公司业务进展 - 公司已向国内新能源车企实现稳定供货 [1] - 公司产品可应用于毫米波雷达领域 [1] - 公司产品可应用于电控及非电控开关领域 [1]

业务发展 - 公司已向国内新能源车企实现稳定供货 [1] - 公司产品可应用于毫米波雷达领域 [1] - 公司产品可应用于电控及非电控开关 [1]

公司业务模式 - 公司主要业务包括电子元器件B2B销售业务和PCBA业务 [2] - 公司下游客户数量较多且较为分散 [2] - 公司客户与供应商遍布包括海南省在内的国内众多省市 [2]

投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 核心观点 - 公司2025年前三季度业绩符合预期，营收与净利润均实现稳健增长 [3][5] - 公司在新能源汽车、光伏、储能等新兴领域的销售收入和市场份额持续提升，巩固了其全球薄膜电容行业的领先地位 [5] - 公司重视研发投入与股东回报，当前估值处于历史相对低位，具备投资价值 [5] 市场与基础数据 - 报告日收盘价为115.63元，年内股价波动区间为89.13元至134.99元 [1] - 市净率为4.5倍，股息率为1.73% [1] - 公司总股本与流通A股均为225百万股，每股净资产为25.45元，资产负债率为30.86% [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业总收入39.4亿元，同比增长14.7%；归母净利润8.9亿元，同比增长14.6% [3] - 2025年第三季度单季营收达14.4亿元，同比增长9.3%；归母净利润3.2亿元，同比增长8.7% [3] - 2025年前三季度研发投入为1.4亿元，同比增长16%，占销售收入的3.6% [5] 未来盈利预测 - 预测2025年营业总收入为57.09亿元，同比增长19.6%；归母净利润为12.91亿元，同比增长24.3% [4] - 预测2026年营业总收入为65.91亿元，同比增长15.4%；归母净利润为15.03亿元，同比增长16.4% [4] - 预测2027年营业总收入为75.08亿元，同比增长13.9%；归母净利润为17.30亿元，同比增长15.1% [4] - 预测2025年至2027年每股收益分别为5.74元、6.68元、7.69元，毛利率稳中有升，ROE维持在21%以上 [4] - 当前股价对应2025年至2027年市盈率分别为20倍、17倍、15倍 [5] 股东回报 - 公司上市以来累计现金分红43.8亿元 [5] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利20元（含税），合计派发现金总额4.5亿元，占2024年度归母净利润的43.31% [5]

公司业绩表现 - 公司2025年前三季度实现归母净利润约19.59亿元，同比增长约22.16% [1] - 公司2025年第三季度实现归母净利润约7.21亿元，同比增长约24.86% [1] - 公司2025年第三季度归母净利润环比增长约2.40% [1]

公司基本信息 - 六安纳正精密工业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为刘春峰 [1] - 公司注册资本为300万人民币 [1] 业务范围 - 公司主营业务包括汽车零部件及配件制造 [1] - 业务涵盖机械零件、零部件的销售与加工 [1] - 涉及电子元器件与机电组件设备的制造与销售 [1] - 覆盖工业自动控制系统装置的制造与销售 [1] - 包括电工仪器仪表制造和工业机器人安装、维修 [1] - 业务延伸至半导体器件专用设备销售 [1] - 同时从事模具和塑料制品的制造与销售 [1] - 亦包括五金产品制造以及国内贸易代理和销售代理 [1]

公司业务与技术能力 - 公司基于在材料、设备、设计、制造工艺方面的能力为各类AI服务器客户提供一站式元器件解决方案 [1] - 公司成功把握住产业机会 [1] 客户与市场覆盖 - 客户已覆盖国内头部服务器厂商及海外头部功率半导体模块厂商 [1] 订单与业务表现 - 目前公司AI服务器相关的订单饱满 [1] - AI服务器相关业务快速增长，其中海外业务增速更快 [1]

业务领域与市场展望 - 消费电子市场持续复苏，景气度逐步向好 [2] - 手机终端业务拥有明确市场优势地位，与海内外核心手机企业形成战略合作 [2] - 新产品在消费电子大客户的采购份额持续提升，业绩将保持优于行业整体增长的水平 [2] - AI数据中心是公司战略布局的新兴市场之一，为客户提供从一次电源到三次电源的一整套产品解决方案 [3] - AI服务器相关订单饱满，业务快速增长，海外业务增速更快 [3] 产品技术与应用优势 - 钽电容产品基于材料、工艺、制造方面的深厚积累，开发出全新工艺的新型结构系列产品 [3] - 钽电容特性符合AI服务器对高温工作环境、高电压稳定性的要求 [3] - 钽电容产品的高可靠性、小尺寸、高容值、高使用寿命优势满足车规级应用要求 [3] - 针对企业级固态硬盘推出高性能聚合物钽电容系列产品，适配行业大客户需求 [3] - 新型钽电容产品凭借薄型化和低ESR值优势，已获得高端消费电子大客户认可 [3][4] 新兴业务进展 - 通过控股子公司与臻泰能源合作进入固体氧化物电池领域，专注于核心技术研发及产品生产销售 [4] - 商业合作伙伴整机系统示范工程已经开始运行 [4] - 公司对新型能源产业长期看好，业务进展顺利，未来有望逐步贡献销售收入 [4] 产品价格与竞争格局 - 公司电感产品技术水平与全球知名厂商比肩，拥有核心竞争力 [4] - 拥有全球领先的大客户群体，聚焦大客户战略，与客户建立长期合作关系 [4] - 电子元器件产品价格随行就市，核心产品依托性能优势和稳定行业格局，价格体系相对稳定 [4]

公司股价表现影响因素 - 公司表示二级市场股价表现受到宏观经济和行业环境等多方面因素的综合影响 [2]

股价及交易表现 - 公司股价今日上涨1.93%，成交额为9.66亿元，换手率达36.76%，振幅为8.94% [1] - 近半年公司累计登上龙虎榜15次，上榜后次日股价平均上涨6.70%，上榜后5日平均上涨13.68% [2] 龙虎榜交易数据分析 - 龙虎榜数据显示，前五大买卖营业部合计成交2.59亿元，买入6686.26万元，卖出1.92亿元，合计净卖出1.25亿元 [1] - 机构专用席位表现活跃，5家机构合计买入4923.55万元，卖出1.76亿元，净卖出1.27亿元，营业部席位合计净买入197.38万元 [1][1] - 具体席位中，买一机构买入1865.93万元并卖出5088.42万元，卖二机构卖出4525.14万元 [2] 资金流向 - 今日主力资金净流入5786.00万元，其中特大单净流入4396.45万元，大单资金净流入1389.55万元 [2] - 近5日主力资金整体呈净流出状态，净流出金额为1.47亿元 [2]