以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 从资金流向上来看，当日水泥板块主力资金净流入5.18亿元，游资资金净流出2.19亿元，散户资金净流 出2.99亿元。水泥板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，12月10日水泥板块较上一交易日上涨1.75%，四川金顶领涨。当日上证指数报收于 3900.5，下跌0.23%。深证成指报收于13316.42，上涨0.29%。水泥板块个股涨跌见下表： ...

公司公告与资本运作 - 塔牌集团于12月9日发布公告，拟将存放于回购专用证券账户中的1812.45万股回购股份的用途，由“用于公司实施员工持股计划”变更为“用于注销并减少公司注册资本” [2] - 变更股份用途并注销的目的是提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，进一步增强投资者信心 [2] 公司业务概况 - 塔牌集团是粤东市场极具竞争力的区域水泥龙头企业，主要从事各类硅酸盐水泥、预拌混凝土的生产和销售 [2] - 公司拥有广东省梅州市、惠州市和福建省龙岩市三大水泥生产基地，年产水泥2000万吨 [2] 2025年前三季度财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入29.16亿元 [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润5.88亿元，同比增长54.23% [2] 业绩增长驱动因素 - 产品销量实现同比上升，水泥销量同比上升6.37%，“水泥+熟料”销量同比上升5.05% [3] - 水泥平均销售成本同比下降了7.03%，大于水泥销售价格的同比降幅4.34%，水泥主业盈利水平同比有所改善 [3] - 成本下降得益于煤炭价格的下降和公司采取的瘦身强体、降本增效措施的累积效应 [3] - 管理费用实现同比下降 [3] - 投资收益（含浮盈）同比大幅增长，叠加处置关停企业的收益增加，公司非经常性损益同比增加1.41亿元 [3] - 销量增长得益于所处市场区域气候好转及受上年同期销量基数较低的影响 [3]

行业核心数据 - 2025年10月中国水泥单月产量为1.5亿吨，同比下降15.8% [1] - 2025年1-10月中国水泥累计产量为14亿吨，累计同比下降6.7% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的水泥行业上市公司包括：青松建化、金隅集团、四川金顶、福建水泥、上峰水泥、祁连山、冀东水泥、华新水泥、天山股份、海螺水泥 [1] 行业研究报告来源 - 相关信息参考了智研咨询发布的《2026-2032年中国水泥行业市场运行格局及发展策略分析报告》 [1]

公司董事会决议 - 江西万年青水泥股份有限公司于2025年12月8日以通讯方式召开了第十届董事会第十一次临时会议，应出席董事9名，实际全部出席 [2] - 会议审议通过了《关于补选公司董事会专门委员会成员的议案》，补选董事张玉明为公司第十届董事会战略委员会委员及提名委员会委员，任期至第十届董事会届满 [3][4] - 会议审议通过了《关于公司子公司吸收合并的议案》，同意下属企业江西于都南方万年青水泥有限公司吸收合并赣州章贡南方万年青水泥有限公司，旨在优化资源配置、提升经营效益、压缩管理层级及优化税务筹划 [5][6] - 会议审议通过了《关于修订公司投资管理办法的议案》，旨在加强投资管理，并符合江西省国资委对出资监管企业投资监管的新要求 [7][8] 可转换公司债券回售 - 由于公司股票截至2025年12月9日已连续三十个交易日收盘价低于当期转股价8.53元/股的70%（即5.971元/股），且“万青转债”处于最后一个计息年度，其有条件回售条款已生效 [11][13][24] - “万青转债”本次回售价格为101.235元人民币/张（含息、税），其中当期应计利息为1.235元/张（根据票面利率2.30%及计息天数196天计算得出） [11][14][15][16] - 回售申报期为2025年12月16日至2025年12月22日，回售不具有强制性，债券持有人可选择回售部分或全部未转股的可转债 [12][16][18] - 发行人资金到账日为2025年12月25日，回售款划拨日为2025年12月26日，投资者回售款到账日为2025年12月29日 [12][19] - 在回售申报期内，“万青转债”将继续交易但暂停转股，暂停转股期为2025年12月16日至12月22日，并于2025年12月23日恢复转股 [12][21][24][25] 公司及债券基本信息 - 公司证券代码为000789，证券简称为万年青 [10][23] - “万青转债”债券代码为127017，发行总额为10.00亿元（1,000,000,000元），期限6年，于2020年6月3日公开发行 [24] - “万青转债”转股期为2020年12月9日至2026年6月2日 [24]

公司股价与交易情况 - 截至2025年12月9日收盘，塔牌集团股价报收于9.33元，较前一交易日下跌0.11% [1] - 公司当日开盘价为9.34元，最高价9.52元，最低价9.29元，成交额达2.1亿元，换手率为1.87% [1] - 公司最新总市值为111.24亿元 [1] 公司治理与制度修订 - 公司发布并修订了涵盖证券投资、委托理财、期货和衍生品交易的管理制度，明确相关投资不得影响主营业务，并禁止使用募集资金进行证券投资和期货交易 [1] - 新制度规定套期保值类交易需与实际风险敞口匹配，严禁投机行为，并明确了不同额度投资事项的决策权限，要求达到标准的投资需经董事会或股东会审议 [1] - 公司近期集中发布了一系列治理制度修订公告，涉及董事会换届、独立董事变更、多项议事规则及内部管理制度更新 [2][3] - 具体修订制度包括《公司章程》、《董事会议事规则》、《股东会议事规则》、《独立董事工作制度》、《风险管理制度》、《投资管理制度》、《信息披露事务管理制度》等超过30项 [2][3] - 公司召开了第六届董事会第二十一次会议并形成决议 [4]

安徽国企改革板块市场表现 - 12月9日，安徽国企改革板块整体下跌1.1%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 板块内个股表现分化，江淮汽车领涨，涨幅为2.89%，收盘价49.86元，成交额33.82亿元；铜陵有色领跌，跌幅为5.03%，收盘价5.47元，成交额22.28亿元 [1][2] - 板块资金整体呈净流出态势，主力资金净流出9.31亿元，但散户资金净流入8.43亿元，游资资金净流入8808.66万元 [2] 板块个股涨跌与成交情况 - 涨幅居前的个股包括：江淮汽车(涨2.89%)、铜冠铜箔(涨2.04%)、合百集团(涨0.63%)和安凯客车(涨0.59%) [1] - 跌幅居前的个股包括：铜陵有色(跌5.03%)、海螺水泥(跌2.69%)、国风新材(跌2.58%)、埃夫特(跌2.43%)和新力金融(跌2.42%) [2] - 成交量较大的个股有：铜陵有色(404.56万手)、国风新材(183.50万手)、合百集团(74.55万手)和江淮汽车(68.27万手) [1][2] 板块个股资金流向详情 - 江淮汽车获得主力资金净流入2.28亿元，主力净占比6.75%，但游资和散户资金分别净流出1.66亿元和6188.21万元 [3] - 安凯客车获得主力资金净流入1628.63万元，主力净占比高达13.32% [3] - 部分个股呈现主力资金净流出，如淮河能源(-103.01万)、辉煌股份(-124.38万)、金种子酒(-174.43万)和海螺新材(-183.68万) [3] 相关ETF产品信息 - 黄金股ETF(代码：159562)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日下跌0.45%，市盈率为23.89倍 [5] - 该ETF最新份额为12.5亿份，较前期增加800.0万份，净申赎额为1726.0万元 [5] - 该ETF的估值分位为48.45% [6]

市场表现 - 12月9日，水泥板块整体下跌2.05%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 板块内个股普跌，其中海南瑞泽领跌 [1] 资金流向 - 当日水泥板块主力资金呈现净流出状态，净流出金额为3.89亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，净流入金额分别为1.03亿元和2.87亿元 [2]

行业监管与质量抽查 - 2025年苏州市市场监督管理局对水泥产品质量实施了市级监督抽查 共抽查13批次产品 其中9批次来自生产企业 4批次来自流通领域 经检验未发现不合格产品[3] - 本次监督抽查依据强制性国家标准GB175-2023《通用硅酸盐水泥》和推荐性国家标准GB/T3183-2017《砌筑水泥》进行检验[3] - 对通用硅酸盐水泥的检验项目包括三氧化硫、氧化镁、烧失量、不溶物、氯离子、凝结时间、安定性、强度 对砌筑水泥的检验项目包括三氧化硫、氯离子、细度、凝结时间、安定性、强度、放射性[3] 受检公司及产品详情 - 抽查涉及的生产企业包括昆山瀛洲水泥有限公司、昆山市青阳港水泥有限责任公司、昆山万安水泥有限公司、太仓海螺水泥有限责任公司、张家港海螺水泥有限公司、苏州东吴水泥有限公司、江苏明港水泥有限公司、苏州天山水泥有限公司、苏州市锦扬建材有限公司[4] - 抽查涉及的流通领域销售单位包括高新区横塘金建虎建材经营部、吴中区木渎刘芙蓉建材经营部、苏州市中运水泥有限公司[4] - 抽查产品类型包括普通硅酸盐水泥（P•O42.5）、复合硅酸盐水泥（P•C42.5）和砌筑水泥（M32.5） 所有受检产品生产日期集中在2025年2月至4月[4] - 张家港海螺水泥有限公司的产品在本次抽查中出现在生产领域和流通领域 其“海螺牌”复合硅酸盐水泥（P•C42.5）和“海螺牌”砌筑水泥（M32.5）均通过检验[4]

行业市场表现 - 本周（2025年11月29日至12月5日）建筑材料板块（SW）上涨1.55%，跑赢沪深300指数0.27个百分点，跑赢万得全A指数0.82个百分点 [1] 大宗建材基本面数据 水泥 - 本周全国高标水泥市场价格为354.7元/吨，环比上涨4.5元/吨，但较2024年同期下降70.3元/吨 [1][2] - 价格环比上涨地区包括：长三角地区（+10.0元/吨）、长江流域地区（+10.7元/吨）、华东地区（+5.7元/吨）、中南地区（+6.7元/吨）、西南地区（+11.0元/吨） [1][2] - 价格环比持平地区包括：泛京津冀地区、两广地区、华北地区、东北地区、西北地区 [1][2] - 本周全国样本企业平均水泥库位为66.4%，环比下降1.7个百分点，较2024年同期高0.8个百分点 [2] - 全国样本企业平均水泥出货率为44.6%，环比下降0.8个百分点，较2024年同期低2.1个百分点 [2] 玻璃 - 本周全国浮法白玻原片平均价格为1163.9元/吨，环比上涨16.0元/吨，较2024年同期下降254.7元/吨 [2] - 全国13省样本企业原片库存为5675万重箱，环比减少83万重箱，但较2024年同期增加1403万重箱 [2] 玻纤 - 本周国内无碱粗纱市场价格整体稳定，国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3250-3700元/吨，全国企业报价均价为3535.25元/吨，与上周持平 [2] - 本周电子纱G75主流报价9200-9500元/吨，较上一周均价上涨2.57% [2] - 7628电子布报价维持4.2-4.65元/米 [2] 短期市场观点与推荐 - 下周美联储降息及中国年底经济工作会议召开，市场情绪或好转 [3] - 基建成为阶段性稳经济抓手，推荐基建链条方向，如海螺水泥、东方雨虹、中国交建 [3] - 装修消费方向，建议关注三棵树、悍高集团、箭牌家居、兔宝宝、欧派家居等 [3] - 欧美出口产业链，建议关注中国巨石、中材科技、圣晖集成、亚翔集成、爱丽家居、石头科技、海尔智家等 [3] 科技与消费领域观点 科技 - 国产半导体有望加快发展，继续推荐洁净室工程板块，如圣晖集成，建议关注亚翔集成和柏诚股份 [3] - 受益于PCB升级的玻纤企业，建议关注中材科技、宏和科技等 [3] - AI端侧应用上，2026年智能家电有望快速发展，建议关注智能摄像头行业龙头萤石网络和清洁机器人龙头石头科技 [3] - 建议关注其他科技属性较强的公司，如上海港湾 [3] 消费 - 地产链出清已近尾声，随着好房子和城市更新政策作用，行业格局改善将更明显 [3] - 建议关注箭牌家居、三棵树、公牛集团、北新建材、兔宝宝、伟星新材、欧派家居、奥普科技、欧普照明、江河集团等 [3] 海外 - 中美贸易协议定调未来一年全球贸易稳定形势 [3] - 美欧日财政倾向于扩张，对应板块仍值得关注，例如圣晖集成、亚翔集成、中材科技、宏和科技等 [3] - 出海企业大力开发东南亚、中东、非洲等市场，推荐华新建材、上海港湾、科达制造、中材国际 [3] 大宗建材细分行业观点 玻纤 - 普通品类短期复价节奏需关注下游库存去化情况和终端需求支撑 [5] - 风电、热塑短切等中高端品类同时复价，龙头企业凭借产品结构优势享受超额利润 [5] - 10月初7628电子布提价0.3元已落地，中高端占比高或普通电子布体量大的龙头企业业绩增厚有望更显著 [5] - 中期粗纱盈利有望重回改善趋势，行业库存有望逐步去化 [5] - 普通电子布下游景气度提升，中期供给维持较紧状况，有利于库存去化、价格延续 [5] - 中长期落后产能出清、成本下降为新应用拓展提供催化剂，行业容量有望持续增长 [5] - AI应用下电子玻纤布产品升级等新场景为龙头企业带来新增长点 [5] - 继续推荐中国巨石，建议关注中材科技、长海股份、国际复材、山东玻纤等 [5] 水泥 - 十一月下旬，南方地区水泥需求微幅回升，北方地区需求减弱，全国重点地区水泥企业出货率环比下降约0.5个百分点 [6] - 前期多个省份涨价未能企稳，部分地区价格回调，预计后期水泥价格将维持震荡调整 [6] - 行业供给自律共识有望强化，随着实物需求企稳，旺季价格弹性有望恢复，盈利中枢有望回升 [6] - 板块市净率估值处于历史底部，产能产量管控、治理恶性竞争政策有望逐步落实，改善供给矛盾 [6] - 水泥行业纳入全国碳市场，碳排放约束趋严有望加速过剩产能出清和行业整合 [6] - 推荐全国和区域性龙头企业：华新建材、海螺水泥、上峰水泥、金隅冀东，建议关注天山股份、塔牌集团等 [6] 玻璃 - 短期行业供需虽有改善，但在高厂商及中游库存、弱需求预期压力下，浮法玻璃价格低位震荡 [7] - 中期供给侧出清有望持续，华北地区冷修节奏加快，高窑龄产线有望在春节前后加速冷修 [7] - 2026年玻璃价格弹性有望提升，供给收缩幅度及需求韧性将决定后续价格反弹持续性和空间 [7] - 浮法玻璃龙头享有硅砂等资源中长期成本优势，有望受益于行业产能出清 [7] - 光伏玻璃等多元业务也将贡献潜在盈利弹性 [7] - 推荐旗滨集团，建议关注南玻A等 [7]

水泥行业 - 国内供需长期或企稳，核心在于供给收缩，新一轮供给侧改革政策聚焦控产能、反内卷或有望成为限制供给的因素之一 [1] - 增量主要依靠海外市场，其中非洲在竞争格局、盈利空间和需求潜力方面更具优势 [1] - 水泥具备高股息的配置逻辑，且海外贡献增量业绩、国内价格止跌回暖构成基本面逻辑 [1] 玻璃行业 - 行业处于景气底部，成本支撑企业穿越周期 [1] - 需求端受地产竣工面积影响，地产领域（占比80.8%）需求大幅下滑，汽车、电子及光伏等领域（合计占比19.2%）的增量难以对冲 [1] - 供给侧自2021年9月高点的266条在产产线下滑至目前224条，产能相对于需求下滑仍处于高位 [1] - 随着亏损持续深化，部分高成本、缺乏竞争力的产能将被迫永久退出市场 [1] - 能够穿越周期的企业是在成本控制、多元化布局和资金实力上具备显著优势的头部公司，建议关注旗滨集团 [1] 玻纤行业 - 玻纤性能良好，广泛应用于建筑材料（占25%）、交通运输（24%）、电子电气（18%）、能源环保（14%）、消费品（8%）等领域 [2] - 传统领域方面，中国玻璃纤维工业协会9月初发布文件将反内卷正式引入行业，未来玻纤粗纱价格中枢有望稳步向上 [2] - 新领域方面，AI服务器需求强劲，且需求从传统电子布转向低介电（LowDk）电子布 [2] - AI服务器不断升级对低介电子布的要求提升，产品迭代带来价格和企业单位盈利的提升 [2] 消费建材行业 - 行业复价持续推进，静待困境反转，拐点渐显，竞争减缓是大势所趋 [3] - 前期白热化价格竞争下小企业亏损加剧、加速出清，龙头通过主动和被动方式提升集中度 [3] - 龙头企业经营思路从提量转为高质量发展，具体表现为：渠道结构改善，零售占比提升；价格回归价值，价格战趋缓；降本降费关注利润 [3] - 马太效应在本轮竞争格局重塑后会更加显著，涂料、防水等细分领域格局优化有望开启盈利修复周期 [3] - 建议关注三棵树、东方雨虹、兔宝宝、科顺股份 [3]