公司业务动态 - 双枪科技在互动平台表示，其系列自动化智能化制造设备目前仅供公司内部使用，暂无对外出售的计划 [1]

公司担保与信贷情况 - 公司间接全资子公司Auria公司与招商银行上海分行签署信贷协议，获得6000万美元信贷额度 [1] - 公司为Auria公司拟提款的3950万美元贷款提供连带责任担保 [1] - 截至公告披露日，公司累计为Auria公司提供的担保余额为21.88亿元 [1] 公司财务与经营概况 - 公司2025年1至6月份营业收入构成为：制造业占比78.03%，外贸进出口业务占比22.46%，其他业务占比0.14%，总部及物业占比0.1%，内部抵销占比-0.74% [1] - 截至发稿，公司市值为62亿元 [1] 行业动态 - 新能源重卡行业需求旺盛，11月销量同比增长178% [1] - 新能源重卡出现供不应求、客户进厂催单的现象 [1]

文章核心观点 - 一级市场情绪在2025年明显好转，尽管募资市场整体尚未明显改善，但预计明年将有所好转，主要基于二级市场减持资金回流及国家队资金活跃度提升[4][5][7] - 一级市场周期转换伴随惊喜与悲观，但核心在于保持在场，只要国内统一市场、人才、国家支持及大众创业热情存在，就会持续涌现优秀创业公司[2][27] 市场情绪与整体环境 - 2025年一级市场情绪相比2024年有很大改善，信心、预期、投资活跃度及执行落地均好转[7] - 市场情绪好转的触发点包括DeepSeek横空出世及哪吒电影热映，尽管存在特朗普上台及贸易战影响，但市场已显“审美疲劳”[7] - 2024年二季度至“924新政”期间市场情绪非常悲观，投资端表现谨慎[7] 募资市场现状与展望 - 2025年募资市场落地感觉尚未明显好转，特别是市场化资金部分[5] - 国资LP资金受财政压力及招引任务限制，可用于做LP的资金不多，更多资金用于产业基金（直投）[5] - 预计2026年募资市场会好转，原因有二：一是2025年二级市场上涨带来减持窗口期，部分资金将回流一级市场；二是国家队资金将更活跃，预计可解决基金20-30%的份额配比[5] LP（有限合伙人）变化 国资LP - 返投倍数呈下降趋势，普遍在1-1.5倍区间，且以宽口径为主[10] - 基金注册地要求呈放开趋势，原因包括资金属性（国企自有资金不要求注册）及募资现状（大规模基金多为国资拼盘，严格注册要求将导致基金无法募集）[10] - 招引前置成为主流，要求先有项目再谈基金合作[11] - 省市区投资平台整合增多，集中资源办大事，发达地区可帮GP搞定50-60%资金，偏远地区可搞定70-80%资金[11] - 市县级可用资金急剧减少，因财政原因及资金被省市级抽调[11] - “公平条例”后，各地纷纷成立直投团队，本质是做招商基金，只投本地或可落地本地的项目[11] - 国资LP普遍关注早期孵化及并购整合能力，后者需求强烈[11] - 管理费方面，国资整顿已成事实，许多按实缴收取，费率呈下降趋势，多个省份规定财政出资部分按1.5%收取[12] - 国企自有资金出资越来越少，因财政紧张需承担功能性任务，地方城投公司纷纷成立母基金，导致可用于财务投资的资金减少[12] - 新机构想获得国企自有资金难度很大，出手首选是已合作过的机构[12] - 2025年底成立多个国家级母基金（如浙江、江苏社保母基金，国新战略新兴产业基金等），资金相对市场化，配比通常在20-30%，可部分缓解GP返投和募资压力[12] - 招引前置导致地方政府与GP博弈加剧，GP担心项目落地后政府不投基金，偏远地区此问题更突出[13] - 部分偏远地区虽做股权投资，但思想仍是债权逻辑，通过管理费质押或保证金等方式让GP担保出资部分本金安全[13] 家办LP - 单一家办主要分为三类：始终按自己节奏投资；因看到特定大机会（如AI）而针对性投资；因市场好转、IPO放开而重新关注[15] - 家办群体在投GP方面不活跃，但在投项目（直投）方面越来越多[15] - 2025年下半年开始，偏三方类家办又活跃起来，一些单标专项基金募资速度很快[15] - 盲池基金对个人LP税收不友好，但专项基金若预期回报超3倍，税率可接受[15] - 建议考虑对个人LP制定低税率甚至零税率以调节财富和支持科技创新[16] - 成功项目的财富效应会吸引个人LP入场，类似股市，虽多数人亏钱但仍有人自信能赚钱，这过程完成了财富分配，使资金回流到效率最高的地方[16] 金融机构LP - 活跃于一级市场的主要是券商和险资[18] - 券商通过私募子（主要做直投或托管政府母基金）和另类子（做LP）两个平台参与[18] - 券商私募子合作模式分两种：自己不出资（受政府约束多）和自己出资10-30%（更看重基金业绩，返投弱化，注册地放开）[18] - 券商另类子做LP投资通常要求业务协同（如输送保荐项目），纯财务投资已没有[18] - 险资出资意愿持续降低，中小险资干脆不投，仍在投的主要是大险资且有资产配置需求[18] - 险资投资基本是尾关进入，能进首关的已绝迹[18] - 险资持续关注S（二级市场）交易，但实际出手落地的不多[18] 产业资本LP - 主要是上市公司，做LP主要分三类：回馈早期投资并帮助过自己的GP；基于信任与合作设立产业基金进行产业链布局；基于与创始人个人关系的友情支持（不可持续）[20] - 上市公司出资做LP背后原因复杂，并非单纯财务投资，想获得其资金很难[20] GP（普通合伙人）现状 - 行业持续出清，中基协每月注销一两百家机构，新增仅个位数[22] - 当前能募到资的GP主要分四类：千亿市值链主型企业的CVC机构；头部白马机构；专注一两个赛道的精品机构；专注特定行业的行业基金（如半导体、新材料、消费）[22] - 国资背景GP出来募资的越来越多，因财政压力大、存量资产退出受阻[22] - 一个市场化GP能募到10亿规模基金已非常厉害，募资周期基本要2年以上，甚至募到投资期结束[23] 行业赛道热度 - 2025年最火的赛道是AI和机器人，涌现一批投AI的机构，包括新成立及从半导体、新能源转过来的机构，医疗投资也尽量与AI挂钩[25] - 制造业是长青赛道，因国资LP喜欢，有固定资产投入，比较实在[25] - 消费赛道2025年下半年开始有起色，不少地方政府设立消费文娱主题母基金和直投基金，市场化LP关注也增多，信心因港股消费股（如雪王、泡泡玛特、老铺黄金）火热而恢复[25] - 医疗领域2025年较冷，虽然BD市场火热、港股有估值修复，但募资市场上关注医疗的LP少了很多[25] S（二级市场）市场动态 - 2025年做接续基金的越来越多，GP和S基金都在积极尝试并有落地案例[27] - 传统份额转让虽占交易大头，但积极性和热度下降，主因涉及因素多（特别是定价），受买卖双方博弈及资本市场影响，例如股市火热导致卖方提价，买方算不过来账就不接[27] - 老股交易较火，原因包括：GP退出压力大，卖老股回流DPI动力足；交易和决策流程相对简单；资本市场退出明显好转，买方接手意愿强[27] - 出现新现象：东南亚一些银行和家办通过QFLP方式进入国内布局S资产，2025年已聊到2家，未来几年是否有扩大趋势待观察[27]

城市区域转型 - 沈阳铁西区正经历从传统工业区向现代化新城的深刻转型 [2] - 该区域在厚重的工业历史基座上，构建出面向未来的新发展图景 [2] - 区域发展主题为“蜕变”与“非凡跃迁”，旨在挣脱旧时代的束缚 [2] 产业发展与升级 - 区域经济基础由曾代表国家工业筋骨的制造业锻造而成 [2] - 旧有的轰鸣厂房已被新的发展模式所取代，吟唱崭新序曲 [2] - 发展过程体现了在工业基座上“生长”出未来产业与城市形态的模式 [2]

墨西哥对华关税措施升级 - 墨西哥于2023年8月突然宣布对数百种进口商品大幅加税，最高达25%，并精准排除了美国、加拿大等自贸伙伴，重点冲击中国[3] - 2025年，墨西哥拟将临时措施变为长期国策，提税范围扩大至1400多项，虽最终版本税率有所回调，但长期针对中国的意图已坐实[3] 中国的应对策略与潜在反制措施 - 中国的应对分为三步：从劝诫到依法启动贸易投资壁垒调查，再到严正警告将采取一切必要措施，反应冷静且步步为营[5] - 第一招法律战：若贸易投资壁垒调查认定墨方违规，中国可向世贸组织提起诉讼，利用全球规则应对[6] - 第二招贸易反制：中国可能对墨西哥的优势产品如啤酒、牛油果、汽车零部件启动反倾销反补贴调查，进行对等还击[6] - 第三招调整投资与供应链：中国可通过发布对墨投资风险提示，影响中资及国际资本的投资决策，从而放缓或转移产业链布局，对墨西哥经济造成长远打击[8] 事件背景与潜在影响 - 中墨贸易盘子不小，事件若升级对双方均无好处，且担心墨西哥此举可能产生糟糕的示范效应，引发他国效仿[1] - 墨西哥此举背后若隐若现向美国递交“投名状”的逻辑，被评论为离美国太近的地缘政治悲剧[3] - 中国的冷静克制并非软弱，而是有充足的决心和能力捍卫本国企业的合法利益，任何将其核心利益当作筹码的算盘都打不响[8] - 博弈窗口尚未关闭，但时间不站在墨西哥一边，短视的投机行为终将付出长远代价[10]

公司股权动态 - 公司控股股东、实际控制人张定武近期将其持有的470万股公司股份进行质押 [1] - 截至公告日，控股股东、实际控制人及其一致行动人累计质押股份数量为470万股，占其所持股份比例为8.64% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：制造业占比95.04%，其他业务占比4.96% [1] - 截至发稿，公司市值为96亿元 [2] 行业动态 - 新能源重卡行业需求旺盛，11月销量同比增长178% [2] - 行业出现供不应求现象，客户直接进厂催单，生产需两班倒，此情景被描述为十年难遇 [2]

公司核心信息 - 公司控股股东郑昊累计质押1382万股，占其个人持股比例的17.62% [1] - 公司2025年上半年营业收入几乎全部来自制造业，占比达99.77% [1] - 公司当前总市值为58亿元人民币 [2] 行业动态 - 新能源重卡行业需求旺盛，11月销量同比大幅增长178% [2] - 行业出现供不应求局面，客户直接进厂催单，生产需两班倒 [2] - 此行业高景气度被描述为“十年难遇”的情景 [2]

走访工作概况与目标 - 新疆证监局会同兵地政府相关部门持续推进常态化走访上市公司工作，旨在深入了解企业发展状况，精准对接企业需求，帮助企业解决“急难愁盼”问题，以推动提高上市公司质量、促进资本市场稳定和经济高质量发展 [1] - 目前已实现辖区上市公司走访全覆盖，有效推动上市公司提质增效 [1] 工作机制与执行情况 - 建立联合走访常态化工作机制，明确责任清单、细化走访流程、规范台账管理，形成“分工明确、协同高效”的工作格局 [1] - 根据企业诉求，联合相关部门共同走访为企业答疑解惑，按涉事部门分类对接、限时办理、跟踪督办，构建起“企业反馈—收集梳理—协同办理—跟踪问效”的全链条闭环管理体系 [1] - 2024年以来累计走访辖区61家上市公司，实现无死角全覆盖，涉及制造、采矿、金融、信息技术等多个重点行业 [2] - 通过实地调研、座谈交流等方式，收集企业在产业政策对接、融资渠道拓展、生产经营保障等方面的困难问题和意见建议 [2] - 针对现场收集到的问题，积极协调推动，确保诉求件件有落实，目前已解决困难问题54条 [2] 政策宣导与合规引导 - 紧扣资本市场改革脉搏，解读重大政策导向，详细介绍当前支持企业并购重组、产业升级等最新政策工具箱 [2] - 鼓励企业充分把握政策机遇，主动融入国家发展战略，持续加大研发投入，锻造核心竞争力，提升内在价值与投资吸引力，积极履行社会责任 [2] - 清晰传达监管“红线”与合规要求，督促公司董监高及关键岗位人员严守法律法规，提升规范运作水平与信息披露透明度 [2] - 聚焦信息披露、并购重组、合规运作、市值管理、投资者回报等核心政策要点，通过“政策解读、案例分析、互动答疑”的形式，向企业传递监管导向和支持政策，引导上市公司用足用好资本市场各项工具，提升公司投资价值 [2] 服务拓展与未来计划 - 将上市公司走访与“资本市场综合服务周”“新疆地州行”等特色活动深度融合，连续调研新疆阿克苏地区、克拉玛依市、巴音郭楞蒙古自治州和兵团第一师阿拉尔市，走访多家上市挂牌公司、拟上市企业、债券发行人及证券期货营业部，进一步提升资本市场服务地方经济的力度 [3] - 下一步将持续深化走访机制建设，坚持监管与服务并重，进一步凝聚政企协同合力，精准对接企业需求，努力破解发展难题，为辖区资本市场高质量发展提供助力 [3]

文章核心观点 江苏省在“十四五”规划收官之年，面对复杂外部环境，预计全年地区生产总值突破14万亿元，通过“四稳”、“深融”、“破难”、“协同”四个关键词，巩固经济回升向好势头，发展新质生产力，深化改革开放，并构建区域发展新格局，有力扛起了经济大省的责任担当 [1] “四稳”：巩固拓展经济回升向好势头 - **金融创新支持民营企业**：全国首个针对民营企业的信用贷款产品“民营信用贷”实现突破，最高额度可达3000万元，流动资金贷款期限最长3年，项目贷款最长10年，利率优惠10-100个基点，截至11月末，全省农商行授信27348户、374.4亿元，用信19452户、236.7亿元 [2] - **稳就业成效显著**：全省坚持稳存量、扩增量、提质量，前10个月城镇新增就业118.3万人 [3] - **工业企业利润增长**：今年1—9月，全省规上工业企业利润总额达5816.1亿元，同比增长13.4% [3] - **消费与投资协同发力**：1—11月，全省社会消费品零售总额42586.8亿元，同比增长3.8%，截至11月底，507个省重大项目完成投资6681亿元，完成率102.2%，提前一个月完成年度目标 [3] - **政策组合拳稳定预期**：通过稳外贸稳就业“12条”、稳外资“22条”、落实民营经济促进法、清理拖欠账款等一系列政策，向市场传递稳定信号 [4] “深融”：因地制宜发展新质生产力 - **推动“双高协同”**：公布首批试点名单，18家高新区与37所高校结对共建，将高校的学科、人才、科研优势与高新区的产业、政策、载体资源整合 [6] - **强化科技创新布局**：组织实施45项省科技重大专项攻关、83项前沿技术研发、63项基础研究重点项目，苏州实验室去筹转建，太湖实验室“未来”号试验船交付，中国科学院工业人工智能研究所获批成立，首批63个省重点实验室重组完成 [7] - **加快产业创新与升级**：打造“1650”产业体系，启动先进制造业集群培育壮大专项行动，807家苏企入围第七批国家级专精特新“小巨人”企业、累计达3022家，实施新一轮制造业“智改数转网联”三年行动计划，推进“人工智能+”行动，前三季度高新技术产业产值占规上工业比重提高到51.8% [7] - **促进科技与产业融合**：召开全省“一中心一基地一枢纽”建设推进会，出台推动科技创新和产业创新融合发展的意见，高质量建设全国高校区域技术转移转化中心（江苏），承办中国质量（南京）大会，举办江苏产学研合作对接大会、世界智能制造大会 [8] - **创新能力持续领先**：2025年江苏区域创新能力在2024年跃升至全国第二后，再次位居全国第二 [8] “破难”：以改革开放增添发展新动能 - **自贸区制度创新**：国务院批复《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》，优化基因工程小鼠等产品的出口监管，通关时间可缩短50%左右 [9] - **深化改革破除壁垒**：以347项具体改革任务为抓手，开展市场准入壁垒清理整治等专项行动，推进要素市场化配置综合改革试点，率先出台《江苏省数据条例》 [10] - **推进制度型开放**：加快推出并落实第二批高水平制度型开放“50条”，出台大力开拓新兴市场、拓展国际合作空间若干措施，提速跨境电商综试区建设，升级海外仓布局 [10] - **开放平台升级**：江苏中亚中心正式升格为“中国—中亚贸易畅通合作平台” [10] - **外贸外资表现稳健**：今年1—10月，全省进出口同比增长5.9%，实际使用外资规模继续位居全国首位 [11] “协同”：联动构建区域发展新格局 - **深化长三角一体化**：2025年度长三角地区主要领导座谈会在南京举行，新组建长三角先进制造业集群联盟，新签署长三角—长江经济带联动科技创新引领新质生产力发展合作框架协议，长三角一体化示范区协同推出154项制度创新成果、推动水乡客厅建成投用 [13] - **推进省域都市圈一体化**：出台《宁镇扬一体化发展三年行动计划（2025—2027年）》，明确8个方面31项具体举措，旨在提升宁镇扬一体化发展水平 [14] - **区域中心城市建设**：徐州市前三季度实现地区生产总值7298.12亿元，同比增长6.0%，正努力建设淮海经济区中心城市，苏皖鲁豫省际交界处推进33个重点合作事项 [14] - **全省协同发展**：联手长江全流域巩固“十年禁渔”成果，实施169个南北结对帮扶项目，召开全省沿海地区高质量发展座谈会，完善现代化综合交通运输体系 [14]

粤港澳大湾区发展定位与建议 - 第二届深圳香蜜湖金融年会主题为“识变局，开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环”，旨在为区域高质量发展贡献智慧 [1] - 粤港澳大湾区拥有香港国际金融中心、深圳科技金融创新策源地及珠三角产业创新基地结合的独特优势，完全有条件成为“科技创新、产业创新和金融创新”三创循环的先导区或示范区 [5] - 建议发挥香港金融中心连接国际国内的作用，强化深圳科技金融创新策源功能，并构建跨境“科技—产业—金融”生态链 [5] - 我国“科技-产业-金融”三角形生态逐步完善，政策框架、科技企业贷款、股权债权融资及科技保险均取得进展，应加快将粤港澳大湾区建设成该良性循环的示范区 [6] - 具体建议包括加快补齐研发投入短板、发挥产业与人才集聚优势、为科技金融创新创造优越条件、探索有效循环路径及加大国家金融改革创新支持力度 [6] 中国制造业现状与出口结构优化 - 中国工业增加值占全球比重达32%，位居世界第一 [2] - 中国已形成覆盖全部工业门类的全产业链体系，是全球唯一拥有完整工业体系的国家 [2] - 中国出口价值链位置显著提升，80%的出口产品实现“一头在内，一头在外” [2] - 为优化出口结构，建议推动人民币对美元逐步升值，并适度降低出口退税税率以优化财政资金使用 [2] - 建议提高劳动者工资待遇和增加带薪假期，以提升劳动力生产要素回报 [2] - 建议防范出口产品内卷式竞争，反对盲目降价，并开放进口市场，逐步降低关税与放宽准入 [2] - 建议稳定农产品与矿产资源进口，降低单位工业产值资源消耗，并推进大宗商品进口人民币计价以掌握定价权 [2] 人工智能与基础软件发展 - 大语言模型优势明显但存在缺陷，工业界和学术界正共同探索逻辑推理与机器学习融合的发展路径 [3] - 我国基础软件短板突出，缺乏核心技术，亟需能够真正替代海外数据库的国产数据库产品 [3] - 建议继续抢占前沿赛道，推动基础软件与人工智能深度融合，加强底层理论攻关以构筑未来十年战略科技储备 [3] 资本市场改革方向 - 中国资本市场与建设现代化国家和金融强国的目标存在差距，亟需深化改革 [4] - 改革需聚焦认知变革，明确资本市场投资市场定位，从以融资者便利为中心过渡到以投资者权益保护为中心 [4] - 改革需聚焦资金端，引导大资金有序进入金融市场，关键在于更新落后认知并打破不合理市场规则 [4] - 改革需聚焦制度，从法律制定、制度保障和规则设计着手 [4] - 资本市场改革核心目标包括：以“排雷”为基础加强处罚机制保障市场透明度；以建设财富管理市场为核心服务实体经济与居民财富增值；以建设国际金融中心为愿景坚定市场化、法治化、国际化道路 [4] 工业经济现状与2026年展望 - 中国工业经济正经历一轮典型的“量价背离”周期，其特点是持续时间长、PPI降幅深、影响范围广，近期趋势虽有缓解但不稳定 [7] - 当前工业经济面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱及外部环境复杂严峻等挑战 [7] - 同时也迎来政策红利释放、改革纵深推进、需求潜力释放、高水平科技自立自强和对外开放等多重利好 [7] - 2026年工业经济发展的关键在于扭转“量价背离”困局，需依靠改革和科技 [7][8] - 具体建议包括：优化供给，通过产业升级与化解产能过剩提升有效供给；扩大内需，以“内外需双扩”畅通循环；政策发力以稳定预期并增强企业家信心；强化风险管理，以“产业链安全”应对外部冲击 [8]