恒生指数走势分析 - 指数收于25339点 接近日内高位25349点 重回保力加通道中线 [1] - 技术信号显示买入 阻力位25578点 突破后上看25995点 [1] - 支持位参考24922点 看多投资者预期高开300-500点挑战26000点 [1] - 看淡投资者认为近牛过多 目标下看25000点 视为入熊时机 [1] 中兴通讯(00763)技术研判 - 股价自8月中旬转强 近期表现强劲 日内最高36.1元 收报36.06元 [8] - 技术信号为买入 阻力位分析显示39.9元及43元 [8] - 窝轮市场投资者看至42元 持有40元行使价认购证 [8] - 40元行使价产品价外幅度12% 39元行使价产品杠杆相近属合理选择 [8] 华虹半导体(01347)多空博弈 - 盘中高位56.6元 收报56元 技术信号维持买入但未达强力买入等级 [10] - 投资者采取观望态度 等待回调机会 窝轮市场出现反手做Put操作 [10] - 关键阻力位63.4元 下方支持位分别位于47.1元与43.1元 [10] 小米集团-W(01810)趋势分析 - 股价收报52.55元 低于保力加通道下轨 技术信号显示卖出偏淡 [17] - 上方阻力位54.6元 下方支持位50.8元及49.2元 [17] - 部分投资者看空至40元 认为53元存在显著抛压 [17] 快手-W(01024)区间震荡 - 股价区间波动69.2-75.3元 触及保力加通道底部后反弹至中轨 [20][21] - 技术信号为买入未达强力买入等级 支持位70.5元及67元 [21] - 看多投资者持有91.05元行使价认购证 看淡投资者目标68元入场 [20][21] - 熊证投资者选择86元收回价产品 高行使价认购证存在价外风险 [20][21] 港交所(00388)趋势判断 - 股价收报448元 技术信号显示买入 首要阻力位456元 [28] - 投资者持有400.5元收回价牛证 该价位低于当前支持位436元与426元 [28] - 收回价设置相对安全 符合技术支撑位分析 [28]

华虹半导体股价表现 - 港股周五早盘半导体板块活跃 华虹半导体股价52.75港元 上涨10.90% 盘中高见53.6港元 交投活跃 [1] - 技术面呈现强势格局 股价站稳所有主要移动平均线之上 10天线46.83港元提供即时支撑 30天线41.71港元和60天线37.24港元构成强力支持区 [1] - 即市第一支持位43港元 第二支持位39.8港元 上方阻力位50.8港元 突破后有望挑战55.2港元 当前价位距关键阻力位约7%空间 [1] 技术指标信号 - RSI指标处于71水平 显示买盘力量强劲但进入超买区 技术指标总结发出"买入"信号 强度达12 [3] - 多个趋势指标显示买入信号 包括MACD 一目均衡表和保力加通道 但动量指标提示"卖出" 出现分歧现象 [3] - 近期窝轮表现突出 8月19日推荐看多产品 汇丰牛证64623两日录得14%升幅 摩通牛证65060有10%涨幅 大幅跑赢正股1.93%涨幅 [3] 衍生工具产品选择 - 看好后市可关注信证认购证18917 行使价50.88港元 提供2.5倍有效杠杆 溢价率与引伸波幅处于同类产品最低区间 [7] - 汇丰认购证19059行使价50.93港元 提供2.4倍杠杆 引伸波幅定价处于较低水平 成本效益较高 [7] - 摩通牛证61554收回价39港元 远偏离现价提供安全缓冲 实际杠杆4.2倍 为市场同类产品中较高选择 [10] - 法兴牛证61470收回价39港元 提供4.3倍实际杠杆 溢价率为市场最低 定价更贴近理论价值 [10] - 看空投资者可考虑瑞银熊证64935 收回价55港元 与现价保持安全距离 提供5.1倍实际杠杆 溢价率同类看淡产品中最低 [10] 实时交易数据 - 摩通牛证61554交易价格0.166港元 上涨0.053港元 涨幅46.90% 成交量268.00万股 成交额41.04万港元 [11] - 华虹半导体股价52.650港元 上涨5.130港元 涨幅10.80% [11] - 港股半导体全线上涨 华虹半导体涨超11% 中芯国际涨超6% [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年8月18日港股下跌，恒指、国指、恒生科技指数均收跌，大市成交金额按日升逾15%；A股三大指数低开后反复回升，沪指、深成指、创业板指均收涨；美股周五高位回吐，道指收升，标普500指数和纳指收跌 [1][2] - 美俄领袖于阿拉斯加会面，未达成俄乌停火共识，特朗普表示双方接近取得协议，且基于会面结果目前不考虑就中国购买俄罗斯石油采取行动 [3] - 2025年上半年商业银行累计实现净利润1.2万亿元，二季度末平均资本利润率为8.19%，平均资产利润率为0.63% [4] - 华虹半导体筹划收购上海华力微电子控股权并配套募资；舶望制药考虑在港上市集资约3亿美元；中国神华拟进行2025年中期利润分配 [4] - 龙湖集团发盈警，预计上半年溢利和核心溢利下降；中国宏桥中期业绩收入和纯利增长；金沙中国中期业绩纯利和经营利润下降 [5] 根据相关目录分别进行总结 股市行情 - 港股：恒指低開后跌幅擴大，全日跌249點或1%，收25,270點；國指跌89點或1%，收9,039點；恒生科技指數跌32點或0.6%，收5,543點；大市全日成交金額按日升逾15%至3,126.87億元 [1] - A股：三大指數低開後反覆回升，滬指升30點或0.8%，收報3,696點，成交額9,606億元；深成指升183點或1.6%，收報11,634點，成交額1.28萬億元；創業板指升64點或2.6%，收報2,534點，成交額6,522億元 [2] - 美股：周五高位回吐，道指收升34點或0.1%，報44,946點；標普500指數低收18點或0.3%，報6,449點；納指收跌87點或0.4%，報21,622點 [2] 政策动态 - 人民銀行15日开展2,380亿元七天期逆回購操作，操作利率持平于1.4%，有1,220亿元逆回購到期，单日净投放1,160亿元；同日开展5,000亿元买断式逆回購操作，期限为六个月；人民币兑美元中间价下调34点至7.1371 [2] 国际动态 - 美俄领袖于阿拉斯加会面，未达成俄乌停火共识，特朗普表示曾与普京讨论乌克兰土地转移及安全保证，双方接近取得协议，乌克兰方面需同意；基于会面结果，目前不考虑就中国购买俄罗斯石油采取行动，或两至三周后再考虑 [3] 行业数据 - 2025年上半年，商业银行累计实现净利润1.2万亿元人民币；二季度末，平均资本利润率为8.19%，平均资产利润率为0.63% [4] 公司动态 - 华虹半导体宣布筹划以发行股份及支付现金方式收购上海华力微电子控股权，同时配套募集资金，正与交易意向方接洽 [4] - 舶望制药考虑在港上市，集资约3亿美元（相当于约23.4亿港元） [4] - 中国神华拟进行2025年中期利润分配，金额不少于上半年实现的归属股东净利润的75%，且不超过期间实现的归属股东的净利润 [4] - 龙湖集团发盈警，预计6月止六个月溢利较去年同期的58.7亿元下降约45%；核心溢利预计较去年同期的47.5亿元下降约70%，主要受房地产行业下行影响，地产开发业务结算毛利率下降 [5] - 中国宏桥公布6月止六个月中期业绩，收入810.39亿元，按年增加10.1%，主要因铝合金产品及氧化铝产品销售价格上涨、销售数量增加；录得纯利123.61亿元，增长35%，每股盈利1.314元；不派中期息，上年同期派息59港仙 [5] - 金沙中国公布截至今年6月底止中期业绩，纯利4.13亿美元，按年跌23.7%；每股盈利5.1仙；派中期息25港仙，去年同期不派息；经调整物业EBITDA录11.02亿元，按年跌5.9%；经营利润5.85亿元，按年跌15% [5]

市场回顾与展望 - 恒指短期目标26,000点，主要受中美关税休战协议延长、港股成交活跃及科技股业绩预期推动 [1] - 香港第二季GDP增长3.1%符合预期，全年增长预测维持2%-3%，主要受益于出口增长11.5%和服务输出增长7.5% [2][7] - 美国7月零售销售环比增0.5%，连续第十个月实现实际增长，显示消费韧性 [8] 宏观经济数据 - 中国7月工业增加值同比增速降至5.7%，为2024年11月以来新低 [7] - 中国1-7月固定资产投资同比增1.6%，创2020年9月以来新低，房地产投资同比下降12% [7] - 中国7月社会消费品零售总额同比增3.7%，低于预期的4.6% [7] - 日本二季度GDP年化增长1.0%，远超预期的0.4% [8] 行业动态 - 手机设备股受iPhone 17发布消息提振，生科股受益于商业保险创新药目录调整 [6] - 人型机器人多场景应用加速落地，多款新品亮相世界机器人大会 [6] - 西安推出绿色家电补贴政策，单件最高可享2000元人民币优惠 [7] 企业消息 - 中国宏桥中期盈利124亿人民币同比增35%，超预期 [2][10] - 海丰国际上半年盈利增79.7%至6.3亿美元，平均运费增22.8%至每标准箱776.4美元 [9] - 歌礼制药ASC47与ASC31联用治疗肥胖症临床前结果显示体重下降44.8% [9] - 老铺黄金预告8月25日产品提价，具体幅度未公布 [2][9] 金融市场数据 - 恒生指数收报25,270点，年初至今涨25.97% [4] - 恒生科技指数年初至今涨24.06%，上证综指涨10.29% [4] - 纽约期油报62.80美元/桶，年初至今跌12.60% [4] - 黄金报3,336.19美元/盎司，年初至今涨27.20% [4]

港股市场表现 - 恒指全日升62点或0.25%，收24,969点[1] - 国指升28点或0.3%，收8,916点[1] - 恒生科技指数跌20点或0.4%，收5,439点[1] - 大市全日成交总额2,154.21亿港元[1] A股市场表现 - 沪指升18点或0.5%，收3,665点，成交额7,782亿元[1] - 深成指升60点或0.5%，收11,351点，成交额1.1万亿元[1] - 创业板指升29点或1.2%，收2,409点，成交额5,453亿元[1] 美国市场与政策 - 美国7月通胀率稳定在2.7%，低于预期[2] - 道指升483点或1.1%，标普500升72点或1.1%，纳指升296点或1.4%[2] - 美国政府7月预算赤字2,910亿美元，同比增加470亿美元[3] 公司动态 - 华润置地7月合同销售金额133亿人民币，同比减少14.2%[3] - 毛戈平预计上半年净利润6.65亿至6.75亿人民币，同比增长35%-37%[3] - 万洲国际中期收入133.87亿美元，同比增长8.9%[4] - 腾讯音乐中期收入157.98亿人民币，同比增长13.4%[4]

港股市场表现 - 恒指全日升47点或0.2%，收24,906点，成交额2,009.02亿港元[1] - 国指跌7点或不足0.1%，收8,888点[1] - 恒生科技指数跌不足1点，收5,460点[1] A股市场表现 - 上证指数跌4点或0.1%，收3,635点，成交额7,136亿元[1] - 深成指跌29点或0.3%，收11,128点，成交额9,967亿元[1] - 创业板指跌8点或0.4%，收2,333点，成交额5,003亿元[1] 宏观经济数据 - 内地7月通胀按年持平，生产者物价指数按年跌3.6%[1] - 人民银行单日净回笼40亿元人民币，逆回购操作利率持平1.4%[1] 美股及国际动态 - 标普500指数跌16点或0.3%，报6,373点[2] - 美国暂停对中国商品加征24%关税90天，保留10%关税[3] 企业财报 - 康师傅控股中期纯利22.71亿元人民币，按年升20.5%[3] - 金蝶国际云订阅业务收入增22.1%至16.84亿元人民币[4]

市场表现 - 恒指连升四日后回吐，8月11日低開113点，午后跌幅扩大，全日跌222点或0.9%，收24,858点；国指跌86点或1%，收8,895点；恒生科技指数跌86点或1.6%，收5,460点；大市全日成交总额2,067.2亿元；北水交易总额1,235.72亿元，南向资金净流入62.71亿元 [1] - A股三大指数低開后反覆偏软，上证指数全日跌4点或0.1%，收报3,635点，成交7,136亿元；深成指跌29点或0.3%，收报11,128点，成交9,967亿元；创业板指跌8点或0.4%，收报2,333点，成交5,003亿元 [1] - 美股周五上扬，纳指全日收升207点或1%，报21,450点，创收盘历史新高；道指收升206点或0.5%，报44,175点；标普500指数高收49点或0.8%，报6,389点 [2] 宏观经济 - 8日央行公开市场开展1,220亿元人民币七天期逆回购操作，操作利率持平于1.4%，另有1,260亿元逆回购到期，单日净回笼40亿元；人民币兑美元中间价下调37点子至7.1382 [1] - 8日CFETS人民币汇率指数按周回落0.90至96.04，BIS货币篮子人民币汇率指数按周跌1.05至101.76，SDR货币篮子人民币汇率指数按周跌0.78至90.82 [2] - 2025年7月全国居民消费价格（CPI）按年持平，城市持平，农村下降0.3%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.5%；首七个月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1% [3] 企业动态 - 英伟达及超微半导体同意向美国政府支付中国晶片销售收入15%，以取得对中国出口许可，适用于英伟达H20及超微半导体的MI308人工智能晶片，美国政府未决定如何运用相关收入；美国商务部上周向英伟达发出对中国出口H20晶片的许可 [2] - 《玉渊谭天》谈英伟达H20人工智能晶片“后门”问题，专业人士认为“追踪定位”及“远程关闭”等功能技术上可实现，美国曾就人工智能晶片开“后门”作系统性考虑，配合政府安装“后门”可排除于出口管制，放宽对中国低风险客户的出口 [3] - 绿城中国发盈警，预计6月止六个月利润较2024年同期的20.45亿元下降约90%，受交付节奏不均、上半年结转面积下降及计提资产减值损失影响 [3] - 和电香港公布截至6月底中期业绩，营业额22.16亿元，按年升7.7%；亏转盈赚600万元，上年同期蚀1,200万元；每股盈利0.12仙；派中期息2.28港仙，按年持平 [4]

个股推荐 - 高伟电子(1415)短线目标价34.10元，潜在升幅17.6%，主要催化剂包括2H24起进入后摄模组业务放量推动1H25收入及利润增长，以及智能驾驶及机器人领域产品布局[1][7][9] - 高伟电子现价对应FY25E/26E 17.6x/13.3x预测市盈率，FY26E估值较5年均值低1个标准差(折让30%)，产品结构优化及AR+VR、LiDAR布局有望推动估值重估[1][9] - 高伟电子7月摄像头模组销售量3975万件，环比增长15.7%，同比增长18.9%[11] 市场回顾与展望 - 恒指短期阻力参考25,735点，港股大市成交活跃达2457亿元，风险偏好积极[1][5] - 恒指收报25,081点升171点收复10天及20天线，恒生科技指数报5,547点升0.26%[4][5] - 中国7月出口按美元计同比增长7.2%超预期，但对美出口下跌21.7%，集成电路及汽车出口分别增长29.2%及18.6%[10] 行业动态 - 手机设备股受苹果9月发布iPhone 17消息提振[6] - 人型机器人板块关注世界机器人大会召开[6] - 脑机接口产业目标到2027年关键技术取得突破，培育2-3家全球领军企业[10] - 中国移动(0941)中期股息增5.8%至2.75港元，数字化转型收入占比提升至33.6%[11] 企业业绩 - 中芯国际(0981)Q2纯利1.32亿美元同比降19.5%，Q3收入指引环比增5-7%，毛利率18-20%[11] - 华虹半导体(1347)Q2净利润795万美元同比增19%，Q3收入指引6.2-6.4亿美元[11] - 和记黄埔医药(0013)中期净收益4.55亿美元同比增近17倍，现金储备增至13.645亿美元[13] 宏观数据 - 英国央行降息25基点至4%，为历史性"双轮投票"通过[3][10] - 美国上周初请失业金人数增至22.6万，持续申领人数升至197.4万为2021年11月以来最高[10] - 中国央行连续九个月增持黄金，7月末储备达7396万盎司[10]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 内地股市造好带动港股上升，恒指、国指、恒生科技指数均收涨，大市成交总额达2293.99亿元 [1] - 人民银行开展逆回购操作，单日净回笼2885亿元，人民币兑美元中间价上调，A股三大指数反覆向上 [2] - 美国7月ISM服务业指数差，特朗普称将对晶片和药品徵收关税，美股全线下挫 [2] - 特朗普表示美欧贸易协议中欧盟承诺6000亿美元投资，若不满足条件欧盟货品关税将提高 [3] - 特朗普称未来一周左右宣布对半导体及药品进口徵收关税，药品关税税率将逐步提高 [4] - 理想汽车-W CEO透露理想i8小订用户超3万 [4] - 百胜中国公布中期业绩，总收入和纯利均有增长，每股派息24美仙 [4] - 鸿海精密工业7月销售增长放缓，受累于关税引发的不确定性 [4] - 置富产业信託公布中期业绩，可供分派收益和每基金单位分派均有增加 [5] 各公司情况总结 理想汽车-W(02015.HK) (LI.US) - CEO李想透露理想i8小订用户超3万 [4] 百胜中国(09987.HK) - 6月止六个月中期业绩显示，总收入57.68亿美元，按年增加2.3%，纯利5.07亿美元，增长1.6%，每股盈利1.36美元，每股派息24美仙 [4] Nvidia(NVDA.US)合作方鸿海精密工业 - 7月销售按年增长7.25%至6138亿新台幣（约205亿美元），为1月以来最低增幅，受累于关税引发的不确定性影响电子产品需求 [4] 置富产业信託(00778.HK) - 截至今年6月底止中期业绩，可供分派收益3.77亿元，按年升2.1%，中期每基金单位分派18.41仙，较去年同期增加1%，年度化分派收益率为7.7% [5] 市场指数表现总结 港股 - 恒指高開13點，全日升169點或0.7%，收24902點；国指升57點或0.65%，收8951點；恒生科技指数升39點或0.7%，收5521點 [1] A股 - 沪指全日升34點或1%，收报3617點，成交额6564亿元；深成指升65點或0.6%，收报11106點，成交额9397亿元；创业板指升9點或0.4%，收报2343點，成交额4756亿元 [2] 美股 - 道指收市下跌61點或0.1%，收报44111點；标普500指数下跌30點或0.5%，收报6299點；纳指跌137點或0.7%，收报20916點 [2] 宏观经济情况总结 - 人民银行5日开展1607亿元人民币七天期逆回購操作，有4492亿元逆回購到期，单日净回笼2885亿元，人民币兑美元中间价上调29點至7.1366，中国7月标普全球服务业PMI升至52.6，综合PMI回落至50.8 [2] - 美国7月ISM服务业指数较预期差，加剧滞胀担忧 [2] - 特朗普表示美欧贸易协议中欧盟承诺6000亿美元投资，若不满足条件欧盟货品关税将从15%提至35% [3] - 特朗普称未来一周左右宣布对半导体及药品进口徵收关税，药品关税税率最初较低，最终将提至250% [4]

华虹半导体股价表现 - 华虹半导体(01347)股价强势上涨7 12%至42 24元 成交额突破18 46亿元 显示资金持续流入 [1] - 技术指标全面向好 RSI升至66接近超买区 MACD和保力加通道同步发出买入信号 多条移动平均线呈多头排列 中期上升趋势确立 [1] - 股价突破关键阻力位40 15元(MA10) 下一目标看43 1元 38 1元形成强劲支撑 更强支撑位于36 2元 [1] 衍生品市场表现 - 7月31日华虹上涨2 71%时 摩通牛证60680和瑞银牛证59863分别录得11%和12%涨幅 信证认购证15560有7%升幅 显示衍生品在趋势行情中的获利潜力 [3] - 当前市场上 信证认购证15560引伸波幅最低 行使价42 5元 中银认购证16630引伸波幅相对较低 也是不错选择 [6] - 法兴牛证60841提供5 6倍实际杠杆 收回价36 5元 瑞银牛证61278升幅53 85% 距收回价比率还有13 72% 杠杆5 26倍 [6] 技术分析与市场观点 - 保力加通道显示股价贴近上轨 短期可能维持强势 动量指标显示买盘持续 但需注意RSI已接近超买区 短线可能出现技术性调整 [1] - 上方43 1元为短期阻力 突破后有望挑战47 2元高位 [1] - 市场关注华虹股价会继续上攻43 1元阻力还是先回调消化涨幅 并讨论衍生品操作策略 [8]