全球及美国感恩节数字销售预测与表现 - 赛富时预计感恩节当天全球数字销售总额将达到360亿美元[1] - 预计美国感恩节数字销售额将达到86亿美元[1] - 截至美东时间周四下午14点，全球数字支出同比增长7.9%，达到131亿美元[1] - 同期美国数字支出同比增长5.8%，达到26亿美元[1] 移动设备在销售中的主导作用 - 在美国，预计80%的网站访问流量来自移动设备[1] - 在美国，预计75%的订单来自移动设备[1] - 移动设备推动了感恩节期间大部分的数字销售[1] 人工智能代理对销售转化的影响 - 在“网络星期一”头两天，来自第三方人工智能代理访问量的转化率明显高于社交媒体[1] - 全球范围内，人工智能代理访问量转化为销售的效率是常规流量的6倍[1] - 在美国，人工智能代理访问量的转化效率达到正常数字流量转化速度的3倍[1]

宏观经济政策与数据 - 国务院常务会议部署推进基本医疗保险省级统筹工作，并审议通过《全民阅读促进条例（草案）》和讨论《注册会计师法（修正草案）》[1] - 国家发改委正推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等领域[5] - 1—10月份全国规模以上工业企业利润同比增长1.9%，累计增速自8月份以来连续三个月保持增长[6] - 国家发改委同有关部门研究制定价格无序竞争成本认定标准等相关工作[6] 行业监管与产业发展 - 发改委针对人形机器人产业表示需平衡“速度”与“泡沫”，防范产品“扎堆”上市及研发空间被压缩等风险[5] - 市场监管总局开展手机行业反不正当竞争合规指导，指出部分企业存在流量劫持、强制跳转、恶意不兼容等行为[5] - 2025第三届新质生产力汽车大会将于11月28日至30日召开[2] - 2025软件技术大会将于11月28日在北京举行[3] 金融市场与投资动态 - 首批7只双创人工智能ETF将于11月28日集体首发[4] - 11月27日A股市场成交额达1.72万亿元，上证指数涨0.29%报3875.26点，商业航天、抗流感概念走强[7] - 10月末私募基金规模达22.05万亿元，较9月末增加1.31万亿元创历史新高，10月新备案私募基金规模670.1亿元[7] - 摩根大通将中国股市投资评级上调至“超配”，认为明年AI应用落地、刺激消费措施及治理改革将形成支撑[7] 重点公司动态 - 万科多只债券跌幅超35%，“21万科02”跌超57%，H股股价创历史新低，A股股价刷新逾11年新低[7] - 娃哈哈集团完成核心人事变更，宗馥莉卸任法定代表人及董事长等职务，由许思敏接任[8] - DeepSeek推出新型数学推理模型DeepSeekMath-V2，采用可自我验证的训练框架[8] - 丰田汽车10月全球销量同比增2.1%至92.27万辆创同期新高，美国销量大增26.4%但中国销量下滑6.6%[8] - 阿维塔科技向港交所提交上市申请，上半年营收122.08亿元同比增长98.52%，车辆销售收入114.9亿元[8] - 大悦城地产在上市12年后于11月27日正式从港交所退市[8]

英国财政大臣增税计划 - 英国财政大臣计划增税260亿英镑（340亿美元）以巩固财政 [1] 企业高管核心观点 对投资与招聘的负面影响 - 度假村运营商Butlin's表示，不断提高的商业税率将迫使公司放缓在英投资并减少计划中的招聘 [1] - 酒吧运营商Young & Co.'s Brewery Plc指出，最低工资提高对酒店业是14亿英镑的重击，将导致企业停止招聘 [3] - 酒店餐饮行业持续被施加非正常成本，这些成本最终将转嫁给普通劳动者 [2] 对特定行业及政策的批评 - Butlin's批评新推出的旅游税，警告其将对低收入英国度假者造成最严重打击 [2] - 保险和储蓄集团Phoenix Group Holdings Plc关切职场养老金薪资牺牲计划设定上限，新限制可能促使个人和雇主减少养老金缴费 [2] - 酒吧运营商Young & Co.'s Brewery Plc表示酒类税上调将带来沉重打击，行业同时面临消费者情绪低迷和成本上升 [3] - 购车平台Auto Trader Group Plc认为政府在电动汽车方面的做法混乱不清，一方面对纯电动和插电式混合动力汽车征收按英里计费的税以筹集14亿英镑，另一方面努力推广零排放车辆，预算责任办公室估计该政策可能导致未来几年电动汽车销量减少44万辆 [5] - Primark母公司Associated British Foods Plc对大型商店未能豁免大型物业的高税率感到失望 [4] 对预算案的整体评价 - 投资银行Peel Hunt Ltd首席执行官认为预算案是由一系列小规模举措构成的"寅吃卯粮"式预算，对长期经济发展毫无裨益，但市场积极反应表明投资者对220亿英镑财政空间的支持，为英国央行降息和刺激增长留下空间 [2] - 商业贷款提供商Funding Circle Holdings Plc首席执行官认为对小型企业而言这是一份"相对温和"的预算案，中小企业将从商业税率调整和政府对于学徒制的资助中受益，但希望政府转向积极支持英国企业以给予增长信心 [4] - 软件公司Sage Plc首席执行官认为预算案采取"稳健"方针，对小企业有利，并对推行强制性电子发票计划及政府设立人工智能增长区、推动英国科技行业发展的承诺表示欢迎 [6] 对特定政策的支持 - Primark母公司Associated British Foods Plc对政府承诺关闭低价值进口商品的关税漏洞表示欢迎，认为该漏洞给中国廉价零售商Temu和Shein带来不公平优势并损害传统商店，但要求政策迅速实施而非拖延四年 [4] - Primark母公司Associated British Foods Plc认为最低工资上调可能增强消费者购买力，有助于提振消费需求和商业街客流量 [4]

控股股东权益变动 - 控股股东北京科软创源软件技术有限公司于2025年11月21日至2025年11月27日通过集中竞价交易方式减持公司股份415.6300万股 [1] - 本次减持股份占公司总股本的比例为0.50% [1] - 本次权益变动后，科软创源合计持有公司股份数量由17,822.6406万股减少至17,407.0106万股 [1] 持股比例变化 - 本次权益变动后，科软创源持有公司总股本的比例由21.45%减少至20.95% [1] - 本次权益变动触及1%的整数倍刻度 [1]

公司行业认可 - 公司入选中国软件行业协会发布的“2025年度中国信创软件高质量发展百强企业”榜单 [1] 信创生态合作 - 公司与华为云、中科红旗、麒麟软件等国内主流厂商完成产品深度适配 [1] - 公司产品已应用于南方电网、中广核、一汽集团、深圳地铁等大型企事业单位的数字化转型 [1] 业务与解决方案 - 公司业务覆盖电子制造、新能源、金融等多个关键领域 [1] - 基于文档创意、绘图创意、视频创意明星产品构建办公提效解决方案和内容生产解决方案 [1] - 公司业务覆盖全球200多个国家和地区，累计活跃用户突破20亿 [1] AI技术发展 - 公司与华为云联合成立“AI视频大模型实验室”并发布万兴天幕音视频多媒体大模型2.0 [1] - 大模型2.0依托百亿级数据沉淀，性能相比1.0版本平均提升约90% [1]

公司模式与策略 - 意大利公司本丁·斯普恩斯通过收购停滞不前的科技品牌（如AOL、Evernote、Meetup、Vimeo），并实施激进的成本削减和提价策略，使其扭亏为盈 [2] - 本丁·斯普恩斯采用“永久持有”策略，与私募股权模式类似，但并无出售所收购业务的计划 [2] - 柯里厄斯公司采用“收购、优化、持有”的核心模式，收购停滞公司后实现盈利，再利用产生的收益进一步拓展业务 [3][4] - 柯里厄斯将收购公司的销售、营销、财务等行政职能集中管理，以更可持续地平衡增长与盈利，且不追求风投级别的退出回报 [6] 市场机会与目标 - 目标公司被定义为“风险投资僵尸企业”，即发展停滞、无法获得后续融资的优秀企业，能够以低价收购并快速盘活产生可观现金流 [3] - 停滞企业的售价远低于健康SaaS初创企业，后者估值通常为年收入的4倍或更高，而“风险投资僵尸企业”的售价有时低至年收入的1倍 [5] - 柯里厄斯专注于收购年收入在100万至500万美元之间的经常性收入初创企业，这一细分市场历来被私募股权和二手投资者忽视 [6] - 柯里厄斯计划在未来五年内收购50至75家类似UserVoice的初创企业，并认为目标资源充足 [6] 操作实践与成效 - 本丁·斯普恩斯在48小时内宣布收购AOL并完成2.7亿美元融资，其估值从2024年初的25.5亿美元飙升至110亿美元，增长超过四倍 [2] - 柯里厄斯于2023年筹集1600万美元专项资金用于收购，此后已收购5家企业，包括拥有17年历史、曾获900万美元风投的UserVoice [5] - 通过成本削减和提价措施，柯里厄斯几乎能立即将所收购企业的利润率提升至20%至30%，例如一家年收入100万美元的公司调整后每年可产生30万美元利润 [5] - 柯里厄斯在开展业务近两年内，考察了至少500家公司，最终收购了5家 [7] 行业趋势与参与者 - “收购、优化、持有”策略已成为越来越多投资者的行动指南，参与者包括拥有30年历史的星座软件公司，以及本丁·斯普恩斯、Tiny、SaaS.group、Arising Ventures、Calm Capital等新兴玩家 [3] - 随着原生AI初创企业逐渐削弱老牌风投支持的软件企业的竞争力，这种“永久持有”策略在未来几年可能愈发主流 [2] - 尽管本丁·斯普恩斯的估值飙升验证了该模式的可行性，但让停滞企业盈利需要投入大量精力，预计不会出现大量新竞争者 [9]

开源欧拉操作系统发展现状 - 预计2025年底装机量将突破1600万套 [1] - 在互联网、金融、能源等领域广泛应用 [1] - 在国内服务器操作系统市场份额保持领先 [1] 行业应用与性能提升 - 在中国工商银行实现“一云多算”和资源按需流动 [1] - 助力南方电网将工业自动化响应时间提升至微秒级 [1] - 通过AI异构算力加速使大模型推理吞吐性能提升10%至30% [1] 技术演进与未来规划 - 服务器操作系统正从“适配”迈向“AI原生驱动” [1] - 将推出全球首个面向超节点的操作系统 计划于2025年12月30日在社区上线 [1] - 超节点技术通过整合分散算力形成“超级大脑”以实现高效调度 [1] 社区生态与产业贡献 - 华为向开源欧拉社区开放灵衢互联协议2.0并贡献支持超节点的操作系统插件代码 [2] - 开源欧拉社区成员单位超2100家 全球贡献者突破2.3万人 用户超过550万人 [2] - 已成为全球最活跃的开源操作系统技术社区之一 [2]

开源欧拉操作系统发展现状 - 开源欧拉操作系统在互联网、金融、能源等领域广泛应用，预计今年底装机量将突破1600万套 [1] - 在中国工商银行的应用中实现了资源按需流动，在南方电网的应用中将响应时间提升至微秒级 [1] - 通过AI异构算力加速，大模型推理吞吐性能提升10%至30% [1] - 在国内服务器操作系统的市场份额保持领先 [1] 技术演进与未来规划 - 服务器操作系统正从“适配”迈向“AI原生驱动”，被视为释放算力潜能的基石 [1] - 为满足大模型算力需求，超节点等新技术架构通过整合分散算力形成“超级大脑” [1] - 开源欧拉将推出全球首个面向超节点的操作系统，版本定于今年12月30日在社区上线 [1] 社区生态与产业贡献 - 开源欧拉已成为全球最活跃的开源操作系统技术社区之一，成员单位超2100家，全球贡献者突破2.3万人，用户超过550万人 [2] - 华为公司向开源欧拉社区贡献了灵衢互联协议2.0及支持超节点的操作系统插件代码 [2] - 开源欧拉为全球基础软件开源生态发展贡献力量，并致力于携手全球产业链共建可持续发展的操作系统产业生态 [2]

公司业绩表现 - 第三季度营收同比增长18%至18.5亿美元，高于分析师平均预期的18.1亿美元 [1] - 第三季度调整后每股收益为2.67美元，高于预期的2.5美元 [1] - 业绩超预期主要受益于稳定的续订和基于云的设计工具需求增长 [1] 财务指引更新 - 公司上调全年营收指引至74.7亿至75.3亿美元之间 [1] - 此前预计的全年营收为73.6亿至74.5亿美元 [1] 市场反应 - 股价涨超8.6%，最高触及319.99美元，创逾一个半月新高 [1]

退市决定与违规事实 - 深圳证券交易所向*ST东通下发《事先告知书》，拟决定终止公司股票上市交易 [1] - 公司2019年至2022年年度报告信息披露存在虚假记载，触及创业板股票上市规则规定的股票终止上市情形 [2] - 公司2022年向特定对象发行股票构成欺诈发行 [3] 财务造假细节 - 2019年至2022年分别虚增收入6145.10万元、8485.06万元、12550.58万元、16052.95万元 [3] - 2019年至2022年分别虚增利润5222.79万元、5877.42万元、7948.22万元、12369.20万元，其中2022年虚增利润金额占公司当期披露利润总额的219.43% [3] - 2019年至2022年期间累计虚增收入4.32亿元，累计虚增利润3.14亿元 [4] 融资与欺诈发行 - 上市以来累计直接融资金额近36亿元，2023年6月完成定增募集资金总额约22亿元 [4] - 2023年定增的《募集说明书》引用了公司2019年至2021年年度报告中营业收入、利润总额等虚假财务数据 [4] - 上市以来募资统计显示直接融资为359,202.00万元，占总融资的101.27% [6] 造假手法与责任人处罚 - 通过全资子公司北京泰策科技有限公司虚构业务、提前确认收入等方式虚增收入、利润 [6] - 时任董事长、总经理黄永军明知并放任、默许公司虚增收入、利润 [6] - 证监会决定拟对上市公司罚款2.29亿元，对7名责任人合计罚款4400万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入 [7] 公司背景与近期交易 - 公司于2014年在深交所挂牌上市，是第一家中间件A股上市公司，连续十二年被认定为"国家规划布局内重点软件企业" [8] - 截至2025年9月底，公司股东数量为45869户 [7] - 停牌前一天（2025年11月25日），公司股价上涨7.86%，成交额达4.93亿元，换手率为35.66% [8]