食品饮料ETF天弘(159736)市场表现与产品概况 - 截至2025年12月16日收盘，该ETF成交1722.62万元，其跟踪的中证食品饮料指数(930653)当日下跌0.11% [1] - 成分股涨跌互现，欢乐家(300997)领涨10.74%，黑芝麻(000716)上涨10.05%，京粮控股(000505)上涨7.57% [1] - 近5个交易日内有3日资金净流入，合计净流入2761.75万元 [1] - 该ETF紧密跟踪中证食品饮料指数，覆盖酒、饮料、食品三大刚需赛道，成分股以贵州茅台、五粮液、伊利股份等行业龙头为主 [3] - 相比纯白酒指数，该指数兼顾酒、奶、调味品等多元消费场景，抗单一行业波动能力更强，适合长期布局消费升级 [3] - 其对应场外联接基金代码为A：001631；C：001632 [4] 农业ETF天弘(512620)市场表现与产品概况 - 截至2025年12月16日收盘，该ETF成交289.40万元，其跟踪的中证农业主题指数(000949)当日下跌0.28% [1] - 成分股涨跌互现，生物股份(600201)领涨7.47%，亚钾国际(000893)上涨3.29%，仙坛股份(002746)上涨0.50% [1] - 近1周规模增长4098.44万元，份额增长4000.00万份，实现显著增长 [2] - 近3天获得连续资金净流入，最高单日获得3061.73万元净流入，合计净流入4246.30万元 [2] - 该ETF跟踪中证农业指数，精选50只标的，覆盖养殖（权重41.9%）、农化（权重17.7%）等领域，汇聚牧原、海大等龙头，多元布局分散周期风险 [3] - 其对应场外联接基金代码为A：010769；C：010770 [5] 行业热点事件 - 消费提振政策加码：12月14日，商务部、中国人民银行、金融监管总局发文明确，探索运用融资担保、贷款贴息、风险补偿等方式，引导信贷资金加大向消费重点领域投放 [6] - 多地迅速推进消费贷贴息扩容落地：12月以来，四川、重庆、贵州率先启动省级贴息工作，将地方中小银行纳入经办机构范围，云南也紧随其后出台省级贴息政策，“国补+地补”协同发力的消费提振格局逐步形成 [6] - 菜鸟与蜜雪冰城达成科技合作：12月16日消息，菜鸟与蜜雪集团达成科技合作，将为其打造以AI销售预测为核心的全链路供应链管理系统，推动其供应链从经验主导转向技术驱动 [7] 机构观点 - 东方证券指出，食品饮料板块当前估值处于历史低位，核心矛盾在于业绩 [8] - 预计2026年迎来需求拐点，传统消费（如白酒、餐饮供应链）有望在业绩充分下修后迎来底部反转与弹性释放 [8] - 新消费则凭借结构性红利延续高景气，整体将呈现总量修复与结构性繁荣共存的局面 [8]

数字经济发展宏观成果 - 数字经济核心产业增加值占GDP比重从2015年的6.8%提升至2024年的10.4% [1] - 算力总规模近5年平均增速约30%，2024年底达到280 EFLOPS，位居全球前列 [3] - 2024年数据生产量达41.06 ZB，同比增长25% [3] 数字基础设施与普及 - 建成全球规模最大的网络基础设施，截至2025年9月全国5G基站总数达470.5万个 [1] - IPv6活跃用户数达8.65亿，互联网普及率达79.7% [1] - 农村网民规模达3.22亿人，农村地区互联网普及率提升至69.2% [1] 制造业数字化转型 - 已建成超3.5万家基础级、7000余家先进级、230余家卓越级智能工厂 [3] - 卓越级智能工厂产品研发周期平均缩短28.4%，生产效率平均提升22.3% [3] - 卓越级智能工厂不良品率平均下降50.2%，碳排放平均减少20.4% [3] 农业与服务业数字化 - 2024年全国农村网络零售额达2.56万亿元，较2020年增加7700亿元 [3] - 智慧农业装备如自动驾驶平台、精准饲喂设备、水下巡检机器人已投入应用 [3] - 跨省异地就医直接结算惠及超6亿人次，远程医疗服务网络覆盖所有市县 [4] 技术创新与产业生态 - 已成为全球人工智能专利最大拥有国，专利占比达60% [4] - 数字技术应用场景广泛，涵盖AI机器人、智慧矿山、数字文旅、智能充电等 [4] - 国家智慧教育公共服务平台2.0智能版推动教育资源共享，缩小区域差距 [4] 政策与制度环境 - 《数字中国建设整体布局规划》、《数字中国建设2025年行动方案》等政策陆续推出 [4] - 相关制度体系不断完善，体制机制加速构建 [4]

国家地理标志保护示范区获批 - 海南省澄迈县被列入国家知识产权局发布的54个国家地理标志保护示范区名单 成为海南首个此类示范区 [1] 示范区建设举措与成效 - 自2021年获批筹建以来 通过健全保护制度体系 构建标准与质量管理体系 完善跨区域协同保护机制 提升品牌影响力 [1] - 推动澄迈桥头地瓜 澄迈福橙 福山咖啡 澄迈苦丁茶四个地理标志优势产业发展 实现经济效益与社会效益双丰收 [1] - 2024年全产业链综合产值达到17.6亿元 较2021年增长65% 带动2.98万人就业 [1] - 澄迈桥头地瓜核心产区沙土村带动1600余户村民增收 部分农户年收入突破12万元 该村入选“全国乡村特色产业亿元村” [1] 具体产业发展与品牌成就 - 打造全国首个咖啡主题4A级景区——福山咖啡文化风情镇 福山咖啡焙炒技艺被列入海南省非物质文化遗产名录 [1] - 澄迈福橙跻身农业农村部农业品牌精品培育计划 [1] - 澄迈苦丁茶入选国家知识产权局“一带一路”地理标志推广清单 [1] 示范区建设宗旨与目标 - 高质量建设示范区旨在践行“保护一个产品 带动一个产业 富裕一方百姓 振兴一方文化”的宗旨 [2] - 目标是为地理标志助力乡村振兴 赋能区域特色经济发展探索一条可复制可推广的发展路径 [2]

全社会用电量突破10万亿千瓦时的里程碑意义 - 2025年我国全社会用电量将首次超过10万亿千瓦时 这一规模相当于美国、印度、俄罗斯、日本、巴西、加拿大六大经济体的年度用电量总和 [1] - 2024年我国全年发电量已突破10万亿千瓦时 2025年全社会用电量将再创历史性纪录 [1] - 2025年7月和8月 全国社会用电量连续两个月超过1万亿千瓦时 这是全球首次出现一个国家的月度用电量“超万亿” [4] 用电量反映经济增长的刚性与韧性 - 多家国际机构在2025年尾声密集上调中国经济增速预期 世界银行、国际货币基金组织、亚洲开发银行分别上调0.4、0.2、0.1个百分点 [8] - 2025年前三季度 中国国内生产总值分别同比增长5.4%、5.2%、4.8% 国民经济持续恢复向好 拉动电力消费增速同比提高 [11] - 2025年前三季度 全社会用电量同比分别增长2.5%、4.9% [11] 用电量揭示经济结构优化与动能转换 - 2025年前三季度 第一产业用电量同比增长10.2% 领跑三大产业 折射农业现代化新趋势 [15] - 2025年第三季度 第二产业用电量同比增长5.1% 对全社会用电量增长的贡献率达到51% 成为主要增长动力 [15] - 2025年第三季度 高技术及装备制造业合计用电量同比增长9.5% 成为新的用电增长驱动力 其中汽车制造业、电气机械和器材制造业、通用设备制造业用电量同比增速均超过10% [15][16] - 2025年前三季度 互联网和相关服务业用电量同比增长29.8% 广东、广西等南方五省区互联网数据服务用电量同比增长46.05% 贵州增幅达72.92% [17] - 2025年前三季度 第三产业用电量同比增长7.5% 信息传输/软件和信息技术服务业用电量同比增长18.3% 充换电服务业用电量同比增长49.6% [17] 支撑10万亿用电量的电力供应能力 - 2025年夏季 全国电力负荷4次突破历史新高 全国16个省级电网负荷36次突破历史新高 [18] - 中国拥有全球规模最大的电力基础设施体系 发电装机容量占全球三分之一 能源自给率增至84%以上 [21] - 2025年 全国发电总装机预计达到38亿千瓦 同比增长约14% 全国已投产特高压输电通道45条 [21] - “西电东送”能力超过3.4亿千瓦 支撑了东中部地区约1/5的用电需求 国家电网与南方电网实现跨区电力调配 [26] - 建成全球最大规模充电基础设施体系 设施总数突破1800万个 是2020年底的11.1倍 [26] 能源结构向绿变革 - 中国终端用能电气化比重达到30%左右 已高于欧美主要发达经济体 [29] - “十四五”期间 中国发电装机容量占据全球总量的三分之一 每消耗三度电 就有一度源自清洁能源 [31] - 截至2025年10月底 中国可再生能源装机总量突破22亿千瓦 占全国总装机容量近60% 发电量3.21万亿千瓦时 约占全国总发电量的四成 [33] - 风电光伏累计装机17.3亿千瓦 占全国总装机容量的46% 已历史性超过火电装机 接近2024年底美国和欧盟风光总装机的2倍 [33] - 截至2025年9月底 全国分布式光伏装机达到5.08亿千瓦 是2020年底的6倍多 占全部光伏发电装机比重的45% [33] 电力系统向优发展 - 电力系统适应大规模高比例新能源消纳能力显著提升 50%以上煤电机组具备深度调峰能力 纯凝工况最小发电出力普遍达35%额定负荷 部分机组可降至20%~25% [36] - 全国新型储能装机超过1亿千瓦 是“十三五”末的30倍以上 占全球总装机的比重超过40% [36] - 电力需求侧响应能力达到最大负荷的3%~5% [36] - 全国市场化交易电量由2016年的1万亿千瓦时增长至2025年的6.6万亿千瓦时 占全社会用电量的比重提升至64% [36] 能源科技创新与未来展望 - 光伏N型TOPCon电池量产效率突破27% 度电成本降至0.13元/kWh左右 较2020年下降约50% [39] - 风电陆上单机刷新至16.2MW 全球最大的26MW级海上风力发电机组下线 百万千瓦水电机组等重大技术装备实现国产化自主化 [39] - 特高压输电技术装备指标连创世界纪录 新型储能规模跃居世界第一 [39] - 掌握自主知识产权的“华龙一号”“国和一号”三代核电技术 高温气冷堆四代核电率先实现商用 可控核聚变研究持续领跑 [39] - 专家预测“十五五”期间 中国每年将新增用电量约6000亿千瓦时 用电量年均增速约为5.6% 电力消费将持续刚性增长 [39]

宏观经济表现 - 2025年上半年实际GDP同比增长4.1% [1] - 经济增长由投资复苏和私人消费增长推动 [1] - 2025年前九个月通胀率降至1.7%，主要因食品价格下降 [1] 非油气行业增长 - 非油气行业保持持续增长，是近年改革的直接成果 [1] - 服务业和农业已成为真正的经济增长动力 [1] - 农业生产在经济增长中发挥重要作用 [1] - 世行预计2025年非油气行业全年增速约为3.8%，增速略有加快 [1] 货币政策与金融环境 - 中央银行于2025年8月底将基准利率从3%下调至2.75% [1] - 法定存款准备金率从3%下调至2%，以增强银行流动性并为融资提供便利 [1] 经济多元化与战略方向 - 需继续努力实现经济多元化，并将气候问题纳入发展战略 [1] - 需采取有效政策保护企业生产和居民生活免受干旱和缺水风险影响 [1] 基础设施与水资源 - 全国已建成19座海水淡化厂，日产能超过370万立方米 [1] - 海水淡化设施为近1500万居民提供饮用水 [1] - 该国成为非洲海水淡化能力领先的国家，在阿拉伯世界排名第二 [1]

政策核心内容 - 泰国数字经济促进局与泰国投资促进委员会于12月8日联合推出新措施，通过“数字服务账户”机制支持企业加速采用数字技术 [1] - 政策旨在推动重点产业应用数字技术，帮助企业提升生产与运营效率，以全面提升国家技术竞争力 [1] 补贴与激励措施 - 企业投资或使用由泰国认证数字企业家开发或改进的数字技术，或将自身数字产品、服务注册至DEPA数字服务清单，即可获得相当于投资额30%的补贴 [1] - 单个法人最高补贴可达1亿泰铢 [1] - 项目须在一年内完成 [1] 目标产业与技术范围 - 重点产业包括农业与生物技术、智能电子、高附加值食品、综合医疗技术、下一代汽车、国防、生物燃料与化工、机器人等 [1] - 支持的技术范围涵盖企业资源连接系统（至少需整合三类数据功能）、人工智能、机器学习、大数据及数据分析等技术 [1] 申请资格与条件 - 中小企业申请的最低投资额需达2000万泰铢 [1] - 其他企业（非中小企业）申请的最低投资额为5000万泰铢 [1] - 最低投资额计算均不含土地与流动资金 [1]

核心观点 - 四川省巴中市通江县通过举办“重走红军路”媒体采风活动 系统展示其在红色文化传承 生态资源 特色产业及工业发展方面的成就与潜力 旨在提升区域知名度与影响力 推动经济社会高质量发展 [1][2][5][7] 区域定位与资源禀赋 - 通江县是川陕革命根据地首府所在地 拥有厚重的红色历史记忆和独特的自然文化底蕴 [2] - 区域定位为红色热土 生态净土 历史厚土 发展润土 投资沃土 是天府旅游名县和省级全域旅游示范区 [7] - 自然资源极为丰富 蕴藏天然气地质资源5803亿立方米 探明储量1155亿立方米 可开发风能超120万千瓦 抽水蓄能180万千瓦 探明矿产资源30余种 石灰石资源达8亿吨 [7] 产业发展与成就 - 农业 工业 文旅三大领域取得多点突破 正从“资源大县”向“新型工业强县 特色农业强县和文旅产业强县”蝶变 [7] - 采风活动设置了四条线路 涵盖红色寻访 绿色生态体验 特色产业观摩和历史文化探寻 全面展示“十四五”发展成果 [5] - 活动期间 采风团深入农业园区 工业项目和文旅景区进行观摩记录 [2] - 工业领域已发展高端产业 并建成4个博士工作站 助力47家企业取得464项专利 [7] 营商环境与政策支持 - 为打造“企业容易做生意的地方” 通江出台了“优化营商环境十条措施”等政策 [7] - 搭建了“企业幸福中心”等政企沟通服务平台以优化服务 [7]

文章核心观点 - 黑龙江资本市场在“十四五”期间通过拓宽融资渠道、优化上市公司结构、强化监管等一系列举措，深度融入并驱动了区域产业转型升级，实现了规模与质量的同步提升，并为“十五五”时期服务国家战略和新质生产力发展奠定了坚实基础 [2][3][6] 多维发力推动产业优化 - “十四五”期间，黑龙江上市公司累计实现股权融资357.23亿元，债权融资323.7亿元，直接融资成为经济增长重要引擎 [3] - 融资结构呈现“再融资为主、IPO为辅”，再融资（含可转债）达279.64亿元，约为IPO规模（89.09亿元）的三倍，为已上市企业持续输血 [3] - 上市公司结构实现“进退有序、全板覆盖”，期间退市5家、新增6家，并于2025年11月实现主板、科创板、创业板、北交所全板块覆盖 [4] - 并购重组成为存量企业跨越式发展主引擎，例如中直股份以50.78亿元收购哈飞、昌飞集团股权并配套募资30亿元，广联航空上市4年间营收较2020年增长233% [4] 精准赋能质效双升强基 - 板块结构持续优化，创业板、科创板上市公司数量较“十三五”时期增加50%，市值前10名公司中超半数为科技或高科技含量企业 [6] - 研发投入实现跨越式增长，2024年全省上市公司研发投入总额达51.83亿元，较2020年增幅超52%，研发强度从2.03%提升至2.81% [7] - 地方政府与监管部门强化服务与监管，出台政策文件，黑龙江证监局在2024年实现上市公司走访全覆盖，解决企业诉求30余项 [7] 从严监管净生态守底线 - 系统性化解存量风险，“十四五”期间有10家上市公司通过依法重整、注入优质资产等方式化解风险 [8] - 监管执法“长牙带刺”，黑龙江证监局针对各类违法行为依法立案处罚近20起，并对市场主体不规范行为采取150余项行政监管措施 [8] - 注重投资者保护，推动上市公司控股股东偿还占用资金的案例入选证监会“十大投保典型案例” [8] 未来展望 - “十五五”时期，黑龙江资本市场将推动更多金融资源向科技创新、现代农业等重点领域集聚，更好服务新质生产力发展 [5][7] - 将继续坚持防风险、强监管、促高质量发展的主线，守住不发生区域性、系统性风险的底线 [9]

巴西ETF市场表现与指数构成 - 巴西ETF在今日市场下跌中逆势上涨[1] - 巴西ETF并非直接投资股票，而是分别挂钩巴西伊塔乌资管和布拉德斯科资管公司的ETF产品[1] - 巴西IBOVESPA指数是拉丁美洲规模最大、历史最悠久的股票市场基准指数，包含约80家最具代表性的巴西上市公司[1] - 指数覆盖矿业、农业等巴西优势产业，金融和能源行业权重较高[1] - 指数成分股包括资源与能源类的淡水河谷、巴西石油公司，金融类的布拉德斯科银行、伊塔屋投资银行、巴西银行，消费与公用事业类的安贝夫、巴西电力，以及工业与其他类的巴西航空工业公司、WEG SA[1] - 当前巴西IBOVESPA指数的市盈率为10.51倍，处于近10年43.46%分位数[1] - 当前巴西IBOVESPA指数的股息率为7%，处于近10年73.31%分位数[1] 跨境ETF行业发展趋势 - 跨境ETF行业迎来快速发展期，规模已逼近万亿元大关[2] - 据Wind数据，目前跨境ETF数量达200只，合计规模为9278.57亿元[2] - 在全球流动性宽松预期推动下，全球风险资产表现亮眼，吸引投资者通过跨境ETF参与港股、美股、日股等全球市场投资[2] - 投资者借助跨境ETF进行分散配置以分享全球经济增长红利[2] 跨境ETF投资关注要点 - 参与跨境ETF投资需重点关注跟踪指数、流动性和溢价率[3] - 跟踪指数是影响ETF长期投资收益的关键变量，其成分股的行业分布、集中度直接影响ETF的风险收益特征[3] - 以港股通互联网ETF（159792）为例，其持股相对集中，小米、腾讯、阿里、美团的占比均超过10%，因此ETF弹性更大[3] - 流动性充裕度是重要观测指标，可通过日均成交额与规模评估，流动性不足可能导致交易价格失真与大资金进出时的价格冲击[3] - 由于QDII额度与申赎机制的特殊性，跨境ETF较易出现溢价，部分ETF因每日申购上限、标的稀缺及同指数ETF可选性少，场内份额易供不应求，需关注溢价风险及基金相关风险提示公告[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期人民币相对于美元大概率温和偏强，多数是低波动“垃圾交易时间” [5] - 股指短期预计延续震荡 [8] - 国债中期多单可继续持有，短线交易T、TF可拉开价格档位分批逢低做多 [9] - 集运欧线短期市场将延续多空拉锯 [12] - 中长期贵金属价格重心继续上抬，短期预计高位震荡 [16][19] - 铜短期波动或放大，注意高位调整风险 [21] - 铝中期震荡偏强，短期回调或为机会；氧化铝维持过剩逻辑，空头可逐步止盈，多头暂时观望；铸造铝合金震荡偏强 [23][24] - 锌短期维持高位宽幅震荡 [26] - 锡短期进入宽幅震荡阶段，逢低入场 [26] - 碳酸锂短期震荡偏强，中长期具备逢低布多机会 [27][28] - 工业硅中长期具备逢低建仓远月多单的配置价值，多晶硅市场交易逻辑以技术面为主 [30] - 铅短期预计在16700 - 17500附近震荡 [31] - 螺纹和热卷价格维持震荡 [33] - 铁矿石价格下方空间预计有限 [34] - 焦煤前期空单可考虑分步止盈，下跌趋势中不建议逆势抄底 [37] - 铁合金基本面现实较弱，上方空间有限 [38] - 纸浆和胶版纸整体策略暂时观望，短线轻仓高空性价比相对较高 [40][41] - 原油短期震荡偏弱 [43] - LPG震荡 [44] - PX - TA短期暂无明显驱动，跟随商品情绪与成本端震荡 [49] - 乙二醇短期向下驱动力度减弱，中长期估值承压格局难以扭转 [52] - 甲醇维持反套 [54] - PP成本端支撑偏强，关注现货端情况 [57] - PE供需压力偏大，关注现货端情况，短期可关注L - P价差收窄 [59] - 纯苯近弱远强，苯乙烯近强远弱 [61][62] - 燃料油和低硫燃料油观望 [63][65] - 沥青短期维持震荡，关注冬储情况 [66] - 橡胶整体维持震荡格局，天胶短期单边偏弱看待 [70] - 尿素01预计延续震荡走势 [72] - 纯碱等待供应出现预期外变量，玻璃关注供应预期变化，烧碱价格偏弱震荡 [73][74][76] - 原木价格博弈属性较强，目前交易价值不大 [79] - 丙烯偏弱震荡 [80] - 生猪长周期战略性看多，中短期以基本面为主 [83] - 油料外盘美豆短期偏弱震荡，内盘豆粕延续正套走势，菜粕短期有供应修复预期 [85] - 油脂短期价格重心逐渐下移 [88] - 棉花中长期或存上涨空间，短期有一定压力，回调布多 [89] - 白糖价格维持疲软态势 [92] - 鸡蛋长周期产能过剩，价格压力偏大，短期若多单博弈反弹建议轻仓参与 [93] - 苹果整体回撤接多为主 [95] - 红枣短期价格下方空间或有限，关注下游节前采购情况 [97] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观方面需关注美国非农就业报告发布，美联储12月议息会议降息25个基点，基调温和，后续非农数据影响降息预期走向；国内延续“稳中求进”总基调，实施积极财政政策和适度宽松货币政策，明年重点工作扩大内需 [1][2] - 人民币汇率短期温和偏强，支撑逻辑包括政策定调托底、季节性结汇高峰显现且与美元指数相关性脱钩、外部与内部环境共振 [3][5] - 股指驱动不足，市场情绪谨慎，短期预计延续震荡 [6][8] - 国债市场情绪偏弱，中期多单可持有，短线T、TF逢低做多 [8][9] 大宗商品 有色 - 铂钯夜盘大涨，预计美联储26年上半年维持宽松货币政策，欧盟放宽燃油车禁令利好铂钯需求 [14] - 黄金白银短期高位震荡，中长期看涨，关注非农报告、货币政策预期、交割挤兑压力等因素 [17][18][19] - 铜固投增速下滑，呈内弱外强，短期波动或放大 [20][21] - 铝中期震荡偏强，短期回调或为机会；氧化铝过剩，空头止盈，多头观望；铸造铝合金震荡偏强 [23][24] - 锌短期维持高位宽幅震荡，矿端偏紧，库存去库形成支撑 [25][26] - 锡技术回调，短期宽幅震荡，逢低入场 [26] - 碳酸锂震荡偏强，短期受市场情绪驱动，中长期具备逢低布多机会 [27][28] - 工业硅中长期具备逢低建仓远月多单价值，多晶硅市场交易以技术面为主 [29][30] - 铅震荡，供应边际减量，需求淡季，库存累库 [31] 黑色 - 螺纹和热卷震荡偏弱，宏观利好消退，定价回归基本面，供应减产速度或放缓，需求季节性低迷，库存去库 [32][33] - 铁矿石发运冲量，交易逻辑重回基本面，价格下方空间有限 [34] - 焦煤焦炭弱势盘整，焦煤供需边际过剩，焦炭供需平衡表边际恶化，前期空单可分步止盈 [36][37] - 硅铁和硅锰弱现实与强预期，上方空间有限，供应减产，需求下滑，库存高位 [37][38] 能化 - 纸浆和胶版纸震荡，纸浆上方受限，需求偏弱，库存仍处高位；胶版纸受纸浆影响，上游开工负荷率抬升形成利空 [40][41] - 原油触年内新低，短期震荡偏弱，关注俄乌和谈进展 [42][43] - LPG震荡，供应端开工率有变化，需求端部分开工率变动 [44][45] - PX - TA无明显驱动，跟随商品情绪与成本端震荡，PX供应抗干扰性强，PTA加工费修复空间有限 [46][49] - 乙二醇供应负反馈初显，短期向下驱动力度减弱，中长期估值承压格局难扭转 [50][52] - 甲醇维持反套，受商品正套逻辑和自身卸港问题影响 [53][54] - PP成本端支撑偏强，关注现货端情况，1月供应压力或缓解 [56][57] - PE供需压力偏大，关注现货端情况，短期关注L - P价差收窄 [58][59] - 纯苯近弱远强，供应下滑，需求疲软，库存面临胀库风险；苯乙烯近强远弱，装置重启，需求持平，港口去库 [61][62] - 燃料油裂解疲软，供应稳定，需求减弱；低硫燃料油裂解回升，供应收紧，基本面好转 [63][65] - 沥青底部空间不大，冬储政策陆续出台，短期震荡，关注冬储情况 [65][66] - 橡胶宏观氛围暖但基本面利好有限，天胶供应端收紧，需求支撑偏弱，整体震荡；合成橡胶期现价格偏强，供需压力仍大 [67][70] - 尿素期现回归，日产预计维持高位，出口政策调节削弱价格下行驱动，01震荡 [71][72] - 玻纯和烧碱低位反复，纯碱过剩预期加剧，玻璃关注供应预期变化，烧碱价格偏弱震荡 [73][74][76] - 原木空单集中离场，价格在仓单成本和买方接货意愿间波动，交易价值不大 [76][79] - 丙烯偏弱震荡，供应增加，需求变动不大 [79][80] 农产品 - 生猪旺季供需有待验证，长周期战略性看多，中短期以基本面为主 [82][83] - 油料通关时间延长，外盘美豆短期偏弱震荡，内盘豆粕延续正套走势，菜粕短期有供应修复预期 [84][85] - 油脂偏弱运行，棕榈油供应压力难缓解，豆油供应压力大，菜油受消息和政策影响 [87][88] - 棉花关注下游订单，中长期或存上涨空间，短期有压力，回调布多 [89] - 白糖再创新低，受供应压力前景影响 [90] - 鸡蛋淘鸡进行时，长周期产能过剩，价格压力偏大，短期若多单博弈反弹建议轻仓参与 [93] - 苹果大幅回吐，库存成交不快，整体回撤接多为主 [94][95] - 红枣新货供应充足，短期价格下方空间或有限，关注下游节前采购情况 [96][97]