IPO进程 - 公司于2024年11月7日启动IPO辅导 辅导机构为广发证券[1] - 公司曾于2022年10月申报主板IPO 并于2023年3月1日注册制平移至上交所[1] - 公司IPO进程在会时间长达19个月 并于2024年6月撤回IPO申请 彼时保荐机构为中信建投证券[1] 公司基本情况 - 公司成立于2004年 注册资本为1.39亿元[1] - 公司为国家级专精特新"小巨人"企业 专注于精细化学品的研发、生产和销售[1] - 公司主营产品包括环氧活性稀释剂和环氧树脂等系列产品[1] - 公司未来计划拓展缩醛系列高级溶剂和电子级特种环氧树脂系列产品[1] 管理层信息 - 公司董事长兼总经理为程振朔 出生于1968年 拥有研究生学历[1] - 程振朔早年任职于黄山市歙县水利局 并曾担任黄山市华昌化工有限公司厂长及总经理[1] - 程振朔在2000年3月至2020年12月期间担任恒远控股执行董事兼总经理[1] - 程振朔在2006年12月至2020年10月期间担任连云港致远执行董事兼总经理[1] - 程振朔自2011年3月起担任城东供热董事长[1] - 程振朔在2004年7月至2020年9月期间担任新远有限执行董事及总经理 并于2020年9月至今担任新远科技董事长及总经理[1]

项目参与安排 - 精细化工及原料工程项目由公司大股东北方华锦集团负责实施建设 [2] - 公司将在适当的时间以适当的方式参与该项目 [2] - 公司将根据信息披露规则要求对项目参与情况进行披露 [2]

核心观点 - 报告核心观点聚焦于近期国家层面在精细化工、人工智能、交通运输、金融及消费等重点领域的政策动向，并跟踪了A股市场板块及热门概念的表现，揭示了政策驱动下的潜在投资主线[2][11] 本周国内宏观政策跟踪 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日至10日在上海举办，国务院总理李强出席开幕式并发表主旨演讲，强调中国将坚持高质量发展和高水平对外开放[8] - 外交部就稀土出口管制问题回应，指出对话合作是解决问题的正确途径，威胁施压无助于问题解决[8] - 商务部就安世半导体问题表示，中方已宣布对符合条件的出口予以豁免，希望荷方以负责任态度相向而行，维护全球半导体供应链稳定[8] - 国务院总理李强在进博会表示，中共二十届四中全会通过的"十五五"规划建议为中国经济社会发展注入确定性，包括发展的确定性和开放的确定性[8] - 海关总署数据显示，前10个月进口铁矿砂10.29亿吨（+0.7%），原油4.71亿吨（+3.1%），煤3.88亿吨（-11%），天然气1.03亿吨（-6.2%），大豆9568.2万吨（+6.4%），成品油3419.3万吨（-16.3%），进口机电产品6.05万亿元（+5.5%）[8] 本周国内行业政策跟踪 - 行业政策聚焦精细化工、人工智能、交通运输、金融及消费等重点领域，国家层面出台多项指导文件[11] 工业 - 工业和信息化部组织开展2025年精细化工关键产品创新任务揭榜挂帅工作，聚焦新能源汽车、医疗装备等领域，围绕3大类50项技术进行攻关，以提升产业链供应链韧性[12] 人工智能 - 工信部副部长在进博会"人工智能产业高质量发展"分论坛上表示，我国人工智能产业基础日益坚实，工信部将继续共促创新合作、共拓应用场景，推动产业高质量发展[13] 汽车与零配件 - 《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书指出，中国大力发展低碳运输工具，加速推广新能源汽车，实现了全球速度最快、规模最大的新能源汽车推广应用[14] 交通运输 - 国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，提出推动海陆空全空间无人体系应用和标准建设，拓展低空经济等应用场景[17] 金融 - "一带一路"银行间合作机制（BRBR）迎来8家新成员，规模突破200家，新成员包括澳大利亚国民银行、阿布扎比商业银行等[18] 消费 - 市场监管总局指导京东、美团、拼多多等8家网络食品交易第三方平台企业签署《网络食品交易第三方平台食品安全管理自律公约》，以优化网络食品消费环境[19] 资产价格：本周全球大类资产表现数据跟踪 - 本周A股涨幅前五的板块是工业贸易与综合（+7.26%）、电气设备（+4.75%）、煤炭Ⅱ（+4.61%）、石油石化（+4.50%）、钢铁Ⅱ（+3.71%）[21] - 跌幅前五的板块是软件服务（-3.51%）、家庭用品（-2.84%）、医药生物（-2.68%）、汽车与零配件（-2.31%）、医疗设备与服务（-1.24%）[21] 本周热门概念指数周度/月度/年度涨跌幅跟踪 - 本周热门概念涨幅前十包括锂电电解液（+13.32%）、磷化工（+11.55%）、光热发电（+10.24%）、特高压（+9.42%）、光伏逆变器（+8.32%）、虚拟电厂（+8.10%）、钒电池（+7.73%）、充电桩（+7.33%）、光伏屋顶（+6.97%）、氟化工（+6.44%）[24] - 跌幅前十包括CRO（-5.77%）、炒股软件（-4.69%）、创新药（-4.40%）、医疗服务精选（-4.23%）、金融科技（-3.44%）、DeepSeek（-3.40%）、国产软硬件（-3.35%）、脑机接口（-2.89%）、Kimi（-2.84%）、稀土（-2.77%）[24] - 年初至今热门概念涨幅前十包括锂电电解液（+132.60%）、光模块(CPO)（+115.79%）、稀土（+102.19%）、稀有金属精选（+99.26%）、光芯片（+93.90%）、最小市值（+88.17%）、光通信（+84.03%）、存储器（+83.54%）、小金属（+75.98%）、钴矿（+74.49%）[29]

项目概况与投资 - 泸天化绿色循环发展产业项目总投资81.7亿元，总建筑面积约12万平方米，包括标准化厂房、智能制造车间及配套设施 [1] - 项目年度投资完成8.98亿元，年度投资完成率达89.8% [1] - 项目包含6个子项目，涉及天然气化工、精细化工等领域 [1] 园区建设与进度 - 园区内部道路路基施工基本完成，计划春节前通车 [1] - 泸天化10万吨/年绿色精细化学品项目已完成地下箱涵等工程，最深达16米，目标于2027年初完成建设 [1] - 泸天化科技创新孵化平台项目计划于明年5月完工，将建设中试基地服务于园区企业科研开发 [1] 产业发展与战略 - 园区目标于2027年实现产值300亿元，构建天然气化工、精细化工及新材料3条主产业链 [1] - 园区已汇聚化工类企业12家，通过延链、补链、强链推动产业结构向高附加值、高技术含量产业转变 [1] - 新建项目具有高端化、精细化、绿色化特点，旨在打造全产业链绿色循环化工园区 [1] 重点项目案例 - 新火炬氘代产业园项目一期于今年2月开工，建设4条氘代特种气体生产线，计划年底投产 [1] - 氘代产业园项目全部建成后将成为国内独特的氘代产业集群，聚焦氘代试剂、显示材料及生物医药中间体等高附加值产品 [1] - 泸天化10万吨/年绿色精细化学品项目依托现有油脂化工产业基础，建成后可生产20个种类、60多个规格的高附加值产品 [1]

六氟磷酸锂行业地位 - 六氟磷酸锂是商业化程度最高、应用最广泛的锂盐溶质，在电解液质量中占比12%-14%，但贡献近半成本[1] - 电解液在锂离子电池四大核心材料中占电池总成本的10%-15%，是锂离子流动的唯一通道[1] 澄星股份 - 公司为精细磷化工企业，主营业务为黄磷、磷酸、磷酸盐等系列产品的生产与销售[1] - 产品线涵盖磷矿石、磷酸、磷酸盐、黄磷等，应用于日化、电子等领域[1] - 2024年实现营业总收入33.56亿元，同比增长8.22%，近5年复合年增长率1.7%[3] 石大胜华 - 公司致力于成为全球优秀的碳酸酯类产品和锂离子电池材料供应商，主营业务包括碳酸酯类溶剂、锂盐、添加剂及硅基负极等锂电材料[5] - 产品线涵盖电解液及碳酸酯等，应用于化学制品、新能源车、锂电池等领域[5] - 2024年营业收入55.47亿元，同比增长-1.56%，近5年复合年增长率5.51%[9] 深圳新星 - 公司为铝晶粒细化剂专业制造商，拥有完整产业链，已跨界锂电材料并投产5800吨/年六氟磷酸锂[8] - 主营业务为铝晶粒细化剂的研发、生产和销售，产品线包括铝晶粒细化剂、新能源锂电池材料等[10] - 2024年营业总收入25.63亿元，同比增长62.32%，近5年复合增长率26.98%[12] 联化科技 - 公司主营业务为精细化工和设备与工程服务，生产医药中间体和农药中间体产品[13] - 产品线涵盖植保、医药中间体、功能化学品等，应用于植保、医药等领域[15] - 2024年营业收入56.77亿元，同比增长-11.88%，近五年复合年增长率4.38%[17] 永太科技 - 公司为氟苯精细化学品行业龙头，六氟磷酸锂生产企业，主营业务包括含氟医药、农药、新能源材料等[19] - 产品线涵盖医药类、植保类、锂电及其他材料类，应用于工业制造、医药研制等领域[19] - 2024年营业收入45.89亿元，同比增长11.18%，近5年复合年增长率7.39%[21] 多氟多 - 公司六氟磷酸锂市占率全球前二，是国内首家商业化量产六氟磷酸钠的企业，主营业务包括高性能无机氟化物、电子化学品、新能源电池及材料[23] - 产品线涵盖铝用氟化盐、新材料、新能源电池等，应用于新能源汽车、储能系统等领域[23] - 2024年营业总收入82.07亿元，同比增长-31.25%，近5年复合年增长率17.92%[25] 天赐材料 - 公司为全球电解液龙头，六氟磷酸锂市占率全球前二，主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售[27] - 产品线涵盖精细化工新材料，应用于动力电池回收、新能源车、锂电池等领域[27] - 2024年营业收入125.18亿元，同比增长-18.74%，近5年复合增长率32.03%[29] 天际股份 - 公司主营业务为研发、生产六氟磷酸锂及新型锂盐、添加剂产品，包括双氟代磺酰亚胺锂等[31] - 产品线涵盖陶瓷烹饪电器、六氟磷酸锂等，应用于新能源汽车、储能及消费电子领域[31] - 2024年营业收入20.55亿元，同比增长-6.32%，近5年复合年增长率28.96%[35]

公司业务定位 - 公司立足于精细化工领域 [1] - 主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售 [1] 主要产品与应用 - 表面活性剂产品是个人护理和家居洗涤用品的核心原料 系公司主要产品 [1] - 表面活性剂产品应用于洗发水、沐浴露、洗手液、洗衣液、洗衣粉及餐具洗涤剂等 [1] - 公司经营洗衣粉、液体洗涤剂、宾馆洗涤剂、工业清洗剂等洗涤用品 [1] 行业需求特征 - 相关行业刚性需求特征较为明显 [1] - 市场规模增长稳健 [1]

市场整体表现 - A股三大指数小幅下跌，沪指报3997点跌0.25%，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.51% [1] - 全市场成交额2.02万亿元，较前一交易日缩量557亿元 [1] - 超3100只个股下跌 [1] - 科创50指数跌幅较大，下跌1.47%至1415.69点 [2] - 北证50指数逆势上涨0.19% [2] 行业板块表现 - 精细化工板块领涨，涨幅达3.20% [2] - 化工原料板块上涨2.96%，石油化工板块上涨2.64% [2] - 化肥农药板块上涨2.37%，海运板块上涨2.00%，林木板块上涨1.94% [2] - 机器人执行器、减速器板块走低，拓普集团领跌 [3] - 财税数字化板块走弱，神州信息跌逾8% [3] - ChatGPT、信创、数字货币及汽车零部件等板块跌幅居前 [3] 化工及新能源材料板块 - 有机硅板块走高，东岳硅材、合盛硅材涨停，因头部多晶硅企业筹划组建联合体 [3] - 氟化工板块爆发，永太科技、多氟多等多股涨停，因六氟磷酸锂价格飙升 [3] - 磷化工、化肥板块持续活跃，天际股份等多股涨停 [3] - 锂矿板块走强，盛鑫锂能涨停 [3] - 钛白粉、电池及化工原料等板块涨幅居前 [3]

市场整体表现 - A股三大指数小幅下跌，沪指跌0.25%报3997点，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.51% [1] - 全市场成交额2.02万亿元，较前一交易日缩量557亿元 [1] - 超3100只个股下跌 [1] - 科创50指数跌幅较大，下跌1.47% [1] 领涨板块与驱动因素 - 有机硅板块走高，东岳硅材、合盛硅材涨停，因头部多晶硅企业筹划组建联合体 [1] - 氟化工板块爆发，永太科技、多氟多等多股涨停，因六氟磷酸锂价格飙升 [1] - 磷化工、化肥板块持续活跃，天际股份等多股涨停 [1] - 锂矿板块走强，盛鑫锂能涨停 [1] - 钛白粉、电池及化工原料等板块涨幅居前 [1] - 精细化工行业单日涨幅达3.20% [2] - 化工原料行业单日涨幅达2.96% [2] - 石油化工行业单日涨幅达2.64% [2] - 化肥农药行业单日涨幅达2.37% [2] 领跌板块 - 机器人执行器、减速器板块走低，拓普集团领跌 [1] - 财税数字化板块走弱，神州信息跌逾8% [1] - ChatGPT、信创、数字货币及汽车零部件等板块跌幅居前 [1] 其他主要指数表现 - 沪深300指数下跌0.31% [1] - 中证500指数下跌0.24% [1] - 中证1000指数下跌0.13% [1] - 中证2000指数下跌0.40% [1]

股价表现 - 11月7日公司股价上涨5.9% 报收12.39元/股 成交额7485.24万元 换手率3.86% 总市值26.64亿元 [1] - 公司股价已连续5天上涨 区间累计涨幅达4.19% [1] 公司基本情况 - 公司全称为扬州晨化新材料股份有限公司 位于江苏省宝应县 成立于1995年5月12日 于2017年2月13日上市 [1] - 公司主营业务为以氧化烯烃、脂肪醇、硅氧烷等为主要原料的精细化工新材料系列产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：表面活性剂81.58% 阻燃剂11.11% 硅橡胶6.48% 其他0.83% [1] 基金持仓情况 - 兴华基金旗下兴华景和混合发起A（024499）三季度重仓公司股票 持有13.02万股 占基金净值比例4.17% 为第八大重仓股 [2] - 该基金于11月7日因公司股价上涨浮盈约8.98万元 在连续5天上涨期间累计浮盈6.12万元 [2] - 兴华景和混合发起A基金成立日期为2025年6月12日 最新规模2514.21万元 成立以来收益率为25.31% [3] - 该基金基金经理为崔涛和黄生鹏 [3]

公司业务定位 - 公司立足于精细化工领域 [1] - 主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售 [1] 主要产品及应用 - 表面活性剂产品是个人护理和家居洗涤用品的核心原料，系公司主要产品 [1] - 表面活性剂产品应用于洗发水、沐浴露、洗手液、洗衣液、洗衣粉及餐具洗涤剂等 [1] - 公司同时经营洗衣粉、液体洗涤剂、宾馆洗涤剂、工业清洗剂等洗涤用品 [1] 行业特征与市场前景 - 相关行业刚性需求特征较为明显 [1] - 行业市场规模增长稳健 [1]