公司董事会会议 - 公司十届十三次董事会会议于2025年8月26日在公司会议室以现场和通讯相结合方式召开 [1] - 会议审议了公司2025年半年度报告及其摘要等文件 [1] 公司业务结构 - 2024年营业收入构成：污水处理及再生利用占比28.2% [1] - 工程安装及物资销售占比22.76% [1] - 废弃物清运及处置占比18.53% [1] - 生物制品业占比14.5% [1] - 热电行业占比9.85% [1] - 水处理及供应占比5.43% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为52亿元 [1] 行业市场 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物产业市场大爆发带动行业上市公司股价上涨 [1]

板块整体表现 - 生物制品板块当日下跌1.13%，领跌个股为欧林生物（跌幅7.41%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块资金呈现分化：主力资金净流出6.49亿元，游资净流入4.43亿元，散户净流入2.06亿元[2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股包括赛伦生物（涨4.15%至26.63元）、荣昌生物（涨3.76%至85.27元）、华兰生物（涨2.07%至17.72元）[1] - 跌幅显著个股包括欧林生物（跌7.41%至30.25元）、三生国健（跌4.53%至51.46元）、康辰药业（跌4.34%至50.65元）[2] - 成交额居前个股为荣昌生物（12.90亿元）、上海莱士（7.38亿元）、华兰生物（7.27亿元）[1][2] 资金流向特征 - 主力资金集中流入安科生物（9203.91万元，占比6.94%）、华兰生物（8940.18万元，占比12.29%）、上海莱士（5598.72万元，占比7.59%）[3] - 游资资金主要流入荣昌生物（2232.30万元，占比1.73%），但整体呈现分散流出态势[3] - 散户资金在派林生物实现净流入408.39万元（占比1.56%），多数个股仍呈现净流出[3] 成交活跃度 - 成交量居前个股为上海莱士（102.52万手）、通化东宝（60.19万手）、华兰生物（41.07万手）[1] - 创新药企业表现分化：荣昌生物成交14.72万手，君实生物成交17.19万手但股价下跌3.11%[1][2] - ST未名虽涨幅1.10%，但主力净流入占比达18.41%，显示资金关注度集中[1][3]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入1.60亿元 同比下降14.80% [1] - 归属于上市公司股东的净利润-424.52万元 同比盈转亏 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1055.26万元 [1] - 基本每股收益-0.0078元 [1]

财务表现 - 上半年营业收入3.73亿元 同比下降8.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.08亿元 同比增长5.62% [1] - 基本每股收益0.0891元 [1]

主要股指表现 - 上证指数收盘3868.38点 下跌15.18点 跌幅0.39% 成交额11141.88亿元[1] - 深证成指收盘12473.17点 上涨32.1点 涨幅0.26% 成交额15648.32亿元[1] - 创业板指收盘2742.13点 下跌20.86点 跌幅0.75% 成交额7500.68亿元[1] - 沪深300收盘4452.59点 下跌16.63点 跌幅0.37% 成交额6279.5亿元[1] 行业涨幅排名 - 游戏行业涨幅2.36%位列第一[1] - 化纤行业涨幅2.1%位列第二[1] - 化肥行业涨幅2.06%位列第三[1] - 美容护理行业涨幅1.93%位列第四[1] - 农牧饲渔行业涨幅1.49%位列第五[1] 行业跌幅排名 - 小金属行业跌幅2.07%位列第一[1] - 医疗服务行业跌幅1.71%位列第二[1] - 生物制品行业跌幅1.48%位列第三[1] - 船舶制造行业跌幅1.4%位列第四[1] - 保险行业跌幅1.12%位列第五[1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.01亿元 同比增长2.82% 实现三年连续增长[1] - 归母净利润3297.67万元 同比增长2.07% 实现两年连续增长[1] - 经营活动现金净流出2123.50万元[1] 盈利能力 - 毛利率77.34% 环比提升2.52个百分点 同比提升0.78个百分点 实现两年连续上涨[3] - ROE为2.98% 同比微增0.03个百分点[3] - 摊薄每股收益0.30元[3] 资产质量 - 资产负债率2.53% 同比下降0.58个百分点 在同业中排名第1[3] - 总资产周转率0.09次 与去年同期持平 同比增长3%[3] - 存货周转率0.53次 同比增长1.62% 实现三年连续上涨 同业排名第10[3] 股权结构 - 股东总户数7724户 前十大股东持股比例65.36%[3] - 第一大股东赵爱仙持股34.0% 第二大股东上海置源投资持股22.1%[3] - 前十大股东合计持股7072.83万股[3]

特宝生物乙肝治疗与研发进展 - 乙肝功能性治愈未来将趋于不同机制药物与干扰素、核苷（酸）类似物的联合优化 [1] - 慢乙肝临床治愈门诊旨在广覆盖乙肝诊疗网络并提供全病程科学管理 [1] - 公司与ligos合作探索清除感染细胞后的再感染控制 并收购九天生物以利用其基因治疗平台提供更精准解决方案 [1] - siRNA新技术已进入临床联合应用阶段 未来关键在于联合用药策略优化 [1] - 干扰素渗透率提升依赖于疾病认知深化与不良反应管理优化 [1] 锐捷网络业务表现与市场展望 - 上半年数据中心产品收入增长主要来自互联网客户 占比超过90% 其中400G产品占比超60% [2] - 下半年云端算力基础设施需求依旧旺盛 互联网行业基于智算的资本开支预计继续加大 [2] - 2T规格产品主要为200G+400G组合 支持大规模GPU集群互联 [2] - Scaleup网络在国内发展迅速 公司参与高通量以太网联盟并推出面向智算场景的产品方案 [2] - 上半年海外业务收入11.45亿元 同比增长48% 主要面向SMB市场 合作伙伴数量增长到2620家 [2] - Q2交付未受影响 Q3订单多为年初框采合同 预计新签订单增速可能下降 [2] - 国内互联网大厂对国产化无明确时间表 国产12.8T芯片可满足大部分数据中心场景需求 [2] - 公司与国产GPU厂商有产品适配和技术交流 但商业化部署需时间 [2] - 上半年费用总额同比减少 预计全年费用同比持续下降 [2] - 园区网络业务受宏观经济影响明显 2024年行业整体呈现下滑趋势 Q2略有复苏 [2] - 数据中心产品毛利率较低（15%-20%） 企业网和SMB市场毛利率有所提升 [2] - CPO技术能满足高速高密度互联需求 规模化商用预计还需1-2年 [2] - 数据中心预计增速超过50% 园区持平 SMB稳健增长20-30% 运营商可能下滑 [2] - 运营商国产化要求高但进度慢 园区市场对国产化要求迫切且更易实现 [2] 百利天恒研发进展与战略目标 - 公司与BMS合作开发iza-bren 新开展3项II/III期海外关键注册临床试验 分别用于治疗三阴性乳腺癌、EGFR突变非小细胞肺癌和尿路上皮癌 [3] - RC核药平台取得新突破 首款核药候选药物BL-RC001提交国内IND申请 [3] - 新一代毒素药物BL-B16D1和BL-M17D1推进到临床试验阶段 [3] - 公司已有9款DC药物处于临床试验阶段 1款DC药物处于IND受理阶段 [3] - 截至6月底公司研发费用为10.38亿元 预计未来临床研究费用会相应增长 [3] - iza-bren治疗末线鼻咽癌III期临床达到主要研究终点 计划提交药品上市申请 [3] - 公司目标是在5年内成为一家在肿瘤治疗领域领先的入门级MNC [3] 同犇投资机构背景 - 公司成立于2014年1月 实缴资本1000万 2014年5月4日获得私募投资基金管理人登记证书 [4] - 为数不多的由新财富最佳分析师创建的阳光私募 也是"五年金牌分析师转型阳光私募"的唯一团队 [4] - 总经理兼投资总监童驯先生02-13年在上海申银万国证券研究所工作12年 08-12年连续五年荣获新财富食品饮料行业最佳分析师第一名 擅长大消费投资 [4]

股价表现 - 2025年8月25日收盘价85.14元，较前一交易日上涨0.44% [1] - 当日成交额4.02亿元，换手率3.97% [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入4.84亿元，同比下降34.70% [1] - 归属上市公司股东净利润1.15亿元，同比下降62.64% [1] 资金流向 - 8月25日主力资金净流出4016.12万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出1.66亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为人用疫苗研发、生产和销售 [1] - 核心产品包括冻干人用狂犬病疫苗 [1] - 所属行业为生物制品板块 [1]

审议程序 - 董事会审议通过2025年半年度利润分配预案 认为符合公司实际情况和相关法律法规 [1] - 监事会同意董事会提出的分配预案 认为与公司发展规划相匹配并符合现金分红规定 [1] - 独立董事一致同意该预案 认为审议程序合法合规且不损害股东利益 [2] 分配方案主要内容 - 以股权登记日总股本扣除回购股份为基数 向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税） [2] - 预计现金分红总额47,980,456.23元 占2025年半年度归母净利润比例达111.17% [3] - 公司合并报表累计未分配利润为3,056,170,567.46元 母公司累计未分配利润为2,999,321,198.71元 [2] - 2025年上半年归母净利润43,160,638.40元 母公司净利润2,727,762,437.59元 [2] 资金状况与分配依据 - 按照合并报表与母公司报表可供分配利润孰低原则确定分配额度 [2] - 未分配利润结转以后年度分配 本次分红未超过期末未分配利润的50% [2][3] - 分配方案依据国务院关于提高分红频次文件精神和证监会现金分红指导意见制定 [2] 实施安排 - 利润分配预案需提交股东大会审议批准后方可实施 [2][4] - 股东大会审议通过后2个月内实施完成 最终分红总额按实际分红结果调整 [2][3] - 公司董事会将另行发出股东大会通知审议该预案 [2][4]

公司产品动态 - 抗狂犬病血清产品近日已在部分省份药品采购信息平台挂网并启动销售[1] - 该产品为注射剂 每瓶2.0ml规格 含狂犬病抗体不低于400IU[1] - 公司是抗狂犬病血清唯一上市销售生产企业[2] 产品历史与改进 - 产品过去因流通渠道影响和过敏反应较大未规模销售[1] - 公司持续进行工艺改进研究 于2024年下半年进行生产[1] - 2025年持续推进在各个省份药品采购信息平台挂网工作[1] 产品应用与市场 - 抗狂犬病血清用于被疑似狂犬或易感动物严重咬伤者的预防注射[1] - 产品在有犬伤处置资质的医疗机构急诊或动物致伤门诊使用[2] - 与狂犬病疫苗联用可补充抗体空白期 形成功能互补关系[2] 行业分类与定位 - 狂犬病免疫预防药物分为主动免疫制剂和被动免疫制剂两类[1] - 被动免疫制剂包括抗狂犬病血清 狂犬病人免疫球蛋白和抗狂犬病单克隆抗体[2] - 目前市场上普遍使用的是狂犬病人免疫球蛋白[2] 临床适用标准 - 根据《狂犬病暴露预防处置工作规范》 Ⅲ级暴露者应注射被动免疫制剂和接种疫苗[2] - Ⅲ级暴露指单处或多处贯穿性皮肤咬伤或抓伤 破损皮肤被舔舐等情形[2] - 被动免疫制剂可直接提供中和抗体 无需机体免疫应答过程[2] 预期影响 - 产品上市销售丰富了公司产品管线 为医患提供更多用药选择[2] - 预计将为公司带来新的业绩增长点[2] - 对公司未来经营业绩产生积极影响[2]