港股市场表现 - 恒生指数四连跌累计下挫1242点[3][8] - 港股上日成交总额2114.26亿港元按日下跌12.8%[8] - 恒生指数年初至今累计上涨28.77%[6] 公司业绩与动态 - 联想集团中期股东应占盈利8.46亿美元按年增长40.53%[8] - 中通快递首三季度股东应占净利润64.55亿元人民币按年微升0.33%[8] - 快手预计AI技术可带动全年收入达10亿元[3] 重点选股表现 - 腾讯控股现价554港元较推介日上涨6.18%[12] - 零跑汽车现价62.7港元较推介日上涨9.52%[12] - 比亚迪股份现价135.6港元较推介日下跌9.6%[12] 全球市场与商品 - 日经225指数单日上涨3.71%年初至今累计上涨26.18%[6] - 纽约期金年初至今价格上涨55.41%[6] - 纽约期油价格年初至今下跌16.80%[6] 利率与汇率 - 美国十年期国债收益率当前为4.1406%年初至今下降42.84个基点[23] - 美汇指数年初至今下跌7.70%[6][23] - 美元兑离岸人民币汇率为7.1156年初至今上升3.10%[23]

港股市场表现 - 恒生指数下跌99点或0.4%，收报25,830点，日内波动区间为25,742点至26,045点[1] - 恒生科技指数下跌38点或0.7%，收报5,606点[1] - 国企指数下跌23点或0.26%，收报9,151点[1] - 港股市场全日成交总额为2,114.26亿元[1] A股市场表现 - 上证指数上升6点或0.2%，收报3,946点，成交额7,209亿元[1] - 创业板指数上升7点或0.3%，收报3,076点，成交额4,557亿元[1] - 深证成指平收，报13,080点，成交额约1万亿元[1] - 中国人民银行进行3,105亿元逆回购操作，单日净投放1,150亿元[1] 美股市场表现 - 标普500指数上升24点或0.4%，收报6,642点，结束连续四日下跌[2] - 纳斯达克指数上升131点或0.6%，收报22,564点[2] - 道琼斯指数上升47点或0.1%，收报46,138点[2] - 英伟达股价上升2.9%，市场预期其季度业绩将大幅高于华尔街预测[2] 公司财报摘要 - 中通快递第三季度营业额118.65亿元人民币，按年上升11.1%，纯利25.24亿元人民币，按年上升5.3%[3] - 联想集团中期营业额392.82亿美元创纪录，按年上升18%，纯利8.46亿美元，按年上升40.5%[3] - 快手第三季度纯利44.88亿元人民币，按年上升37.3%，经调整利润净额49.86亿元人民币，按年增长26.3%[4] - 金山软件第三季度营业额24.19亿元人民币，按年下跌17%，纯利2.13亿元人民币，按年下跌48.5%[4] - 金山云第三季度总收入24.78亿元人民币，按年增加31.4%，录得亏损462万元人民币，上年同期亏损10.57亿元人民币[3]

市场回顾与展望 - 恒生指数短期支持位参考100天移动平均线约25,600点，恒指周三收报25,830点，下跌99点或0.4%，大市成交额2,114亿元[2][6] - 美联储10月宣布减息0.25厘，联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%，符合预期，并决定自12月起结束缩表[4] - 美国联储局议息纪录显示许多官员认为12月无需再减息，主席鲍威尔表示12月再次减息并非板上钉钉[4][9] - 中美元首10月会面取得成果，美方取消10%芬太尼关税，暂停一年24%对等关税，两国紧张局势暂时缓和[2] - 内地第三季经济进一步降温，十五五规划提出扩大内需及促进科技自立自强，方向符合预期[2] 板块与行业焦点 - 短期看好板块包括内险股、煤炭股及锂业股，内险股受A股强劲带动第三季投资收益向好，煤炭股预期动力煤价格具上行动力，锂业股憧憬碳酸锂需求回暖[7] - 中国玩具零售市场持续增长，工信部预计今年玩具零售总额将突破1,000亿元人民币，去年达978.5亿元，较2020年增长25.5%，盲盒、手办等潮流玩具成为新增长点，去年零售总额达558.3亿元[8] - 中国人工智能玩具市场规模去年约246亿元，预计今年增至290亿元，增幅约18%[8] - 记忆体价格受关键芯片短缺影响，预计在2026年第二季度之前，在當前基础上再上涨约50%[8] - 港深联合发布行动方案，共同打造全球金融科技中心，目标在2027年底前落地超过20个深港跨境数据验证平台金融领域应用场景[8] 企业业绩与动态 - 联想集团中期股东应占盈利8.46亿美元，按年升40.53%，收入创上半年新高至392.82亿美元，按年增17.97%，AI相关收入占总收入29%[10] - 快手第三季经调整利润净额49.86亿元人民币，按年升26.29%，收入355.54亿元人民币，按年升14.21%，可灵AI收入超过3亿元人民币[10] - 中通快递第三季归属于股东的净利润为25.2亿元人民币，按年增长5.3%，包裹量95.7亿件，按年增长9.8%，但下调全年业务量指引至382亿至387亿件之间，增长12.3%至13.8%[4][10] - 中金公司拟换股吸收合并东兴证券及信达证券，本次重组有助于加快建设一流投资银行[7][10] - 金山软件第三季股东应占盈利2.13亿元人民币，按年下跌48.47%，收益24.19亿元人民币，按年下跌17%[10] 宏观经济数据与事件 - 中国11月一年及五年期贷款市场报价利率分别维持3%及3.5%不变，符合预期[7][8] - 中国10月工业增加值按年增长4.9%，低于前值6.5%及预期5.5%，社会消费品零售总额按年增长2.9%，略高于预期2.8%[11] - 香港10月经季节性调整失业率为3.8%，低于前值3.9%及预期4.0%[11] - 美国10月议息会议纪录公布，显示官员对减息路径存在分歧[9] - 英伟达第三财季净利润按年升65%至319.1亿美元，营收570.06亿美元，高于市场预期，第四财季营收指引达650亿美元，强劲超出预期[9]

市场焦点及策略 - 美股周二先升后回，ISM服务業指數降至50.1接近停滞，道指收跌61点，标普跌0.49%，纳指回落0.65% [9][11] - 美元债息倒跌，10年期债息跌至4.188厘，2年期升至3.728厘，建议维持短中期限美债配置 [9] - 结构性产品策略推荐保本型结构债以捕捉利率波动回报，ETF偏好美元计价和美国大型科技股相关标的 [9] 全球市场动态 - 港股恒指上涨169点（0.7%）至24902点，成交2294亿港元，表现最佳个股包括比亚迪电子（285）和联想集团（992） [13][17] - 美国7月贸易赤字缩窄至602亿美元创2023年以来新低，进口减少3.7%出口跌0.5% [11] - 特朗普威胁将印度输美商品关税从25%大幅提高，欧盟暂停930亿欧元对美关税反制措施六个月 [11] 重点公司业绩 - AMD第二财季调整后盈利8.97亿美元逊预期，宣布提前量产MI350芯片系列，全年AI收入预计达数百亿美元 [11] - 置富产业信托（00778）中期分派增1%至18.41仙，年度化收益率7.7厘，受益于利率下降 [13] - 中国铁塔（00788）上半年纯利增8%至58亿元人民币，EBITDA增长3.6%至342亿元 [13] 行业及个股推荐 - 联想集团（992）受Windows 10停服换机潮及AI PC渗透率提升驱动，目标价12.72港元 [21] - Palantir（PLTR）Q2营收同比增48%至10.04亿美元，营业利润率达46% [24] - iShares半导体ETF（SOXX）重点配置AMD、NVDA等芯片龙头，受益于AI计算设备需求 [26][27] 经济数据观察 - 香港7月PMI升至49.2仍处收缩区间，但恶化速度减缓；中国服务业PMI创14个月新高至52.6 [13] - 台湾7月CPI年率预计1.4%，核心CPI预计1.5%；欧元区6月零售销售月率预估0.3% [20]