公司股东信息 - 截至2025年9月末 建元信托普通股股东总数为94,744户 [2]

论坛概况 - 由中国经营报社主办的“2025卓越竞争力金融论坛”将于12月9日在北京召开 [1] - 论坛旨在助推金融业高质量发展，助力构建现代化金融体系 [1] - 论坛将围绕“结构性跃迁”、“养老金融”、“金融科技与数字化转型”、“金融赋能新质生产力”等热点展开深度研讨 [1] 论坛目标与背景 - 论坛在“十四五”规划收官和“十五五”规划谋篇布局的关键之年举办，金融业迎来新一轮发展机遇与挑战 [1] - 当前经济运行呈现稳中有进态势，金融供给侧结构性改革持续深化 [1] - 金融体系需提升服务实体经济的精准性与韧性，支持经济质的有效提升和量的合理增长 [1] 案例征集活动 - 第十届“卓越竞争力中小银行案例精选”与第十七届“卓越竞争力金融机构案例精选”已启动，申报截止日期为2025年11月30日 [2] - 案例征集紧密围绕国家加快建设金融强国、大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融的战略部署 [2] - “卓越竞争力中小银行案例精选”旨在遴选发展模式、服务创新、管理机制等方面的标杆机构，引导中小银行从规模导向转向效益导向 [2] - “卓越竞争力金融机构案例精选”覆盖银行、保险、信托、基金、新金融等全金融业态，聚焦业务创新、社会责任、风险防控等核心竞争力 [3] 活动意义与影响 - 案例征集通过表彰先进、分享经验，促进金融行业良性竞争与协同进步，为实体经济复苏与高质量发展注入持续金融活力 [2] - 活动旨在挖掘推广一线卓越实践案例，为行业树立高质量发展标杆 [2] - 中国经营报社通过系统性地挖掘、梳理和传播优秀案例，致力于为行业树立发展标杆，促进先进经验交流 [3]

行业趋势 - 全市场“固收+”基金规模已突破2.5万亿元，近一年超九成产品获得正收益 [1] - 在无风险利率持续降低及非标资产受限的背景下，“固收+”类证券投资信托产品正成为信托行业向资产管理转型的主要途径 [1] - 传统非标投资模式难以持续，信托行业面临回归本源、向标准化产品资产管理业务转型的压力 [1] 公司产品策略与表现 - 吉林信托公司采用“固收打底、权益增强”的“固收+”策略，其某产品自2024年11月成立以来年化收益率达5.62%，历史最大回撤仅-0.52% [1][5] - 该产品在2025年5月底增加港股通投资范围后，年化收益率超过10% [1] - 产品采用“股债恒定比例”组合投资策略（如80/20比例），通过动态再平衡操作对冲风险、降低波动，成立以来周胜率为79% [5][10] - 股票资产配置重点选取低估值、高股息的行业龙头企业，并分散于金融、消费、科技和周期等行业以降低波动 [5] 公司能力建设 - 公司致力于培养全面自主的资产挑选、比较和配置能力，2025年初从外部引入资深权益投资负责人，并向控股基金公司选派人员学习 [7] - 证券投资信托业务部已建成一支10人专业团队，核心成员平均从业年限超7年，多拥有CFA资格，有效支撑业务转型 [7] - 资产管理机构需在股票和债券两类资产的研究上深度投入，并依托宏观经济分析构建资产配置的核心框架 [6] 公司产品布局 - 在“固收+”产品实现破局的基础上，公司系统性地构建了覆盖稳健收益型、平衡型、进取型等不同风险等级的五大类证券产品矩阵 [8] - 该产品布局旨在全方位满足投资者的财富管理和资产配置需求 [8]

行业驱动因素 - 老龄化进程加速与高净值人群传承需求升级双重驱动信托行业探索服务信托创新模式落地 [1] - 传承规划需求不断升级与法律制度日益完善推动遗嘱信托有望成为服务信托重要业务品类 [2] 公司创新案例 - 华宝信托携手北京盈科（成都）律师事务所及四川省成都市中大公证处成立“惟贤001号遗嘱信托” [1] - 案例涉及养父母收养关系未登记、生父母继承权并存及未成年子女财产保护等复杂法律关系 [1] - 通过“法律+公证+信托”服务模式实现标准化流程与个性化设计有机融合 [1] 服务模式与创新 - 创新核心为“标准化框架+弹性执行机制”通过三重机制协同运作将遗嘱、遗产管理人服务协议、信托合同等基础框架标准化 [1] - 在管理、运用、处分环节保留非标准化空间以灵活适配客户多种需求 [1] - 该模式打造覆盖遗嘱订立、遗产交付、信托运作全流程标准服务并贯穿客户生前全生命周期传承规划 [1] 项目意义与行业前景 - 项目为复杂家事背景下传承规划提供信托解决思路彰显信托制度在财富管理领域独特价值 [2] - 专业化、定制化信托架构设计可构建覆盖受益人生活保障、财产风险隔离、传承需求动态适配等多维度防护体系 [2] - 遗嘱信托为个人财富传承提供更多元化选择 [2]

这家信托法定代表人变更！ 近日，交银国际信托有限公司(下称"交银信托")发布公告表示，根据有关规定，公司法定代表人由童学卫变更为张 文。该事项已于2025年11月13日在湖北省市场监督管理局办理完毕变更手续。 公告同时表示，新修订的《章程》近日已获国家金融监督管理总局湖北监管局批复核准，并于2025年11月13日在湖北 省市场监督管理局办理完毕备案手续。 交银信托总裁也来自交通银行。2023年8月，公司召开董事会及股东会，选举/聘任赵海慧任公司执行董事、总裁。 2023年11月，监管部门核准赵海慧执行董事、总裁任职资格。资料显示，赵海慧历任交通银行总行投资管理部/战略投 资部高级经理、总经理助理、副总经理，镇江分行副行长（交流挂职）、交银金融资产投资有限公司执行董事、副总 裁等职。 交银信托成立于1981年6月，原名为湖北省国际信托投资公司，后改制并更名为湖北省国际信托投资有限公司。2007年 5月，公司引进交通银行实施战略重组。重组完成后，公司更名为"交银国际信托有限公司"。目前，公司股东总数两 家，其中交通银行持股85%，湖北交通投资集团持股15%。 作为国内首家由大型国有商业银行直接投资控股的信托公司， ...

股价表现与资金流向 - 11月21日盘中股价下跌2.24%，报3.49元/股，总市值178.48亿元 [1] - 当日成交金额1.00亿元，换手率0.56% [1] - 主力资金净流出680.30万元，其中特大单净卖出244.59万元，大单净卖出435.71万元 [1] - 今年以来股价微跌0.29%，近5日、近20日、近60日分别下跌5.16%、4.64%、6.93% [2] 公司基本概况 - 公司全称为陕西省国际信托股份有限公司，成立于1985年1月5日，1994年1月10日上市 [2] - 主营业务为金融信托业务，收入占比100% [2] - 行业分类属于非银金融-多元金融-信托，概念板块包括融资融券、证金汇金、AMC等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月实现归母净利润9.96亿元，同比增长6.60% [2] - 截至11月10日，股东户数为10.54万户，较上期减少0.31% [2] - A股上市后累计派现19.79亿元，近三年累计派现10.23亿元 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证500ETF为第七大流通股东，持股4476.28万股，较上期减少105.62万股 [3]

文章核心观点 - 破产重整服务信托成为越来越多陷入债务困境的上市公司及企业家解决债务问题的重要工具 其核心是通过设立信托 将公司及个人有价值资产装入 以信托财产独立性保障资产安全并专项用于偿债 债权人转换为信托受益人 通过资产处置变现或运营收益获得清偿 该模式有助于打破债务人的“囚徒困境” 稳定公司运营并可能引入新资金 [1][3][8] 还债信托的运作模式 - 核心运作是将公司甚至企业主有价值的资产装入为偿债设立的信托 以增强债权人信心 债权人作为信托受益人 获得资产处置变现及运营收益用于偿债 委托人为公司或企业主 受托人为信托公司 [1] - 通常会设立信托资产平台公司或运营平台公司 由平台公司负责底层资产的运营与处置变现 [1] - 主要存在两种风险处置服务信托模式：一是存续式重整模式 企业主要经营性资产及股权置入信托 原股东权益消灭 债权人成为受益人 通过股权减持、分红或资产出售等方式获得清偿 苏宁重组草案接近此模式 [3]；二是出售式重整模式 将企业优质资产出售给新主体以迅速恢复经营 同时将出售所得或部分股权及其他待处置资产置入信托 用于向债权人后续清偿 部分上市公司采用此模式 [3] 具体案例与资产装入方式 - 法拉第未来创始人贾跃亭近期成立第二个还债信托 资产由FFAI股份与AIXC股份两部分组成 具体包括FF授予其“股东股民First”股权激励下获得股份的50% 以及其投资的纳斯达克上市公司AIXC约7%股份的50% [7][8] - 苏宁系拟成立破产重整信托以应对超2300亿元债务 其资产清算价值较账面缩水过半 仅剩410亿元 已资不抵债 [8] - 苏宁信托计划将资产划分为保留运营和处置变现两大类 并装入新苏宁集团有限公司和南京众城资产管理有限公司 分别作为运营管理公司和资产处置公司 [3] - 张近东需交出旗下38家苏宁系公司的全部股权 并承诺将其名下所有个人资产注入信托 以换取债权人暂停追索其个人担保责任 其股东权益几乎“清零” [3][8] 公司治理与债权人权益保障机制 - 多数情况下公司仍由原经营管理团队负责日常运营 但会受到严格监督 例如苏宁系重组后仍由原管理团队运营 张近东保有较大话语权 [3] - 若原团队不适合或债权人代表意愿不足 可通过市场化方式引入职业经理人或专业资产处置机构 [3] - 信托通过三大机制保障债权人权益：制度保障 凭借信托财产独立性确保资产安全并专用于偿债；权利转换 将不确定债权转化为明确的信托受益权 使清偿预期更清晰；治理制衡 设立受益人大会 并可组成管理委员会监督受托人运作 共同决策重大事项 [5] - 受益人大会是信托计划最高决策机构 由全体债权人组成 通常下设管理委员会作为经营决策和执行机构 [5] - 管理委员会决策需授权 一般决策事项须经全体委员过半数通过 特殊重大决策事项须经全体委员三分之二以上表决通过 [5] 清偿效果与影响因素 - 债权人最终清偿数额取决于信托计划执行情况 债权将兑换为相应份额的信托受益权 若信托管理处置的资产不佳 实际清偿可能远低于份额价值甚至为零 [6] - 最终清偿效果主要取决于三大因素：底层资产的质量与价值 这是清偿的根本来源；受托人的专业能力与尽责程度 直接影响资产增值变现效果；信托方案设计的合理性 包括受益权层级设置、决策机制、退出安排等是否公平高效 [6] 信托模式的优势与作用 - 该模式有助于打破欠债人的“囚徒困境” 避免资产被逐一查封冻结或公司账户资金被随时划走 从而影响正常经营并阻碍新投资人进入 [8] - 成立信托后 资产装入信托专项还债 债权人转为“信托受益人” 不再单独行动 有利于稳定公司运营 [8] - 该结构可能吸引认为资产有价值的新投资人引入新资金 有助于盘活项目 [8]

股东股份质押事件 - 公司股东吉林省信托有限责任公司于2025年11月19日将其持有的82,800,000股公司股份办理了质押 [1] - 本次质押股份占吉林信托所持公司股份比例为100% 占公司总股本比例为3.55% [1] - 吉林信托确认 上述质押股份没有负担重大资产重组等业绩补偿义务 [1] 股东累计质押情况 - 截至公告披露日 吉林信托持有公司股份总数为82,800,000股 [1] - 吉林信托累计质押的股份数量为82,800,000股 占其所持股份比例为100% 占公司总股本比例为3.55% [1] - 吉林信托确认 上述质押股份不存在平仓风险 [1]

破产重整信托的运作模式 - 核心机制是将公司及个人有价值资产装入专为偿债设立的信托，以增强债权人信心，债权人作为受益人获得资产处置和运营收益 [4] - 存在两种主流模式：存续式重整将主要经营性资产及股权置入信托，原股东权益消灭；出售式重整将优质资产出售给新主体恢复经营，出售所得置入信托用于清偿 [7] - 具体案例中，苏宁系信托资产划分为保留运营和处置变现两类，分别装入新苏宁集团和南京众城资产两家平台公司进行管理 [6] 债权人权益保障机制 - 通过信托财产独立性实现制度保障，确保资产安全并专用于偿债，同时将不确定债权转化为明确信托受益权使清偿预期清晰 [9] - 设立受益人大会作为最高决策机构，下设管理委员会监督受托人运作，重大决策需三分之二以上委员表决通过 [9] - 最终清偿效果取决于底层资产质量与价值、受托人专业能力及信托方案设计的合理性 [10] 信托解决债务困境的作用 - 帮助债务人打破"囚徒困境"，避免资产被逐一查封冻结影响经营，债权人转为受益人后停止单独追索行动 [12][13] - 典型案例显示，贾跃亭设立第二个债权人信托，资产包含FF授予的股权激励股份50%及AIXC公司约7%股份的50%；张近东将38家苏宁系公司股权及个人资产全部注入信托以应对2300亿元债务 [12] - 信托结构可吸引新投资人注入资金盘活项目，通过资产未来收益或处置变现实现偿付 [13]

行业整体规模与增长 - 截至2025年11月20日，全国已备案慈善信托数量达2629单，财产总规模达99.33亿元 [1][2] - 行业规模较2024年末增加385单，规模增加14.26亿元，较2017年备案首年的8.4亿元增长10.82倍 [2] - 按当前增速推算，全年慈善信托累计备案规模突破100亿元或成定局 [2] 近期案例与信托目的 - 云信云慈—博学经彩慈善信托和善本信托—云信—麦苗之舟004号慈善信托成功备案，财产规模分别为10.2万元和5万元，期限均为1年 [1] - 两单信托均由云南信托担任受托人，信托目的均用于支持教育领域相关的公益慈善项目 [1] 行业发展驱动因素 - 行业迎来制度性利好与市场化落地的关键窗口，监管层对费用与年度支出作出明确规则 [1] - 信托业将公益慈善信托纳入新业务体系，地方试点在股权、不动产登记等方面展开探索 [1] - 慈善信托定位从模糊概念转向成熟工具，其兼具公益属性和金融功能的优势被社会广泛认可 [1] 领先公司业务实践 - 上海信托形成可复制的业务范式，其“上善公益”核心品牌累计募集资金2亿元，落地150余个慈善项目，覆盖24个省级行政区，直接受益人群超1.4万人次 [3] - 公司慈善信托业务聚焦教育、医疗、乡村振兴三大领域，形成以人才培养为核心实现长效帮扶 [3] - 上海信托在2017年于行业内率先成立专门的慈善信托部，构建“上信上善”架构，整合政府奖励基金、社会资金及产品超额收益，形成公司、客户、员工共同参与的公益生态 [3]