中际旭创成交额93.2亿元位列第三 [1] - 工业富联成交额87.79亿元位列第四 [1] - 寒武纪-U成交额76.87亿元位列第五 [1]

市场整体表现 - 沪指上涨0.16%创年内新高 深成指下跌0.18% 创业板指下跌0.68% [1] - 超3000只个股下跌 市场呈现跌多涨少格局 [2] - 沪深两市成交额达1.83万亿元 较上一交易日放量914.21亿元 [7] 板块表现分化 - 稀土永磁概念股午后爆发 宁波韵升涨停 [3] - 半导体板块震荡走强 富满微等20余股涨停 [4] - 医疗器械概念股一度冲高 利德曼20CM涨停 [5] - 创新药概念股展开调整 千红制药跌停 [6] 个股成交活跃度 - 北方稀土成交额148.49亿元居首 涨幅6.01% 振幅10.54% [8] - 中国船舶成交额94.39亿元 振幅5.14% [8] - 中际旭创成交额93.2亿元 振幅8.93% [8] - 工业富联成交额87.79亿元 涨幅3.94% [8] - 寒武纪-U成交额76.87亿元 股价达703元 [8]

稀土永磁板块市场表现 - A股市场稀土永磁板块大幅拉升，正海磁材涨超18%，中科磁业涨超13%，宁波韵升10CM涨停，龙磁科技、银河磁体涨超7% [1] - 稀土ETF易方达涨超3%，稀土ETF、稀土ETF涨超2.6%，跟踪稀土产业指数，覆盖稀土全产业链龙头企业如北方稀土、中国稀土、中国铝业等 [2] - 市场现有4只稀土ETF，稀土ETF嘉实规模45.03亿元，位居同类第一 [3] - 稀土主题ETF年内涨幅超40%，吸金超34亿元，其中稀土ETF嘉实年内吸金21.3亿元 [4] 稀土行业供需与价格趋势 - 中国7月稀土出口5994.3吨，同比增长21% [5] - 内蒙古包头市建成国内首条稀土盘式电机智能示范线，首款产品功率密度提升30%以上，预计年底量产 [5] - 稀土永磁主要应用于汽车、消费电子、机器人和家电等领域，新能源汽车和变频家电需求拉动高性能稀土永磁增长，人形机器人和eVtol发展将进一步增加需求 [5] - 中国稀土产业链规模和技术全球领先，具有国际定价权，当前产品价格合理且有望上涨 [5] - 稀土全产业链纳入管控，产能整合供给收紧，价格易涨难跌，海外高冶炼成本支撑价差，美国收购底价拉高价格基数 [5] - 镨钕供给端紧张持续，进口美国矿及缅甸矿供应减少，废料价格居高，成本端支撑较强，需求端三季度订单支撑稳中有增，出口管制放宽趋势下需求预期向好 [6] 稀土产业链投资逻辑 - 太平洋证券看好稀土产业链在需求增长和涨价带动下的投资机会 [5] - 财通证券认为稀土战略价值迎来重估，供给收紧和政策管控支撑中长期价格上行 [5] - 湘财证券指出行业半年报业绩表现较好，供给收缩推动产业链价格上行，估值反映乐观预期，需关注需求端持续拉动 [6] 其他ETF市场表现 - 食品饮料ETF近五日跌1.20%，市盈率20.03倍，份额减少2700万份，主力资金净流出30.8万元 [8] - 游戏ETF近五日涨3.62%，市盈率45.32倍，份额减少3.3亿份，主力资金净流入2927.1万元 [8] - 科创半导体ETF近五日跌1.19%，份额减少400万份，主力资金净流出540.7万元 [8] - 云计算50ETF近五日涨2.04%，市盈率115.01倍，份额减少700万份，主力资金净流入156.5万元 [9]

稀有金属概念股表现 - 北方稀土、洛阳钼业、中国稀土、厦门钨业等主要稀有金属概念股股价下跌超过2% [1] - 跟踪中证稀有金属主题指数的ETF基金普遍下跌约2% 其中159671下跌2.27%至0.860元 562800下跌2.06%至0.617元 [2] - 159608和561800两只ETF分别下跌1.94%至0.709元和0.657元 [2] 指数构成与行业前景 - 中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本 [2] - 全球供需改善及库存低位有望进一步推升小金属价格 企业盈利和成长性有望进一步提升 [2] - 行业龙头配置价值显著 估值吸引力进一步凸显 [2]

科创板公司2025年上半年业绩快报 - 共3家科创板公司发布2025年上半年业绩快报，包括百济神州、天德钰和厦钨新能 [1] - 百济神州预计2025年上半年营业收入175.18亿元，同比增长46.00%，净利润4.50亿元，同比增长115.63%，基本每股收益0.3200元，加权平均净资产收益率1.76% [1] - 天德钰预计2025年上半年营业收入12.08亿元，同比增长43.35%，净利润1.52亿元，同比增长50.89%，基本每股收益0.3800元，加权平均净资产收益率6.78% [1] - 厦钨新能预计2025年上半年营业收入75.34亿元，同比增长18.04%，净利润3.07亿元，同比增长27.76%，基本每股收益0.7300元，加权平均净资产收益率3.44% [1] 各公司业绩数据详情 - 百济神州（代码688235）营业总收入1751826.90万元，净利润44978.40万元，半年报预约披露日期2025年8月30日 [1] - 天德钰（代码688252）营业总收入120815.19万元，净利润15237.42万元，半年报预约披露日期2025年8月26日 [1] - 厦钨新能（代码688778）营业总收入753370.35万元，净利润30689.46万元，半年报预约披露日期2025年8月21日 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录要点总结 品种简介 - 钯元素符号 Pd，原子序数 46，相对原子质量 106.42，属铂系元素，电子层排布为 2 - 8 - 18 - 18 [4] - 物理性质：银白色光泽，密度 12.023 g/cm³，硬度 4 - 4.5，熔点 1554℃，沸点 2970℃，有良好延展性和可塑性，导电性和导热性好，吸氢性优秀 [4] - 化学性质：常温下稳定，不易氧化、生锈和腐蚀，不溶于氢氟酸，能耐磷酸等，可缓慢溶于王水等，400℃左右表面产生氧化物，可与多种物质反应，易形成配位化合物 [4][5] 主要用途 - 最大用途是汽车工业，用于三元催化器，使有害气体转化为无害物质 [6] 生产源头 - 储量稀少，地壳中含量约一亿分之一，丰度约 0.015mg/kg，储量只有铂金 1/6，每年总产量不到黄金 8%，仅北美、俄罗斯和南非等少数国家出产 [7] - 2023 年全球储量 7.1 万吨，南非占 88.73%，俄罗斯占 7.75%；全球产量 210 吨，俄罗斯占 43.81%，南非占 33.81% [7] - 国内铂族金属矿产资源自然储量 87.06 吨，主要分布在甘肃、云南等地，自 2018 年至今，国内钯年度产量为 1.3 吨，进口依赖较大 [7] - 常与其他铂系元素伴生，冶金性质类似，因稀有、用途相似常互作替代品 [8][9] 下游应用 - 珠宝领域：可单独或与其他贵金属混合制作首饰，光彩迷人且历久如新 [10] - 化学领域：是优良催化剂，可提高反应效率和选择性，用于氢气存储和分离，还用于电镀等 [10] - 汽车领域：用于汽车尾气净化和燃料电池汽车 [11] - 电子领域：用于制造多层陶瓷电容器电极、半导体设备部件、氢气传感器等 [11][12] - 医疗领域：用于生物标记技术、癌症治疗、牙科修复体和药物合成 [12] - 其他领域：是航天等领域关键材料，也是投资品种，还用于制造特殊玻璃 [13] 危害和防护措施 - 健康危害：吸入可能刺激呼吸道，皮肤接触可能过敏，摄入可能干扰生理功能 [14] - 环境危害：可能改变土壤化学性质、污染水体、影响大气环境 [14][15] - 防护措施：个人佩戴防护装备，定期健康检查，加强工业废水处理 [15] 现货情况 - 国内钯价格与国际钯价格、海外期货与现货价格走势基本一致，市场流动性不佳，价格波动大，目前处于中等价位 [20] - 我国钯对进口依赖程度高，消费量约占全球 15%，占比较低 [23] - 铂、钯、金三种稀贵金属价格除部分时间外，大部分情况下走势不同 [24] 新品种上市规律 - 新品种上市后对现货价格总体呈利空影响，多数会经历下跌，期货价下跌至现货成本价附近会有成本支撑现象，铝合金期货上市可能也如此 [27]

机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的热门公司包括冰轮环境、北方稀土、威力传动、大族激光和中国重汽等[16] - 近5天机构调研数前二十的热门公司包括因赛集团、威力传动、天龙股份、洁雅股份和北特科技等[16] - 近30天机构调研数前二十的公司中，评级机构家数≥10家的有6家：沪电股份、燕京啤酒、中国重汽、科博达、京东方A和北方稀土[16] - 沪电股份、燕京啤酒和京东方A在2024年归母净利润相较2023年实现较大增长[16] A股上市公司重要股东增持情况 本周增持情况 - 2025年7月28日至8月1日，发布重要股东增持公告的公司共2家：瑜欣电子和江南奕帆[19] 年初至2025/08/03增持情况 - 2025年1月1日至8月3日，发布重要股东增持公告的公司共计244家[21] - 评级机构家数≥10家的有64家，其中增持金额均值占市值比例>1%的有19家[21] - 建议关注新集能源（增持3.75亿元，占市值2.09%-2.22%）、隧道股份（3.75亿元，1.97%-1.99%）、赛轮轮胎（7.5亿元，1.83%-1.90%）和万润股份（1.88亿元，1.76%-1.84%）等[22][23] A股上市公司回购情况 本周回购情况 - 2025年7月28日至8月1日，发布回购公告的公司共111家[26] - 评级机构家数≥10家的有30家，其中回购金额均值占市值比例>1%的有6家：九丰能源（2.5亿元，1.52%）、慕思股份（1.8亿元，1.52%）、富安娜（0.8亿元，1.31%）、劲仔食品（0.75亿元，1.28%）、美的集团（75亿元，1.27%）和良信股份（0.75亿元，1.07%）[27] 年初至2025/08/03回购情况 - 2025年1月1日至8月3日，发布回购公告的公司共计1,623家[28] - 评级机构家数≥10家的有356家，其中回购金额均值占市值比例>1%的有100家[28] - 处于董事会预案阶段的有嘉益股份（1.2亿元，1.15%）、海兴电力（1.5亿元，1.18%）、华明装备（2亿元，1.32%）、山推股份（2.25亿元，1.61%）、三诺生物（2.25亿元，1.91%）、柳工（4.5亿元，2.31%）、新大陆（5.25亿元，1.56%）、高能环境（1.25亿元，1.25%）和富安娜（0.798亿元，1.31%）[36] 机构资金流向 - 本周（2025/07/28-08/01）机构资金净流入的申万一级行业：建筑装饰、交通运输、食品饮料、医药生物和银行[37] - 近30天（2025/07/02-08/01）机构资金净流入的申万一级行业：交通运输、美容护理、食品饮料和综合[39] 投资建议 - 机构调研：建议关注沪电股份、燕京啤酒和京东方A（调研热度高、评级≥10家、2024年净利润增长显著）[42] - 重要股东增持：建议关注新集能源、隧道股份、赛轮轮胎和万润股份等（评级≥10家、增持比例>1%）[42] - 公司回购：建议关注嘉益股份、海兴电力、华明装备、山推股份、三诺生物、柳工、新大陆、高能环境和富安娜等（评级≥10家、回购比例>1%且处于董事会预案阶段）[42]

直播活动信息 - 天天基金推出《下半年配置诊疗室》直播特别策划 提供预约通道及抽奖活动[2] - 工银瑞信基金将于8月7日16:00举办《资源为王：稀有金属配置价值分析》主题直播 聚焦稀有金属投资机会[4] - 直播预约可通过文末链接或二维码完成 参与用户有机会获得京东卡等礼品[2][5]