行业定义与技术特点 - E-bike是一种以车载蓄电池为辅助能源、兼具人力踩踏与电机助力的两轮自行车，核心通过智能传感器系统和电力驱动控制算法实现人力骑行与电机动力的动态匹配，用户可在纯脚踏、电助动或纯电驱动模式下自由切换[5] - E-bike与普通电动两轮车存在本质差异，采用"人力为主、电力为辅"的驱动逻辑，需持续踩踏脚踏板才能触发传感器启动电机助力，而普通电动两轮车依赖转把或油门控制，以电力驱动为主，无需踩踏即可行驶[6] - E-bike具有更先进的智能电池管理系统，能精准控制充放电以延长寿命，专业领域应用包括美国边境巡逻队借助轻便与静音特性进行巡逻，非洲莫桑比克国家公园利用零排放与隐蔽性开展反偷猎行动[8] 技术构成与核心系统 - E-bike核心系统围绕动力辅助、能源管理与智能控制展开，动力核心在于电机与传感器系统：中置电机因动力输出自然、重心均衡而成为高端车型首选，轮毂电机以成本优势见于入门产品[9] - 能源模块依赖于锂离子电池组，主流车型续航约80公里，智能交互层面通过迦灵AI平台等系统集成前后摄像头、毫米波雷达，实现盲区预警、定速巡航甚至转向影像投屏功能[9] - 上游核心技术高度集中于"三电系统"——电机、电池与电控系统，电机分为中置电机与轮毂电机两大技术路径，中置电机在德国等重要市场与轮毂电机已呈平分秋色之势[10] 产业链与市场竞争 - 中国凭借占全球60%的自行车产能和完善的供应链集群，已成为E-bike最主要的制造与出口基地，头部品牌商进行技术整合、工业设计及市场定位，例如大鱼智行以折叠车切入欧美市场[11] - 行业竞争从早期的公版组装与价格战，逐步转向基于自研核心技术的差异化竞争，如大疆推出Avinox电助力系统、Urtopia自研微型中置电机[11] - 渠道策略经历深刻演变，早期依赖亚马逊等线上平台快速起量的中国品牌，正积极补强线下网络，欧洲市场线下渠道占比高达70%-80%[11] 资本市场表现 - 2020年至2025年E-bike领域融资活动整体呈现波动中稳步发展态势，融资事件数量从2020年5起逐步上升至2023年10起的峰值，2024年与2025年分别稳定在9起和8起，高于2020年初期水平[13] - 迅路创新成立2年内完成4轮融资，2025年8月完成数千万元A轮融资，投资方包括红杉种子基金、顺为资本、初心资本、德迅投资等机构[17] - Tezeus特宙斯2025年5月完成Pre-A轮融资5000万元，由无锡惠山科创领投，英派斯、海益投资跟投[21] 代表企业分析 - 迅路创新聚焦智能双轮车研发，自主掌握电动辅助系统、动态双驱辅助轮、智能车机中控等关键技术，其可拆卸车架组件专利技术提升运输效率30%[16] - Tezeus特宙斯定位高端E-bike品牌运营商，自主掌握中置电机、电控系统等关键硬件技术，旗舰产品Tezeus C8采用碳纤维车架，整车重量控制在15公斤以内，续航里程达100公里[20] - Urtopia以"智能硬件+轻量化材料"为双轮驱动，自主掌握超轻量电机（自重仅1.2公斤）、电控系统等关键模块，2025年产值预计突破2亿元，产品在欧美市场售价达1600-3000美元[24] 行业热点事件 - 2025年11月Urtopia收购美国E-bike品牌Pedego，实现在美国成立本土公司New Pedego，承接Pedego全部品牌、业务与渠道资源[29] - 2025年6月Urtopia在欧洲自行车展发布自主研发的Quark DM 1.2中置驱动电机，重量不足1.2公斤、峰值扭矩达65牛米[30] - 2024年7月大疆发布eBike电助力系统"DJI Avinox"，重量2.52kg，最大扭矩可达105N.m，峰值功率高达850W，具备3倍快充、智能车机互联等优势[32]

担保事项 - 公司与交通银行签订《最高额保证合同》，为全资子公司凤凰自行车提供1亿元人民币最高额连带责任保证担保，无反担保 [1] - 本次担保在公司已通过的为子公司担保额度不超过9.50亿元人民币的授权范围内 [1] - 截至公告披露日，公司对外担保总余额为6.37亿元人民币，包含本次担保，且无逾期担保情况 [1] 子公司财务状况 - 凤凰自行车2025年第三季度营业收入为11.91亿元人民币 [1] - 凤凰自行车2025年第三季度净利润为0.85亿元人民币 [1]

公司业务模式 - 公司跨境电商业务主要销售儿童自行车和成人自行车 [1] - 所售商品属于大件商品，不适合直邮模式 [1] 供应链与物流布局 - 公司使用各个电商平台的官方仓来满足销售需求 [1] - 公司在不同区域设置了自有海外仓以支持业务 [1] - 未来公司将视市场需求稳步推进海外产能与仓配网络深度融合 [1] - 此举旨在进一步夯实全球供应链竞争力 [1]

交易概述 - 公司拟通过上海联合产权交易所二次公开挂牌转让位于上海市静安区镇宁路200号西楼的3处闲置房产 [2][3] - 首次挂牌转让4处房产，价格合计3076万元，目前已成功售出1处，剩余3处转入二次挂牌流程 [3] - 首次挂牌的剩余3处房产初始挂牌价格合计为2508万元，二次挂牌价格调整为2262万元，降价幅度约为9折 [2][6] 交易标的详情 - 二次挂牌的3处房产权属清晰，公司已取得完整的不动产权证书，不存在任何抵押、质押、诉讼或查封等权利限制情形 [7] - 首次已售出的1处房产交易对手方与公司无关联关系，不涉及关联交易，目前已完成摘牌阶段，正在办理后续交易手续 [4] 交易定价与目的 - 二次挂牌定价依据为联交所规定，首次流标后第二次挂牌可在9折以内调整价格，并结合市场反馈和近期区域房地产行情确定 [6] - 此次转让闲置资产旨在盘活公司收益较低资产，整合资源，降低运营成本，以聚焦主业并提高可持续经营能力 [8] 交易状态与影响 - 本次二次挂牌仅为信息披露，不构成最终交易行为，交易对手方尚未确定，也未签署正式交易合同 [2] - 本次交易对公司利润的具体影响暂无法准确预估，需结合已售房产成交情况及剩余房产最终成交结果综合测算 [2][8]

资产出售决策 - 公司拟调整前期挂牌出售未成交的三套房产的转让底价[1] - 出售房产有利于公司整合资源，降低运营成本，聚焦主业，同时盘活公司收益较低资产，提高公司可持续经营能力[1] - 公司曾于2015年至2016年间大量出售过闲置房产，涉及金额超4000万元[2] 资产详情与估值 - 计划出售的房产位于上海市静安区镇宁路200号西楼，为欣安大厦，总计四套，建筑面积合计604.68平方米[1] - 四套房产账面净值仅为203.93万元，但首次挂牌转让价格合计为3076万元，基于评估值[1] - 面积最大的房产（190.58平方米）评估值为964万元，最小的（112.64平方米）评估值为568万元，另外两套（均为150.73平方米）评估值各为774万元[1] 首次挂牌与成交情况 - 首次挂牌时价格约为5.09万元/平方米[1] - 最终仅成交一套，面积为112.64平方米的房产以592万元成交，摘牌对象为两名自然人[1] 二次挂牌定价调整 - 剩余三套房产（总建筑面积492.04平方米）的二次挂牌价格合计为2262万元[2] - 调整后的挂牌价格约为4.6万元/平方米，较首次挂牌时的5.09万元/平方米有所下降[1] - 190.58平方米房产二次挂牌价为870万元，另外两套分别为697万元和695万元[2] 市场背景与资产状况 - 标的房产所在小区（欣安大厦）10月份挂牌均价为5.63万元/平方米，但6月份成交均价为4.93万元/平方米[2] - 房产挂牌前仍在出租，但出租收益非常低，因此公司决定处置[2] - 欣安大厦约在2000年左右建成，由上海静安置业（集团）有限公司开发[2]

资产处置背景与目的 - 公司为盘活闲置资产、提高资产运营效率而进行房产转让 [1] - 本次挂牌转让有利于公司整合资源，降低运营成本，聚焦主业 [1] - 举措旨在盘活公司收益较低资产，提高公司可持续经营能力 [1] 资产处置具体信息 - 公司首次预挂牌公告披露日期为2025年10月14日，拟转让4处房产 [1] - 首次挂牌转让价格合计为3076万元 [1] - 截至目前已完成1套房产摘牌，剩余3处房产将进行第二次挂牌 [1]

珠海体育设施建设与普及 - 珠海市拥有超过100片免费向公众开放的专业网球场 [10] - 市中心的中珠中广网球社区公园设有20个免费专业网球场 [5] - 新建的网球中心配备空调系统、电动顶棚，并保持恒温21摄氏度，具备国际顶尖水准 [3][8] 网球运动发展与社会参与 - 珠海网球赛事累计吸引超过20万人次进场观赛 [12] - 当地网球培训、联赛、研学等活动层出不穷，推动了从观赛到参与的转变 [12] - 网球爱好者年龄层广泛，社区球场上有平均年龄达67岁的老年参与者 [7] 自行车道基础设施与政策 - 珠海市已建成覆盖海、湖、山的绿道总计1290公里 [17] - 自2011年起，珠海明确要求道路建设需同步设置自行车专用道 [17] - 珠海实行“禁电禁摩”政策已20年，为自行车道建设提供了条件 [17] 骑行文化与体育活动 - 珠海情侣路提供沿海岸线超过30公里的骑行路线 [19] - 当地自行车运动协会经常组织晨骑活动，路线穿行沙滩与椰林 [15] - 全运会公路自行车赛部分路段速度超过50公里每小时，展现了高竞技水平 [23] 体育产业与高端制造协同 - 珠海金湾区企业自主研发的自行车电子变速器于2022年打破国外垄断 [23] - 该国产电子变速器链条闪转误差仅为0.1毫米，价格低于国外同类产品一半 [23] 体育赛事促进区域融合 - 本届全运会公路自行车男子个人赛是唯一跨越粤港澳三地的赛事，路线全长230多公里 [24][26] - 赛事利用港珠澳大桥，运动员可凭借内置北斗芯片和RFID技术的通关手环实现“无感通关” [26][28] - “澳车北上”“港车北上”政策促使港澳居民周末专程赴珠海进行骑行等休闲运动 [28] 新兴体育项目与跨城生活 - 珠海大力发展滑冰、冰球、马术、击剑等新兴现代体育项目，吸引港澳青少年训练 [31] - 有澳门家庭为方便孩子参加横琴的马术训练（月均达25-26次），选择在横琴购房 [29] - 体育交流为“一小时粤港澳生活圈”增添了更多内容，珠海成为港澳居民跨城运动目的地 [28][31]

2025年9月中国自行车出口情况 - 2025年9月中国自行车出口数量为420万辆，同比下降3.5% [1] - 2025年9月中国自行车出口金额为1.99亿美元，同比下降1.7% [1] - 出口金额降幅（-1.7%）小于出口数量降幅（-3.5%），显示出口产品单价可能有所提升 [1]

骑行运动市场概况 - 中国骑行运动人口占比仅0.4%，存在千亿级市场潜力 [1] - 全球高端公路自行车市场规模2023年约319亿元，预计2030年将增至511亿元，复合年增长率达7.3% [5] 珠海骑行产业发展战略 - 以第十五届全运会自行车赛为契机，打造融合国际赛事、海岛旅游、智能制造的复合型骑行高地 [1][2] - 赛事男子个人赛赛道全长231.8公里，以港珠澳大桥为纽带，成为全运会史上首个跨粤港澳三地赛事 [1][2] - 通过“赛事+活动”双轨并行模式，如“遇见你，香洲”城市骑行和粤港澳大湾区青年自行车联赛，丰富骑行体验 [3] 珠海骑行基础设施与资源 - 以长约37公里的情侣路碧道为城市骑行主轴 [4] - 系统整合情侣路、“琴道”绿道及野狸岛、淇澳岛等海岛资源，打造独特海景骑行体验 [4] 珠海本土企业技术突破与产业链 - 蓝图运动科技发布国内首款公路电子变速套件eRX Disc，突破高端变速系统长期由国际品牌垄断的局面 [1][5] - 蓝图主导起草国家变速器行业标准，其核心产品已获得国内市场份额并与迪卡侬等国际品牌合作 [5] - 零距物联推出全球首款集成摔倒报警与求救功能的智能安全骑行头盔，专利应用早于国际同类产品三年半 [6] - 九号科技在珠海斗门富山工业园落地华南总部制造基地，规划年产300万台智能两轮电动车 [6] - 车泰斗、乐骑、英凡蒂等智能短途出行“新势力”在珠海涌现，构建从核心零部件到智能整车的完整产业链 [6] 赛事赋能与产业协同 - 十五运会自行车赛运用RFID、北斗定位、AI算法等技术实现运动员6次“无感通关”和全流程智慧通关 [3] - 赛事旨在检验产品性能、助力技术迭代，并拉动本土高端骑行装备的消费需求 [1] - 计划将跨境赛事长期举办下去，打造成大湾区融合的品牌项目，为引进国际顶级赛事奠定基础 [7]

公司概况与市场地位 - 公司是1982年创立于美国的全球折叠自行车头部品牌，2024年在中国内地折叠车行业的零售量、零售额市场份额分别为26.3%、36.5%，均排名第1位 [1] - 2024年公司在全球折叠车行业的零售量、零售额市场份额分别为6.2%、2.9%，分别排名第1、第2位 [1] - 2022-2024年公司营收从2.54亿元增至4.51亿元，复合年增长率为33.2%，净利润从0.31亿元增至0.52亿元，复合年增长率为29.0% [1] - 2025年上半年公司实现收入3.19亿元，同比增长42.6%，净利润3884万元，同比增长52.3% [1] 增长驱动因素 - 线下渠道加速开设专卖店，截至2025年上半年已与38家国内经销商合作，拥有720个零售点 [1] - 线上直销渠道在多个电商平台持续开店，实现销售快速增长 [1] - 公司支持经销商升级零售门店，拥有更大面积、独立店招、独家销售大行品牌自行车的专卖店数量大幅增加 [1] 行业前景 - 2024年全球折叠自行车零售量370万辆、零售额231亿元，2019-2024年复合年增长率分别为13.4%、20.8% [3] - 2024年中国内地折叠自行车零售量80万辆、零售额18亿元，2019-2024年复合年增长率分别为19.9%、31.6% [3] - 折叠自行车凭借便携性、小巧、高颜值，相比大轮径的公路车、山地车更加适配城市休闲骑行需求，契合"汽车4轮+自行车2轮"的出行方式 [3] - 骑行运动热度提升，正从高线城市向中低线城市扩散 [3] 未来发展战略 - 人群扩圈：公司积极推进商场店、旗舰店开设，加强下沉市场渠道开拓，并联合经销商组织骑行活动、开设骑行驿站、举办折叠自行车比赛、打造车友社区等，推广骑行生活方式 [4] - 品类开拓：公司积极开拓公路车、电助力自行车、电动两轮车等新品类，2024年10月16日与金轮集团共同注资成立的天津大金科工投产，将提升电助力折叠车、电动车等产品的研发和制造能力 [4] - 出海增量：2025年上半年公司海外收入2069万元，同比增长49.4%，其中5-6月海外收入1028万元，同比增长251.2%，公司已重新聘任欧洲市场经销负责人，未来将加码海外渠道拓展 [4] 财务预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为7.70亿元、10.77亿元、13.27亿元，同比增速分别为70.9%、39.9%、23.2% [5] - 预计2025-2027年经调整归母净利润分别为0.95亿元、1.34亿元、1.71亿元，同比增速分别为81.3%、41.4%、27.5% [5]