财务业绩表现 [1] - 2025半年度营收同比增长39.22% [1] - 2025半年度利润同比增长55.42% [1] - 拟派发现金红利每10股4元（含税），合计93,235,200元 [2] 区域销售结构 [1][2] - 欧洲地区销售占比超20% [2] - 美洲地区销售占比超50% [2] - 大洋洲地区销售收入同比快速增长 [2] 业绩增长驱动因素 [1][2] - 欧洲及美洲市场需求回升带动订单增长 [1] - 跨境电商自主品牌（OBM）业务贡献提升 [1] - 新兴市场（如大洋洲）开拓取得成效 [1][2] - 产品设计研发与销售渠道持续优化 [1] 战略发展举措 [1][2] - 考虑建设海外产能以应对关税风险 [1] - 通过新产品开发及高端产品占比提升推动增长 [2] - 加强自主品牌建设与电商渠道拓展 [2] - 持续开拓新兴海外市场及客户群体 [2]

上市信息 - 公司计划于2025年9月9日在港股上市 股票代码为2543 [3] - 发行价为49.5港元 全球发售792万股 募资总额达3.92亿港元 [3] - 基石投资者包括安联环球投资亚太、大湾区基金管理、Harvest及维科香港 总认购金额为1276万美元 [4][5] - 安联环球投资亚太认购500万美元 大湾区基金管理认购240万美元 Harvest认购280万美元 维科香港认购256万美元 [5] 股权结构 - 创始人韩德玮博士IPO前控制90.16%股权 其中直接持股88.56% [19] - 员工持股平台包括大行科工企业有限合伙(1.6%)、美大行有限合伙(4.53%)、大行科有限合伙(2.85%)、大行有限合伙(1.65%)及大行工有限合伙(0.81%) [19][21] - IPO后韩德玮博士控制权降至67.61% 其中直接持股66.41% [23] - 公众股东持股25% 基石投资者合计持股6.36%（未行使超额配股权）或5.58%（行使超额配股权） [4][23] 财务表现 - 2022-2024年营收持续增长：2.54亿元→3亿元→4.51亿元 三年复合增长率33% [10][11] - 同期毛利从7790万元提升至1.49亿元 期内利润从3143万元增长至5230万元 [10][11] - 2025年前四个月营收1.85亿元 同比增长46.7% 期内利润2153万元 同比增长69.1% [11] - 截至2025年4月30日现金及现金等价物为5902万元 [14] 业务概况 - 公司为折叠自行车制造商 产品扩展至公路车、登山车、童车及电助力自行车 [6][8] - 国内销售占比达94.4%（2025年前四个月） 其中经销商渠道占69.5% 线上直销占21.6% [12][13] - 2024年线上销售收入达1亿元 占总营收22.2% [12] - 海外销售占比从2022年22.1%降至2025年前四个月5.6% [13] 公司治理 - 执行董事包括韩德玮博士、李桂玉女士、刘国存女士及李秀芬女士 [17][18] - 独立非执行董事为李励生博士、刘学权先生及赵根生先生 [17][18] - 2024年1月派息500万元 2025年4月派息2000万元（其中600万元已支付） [5]

公司IPO表现 - 大行科工以6688倍超额认购成为港股IPO史上新的"超购王" 打破毛记葵涌6289倍纪录 [1] - 孖展认购总额达2621.94亿港元 预计9月9日挂牌上市 [1] - 发行价定为每股49.5港元 发行后总市值15.68亿港元 募资规模3.92亿港元 [5] 公司业务概况 - 中国最大折叠自行车企业 产品覆盖折叠车/公路车/山地车/电助力车等70余款车型 [2] - 2024年折叠自行车市场份额：中国零售量26.3% 零售额36.5% 全球零售量6.2%位列第一 [4] - 持有中国内地专利113项 海外专利22项 创始人被称为"现代折叠自行车之父" [4] 财务业绩表现 - 2022-2024年营收从2.54亿元增长至4.51亿元 两年复合增长率33.1% [4] - 2025年前4个月营收1.85亿元 同比增长46.8% [4] - 销量从2022年14.9万辆增至2024年23.0万辆 [4] 投资价值支撑 - 券商认为超购核心原因：细分龙头地位+高增长业绩+合理估值 [7] - 引入安联环球投资/大湾区基金/嘉实国际/维科香港四大基石投资者 合计认购1276万美元占募资总额25% [7] 历史超购股表现 - 港股史上超购超5000倍新股共7只 包括毛记葵涌/草姬集团/布鲁可等 [8] - 毛记葵涌上市首日暴涨20倍后持续下跌 当前股价0.5港元总市值1.4亿港元 [8] - 草姬集团上市后跌破发行价3.75港元 当前股价1.4港元总市值1.87亿港元 [10] - 布鲁可上市首日涨40% 今年6月最高达198港元 当前较高点回落50% [12] 市场规律分析 - 高超额认购反映短期投机热情而非长期投资价值 [14] - 发行规模小流通盘有限易被超额认购 股价最终回归基本面 [14]

招股表现 - 公开发售超额认购6688倍 募集资金约3.9亿港元[1] - 孖展认购金额达2621.94亿港元 创港股新股历史最高超额认购纪录[1] - 发行792万股H股 发行价每股49.5港元 每手100股入场费约5000港元[1] 发行安排 - 香港公开发售占比10% 最高可调整至15% 不设回补机制[1] - 引入安联环球投资亚太、大湾区基金管理等基石投资者 合计认购1276万美元[1] - 预计9月9日挂牌上市 中信建投国际担任独家保荐人[1] 市场地位 - 按2024年零售量计位居中国折叠自行车行业首位 市场份额26.3%[2] - 按2024年零售额计市场份额达36.5% 同样排名行业第一[2] - 提供超过70款自行车车型 覆盖30个省级行政区680个零售点[2] 专利与技术 - 拥有113项中国内地有效专利 为行业专利数量最多的品牌[2] - 在美国、欧洲及日本拥有22项有效专利[2] - 通过共享360项目授权18名同业使用专利技术 16名使用大行品牌[2] 销售网络 - 与38家经销商合作 覆盖京东、天猫、抖音及拼多多等线上平台[2] - 线下渠道遍布中国30个省级行政区 共计680个零售点[2]

招股情况 - 公开发售部分孖展认购金额达2621.94亿港元 超额认购6688倍 成为新股史上超购王 [1] - 发行792万股H股 香港公开发售占比10% 发售价每股49.5港元 集资约3.9亿港元 [1] - 引入安联环球投资亚太等4家基石投资者 合计认购1276万美元 [1] 市场地位 - 按2024年折叠自行车零售量计位列中国内地行业第一 市场份额达26.3% [2] - 按2024年零售额计位居中国内地折叠自行车行业首位 市场份额为36.5% [2] - 截至2025年4月30日提供超过70款自行车车型 [2] 专利与技术 - 拥有中国折叠自行车行业最多专利 截至2025年4月30日在中国内地拥有113项有效专利 [2] - 在美国 欧洲及日本拥有22项有效专利 [2] - 通过共享360项目授权18名同业使用专利技术 授权16名同业使用大行品牌 [2] 销售网络 - 截至2025年4月30日覆盖中国30个省级行政区 与38家经销商合作 覆盖680个零售点 [2] - 线上渠道覆盖京东 天猫 抖音及拼多多等主要电商及社交媒体平台 [2]

发行概况 - 公司于9月1日至9月4日进行招股 计划发行792万股H股 其中10%为香港公开发售 发售价每股49.5港元 集资3.9亿港元 每手100股 入场费4999.9港元 预计9月9日挂牌 中信建投国际为独家保荐人 [1] - 截至9月2日下午3时 公开发售部分获611亿港元孖展认购 超购1557.7倍 公开发售起始集资额为3920万港元 [3] - 公开发售部分不设回补机制 但可重新分配 最终占比将调整至初始发行规模的15% [3] 市场地位 - 公司是中国最大的折叠自行车企业 品牌"大行"于1982年创立 按2024年零售量计算以26.3%份额居行业第一 按零售额计算以36.5%份额居首位 [4] - 产品线覆盖超过70款车型 按价格分为高端市场（5000元人民币及以上）、中端市场（2500-5000元人民币）和大众市场（低于2500元人民币） [4] 财务表现 - 去年收入达4.5亿元人民币 同比增长50.2% 利润及全面收益总额为5230万元人民币 同比增长50.1% [5] 投资者结构 - 基石投资者包括安联环球投资亚太、大湾区基金管理、Harvest及维科香港等机构 总投资额1276万美元 [6] 资金运用计划 - 募集资金净额30%用于生产系统现代化及扩大运营规模 30%用于强化经销网络与品牌发展 30%用于增强研发能力 10%用于营运资金及一般企业用途 [7]

公司招股进展 - 中国折叠自行车公司大行科工(2543 HK)于9月1日起招股 券商孖展借出金额达202 23亿港元[1] - 公司公开发售集资额为3920万港元 孖展金额相当于超额认购近515倍[1] - 公司招股将于9月4日截飞 预计9月9日挂牌上市 中信建投国际担任独家保荐人[1]

市场认购情况 - 券商为公开发售借出202.23亿港元孖展 [1] - 公开发售集资额为3920万港元 [1] - 超额认购倍数达近515倍 [1] 上市时间安排 - 招股截止日期为9月4日（周四） [1] - 预计挂牌上市日期为9月9日 [1] 上市服务安排 - 中信建投国际担任独家保荐人 [1]

展会概况与主题 - 首届北京国际自行车运动及装备展览会以激发消费活力、推动产业发展为主题 打造一站式骑行生活空间 [1] - 展会吸引近百家国内外知名品牌 展示自行车整车、零部件、骑行科技、运动文旅等全产业链技术与应用 [1] 技术创新与材料突破 - 超轻量化车架采用T1100级碳纤维材料 重量比普通碳纤维下降15% 强度达普通钢材十几倍 [3] - 航天级纤维材料首次应用于自行车辐条 大幅提升轮组刚性与传动效率 [3] - 车身涂抹航天冷感涂料可反射99%热辐射 [3] - 深圳企业自主研发全碳纱一体化成型技术 生产车架仅重560克（相当于550毫升矿泉水重量） [25] 用户规模与消费趋势 - 全国骑行用户突破1.3亿 骑行从交通出行转变为运动生活方式 [5] - 骑行类App累计用户规模突破3亿 月活跃用户超5000万 [11] - 运动型自行车销售额同比增长18% 智能助力自行车销售额同比增长25% [34] 产业规模与制造能力 - 中国自行车产业总产值突破3000亿元 [34] - 深圳全球最大碳纤维自行车生产基地年产能超1000万辆 [25] - 企业拥有完整产业链 涵盖新材料研发、自动化生产及渠道销售 [27] 市场拓展与出海表现 - 深圳自行车前7个月出口6.8亿元 同比增长50.8% [32] - 主要出口市场为东盟（1.2亿元）、俄罗斯（6597.5万元）、韩国（5961.8万元） [32] - 自行车核心零部件国产化率持续提升 [34] 消费场景与业态创新 - 展会设置骑行体验区、儿童平衡车互动角及安全科普专区 [5] - 4+2出行模式（汽车+自行车结合）成为新趋势 [7] - 北京门头沟戒台寺骑行线路日均超4000人次打卡 8公里山路90%为弯道 [9] - 草原天路自行车赛吸引近万名选手参赛 超12万人次观赛旅游 [13] 老品牌转型升级 - 上海永久通过结构设计、生产工艺突破实现技术创新 [19] - 在保持大众市场同时拓展高端定制路线 提升品牌形象 [21]

公司财务表现 - 2025年上半年实现营业收入14.99亿元 同比增长39.22% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8709.76万元 同比增长55.42% [1] - 拟每10股派发现金红利4元 合计派发现金红利9323.52万元 [1] 海外业务表现 - 境外收入达14.74亿元 同比增长41.48% [2] - 海外市场需求回暖成为业绩增长核心动能 [1][2] - 供应链网络覆盖80多个国家 在欧洲及美洲市场形成较强竞争优势 [1] 行业出口数据 - 2025年上半年中国自行车出口额14.48亿美元 同比增长3.9% [1] - 出口数量2559.45万辆 同比增长9.1% [1] - 对拉丁美洲、中亚、非洲、大洋洲及欧盟出口增速明显 [1] 产能与技术升级 - 金玖(天津)科技募投项目已正常生产 [2] - 新增碳纤维生产线及自动化设备 [2] - 扩充高端自行车及电动助力车自产产能 [2] 运营效率优化 - 存货余额较年初下降27% [2] - 库存管理效率大幅改善并恢复至正常水平 [2] - 通过产能优化和供应链精细化管理实现去库存 [2] 未来发展战略 - 在核心市场细分客户群体并开发差异化产品 [2] - 有计划开拓东南亚、印度、中东、非洲及拉丁美洲等新兴市场 [2] - 评估进入国内市场的可行性以寻找新增长空间 [2]