消费金融行业政策与战略定位 - 消费金融是拉动内需、促进消费的关键金融手段 通过激活小额信贷需求提升消费灵活性与可能性 [1] - 行业呈现线上化、智能化、场景化、普惠化、精细化趋势 服务模式沿消费者需求向细分领域延伸 [1] - 政府政策支持金融机构与商家合作开发新型消费金融产品 鼓励为消费者减费让利 [2] 产品创新与客群细分 - 兴业消金完成产品体系优化升级：原"家庭消费贷"更名为"兴家贷" 教育贷款升级为"兴才贷" 年轻客群细分推出"兴创贷""优客通""优才贷"三类子产品 [2] - 马上消金推出"消费升级贷""绿色消费贷"等零售金融产品 支持家电智能化升级等消费需求 [2] - 哈银消金创新"小福云贷"业务模式 构建"流量分发+资金匹配+风险共管"闭环体系 业务规模突破70亿元 [3] - 蚂蚁消金推出额度互动功能"小红花" 客户可通过提交证书材料申请提额 试运行期间68%提交证书的年轻人获得实时提额 人均授信提升1100元 [3][5] 技术创新与数字化转型 - 消费金融公司累计取得技术专利1242项 为数字化转型提供技术保障 [4] - 蒙商消金推进App体验升级 优化注册登录、实名认证、授信、借还款等环节流程 提升操作便捷性与无障碍服务 [5] - 中原消金组建跨部门产品体验小组 基于186名体验官反馈完成App85个功能点升级迭代 [5] - 马上消金推动"天镜"大模型升级至3.0版本 将金融大模型从工具向决策平台拓展 [5] - 海尔消金成立人工智能链群 加速人才引进与技术研发 通过"智家分期"结合家电产业拓展服务边界 [6] 合作生态与业务模式创新 - 哈银消金与10余家持牌金融机构建立深度合作 新增储备资金方超10家 形成双向扩容机制 [3] - 蚂蚁消金依托智能实时交互式风控系统支持"小红花"功能 解决金融供给错配问题 [3][5] - 行业通过人工智能、大数据技术实现精准风控与智能决策 推动从"规模驱动"向"科技驱动"转型 [5]

当下，消费金融作为服务实体经济、提振消费活力的重要力量，在下沉市场中扮演着不可替代的角 色。随着监管政策持续完善以及科技手段的深度渗透，消费金融公司正在经历从"规模扩张"向"质量优 先"的转型。 将合适的产品推荐给合适的人，消费金融公司责无旁贷。这不仅是金融机构践行社会责任的核心体 现，更是防范信用风险、实现可持续发展的内在要求。尤其对于服务下沉客群的消费金融公司而言，精 准匹配的产品推荐模式，直接关系到客户的财务健康与市场的良性循环。 前不久，中国人民银行等六部门联合印发了《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，其中提 到"为消费领域提供多样化、差异化金融服务，有针对性地满足合理消费融资需求""强化金融产品和服 务信息披露，规范产品营销宣传和销售行为"。这意味着消费金融公司不能采用"一刀切"的产品推荐模 式，而是要深入洞察不同客户群体在商品消费、服务消费和新型消费等领域的多元需求，通过精准的产 品匹配，让客户获得契合自身实际情况的金融服务。 针对不同消费群体需求，消费金融公司如何让消费者从"想消费"到"敢消费"？各家公司都在不断提 出新点子。 今年4月，中原消费金融与郑州市花园路万达坊联合打造的促消费主题 ...

持牌消费金融公司金融债发行情况 - 2024年以来6家持牌消费金融公司合计发行15单金融债，累计规模达255亿元 [1] - 兴业消费金融年内发行4期金融债总额75亿元，票面利率从2.32%至2.55%不等，累计发行总额超百亿元 [1][2] - 招联消费金融发行4期金融债总额80亿元，杭银消费金融发行2期25亿元，马上消费金融发行2期25亿元，中银消费金融发行2期30亿元，中原消费金融发行20亿元 [1] 金融债发行特征 - 发行期限普遍为3年，票面利率集中在2.22%-3.00%区间 [2] - 兴业消费金融最新一期金融债发行20亿元，票面利率2.22%，期限3年 [1] - 募集资金主要用于补充中长期资金及优化资产负债期限结构 [2] 行业融资趋势分析 - 金融债可拓展融资渠道并优化资产负债结构降低风险 [2] - 金融债优势体现在期限长（至少3年）和成本低（高信用评级要求） [2] - 符合要求的消费金融公司将持续布局金融债，多元化融资是行业发展趋势 [3] - 消费金融公司通过金融债加速补充资本已成为趋势，预计2024年下半年将加大融资渠道多元化力度 [3]

行业融资动态 - 兴业消费金融年内发行5单金融债累计规模达100亿元 其中第五期发行规模为25亿元 募集资金用于补充中长期资金和优化资产负债期限结构[1] - 上半年6家消费金融公司发行金融债合计255亿元 年内发行规模创新高 自去年下半年监管重新放开后进入密集发行期[1] - 除头部机构外 大部分消费金融公司依赖同业拆借或股东增资 同业拆借利率高且融资成本较高 放大融资深度风险[2] 公司创新案例 - 招联金融发行金融债实现多项创新 包括引入增发权机制允许根据市场情况增发额度 以及率先成功发行2年期金融债[1] - 招联金融年内累计发行5期共96亿元金融债 发行利率介于2.1%至2.55% 均实现多倍认购 体现市场认可度[1] - 招联金融表示将坚持创新驱动发展战略 依托科技提升普惠金融服务能力 发挥消费金融主力军作用[2] 融资渠道影响 - 金融债低利率可优化公司利率结构 降低融资利率和信贷利率 扩大经营覆盖面并吸引更多投资者[2] - 债券固定付息特性锁定长期利率 避免市场利率波动风险 帮助企业锁定融资成本并减少不确定性[2] - 金融债发行使经营良好的公司获得多元低成本稳定资金 为开发创新消费信贷产品提供空间[3] 监管政策背景 - 国家金融监督管理总局修订《消费金融公司管理办法》 要求公司不吸收公众存款 坚持小额分散原则提供消费贷款[3] - 消费金融公司融资渠道有限且结构单一 金融债有助于发挥消费信贷提升居民消费能力和生活质量的作用[3]

海尔消金金融债发行情况 - 海尔消金成功发行规模为15亿元的金融债 期限3年 票面利率2.35% [1] - 募集资金主要用于补充中长期资金 优化资产负债期限结构 提升普惠金融服务能力 [1] - 这是公司首次发行金融债 预计年内将再次发行 [1] 金融债对海尔消金的意义 - 为公司提供新的融资渠道和长期资金 展现金融市场对公司信用和经营能力的认可 [1] - 拓宽融资渠道 有利于公司未来发展 [1] - 未来将继续通过多元化融资渠道和创新金融产品服务实体经济 [1] 消费金融行业金融债发行概况 - 2024年以来持牌消费金融公司累计发行金融债超20单 合计规模超400亿元 [2] - 金融债相比其他融资渠道成本更低 优势明显 成为重要融资手段 [1] - 发行金融债门槛高 对资本充足率 盈利能力 公司治理和风险管理等有严格要求 [1] 行业专家观点 - 消费金融公司发行金融债对消费金融市场是一大利好 [2] - 应支持优秀消费金融公司发行金融债补充资本 适当放开贷款额度和用途限制 [2] - 有助于提升稳健发展能力和服务实体经济能力 在提振消费扩大内需中发挥作用 [2]

5月12日，上海尚诚消费金融股份有限公司（以下简称"尚诚消费金融"）公示贷后合作机构信息。经梳 理，截至5月13日，已有多家商业银行、持牌消费金融公司公布助贷合作名单。 多位受访者认为，机构公布助贷合作机构名单，旨在落实4月1日国家金融监督管理总局发布的《关于加 强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（以下简称《通知》）相关监管规定，助贷 行业也将面临洗牌。 名单涉及多类型机构 具体来看，尚诚消费金融公示的贷后合作机构涉及平安融易（江苏）融资担保有限公司、蚂蚁智信（杭 州）信息技术有限公司等21家。 而3月份，尚诚消费金融曾在官网公布"产品合作机构信息"。从披露的名单来看，涉及深圳前海微众银 行股份有限公司、度小满科技（北京）有限公司（简称"度小满"）、蚂蚁智信（杭州）信息技术有限公 司、平安融易（江苏）融资担保有限公司、北京方向无限科技有限公司（滴滴旗下）等。 银行方面也在积极披露助贷合作名单。比如，4月30日，广州银行发布互联网贷款业务合作机构名单， 其中共有17家合作机构，涉及平安融易（江苏）融资担保有限公司、重庆蚂蚁消费金融有限公司、浙江 网商银行股份有限公司、中证信用融资担保有限公司等 ...

6月19日，马上消费旗下安逸花第三届用户开放日正式开启。来自全国各地的老用户齐聚一堂，共同回顾安逸花十年发展的历程。 "为谁哭过？最感激谁？靠谁？"在马上消费旗下安逸花第三届用户开放日现场，马上消费董事长赵国庆表示，创业十年，他始终铭记这三个问题，而这 些问题的答案指向广大用户。如今，马上消费注册用户量已达到2.18 亿，这份成绩源于用户的信任与选择。 面向下一个十年，赵国庆强调，马上消费将始终坚守初心，自立自强，以奋斗为纲，就像安逸花9年用户莫师傅说的一样："做菜要用真材实料"，做人 做企业更要有真材实料，马上消费也将用"真材实料"的产品、服务，用心服务好每一位用户。 图注：马上消费董事长赵国庆在安逸花第三届用户开放日上讲话 摄影：安安 马上消费总经理郭剑霓为安逸花品牌十年见证官——摔跤奥运冠军王娇授予身份徽章和安逸花十周年纪念奖牌，王娇感慨，看到用户的10年故事深有感 触，安逸花陪伴了如此多的奋斗者们，在他们追求更好生活的路上始终相伴同行。 图注：马上消费总经理郭剑霓为摔跤奥运冠军王娇颁发安逸花品牌十年见证官身份徽章 摄影：安安 自2015年上线以来，安逸花已经与用户相互扶持、相伴同行了十年，成为他们在关 ...

监管处罚 - 北京阳光消费金融因合作模式存在不足、合作业务管控不到位、未自主计算授信额度及贷款定价、贷后管理有效性不足、合作机构管理不到位被北京金融监管局罚款140万元 [1][1][1] - 公司成立于2020年8月 注册资本10亿元 光大银行持股60% [1][1][1] 业务模式 - 公司主要从事发放个人消费贷款相关业务 [1]

核心观点 - 六部门联合印发金融支持提振和扩大消费的指导意见 提出19项重点举措 通过货币政策工具保持流动性充裕 推动融资成本下降 并明确商品消费、服务消费和新型消费三大重点支持领域 [1][2] - 政策旨在通过增强居民消费能力、扩大消费领域金融供给、优化消费环境等多维度措施 夯实宏观经济基础 稳定消费预期 发挥消费对经济发展的基础性作用 [2][5][6] 货币政策与资本市场 - 实施好货币政策 加强逆周期和跨周期调节 综合运用准备金、再贷款再贴现、公开市场操作等多种货币政策工具 保持流动性充裕 持续推动社会综合融资成本下降 [1] - 健全投资和融资相协调的资本市场功能 推动中长期资金入市 促进资本市场稳定发展 [1] 重点支持领域 - 商品消费领域：围绕重点场景和重点人群创新优化消费信贷产品 继续做好消费品以旧换新金融服务 强化金融支持外贸企业拓内销力度 完善内贸险服务 扩大外贸优品消费 [2] - 服务消费领域：增加对批发零售、餐饮住宿、家政服务、养老托育等领域经营主体的融资支持 围绕文化旅游、体育、娱乐、教育培训、居住服务等领域创新融资模式 [3] - 新型消费领域：鼓励探索金融支持数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费的有效渠道和方式 加强金融创新 开发适合新型消费特点的金融产品和服务 [3] 金融供给渠道 - 鼓励金融机构建立健全内部组织架构和专业团队 提供精准高效便捷的消费领域金融服务 在风险可控前提下创新优化信贷产品 加大对消费行业经营主体首贷、续贷、信用贷、中长期贷款支持力度 [4] - 支持符合条件的文化、旅游、教育等服务消费领域企业发行债券 鼓励科创企业通过债券市场募集资金 支持消费产业链上优质企业通过发行上市、"新三板"挂牌等方式融资 [4] - 支持消费金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司发行金融债券 推动个人汽车、消费、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面 促进盘活信贷存量 [4] 居民消费能力支持 - 深入实施创业担保贷款政策 创新家庭财富管理金融产品 支持居民就业增收 优化养老、健康等保险保障体系 积极培育消费需求 [5][6] - 围绕适老改造、体育设施、充电装备等消费基础设施建设领域及交通、物流、供应链等商贸流通项目 探索创新适应资金需求特点的金融产品和融资模式 合理设置贷款期限 加大贷款投放力度 [6] 消费环境优化 - 从优化消费支付服务、健全消费领域信用体系建设、加强金融消费权益保护三个维度助力优化消费环境 [6] - 加快推动各项政策实施落地 强化跟踪监测 指导金融机构持续加大消费领域金融支持力度 [6]

行业监管动态 - 国家金融监督管理总局发布互联网助贷新规 要求商业银行对助贷平台实行名单制管理 新规于10月1日起施行 [2] - 新规明确商业银行不得与名单外机构开展互联网助贷业务合作 外国银行分行、消费金融公司等参照执行 [2] - 目前完成合作名单披露的金融机构仍为少数 部分银行在审慎评估合作机构资质 可能压降助贷合作规模 [2] 机构合作变化 - 多家银行及消金公司密集披露互联网贷款合作名单 包括北银消金、华润银行、江南农商行等机构 [1] - 合作业务类型主要涉及营销获客、联合贷款、支付结算、风险分担及逾期清收 [1] - 部分银行在公示后不到1个月就对合作机构进行删减 反映银行业全面压缩与中小助贷平台合作规模 [2] 定价合规要求 - 新规要求商业银行准确掌握增信服务机构实际收费 确保借款人单笔贷款综合融资成本符合司法规定 [3] - 此前部分中小助贷平台通过协议嵌套、业务转包等方式变相抬高利率至超24% [1][3] - 新规封堵"隐形加价"灰色操作空间 基本消除24%以上灰色定价区域 [1][3] 市场格局演变 - 互联网助贷市场呈现头部聚集特征 蚂蚁、美团、抖音、京东、度小满等平台在多家机构合作名单中高频出现 [5] - 金融机构普遍看重头部互联网平台的流量优势及抗风险能力 [5] - 宁银消金线上业务聚焦头部互联网平台和投流平台 已实现线上消费场景全覆盖 [5] 机构准入机制 - 亿联银行建立合作机构准入评级机制 采用"三三结构"评估模型 [6] - 评级三个维度包括主体维度（股东背景、财务状冴）、资产管理维度（客户流量、风险定价）、流程管理维度（信息采集规范性） [6] - 评级结果通过三个层次加权评分 结合扣减项和特例审批事项得出最终结论 [6]