合作框架 - 公司于2025年8月22日通过附属公司广州美亚与英国企业EPS订立合作备忘录[1] - 双方将设立合资公司负责相变蓄能产品生产及中国市场产业化推广[1] - 合作范围涵盖数据中心、中央空调、冷链物流、农业设施及其他高能耗领域[1] 技术协同 - EPS为国际领先相变蓄能技术供应商 核心产品覆盖-100℃至+885℃完整温度范围[1] - 双方将共享市场信息与技术成果以加快新产品开发与应用落地[1] - 合作有助于拓展高能耗领域应用场景并巩固公司技术领先地位[1] 战略意义 - 合作契合中国双碳政策及绿色节能减排战略[1] - 公司将发挥中国产业资源、客户渠道及政策对接能力[1] - 董事会认为此为集团迈向长远发展的关键一步 将为可持续发展注入新动能[2]

公司战略方向 - 万向一二三将储能业务作为战略发展的重要方向之一 [2] - 公司持续进行储能技术研发和市场布局 [2] 行业发展趋势 - 当前储能市场呈现出蓬勃的发展态势 [2]

大会概况 - 大会名称为SNEC 2025国际储能和氢能大会暨展览会 将于2025年10月9日至12日在上海浦东嘉里大酒店和上海新国际博览中心举行 [1] - 大会由全球绿色能源理事会 全球储能与电池理事会（筹） 亚太新能源行业协会等十余家国内外权威机构共同主办 定位为引领全球储能与氢能产业发展的风向标和催化剂 [1] 大会目标与形式 - 大会旨在服务国家战略 发展新质生产力 采取储能和氢能联动的形式 覆盖技术研究全赛道 整合产业全链条 [3] - 大会将大力推进源网荷储数碳和光储充氢氨醇两条产业生态链和价值链 打造引领产业发展的精品展 [3] 会议核心环节 - 大会核心环节包括开幕式暨主题论坛 储能前沿技术论坛 氢能前沿技术论坛 领袖对话等 [6] - 大会将举办电力系统源网荷储氢新生态国际高峰论坛等专题研讨会 并特设金融峰会暨新能源RWA峰会 旨在为产业与资本搭建高效对接平台 [6] 同期重要活动 - 组委会联合国际能源网 国能能源研究院在大会同期举办2025第十届新能源产业年会暨国能网20周年庆典 聚焦风 光 储 充 氢协同发展 [8] - 大会联合香橙会举办第三届全球绿氢产业大会 主题为绿氢产业链闯关：从技术验证到产业爆发的跨越 [9] 参会嘉宾阵容 - 大会特邀嘉宾覆盖政策制定者 科学巨擘 产业领袖与资本先锋 包括国家气候变化专家委员会名誉主任 科学技术部原副部长刘燕华 中国工程院院士黄震等国内权威专家 [11][12] - 国际嘉宾包括欧洲太阳能协会及电池储能欧洲平台的Daniel Dang 欧洲储能行业协会专家委员会的Markus Bodenmeier 加拿大魁北克大学氢能研究所的Mikaa Blugeon-Mered等全球产业权威 [12] 全球产业平台建设 - 全球储能与电池理事会将于大会开幕式上正式宣告成立 该理事会由亚太新能源行业协会与欧洲储能行业协会共同发起筹建 旨在汇聚全球智慧 推动项目落地 拓展应用市场 [14] - 全球储能与电池理事会（筹）将联合相关协会发起举办首届全球储能和电池领袖推选活动 以表彰行业领军人物 激励全产业链创新与协同发展 [14] 国际市场参与与合作 - 展会迎来了由德国 比利时 捷克 印度 沙特 摩洛哥 柬埔寨等国顶尖企业与机构组成的国际采购团 为展会注入全球动力 [15] - 国际采购团的到来为全球领先的储能与氢能技术提供了精准的落地场景和庞大的市场出口 搭建起横跨欧亚非三大洲的高效合作桥梁 [15] 展会现场活动 - 展会期间将举办一系列丰富多彩的现场活动 包括SNEC护照打卡与抽奖 展商十大亮点评选 专业媒体采访 领袖专访 展台专访等 [18]

核心合作动态 - 瑞浦兰钧与Energy Vault签署2026年供货协议 约定供应3GWh储能系统[1] - 合作市场覆盖澳大利亚 美国和欧洲 双方将深化区域合作[1] - 双方累计合作规模超1.5GWh 项目已在美国 欧洲和澳洲成功交付[1] 战略意义 - 合作标志双方长期关系升级 体现公司国际储能市场产品实力与交付能力[1] - 合作支持可再生能源大规模应用及能源系统稳定运行 推动全球清洁能源转型[1] 会议信息 - 鑫椤资讯主办会议将于2025年11月12-13日在上海举行[3]

然而，将目光聚焦于海辰储能近年来在储能行业的整体表现，就会发现这一波折并未掩盖其在行业内的 重要地位。 风云变幻的资本市场中，正全力冲击港股 IPO 的海辰储能近日遭遇招股书失效状况，引发市场各方关 注与猜测。 招股书失效，对于任何一家怀揣上市梦想的企业而言，无疑都是一个不小的挫折。据了解，招股书失效 属于港交所的流程机制，受目前赴港上市公司数量大幅增加影响，招股书失效已成常态化现象。 海辰储能全称厦门海辰储能科技股份有限公司，自成立以来，这家公司便凭借自身在储能领域的独特布 局与快速发展，吸引了资本市场的广泛关注，成为储能行业的强劲新势力。 尽管港股 IPO 招股书失效这一状况引发了市场的一些猜测，但综合公司各方面表现来看，其未来上市 之路仍有想象空间。 上半年满产，产能利用率持续攀升 海辰储能成立于2019年，公司产品组合丰富，主要包括储能电池及系统，应用场景广泛，覆盖源网侧、 数据中心、工商业及居民家庭等各类储能需求。根据权威咨询机构灼识咨询的资料，在全球锂离子储能 电池出货量达到GWh级别以上的企业中，海辰储能是唯一一家专注储能领域的企业。 目前，海辰储能业务已覆盖超过20个国家和地区，为20多个国家 ...

市场表现 - 创业板指上涨1.58% 探底回升并创3年多新高 深成指上涨0.67% 沪指微跌0.01% [1] - 沪深两市成交额达2.37万亿元 较上一交易日放量443亿元 [6] - 多只个股盘中创历史新高 热点轮动速度加快 [1] 行业板块表现 - AI板块持续走强 浪潮信息、剑桥科技、华工科技涨停创历史新高 中科曙光、华勤技术大涨创新高 [2] - 储能板块震荡拉升 阳光电源上涨3.66%至159.84元 宁德时代上涨3.40%至392.85元 均创历史新高 [3][7] - 芯片产业链反复活跃 张江高科、通富微电、凯美特气盘中大涨创历史新高 [4] - 港口航运板块集体下跌 南京港一度跌超9% [5] 个股交易情况 - 立讯精密成交额229.89亿元居首 股价下跌2.08%至68.74元 [6][7] - 中际旭创成交额216.20亿元 股价上涨2.62%至434.60元 [6][7] - 新易盛成交额208.60亿元 股价大涨6.02%至376.00元 [6][7] - 宁德时代成交额182.51亿元 股价上涨3.40% [6][7] - 阳光电源成交额160.91亿元 股价上涨3.66% [6][7]

市场整体表现 - A股市场震荡上行 创业板指探底回升一度涨逾2% 续创3年多新高[1] - 沪深两市成交额2.37万亿 较上一个交易日放量443亿[1][7] - 截至收盘 沪指跌0.01% 深成指涨0.67% 创业板指涨1.58%[3] - 上证指数报3853.30点 跌0.34% 深证成指报13445.90点 涨0.67% 创业板指报3235.76点 涨1.58%[4] 板块表现 - 游戏 AI应用 可控核聚变等板块涨幅居前[2] - 港口航运 贵金属 油气等板块跌幅居前[2] - 港口航运板块集体下跌 南京港一度跌超9%[1] 个股表现 - AI方向持续走强 浪潮信息 剑桥科技 华工科技涨停创历史新高 中科曙光 华勤技术大涨创新高[1] - 储能板块震荡拉升 阳光电源 宁德时代续创历史新高[1] - 芯片产业链反复活跃 张江高科 通富微电 凯美特气盘中大涨创历史新高[1] - 市场上涨1477家 下跌3877家 持平80家[6] - 涨停52家 跌停9家[6] 交易数据 - 市场热度25[7] - 涨停表现封板率68.00% 封板41家 触及19家[7] - 昨涨停今表现0.44% 高开率71% 获利率49%[7]

在全球项目布局方面，海辰储能通过多元市场验证其综合能力。在澳大利亚，项目规模超2.5GWh；在 北美，成功切入纽约市场部署55MW/290MWh项目；在北欧，与BOSPower规划3GWh项目；加之与三 星物产的10GWh全球合作协议。这些遍布全球的項目，在不同标准、不同应用场景下验证了其技术可 靠性和项目交付能力。英国720MWh的大型项目，正是这一系列成功案例的自然延伸和集中体现。全球 项目的协同效应，为其带来了宝贵的实践经验与品牌声誉，形成了"技术-市场-品牌"互相促进的良性循 环。 未来，海辰储能将坚持创新引领发展战略，持续深化与国际领先企业的合作，不断在全球各地布局新的 项目，为更多国家与地区的客户提供更清洁、高效且安全的储能解决方案，进一步助推全球能源绿色转 型。 能够赢得此类高端市场的信任，离不开海辰储能在安全认证方面的扎实积累。其∞Block 5MWh储能系 统已通过纽约市消防局(FDNY)TM-2这一北美最严苛的储能消防安全认证，并完成开门燃烧试验，这为 其进入对安全要求极高的纽约等市场扫清了障碍。这种对安全性的极致追求，是其能够与英国头部开发 商Elements Green合作建设720M ...

投资评级 - 维持"推荐"评级 目标价93.92元[2][9] 核心观点 - 海外储能需求复苏驱动业绩高增长 欧洲市场去库存接近尾声 中东地区政策支持工商储发展[9] - 公司通过国际展会和区域路演推进品牌全球化战略 上半年参与4场国际储能展会及5场区域路演 覆盖7个重要市场[9] - 产品结构持续优化 工商储产品利用渠道优势快速起量 上半年销售工商储逆变器4.29万台[9] 财务表现 - 2025H1营收55.35亿元(同比+16.58%) 归母净利润15.22亿元(同比+23.18%) 毛利率37.48%(同比+0.33pct)[9] - 2025Q2营收29.69亿元(同比+3.65%) 归母净利润8.17亿元(同比+1.72%) 期间费用率7.07%(同比-0.61pct)[9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为35.39/44.98/54.67亿元 同比增速19.6%/27.1%/21.5%[4][9] 业务进展 - 逆变器总销量76.38万台 其中户用储能逆变器27.27万台[9] - 新品发布包括离网逆变器、SE-F海王星系列电池、阳台储能解决方案等多款产品[9] - 针对欧洲市场 德国、英国、奥地利、西班牙等国政策支撑户用储能需求回暖[9] 市场前景 - 全球储能新增需求2025-2028年年均复合增长率保持15%以上(S&P Global预测)[9] - 中东地区因地缘政治因素加大工商储政策支持 伊拉克推出专项低息贷款计划[9] - 公司当前市值对应2025-2027年PE分别为19/15/12倍[4][9] 估值指标 - 总市值604.62亿元 每股净资产10.37元[6] - 预计2025-2027年每股收益3.91/4.97/6.04元[4] - 目标价基于2025年24倍PE估值[9]

项目技术突破 - 全球首座百兆瓦时级数字储能电站通过验收 标志着数字储能技术从科研攻关迈向规模化工程应用 [1] - 采用毫秒级数字能量交换装置与电池网络智能重构算法 将传统固定串并组合转变为数字化柔性可动态重构电池网络结构 [3] - 由46个容量为1.075兆瓦/2.15兆瓦时的储能集装箱构成 总容量达50兆瓦/100兆瓦时 [3] 系统核心组件 - 包含数字能量交换系统 数字储能集成系统 能量管理与智能运维平台三大核心组件 [3] - 实现毫秒级动态投切 电池组件可迅速接入或退出电网 故障模组快速隔离 [3] - 通过优化策略延长电池簇及整个储能电站循环寿命 利用实时数据匹配智能算法实现精准管控 [3] 政策与产业支持 - 国家发展改革委 国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》 明确提出提高新型储能调度适应能力 [3] - 项目为低成本 长寿命数字储能技术规模化应用提供技术支撑 [3] 项目集成应用 - 项目位于三峡乌兰察布新一代绿色友好电站 总装机200万千瓦 配套55万千瓦电化学储能 [5] - 通过风光储一体化建设运行 应用智慧联合集控中心 创新电网友好型网源协调机制 [5] - 有效缓解电网灵活性调节压力 提升地区清洁能源消纳水平 [5]