六氟磷酸锂价格与市场动态 - 六氟磷酸锂价格从2025年7月低点不足5万元/吨强势反弹至11月上旬的12万元以上，短期或仍有上行空间 [1] - 价格上涨核心原因为供需错配，下游新能源汽车与储能产业爆发带动需求，而供给端受前期产能出清影响，中小企业难以快速复产，导致供应紧张 [1][2] - 涨价已传导至电解液环节，并逐步形成产业链正向反馈，短期预计维持供需紧平衡，价格易涨难跌 [2] 锂电产业链财务表现 - 2025年前三季度锂电产业链整体营业收入为6361.88亿元，同比增长16.12%，归母净利润为626.19亿元，同比增长40.37% [1] - 在锂价回暖背景下，部分锂业公司第三季度毛利率和净利率均实现显著回升，业绩呈现边际改善趋势 [2] - 随着上游碳酸锂价格逐步触底企稳，终端需求持续释放，锂电中游材料厂商业绩有望持续修复 [1] 新能源汽车与动力电池市场 - 2025年10月我国新能源汽车销量达171.5万辆，同比增长19.93%，月度销量占比首次突破50% [2] - 同期动力电池装机量达84.1GWh，同比增长42.06% [2] - 新能源汽车销售持续增长叠加储能需求超预期，推动锂电池板块景气度向上 [2] 稀有金属主题指数与ETF表现 - 截至2025年11月13日，中证稀有金属主题指数强势上涨5.20%，其跟踪的稀有金属ETF(159608)上涨5.04% [3] - 拉长时间看，截至2025年11月12日，稀有金属ETF近3月累计上涨28.53%，规模增长4.74亿元 [3] - 指数成分股表现强劲，天华新能上涨12.40%，融捷股份、雅化集团涨停，中矿资源领涨权重股，天齐锂业涨超8% [3] 行业结构与未来展望 - 中证稀有金属主题指数第一大权重行业为有色金属，权重占比近80%，其中稀土含量近18%，锂含量超16% [3] - 在谨慎的扩产氛围下，后续产业链整体将趋向良性恢复走势，各环节利润预计将稳定在合理水平 [2] - 随着在建铜及多金属项目陆续落地，相关企业的成长空间有望进一步打开 [2]

市场表现 - A股三大指数11月13日早盘均呈现低开高走态势 [1] - 贵金属、能源金属等概念板块震荡拉升，天华新能涨幅超过10%，融捷股份涨停，雅化集团、永兴材料、盛新锂能等个股大幅上涨 [1] - 受成分股表现提振，稀有金属ETF（562800）盘中涨幅超过4% [1] 原材料价格变动 - 锂电上游原材料价格近期全面上涨 [1] - 截至2025年11月11日，电池级碳酸锂价格为8.50万元/吨，较2025年10月初价格上涨15.65% [1] - 电解钴价格为40.25万元/吨，较10月初价格上涨17.69%，短期预计震荡向上 [1] - 六氟磷酸锂价格为12.30万元/吨，较10月初大幅上涨105.0% [1] 产品信息 - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数 [1] - 指数涵盖稀土、锂、铜、钴、钨等稀有金属 [1] - 基金前十大权重股包括北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、盐湖股份等行业龙头企业 [1]

稀有金属板块市场表现 - 稀有金属概念股早盘走强，中矿资源股价上涨超过7%，盐湖股份上涨超过6%，洛阳钼业与华友钴业均上涨超过5% [1] - 受盘面影响，稀有金属ETF普遍上涨约4%，具体表现为代码562800的ETF上涨4.13%至0.882元，代码159608的ETF上涨4.11%至1.013元 [2] 行业基本面与前景 - 战略小金属因储量有限、开采难度大、供给弹性不足，而下游新能源、半导体、军工等领域需求快速增长，导致供需矛盾加剧 [2] - 在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控背景下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势 [2] - 具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业预计将持续受益于行业趋势 [2]

公司股价表现 - 11月13日公司股价上涨5.35% 报收16.94元/股 [1] - 当日成交额达17.68亿元 换手率为0.61% [1] - 公司总市值为3624.20亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为钼、钨及黄金等稀贵金属的开采、选冶、深加工、贸易和科研 [1] - 精炼金属产品贸易是最大收入来源 占比48.56% [1] - 精矿产品贸易收入占比38.31% 铜业务收入占比27.14% [1] - 其他业务收入占比分别为：钴6.04%、钼3.12%、磷2.23%、铌1.88%、钨1.17% [1] 基金持仓情况 - 上银国证自由现金流指数A基金重仓持有公司股票6.53万股 占基金净值比例4.49% 为第五大重仓股 [2] - 基于股价涨幅测算 该基金当日浮盈约5.62万元 [2] - 该基金成立于2025年6月26日 最新规模为656.4万元 成立以来收益率为14.73% [2]

政策行动概述 - 中国商务部宣布自即日起至2026年11月27日，暂停对镓、锗、锑、石墨等关键矿产的出口限制 [2] - 此次暂停措施超出此前吉隆坡谈判的议题范围，谈判内容涉及对等关税、芬太尼以及海事调查等，但未提及解除矿产管制 [2] - 暂停期限比其他在吉隆坡商谈的措施到期时间多出半个月，为政策调整留下腾挪余地 [11] 关键矿产的战略重要性 - 所涉矿产是电子工业的脊梁，对半导体、5G基站、军工雷达等尖端领域具有不可替代的作用 [5] - 中国在全球关键矿产供应链中占据主导地位，拥有全球85%的镓储量和近70%的锗产量 [7] - 美国高度依赖从中国进口这些优质且成本较低的矿产资源 [5][7] 对美国供应链战略的潜在影响 - 美国正推动供应链“去中国化”并试图构建资源交易俱乐部 [7] - 中国解除限制使美国企业面临选择：继续使用低成本的中国矿产，或投入千亿美元重建耗时日久的自有供应链 [9] - 若任何一家美国公司因成本因素选择中国矿产，其他公司可能跟进，导致美国构建自主供应链的努力半途而废 [9] 中国的战略意图分析 - 此举被视为主动打出的一张明牌，旨在为自身发展争取宝贵的窗口期 [5][12] - 矿产出口政策被定位为争取有利条件的工具，而非最终目标 [12][14] - 通过提前设定暂停期限，中国保留了根据谈判情况随时重启限制的博弈空间 [11]

产能与生产计划 - 公司光纤用四氯化锗当前产能为60吨/年 [1] - 2025年计划生产光纤用四氯化锗35吨 [1] - 目前无扩建光纤用四氯化锗产能的相关计划 [1] 产品与产业链 - “先进锗材料建设项目”中包含的高纯四氯化锗为产业链半成品 [1] - 高纯四氯化锗可作为原材料加工生产为光纤用四氯化锗 [1] - 高纯四氯化锗可通过水解、区熔等工序加工生产为区熔锗锭 [1]

公司股东信息 - 截至2025年11月10日收盘，中国稀土股东总户数为254242户 [2]

公司重大事项 - 公司实际控制人中国有色矿业集团有限公司旗下中色经贸有限公司完成对巴西Taboca（塔博卡矿业公司）的约束性股权收购 [1] - 塔博卡矿业公司资产包括在产的锡钽铌多金属矿山、锡冶炼厂、钽铌铁合金冶炼厂及一座UHE水电站 [1] - 锡钽铌多金属矿山和钽铌铁合金冶炼厂位于巴西亚马逊州 [1] 供应链保障 - 公司已于2025年4月与塔博卡矿业公司签署《铁钽铌合金采购合同》 [1] - 合同拟采购约3000吨铁铌钽合金原材料 [1] - 采购金额预计为5.4亿元人民币 [1] - 此次采购为钽铌矿石原料供应链的稳定可控提供有力保障 [1] 生产能力与产业升级 - 公司拥有从矿石湿法冶炼到钽铌制品生产加工的全流程生产线 [1] - 公司形成从原材料到产品的全供应链保障 [1] - 公司正不断向高端产品突破的全链条进行升级改造 [1]

公司战略与发展理念 - 公司将持续聚焦钽铌主业 [2] - 发展理念为做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链 [2] - 目标为持续优化产业布局 达到产业规模化和质量效益化 [2] 运营与管理重点 - 公司将加强科技创新和精益管理两方面工作 [2] - 公司坚持把技术进步放在首位 [2] - 公司继续坚持走生产和科研相结合的发展道路 [2] 人才与创新机制 - 公司将建立健全人才发展机制 [2] - 公司将围绕新材料产品进行科技创新 [2] - 公司目标为不断实现新一批高技术产品的成果转化 [2]

公司市值管理举措 - 公司高度重视并系统性推进市值管理工作 制定并通过了《市值管理制度》[2] - 公司持续提升信息披露质量以加强市值管理[2] - 公司通过业绩交流会 "互动易" 投资者热线电话等方式持续加强投资者关系管理 积极与投资者保持沟通[2] - 公司积极研究并持续评估包括现金分红在内的多元价值分享方案 以适时推出符合发展和股东长远利益的回报举措[2] - 公司将持续深入探索多维度 多手段的市值管理方法 努力提升公司价值并提振投资者信心[2]