交易方案变更 - 公司原计划收购鹰金钱100%股权以解决同业竞争问题，后调整为收购亚洲食品39.9996%股权并接受60.0004%表决权委托，合计控制100%表决权[16][17] - 变更原因为鹰金钱业务调整未完成，而亚洲食品与公司存在直接同业竞争，调整可更快规范该问题[18] - 亚洲食品主打产品为沙示汽水，还生产椰子汁、苹果醋等饮料，收购将扩大公司饮料业务规模并增强细分市场竞争力[18] 交易结构 - 公司以自有资金90,280,421.54元收购南业营元持有的亚洲食品39.9996%股权，该金额已扣除评估基准日后分红款2,966,645.98元[22][34] - 同时接受鹰金钱对其持有的60.0004%亚洲食品股权的表决权委托，委托期限至协议解除为止[46][48] - 交易完成后公司将持有亚洲食品100%表决权并纳入合并报表范围[22][23] 标的公司情况 - 亚洲食品2024年营收64,184.35万元，净利润2,537.81万元，2025年Q1营收17,267万元，净利润357.31万元[29] - 采用收益法评估，亚洲食品股东全部权益评估值23,312万元，较账面值增值89.81%[32] - 标的股权权属清晰，无抵押质押等权利限制，也不存在重大诉讼或失信情况[31] 交易协议要点 - 股权转让款分三期支付：首期40%在协议生效后支付，二期30%在工商变更后支付，尾款30%在资料交接后支付[35] - 过渡期损益归属：盈利归公司所有，亏损由南业营元现金补偿[38] - 南业营元需在首期款支付后10个工作日内交接技术资料包括饮料生产工艺、设备信息等[40] - 表决权委托为全权委托，甲方可自主投票无需乙方另行授权[47][50]

市场趋势与公司战略转型 - 中国饮品市场正经历结构性调整，健康消费浪潮持续推动行业变革 [1] - 公司推出"椰果椰子水"和"椰子水饮料"两大新品，标志着从传统"椰子汁专家"向"全品类椰子饮品品牌"的战略转型 [1] - 公司依托二十多年产业积累，以"国民品牌+品质升级"双重定位切入竞争，满足消费者对天然、健康且轻功能饮品的核心诉求 [7] 新产品定位与功能 - 椰果椰子水：含椰果提升口感体验，坚持0脂肪，精准贴合年轻消费者健康与美味并重的偏好 [3] - 椰子水饮料：定位职场和运动人群，添加维生素B6和B12，满足能量代谢和蛋白质利用需求，符合国家标准GB 28050-2025 [5] 竞争优势分析 - 供应链优势：公司拥有东南亚优质椰源直采和原料基地布局，优化成本结构，增强市场竞争力 [7] - 产品差异化：椰果椰子水和含维生素B的椰子水饮料与行业现有产品形成明显差异，提升吸引力 [7] - 技术保障：采用国际领先的无菌冷灌装技术，保留椰水天然风味和核心营养成分 [7] 营销策略与市场推广 - 推出"双码联动"促销活动：针对经销商的"开箱扫码100%赢红包"和针对消费者的"开盖扫码80%中奖，最高666元红包" [9] - 互动营销升级消费者体验，驱动新品上市的流量裂变与市场热度 [9] 行业影响与价值重构 - 公司新品策略不仅丰富产品线，更系统性重构中国椰子饮品产业价值 [11] - 从需求洞察、产品研发、技术保障到渠道共建和营销推广，公司展现全链条整合能力，推动行业向"更健康、更多样、更具价值感"方向发展 [11]

股东大会基本信息 - 会议形式为现场会议 [1] - 会议时间为2025年6月25日下午14:00 [4] - 会议地点为上海市浦东新区康桥东路2弄1号楼大会议室 [4] - 会议召集人为公司董事会 [4] - 会议主持人为董事长王均豪先生 [4] 股东参会要求 - 股东需携带相关证件提前签到，否则无法参与表决和发言 [2] - 股东发言需提前15分钟登记并填写《股东意见征询单》 [2] - 每位股东发言时间不超过3分钟，总问答时间控制在30分钟内 [2] - 表决采用投票方式，每股份享有一票表决权 [3] - 公司使用上证信息智能短信服务提醒股东参会投票 [3][4] 会议议程 - 议程包括签到、审议议案、股东发言、投票表决及结果统计等环节 [4] - 最终将宣读表决结果并由律师出具见证意见 [4] 独立董事增补议案 - 因史占中先生任期届满辞职，拟增补苏世彦先生为独立董事 [4][5] - 苏世彦先生曾任多家食品企业技术高管，现任妙可蓝多创新研发中心总监 [6] - 其任职资格已获上海证券交易所审核无异议 [6] - 若议案通过，将同时担任薪酬与考核委员会主任及提名委员会委员 [4] 候选人背景 - 苏世彦先生为食品科学与工程专业背景，拥有逾30年行业经验 [6] - 未持有公司股份且与主要股东无关联关系 [7] - 无违法违规记录，符合董事任职资格 [7]

贵安新区经济发展 - 2024年贵安新区地区生产总值突破400亿元，连续7个季度保持20%以上增速 [1] - 2024年"三大产业"（电子信息制造、新能源电池及材料、先进装备制造）完成规模以上工业总产值165.36亿元，增速82%，工业增加值19.29亿元，增速78% [3] - 外贸进出口额从2022年86.71亿元增至2024年146.37亿元，年均增长29.99%，实际利用外资从1.46亿元增至3.59亿元，年均增长56.7% [5] 数字经济与产业升级 - 贵州云上鲲鹏科技3年内实现个人计算机年产能20万台，累计工业产值超14亿元，聚合上下游企业30多家，生态伙伴400多家 [1] - 公司产品涵盖台式机、服务器、AI产品等几十款自主品牌智能计算产品，参与建设贵州省首个100%国产化超算中心（贵州气象高性能算力中心） [2] - 贵安新区累计引进大型数据（智算）中心26个，一季度数据中心集群用电量同比增长54.25% [2] 对外开放与交通体系 - 晶泰科光电科技实现液晶显示屏全产业链自主研发，年产值超1亿元，90%产品出口海外，通过黔粤物流通道公路卡班提升跨境物流效率 [4] - 新区构建黔粤物流通道、连接越南的进出口通道，以及贵港直飞等立体交通体系，外贸伙伴从115个增至142个 [4][5] - 综合保税区建设五大中心（加工制造、研发设计、物流分拨等）强化开放功能 [6] 生态文明建设 - 中粮可口可乐贵州工厂单位水耗下降44.3%，单位能耗下降13%，获评省级绿色工厂 [7] - 2024年新区绿色经济增加值占GDP比重超50%，拥有国家级绿色工业园区和贵州首家"零碳工厂"（宁德时代贵州基地） [7] - 车田村通过生态治理发展农旅融合，实现生态保护与经济效益双赢 [7]

公司动态 - 永安药业子公司永安康健开发的易加能牛磺酸功能饮料产品已开始在部分地区连锁药房铺货并进行终端推广 [1]

食品工业数字化转型政策 - 七部门联合印发《食品工业数字化转型实施方案》推动数字技术全面赋能食品工业发展 [2][3][4][5][6] - 方案围绕技术创新应用、新模式新业态培育、产业提质升级、筑基聚力赋能四大行动部署18项具体措施 [3] 重点行业应用场景 - 典型流程型行业包括饮料制造、食用植物油加工、乳制品制造 [7] - 劳动力密集型行业涵盖酿酒、罐头制造、焙烤食品制造、水产品加工、精制茶加工 [8] - 新兴领域聚焦预制化食品制造、食品生物制造 [9] 精制茶领域数字化转型任务 典型场景发掘工程 - 实施宜机化智慧茶园建设 [12] - 推进毛茶清洁加工、发酵等关键工序智能化 [14] - 完善茶叶智能化仓储物流及成品茶产品质量安全追溯管理 [13][15] 技术装备研发推广 - 开发发酵工艺智能化设备与智能竖压茶机 [16] - 推广智能采茶机器人应用 [17][18] 标准体系建设 - 制定茶园宜机化改造技术规范 [21] - 编制茶叶加工数字化工厂建设指南及茶叶贮存标准 [22]

A股指数成分股调整 - 沪深300、中证A50、上证50等指数样本将于6月13日收市后进行定期例行调整 [1] - 沪深300指数更换7只样本，包括软通动力、中航成飞等调入 [4] - 中证A50指数更换4只样本，包括北方稀土、东鹏饮料等调入 [4] - 上证50指数更换4只样本，包括中航沈飞、国泰海通等调入 [4] 指数调整的影响 - 指数成分股调整通常控制在10%以内，以维持指数的稳定性和代表性 [3] - 沪深300和中证A50因资金承载量大、外资关联高，调整易引发大规模被动资金调仓 [3] - 新调入成分股股价有望上涨，调出股短期面临下跌压力，但长期表现回归基本面 [2][5] 投资机会分析 - 新调入成分股可能吸引跟踪指数的ETF及主动配置型基金增持，短期内出现流动性溢价 [5] - 调出股若基本面未恶化可能形成错杀机会 [5] - 建议关注科技领域的端侧AI、国产算力及军工板块，供给侧出清的铝、钢铁及面板板块，以及消费补短板方向的线下新零售、酒店及服务性消费 [5] 资金动向与投资策略 - 部分资金可能已提前布局，调整公布后短期可能面临波动，但优质标的长期价值不改 [6] - 普通投资者应关注板块基本面和长期趋势，逢低买入优质板块 [6] - 投资个股需研究新纳入和剔除成分股的基本面，避免盲目跟风或短期投机 [6]

市场表现 - 市场早盘低开反弹 创业板指领涨 沪指涨007% 深成指涨005% 创业板指涨05% [1] - 沪深两市半日成交额7752亿 较上个交易日缩量154亿 [1] - 全市场超2900只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 板块表现 - IP经济概念股持续活跃 德艺文创等10余股涨停 [1] - CPO等算力硬件股再度走强 天孚通信涨超10% [1] - 核电股展开反弹 融发核电涨停 [1] - 量子科技 CPO 可控核聚变 IP经济等板块涨幅居前 [1] - 港口航运股展开调整 连云港跌超5% [1] - 农业 猪肉 港口 饮料制造等板块跌幅居前 [1] 市场特征 - 盘面上热点快速轮动 10多个热点轮番活跃 [1]

纪要涉及的公司 李子园 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营情况** - 2025年上半年传统流通渠道销售不佳，原因是消费复苏疲软、人流量不足，但零食量贩、便利系统和电商渠道保持增长，电商一季度增长达五六十个百分点，2024年零食量贩和电商渠道均超100%增长[3] - 通过成本控制，2025年一季度毛利率同比增加三四个百分点，净利润增长十六七个百分点；前五月收入个位数下滑，利润增长超10%；5月因30周年庆典费用支出，净利润略低于一季度，但仍双位数增长[2][3] 2. **新品情况** - 2025年重点推出维生素水系列新品，包括两款维生素B和一款维生素C产品，5月销量约四五百万，目标是成为第二大单品，初步动销目标1亿左右，未来达三五亿甚至10亿规模[2][5] - 5月新品销售额500万元，定位年轻人，通过学校、便利系统、电商及零食量贩等渠道推广，处于市场培育和产品宣传阶段[2][7] - 新品补充微量元素，配料简单，强调0糖、0脂肪、0色素，与竞品形成差异，维生素B领域竞品少，维生素C类竞品多[8] 3. **渠道布局** - 重点发展电商、零食量贩及连锁便利系统渠道，6月中旬官宣代言人助力推广，参与618电商活动，预计电商销售额达千万级别；便利系统5月底至6月陆续进厂，零食量贩预计月底接洽铺货[5] - 流通渠道占比约55%且逐年缩小，零食量贩中个位数占比，电商约占5 - 6%，早餐市场占比约30%；2025年重点拓展早餐和小餐饮渠道，在优势区域铺货新品[14] 4. **推广策略** - 减少传统媒体广告投入，增加代言人及线上推广费用，如丁禹兮代言维生素C，冠名爱奇艺综艺《微笑1号店》[4][10][11] - 由小李总主导电商及品牌工作，优化组织架构，高层管理团队年轻化[4][12] 5. **成本与利润** - 锁定全年奶粉成本，毛利率有保障；为应对奶粉价格波动，在宁夏银川投资喷粉厂，锁价或锁量采用滚动方式，每半年补充新订单[4][19][20] - 新品维生素水毛利水平高，但第一年投入费用高，利用率低，对利润贡献有限；公司计划以含乳饮料占比90%以上为基础，提升新品投入[17] 6. **费用控制** - 2025年费用率有所控制，减少传统媒体投放，增加新媒体和电商平台宣传；要求广告费用比去年减少一到两个百分点，目前已节省一个多点销售费用[22][23] 7. **产能与分红** - 目前产能足够，未来无大的产能项目增加，制造费用折旧已体现在成本中，预期保持较高比例分红回报投资者[24] 8. **可转债项目** - 将可转债资金变更至宁夏喷淋厂项目，目前产能足够，部分资金用于技改；预计明年考虑转股问题，促成转股发挥融资功能[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 含乳饮料作为主力业务，1 - 5月整体收入下滑，公司希望6月新品推出收窄下滑幅度，预计全年净利润仍可实现10%以上增长[2][6] 2. 新品与传统含乳饮料客户和渠道有一定重叠，选择华东和西南优势客户，电商和便利系统预计6月发力[7] 3. 公司在传统含乳饮料赛道进行产品创新，包括口味和包装，以适应不同渠道需求[13] 4. 新品维生素水与传统产品经销商重叠度和适配度良好，有助于新品推广[15] 5. 2025年在东北、西北及北方偏远地区采取粗放管理模式，重点拓展华南、西南及华东部分省份，加强早餐和小餐饮推广，通过电商渠道进行第一阶段推广[16] 6. 推出低糖和零糖产品满足部分消费者需求，但目前无全面推广零糖产品计划[27] 7. 目前对社区团购无具体规划[28]

论坛概况 - 2025上合组织国家媒体合作论坛在新疆乌鲁木齐举办，主题为"共建美好家园 共创繁荣未来" [1] - 论坛汇聚26个成员国、观察员国和对话伙伴的300余位媒体代表、专家学者及企业负责人 [1] 公司品牌展示 - 康师傅携旗下"喝开水""茶的传人""茉莉蜜茶"等多款饮品亮相论坛主会场、茶歇区及酒店等场景 [3] - "茶的传人"为无糖茶饮，融合传统工艺与现代科技，精选优质茶源 [3] - "喝开水"传承《本草纲目》饮水文化，采用高温煮沸工艺，传递中式健康养生理念 [3] - 康师傅番茄鸡蛋牛肉面、红烧牛肉面等产品在茶歇环节展示，诠释中国味道 [3] 公司产业链与产品布局 - 在新疆喀什引进蔬菜新品种莲花白，带领农户绿色致富 [6] - 深度发掘"家乡味道"，已开发超300种口味、70多个品牌、800余款方便面产品 [6] 可持续发展举措 - 论坛为外国媒体提供的书包由康师傅饮料瓶循环再生制成 [8] - 公司表示将继续探索可持续发展路径，引领绿色健康生活新风尚 [8] 品牌影响力 - 通过产品向世界传递中国传统文化，同时强化品牌影响力 [6] - 计划进一步向全球展现"中国味道"，勇担企业责任 [8]