战略合作概况 - 联想新视界与中策橡胶集团达成亿元级战略合作 旨在破解轮胎行业质检效率低、成本高、精度不足等痛点 [1] - 合作以具身智能技术应用为核心升级目标 推动检测设备向自主感知决策操作升级 探索制造业具身智能落地路径 [2] - 中策橡胶集团携手联想集团及联想新视界 深度融合AI+制造 推动全产业链协同创新并加速培育新质生产力 [2] 技术突破与成果 - 联想自研发布中国轮胎行业首台外观缺陷全检设备 缺陷检出率近100% [1] - 依托联想研究院边缘大脑AI平台 采用无监督正样本建模技术 仅需少量正常良品即可完成训练 大幅降低数据采集与标注成本 [1] - 攻克轮胎外观检测精度与效率难题 实现检测准确率与效率双提升 [1] 合作历程与产业影响 - 双方于2021年共同发起钱塘区未来工厂建设联盟 四年间协同推动50余家制造企业获评省市级未来工厂 [1] - 至2025年2月成功破解中策橡胶长期存在的质检难题 [1] - 通过规模化产业落地为联想新视界布局具身智能搭建核心试验场景 为中国制造业强化全球竞争优势提供关键技术支撑 [1]

新股发行概况 - 今日发行2只新股 瑞立科密发行4504.45万股 发行价42.28元 募资19.04亿元 云汉芯城发行1627.90万股 发行价27.00元 募资4.40亿元 [1] 年内IPO整体数据 - 截至9月19日 今年以来73家公司首发募资 累计募资739.77亿元 单家公司平均募集资金10.27亿元 [1] - 募资规模分布：超10亿元公司14家（含1家超百亿元） 5-10亿元公司29家 5亿元以下公司29家 [1] 板块募资分布 - 沪市主板发行16只新股募资364.71亿元 深市主板发行9只新股募资62.82亿元 [1] - 创业板发行27只新股募资193.16亿元 科创板发行7只新股募资79.01亿元 北交所发行14只新股募资40.06亿元 [1] 头部募资项目 - 华电新能募资181.71亿元居首 投向风电、太阳能发电及补充流动资金项目 [2] - 中策橡胶募资40.66亿元 主要用于轮胎数字工厂项目及流动资金补充 [2] - 天有为募资37.40亿元 联合动力募资36.01亿元 屹唐股份募资24.97亿元 [2] 发行价格特征 - 已发行新股平均首发价格22.08元 50元以上发行价公司仅4家 [2] - 天有为发行价93.50元最高 优优绿能89.60元次之 同宇新材84.00元第三 [2] - 华电新能发行价3.18元最低 天工股份3.94元次低 [2] 地域分布特征 - 新股发行数量集中地：江苏19家 广东13家 浙江13家 [2] - 募资金额集中地：福建181.71亿元（华电新能） 江苏125.04亿元 广东105.08亿元 [2] 重点个股数据 - 华电新能发行57.14亿股募资181.71亿元 中策橡胶发行8744.86万股募资40.66亿元 [2] - 发行价超80元公司：天有为93.50元 优优绿能89.60元 同宇新材84.00元 [2][3] - 北交所低价发行案例：天工股份发行6900万股募资2.72亿元 发行价3.94元 [4]

公司担保情况 - 公司除对全资子公司担保外不存在其他对外担保 [1] - 公司及全资子公司不存在逾期担保情况 [1]

战略合作核心内容 - 中策橡胶集团 联想 联想新视界三方签署战略合作协议 以轮胎外观智能检测为切入点推动产业数字化转型与智能化升级 [1] - 合作聚焦技术研发 标准制定及市场拓展等关键领域 为轮胎行业智能化升级树立新标杆 [1] - 明确将具身智能技术应用作为核心升级目标 推动检测设备从被动执行向自主感知决策操作升级 [1] 技术合作细节 - 联想新视界2025年2月发布中国轮胎行业首台外观缺陷全检设备 缺陷检出率近100% [1] - 融合具身智能技术实现用具身机器人替代非标自动化设备 减少人工依赖 降低泛化应用成本 [1] - 为整个制造业具身智能落地探索可复制路径 [1] 合作背景与目标 - 三方自2021年共同发起钱塘区未来工厂建设联盟 [1] - 深度融合AI+制造 推动全产业链协同创新 加速培育新质生产力 [2] - 为我国制造业高质量发展注入新动能 [2]

行业需求与结构 - 2025年上半年全球轮胎市场需求同比增长2%达到9.18亿条 其中全钢胎同比增长1%至1.06亿条 半钢胎同比增长2%达到8.12亿条 半钢胎替换市场增速最快达3% [1] - 中国轮胎出口增速放缓 2025年上半年乘用车胎出口量同比持平为1.72亿条 卡客车胎出口量同比增长2%达0.63亿条 二季度乘用车胎出口同比下滑3.6%至8736万条 [1] - 美国进口需求保持强劲 上半年进口乘用车胎8491万条同比增长3% 泰越柬三国占比41% 卡客车胎进口3265万条同比增长12% 泰越柬供应占比超50% [1] 企业财务表现 - 轮胎板块2025年上半年营业总收入556亿元同比增长10% 归母净利润40亿元同比下滑30% 销售毛利率18.4%同比下降5.2个百分点 [2] - 二季度营业总收入286亿元同比增长9.9% 归母净利润20亿元同比下滑33% 销售毛利率18.9%同比下降4.9个百分点但环比提升1.1个百分点 [2] - 赛轮轮胎表现优于行业 上半年营业总收入176亿元同比增长16% 归母净利润18.3亿元同比下滑14.9% [3] 产能布局与竞争格局 - 头部胎企开启第二轮出海布局 赛轮印尼和墨西哥基地上半年首胎下线并新增埃及工厂 中策橡胶印尼工厂贡献利润且墨西哥工厂在建 玲珑塞尔维亚和森麒麟摩洛哥工厂持续爬坡 [3] - 海外轮胎企业陆续关厂减产 国内胎企凭借消费降级背景持续抢占全球份额 [3] - 欧盟启动对华轮胎反倾销调查 拥有多海外基地的企业可通过订单调配规避风险 若税率较高则海外产能出口欧盟订单具备2-3年涨价弹性 [4] 盈利前景与驱动因素 - 三季度盈利预计修复 关税影响在二季度已逐渐消化 叠加原料价格回落带来成本缓解 [2][4] - 美国关税长期可通过终端涨价传导 欧盟反倾销若落地将缓解美国市场竞争加剧局面 推动行业格局优化 [4] - 高性价比轮胎市场在消费降级背景下增长潜力显著 国产轮胎远期市场空间天花板提升 [4]

国金证券近日发布基础化工行业研究：2025年8月，我国新能源汽车销量为139.5万辆， 同比增长26.82%，渗透率为48.8%。2025年1-8月，新能源汽车销量为962万辆，同比增长 36.7%，渗透率为45.5%。随着各大厂家加速向新能源转型，我们对2025年新能源车市场的 发展保持积极乐观的态度。 基本面角度来看，行业整体需求虽然相对稳定，但结构上来看半钢替换市场支撑力度更 强，拥有海外基地产能增量的龙头企业收入有望继续向好。盈利方面随着关税影响逐渐被消 化叠加原料价格回落，预计企业盈利也将得到一定程度的修复。贸易风险角度来看，美国关 税长期预计基本可通过终端涨价实现传导；欧盟正式对进口自中国的新乘用车及轻卡充气橡 胶轮胎启动反倾销调查，拥有多个海外基地的轮胎企业可通过灵活调配订单来规避风险，若 裁定税率较高，考虑到短期供应紧缺且海外产能扩建周期相对较长，预计未来2-3年海外产 能出口欧盟订单将会具备较好的涨价弹性和盈利空间。虽然行业仍然存在竞争加剧、双反关 税、原料价格抬升等风险，但从产业趋势角度来看，一方面需求端在消费降级背景下高性价 比的轮胎市场仍然具备增长潜力，远期国产轮胎能抢占的市场空间天花 ...

轮胎行业研究关键要点 涉及的行业和公司 * 行业为轮胎行业 主要涉及乘用车胎（半钢胎）和卡客车胎（全钢胎）[1] * 头部轮胎企业包括赛轮 中策 玲珑 森麒麟 三角轮胎 通用等[4][17][20][32][33] 行业需求与市场表现 * 2025年上半年轮胎行业整体需求呈现正增长趋势 支撑力度较强[2] * 半钢替换市场增幅较好 全钢替换市场支撑力度强 配套市场增速趋缓[1][6] * 替换市场海外需求增速优于国内 欧洲 南美和非洲地区表现突出[1][6] * 2025年上半年乘用车胎出口持平 卡客车胎出口微增2%[1][8] * 今年3月起卡客车胎持续创历史新高 即使有贸易政策限制 出口表现仍然强劲[8] * 半钢开工相比去年同期明显更弱 全钢开工同比明显修复 从3月开始维持在6成以上开工率[7] 贸易政策影响 * 美国市场贸易风险基本过渡完毕[1][5] * 欧盟市场中期对行业偏利好 有助于推动行业格局优化[1][5] * 美国市场对进口轮胎依赖度高 刚需支撑强劲[11] * 2025年上半年美国乘用车轮胎进口同比微增 卡客车轮胎的同比增幅超过10%[12] * 美国乘用车轮胎核心进口区域集中在泰国 越南和柬埔寨 这三个地区占比超过40%[13] * 欧盟今年5月提出反倾销申请 预估裁定后国内向欧洲的乘用车胎出口将有所下降[10] * 半钢产品被加征25%的关税 全钢产品普遍征收20%左右 更易传导压力[18][30] 企业经营与财务表现 * 龙头企业业绩韧性相对更强 全钢胎占比高的企业业绩表现相对更好[1][3] * 2025年上半年轮胎板块收入同比增加10个百分点 但净利润下滑30%[15] * 单季度收入同环比均接近10%的增长 但净利润同比降幅明显[16] * 头部企业如赛轮单季销量创新高 同比增长达到10个百分点 总销量接近2000万条[17] * 中策利润同比下滑8.6% 赛轮下降约15个百分点[17] * 三季度低价库存相对较多 有望盈利修复[14][29] * 三角轮胎运营管理能力在行业中处于领先地位 存货和应收账款周转效率达到行业最高水平[20] 全球化布局与海外业务 * 头部轮胎企业全球化布局优势显著 海外业务收入和盈利能力突出[4][22] * 第一轮东南亚出海已告一段落 第二轮出海重点布局基地扩展到墨西哥 摩洛哥 埃及以及巴西等地区[22][25] * 赛轮海外收入同比增速达到19% 总额为134亿元[23] * 东南亚地区子公司经营稳定 赛轮越南工厂上半年收入超过40亿元 利润接近8亿元[24] * 非洲 巴西及其他南美地区成为新的核心选址地 成本优势明显[25] * 海外竞争对手如米其林和普利司通正计划减产或关闭多家工厂 国内龙头企业市占率有望进一步提升[26] 未来展望与投资机会 * 下半年行业基本面有改善趋势 对后续订单展望较为乐观[1][2][3] * 第三季度是替换市场的旺季 需求支撑力度较好[28] * 欧盟反倾销事件对头部轮胎企业有利[28] * 三季度关税不利影响逐渐消除 盈利将有一定向上修复空间[29] * 推荐关注赛轮轮胎 中策橡胶 森麒麟 玲珑和通用等公司[31][32][33]

根据提供的行业研报内容，以下是详细总结： 行业投资评级 - 报告对轮胎行业持积极看法，认为在消费降级背景下高性价比轮胎市场有增长潜力，并看好率先出海且海外布局完善的国产胎企 [4] 核心观点 - 行业需求整体稳定但结构分化，半钢胎替换市场增长较快，出口增速放缓 [1] - 轮胎板块收入增长但盈利下滑，主因美国关税政策冲击，预计3季度盈利修复 [2] - 企业业绩分化明显，具备海外基地和产能增量的头部企业韧性更强 [3] - 贸易政策变化带来挑战，但拥有多海外基地的企业可通过灵活调配订单规避风险，欧盟反倾销若落地，海外产能出口欧盟订单有望量价齐升 [4] 按目录总结 行业回顾：需求具备支撑，出口增速放缓 - 2025年上半年全球轮胎需求同比增长2%达9.18亿条，全钢胎增1%至1.06亿条，半钢胎增2%达8.12亿条，半钢胎替换市场增3%最快 [12] - 中国乘用车胎出口量同比基本持平为1.72亿条，卡客车胎出口量增2%达0.63亿条 [27] - 美国进口需求较强，上半年进口乘用车胎8491万条增3%，卡客车胎3265万条增12%，泰越柬三国供应占比分别达41%和超50% [45] 板块分析：收入持续增长，盈利能力下滑 - 2025年上半年轮胎板块营业总收入556亿元增10%，归母净利润40亿元下滑30%，销售毛利率18.4%下滑5.2pct，净利率7.5%下滑4.1pct [65] - 单季度看，2季度收入286亿元增9.9%，净利润20亿元下滑33%，毛利率18.9%下滑4.9pct [82] - 盈利下滑主因美国关税政策冲击，但影响逐渐消化，叠加原料价格回落，预计3季度盈利修复 [2] 企业端：业绩继续分化，龙头企业彰显韧性 - 头部企业如赛轮轮胎收入增16%达176亿元，净利润下滑14.9%至18.3亿元，中策橡胶收入增18%达219亿元，净利润下滑8.6%至23.2亿元 [108] - 销量方面，赛轮轮胎总销量3914万条增13.3%，玲珑轮胎4439万条增11.2%，通用股份1196万条增48% [98] - 拥有海外基地和产能增量的企业如赛轮、中策、玲珑等经营韧性更强 [3] 头部胎企全球化布局不断完善，海外基地优势凸显 - 头部企业如赛轮、中策、玲珑、森麒麟等已完成第一轮东南亚出海布局，并开启第二轮出海，如赛轮的印尼、墨西哥基地已投产，规划埃及工厂，中策的印尼基地已盈利，墨西哥工厂建设中 [135] - 海外市场盈利能力更强，赛轮海外收入增19%达134亿元，森麒麟海外收入占比约90% [139] - 多家海外轮胎企业宣布关厂减产，如米其林、普利司通、固特异等，主因欧美生产成本高，国产胎企有望抢占全球份额 [149] 未来展望和投资建议 - 行业需求稳定，半钢替换市场支撑强，拥有海外基地的龙头企业收入向好，盈利预计修复 [4] - 贸易政策方面，美国关税长期可通过终端涨价传导，欧盟反倾销调查若裁定税率高，海外产能出口欧盟订单有望量价齐升 [153] - 产业趋势上，消费降级背景下高性价比轮胎市场有潜力，供给端海外企业关停产能，国内企业出海扩张，行业格局优化，看好赛轮、中策、森麒麟、玲珑、通用等 [155]

战略合作 - 九识智能与通用股份在河北衡水举行战略签约暨首批无人物流车交付仪式 标志着双方正式建立深度战略合作伙伴关系 [1] - 合作核心为九识智能E系列首款量产车型E6无人物流车 [1] 产品能力 - E6无人物流车具备自动驾驶能力 可灵活穿梭于从城市仓到终端门店的复杂场景 [1] - 车辆具有全天候多环境的稳定运行能力 能精准破解夜间紧急补货和恶劣天气安全配送等行业痛点 [1] - 极大提升终端服务的响应速度与客户满意度 [1] 行业升级 - 在通用股份半钢胎"黑灯车间"等智能制造基础上 引入E6无人物流车实现了从生产到配送的全链路数字化升级 [1] - 强化了"产品+服务"的双重竞争力 [1]

公司治理变更 - 公司于2025年8月29日召开第四届董事会第六次会议审议通过经营范围变更及治理制度修订议案 [2] - 公司于2025年9月15日召开2025年第二次临时股东大会批准相关议案 [2] - 公司已完成工商变更登记及公司章程备案手续并取得青岛市市场监督管理局换发营业执照 [2] 制度与章程更新 - 公司修订并制定部分治理制度同时办理工商变更登记 [2] - 变更经营范围相关程序已全部履行完毕 [2]