公司成立与股权结构 - 分宜县钤森林业有限公司于近日成立，法定代表人为王思彬，注册资本2000万人民币 [1] - 公司由分宜县钤阳农林发展有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围 - 许可项目包括主要农作物种子生产、水产苗种生产、木材采运、食品销售等 [1] - 一般经营项目涵盖人工造林、土壤与肥料复混加工、林业专业及辅助性活动、食用农产品初加工等 [1] - 其他业务包括林业产品销售、林业机械服务、林业有害生物防治服务、金属制品销售等 [1] - 涉及农业科学研究和试验发展、自然科学研究和试验发展、供应链管理服务等技术服务领域 [1] 企业基本信息 - 公司所属行业为农、林、牧、渔业下的林业细分领域，具体为森林经营、管护和改培 [1] - 注册地址为江西省新余市分宜县袁岭大道3号202室 [1] - 企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] - 营业期限从2025年8月8日至无固定期限，登记机关为分宜县市场监督管理局 [1]

公司成立与基本信息 - 韶关东茂林业开发有限公司近日成立，法定代表人为李振，注册资本50万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖许可项目和一般项目两大类 [1] 许可项目 - 木材采运是公司的主要许可经营项目，需经相关部门批准后方可开展 [1] 一般项目 - 公司涉及树木种植经营、木材收购、加工及销售等林业全产业链业务 [1] - 业务范围包括人造板制造与销售、竹制品制造与销售等木材深加工领域 [1] - 公司还开展林业专业辅助活动、农林废弃物综合利用等环保相关业务 [1] - 业务延伸至生物质燃料加工与销售等新能源领域 [1] - 涵盖林业有害生物防治、人工造林等生态服务业务 [1]

金融机构支持就业创业举措 - 各地金融机构通过创新金融产品、落实创业担保贷款政策和支持特色产业等多措并举加大对就业创业的支持力度 [1] 普惠金融与重点群体支持 - 人民银行江西省分行出台金融"五篇大文章"总体方案和分领域实施方案 明确聚焦民营和普惠小微企业金融服务、乡村振兴及重点群体就业创业支持 [2] - 人民银行阜新市分行要求金融机构运用央行再贷款、再贴现资金推出"再贷款+""再贴现+"系列产品 精准对接农民创业增收、青年就业创业等重点领域融资需求 [2] - 山东省农信联社指导全省农商银行推出大学生创业贷、青年创业贷、拥军贷、巾帼创业贷等20余款产品 主动对接人社局等部门获取创业就业主体清单 [2] - 华夏银行成都分行构建"消费+创业"双线服务体系 升级"商户贷"产品体系并创新推出"新市民菁英贷"消费金融产品以缓解新市民创业群体资金压力 [2] 文旅产业金融支持 - 金融机构针对本地文旅产业特色量身定制专属信贷产品 如四川雅安银行机构推出"乐家游""惠易贷""民宿贷"等专项信贷产品 [3] - 2025年雅安市累计发放"民宿贷"等信贷产品约3.7亿元 有力发挥民宿产业对就业的辐射带动作用 [3] 创业担保贷款政策效果 - 2024年山东临沂市发放创业担保贷款29.72亿元 直接扶持创业10061人并带动就业3.52万人 [4] - 截至2024年3月末北京市创业担保贷款余额126亿元 同比增长71% [4] - 安徽黄山市金融部门将创业担保贷款范围拓宽至新市民群体 并对20万元及以下贷款免除反担保要求 [4] - 山东兰山农商银行设立独立审批人压缩业务环节 贷款审批效率提高50%以上并加大信用贷款投放力度 [4] 政策协同与覆盖面扩大 - 山东禹城农商银行加强与妇联、就业中心等部门对接 建立创业妇女信用档案实现融资需求与信贷资金无缝对接 [5] - 2024年2月人社部等7部门联合发布意见鼓励有条件地区降低创业担保贷款门槛 [5] - 2024年3月人社部办公厅发布通知要求会同中国银行分支机构实施稳岗扩岗专项贷款 进一步降低申请门槛、扩大对象范围并提高授信额度 [5] 特色产业与乡村振兴支持 - 中国银行肃宁支行推出"电商贷"支持电商300余家 投放金额1200余万元助力河北肃宁县西乾泊村形成电商产业链条 [7] - 安徽广德市银行贷款支持特色茶产业链延伸 因产能扩大吸纳更多采茶工和加工工人就业 [7] - 人民银行宁德市分行联合多部门加强金融支持林业产业链政策保障 推动金融机构与7家金融信用新农主体签订授信协议金额达3.39亿元 [7] - 福建天星山农林发展有限公司通过信贷支持依靠"不断根松树蔸茯苓栽培"技术辐射带动100多名农户实现家门口就业 [7]

板块整体表现 - 林业板块当日下跌0.09%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点 [1] - 板块主力资金净流出32.44万元，游资资金净流出76.24万元，散户资金净流入108.67万元 [1] 个股价格变动 - 永安林业领跌板块，收盘价7.10元，下跌0.70% [1] - ST景谷上涨0.54%至18.54元，福建金森下跌0.40%至10.03元，平潭发展涨跌幅为0.00% [1] 资金流向分布 - 福建金森主力净流入198.61万元，占比10.22%，散户净流出173.69万元 [2] - 永安林业主力净流入162.88万元，占比4.16%，游资净流入50.90万元，散户净流出213.78万元 [2] - ST景谷主力净流出105.40万元（占比-20.95%），游资净流入107.92万元（占比21.45%） [2] - 平潭发展主力净流出288.53万元（占比-2.91%），散户净流入498.67万元（占比5.03%） [2] 成交活跃度 - 平潭发展成交额最高，达9920万元，成交量33.22万手 [1] - ST景谷成交额最低，为503.08万元，成交量2726手 [1]

福建林业资源与金融支持 - 福建森林覆盖率连续40余年居全国首位，2024年12月印发《关于践行大食物观 挖掘培育"森林粮库"的实施方案》，推动笋竹食品、林下经济、木本粮油、食药花卉等特色产业全产业链发展 [1] - 中国农业银行福建省分行加强金融创新，破解森林食品全产业链融资难题，助力"绿水青山"向"金山银山"转化 [1] 国有林场转型升级 - 福建南平邵武市山口国有林场通过农行南平分行"林果贷"融资方案，以2700亩生长中杉木作为活体抵押物获800万元授信，用于发展林下经济（金线莲、铁皮石斛、黄精等）并带动百余户农户就业 [2] 油茶产业与生态治理 - 龙岩市长汀县从水土流失严重区转型为生态改善区，农户丘佳梅获农行28万元生产经营贷款发展600亩油茶基地，带动40多户村民致富 [3] - 农行龙岩长汀支行通过"惠农e贷""乡村振兴人才贷"等产品，截至2025年6月末授信支持农户超1万户 [4] 竹产业链金融赋能 - 福建竹林面积1873万亩（占全国17 5%），农行三明永安支行推出"竹农贷"满足笋农季节性资金需求，竹农邓诗华年收入达20万元 [5] - 台厝(福建)科技公司在农行信贷支持下引进全自动生产线，开发竹笋深加工产品，年产值近4000万元，成为省级农业产业化龙头企业 [7] - 农行三明永安支行累计授信1 6亿元支持笋竹全产业链，推动"永安闽笋干"品牌发展 [7] 金融支持成效 - 截至2025年6月末，福建全省涉林贷款余额1662 32亿元，同比增长15 3%，惠及林业经营主体44 4万户 [7]

林业板块市场表现 - 林业板块整体上涨0.76%，领涨个股为永安林业（涨幅2.00%）[1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点，深证成指上涨0.59%至11106.96点[1] - 板块成交量最高个股为平潭发展（31.56万手），成交额达9430.50万元[1] 个股价格变动 - 永安林业收盘价7.15元，成交额6082.39万元，成交量8.53万手[1] - 福建金森上涨1.41%至10.07元，成交额2833.85万元[1] - 平潭发展微涨0.34%，ST景谷股价持平于18.44元[1] 资金流向分布 - 板块主力资金净流出1615.12万元，游资净流入12.67万元，散户净流入1602.45万元[1] - 永安林业获主力净流入179.23万元（占比2.95%），但游资净流出394.57万元[2] - 平潭发展主力净流出1567.94万元（占比-16.63%），游资净流入863.04万元[2] - 福建金森主力净流出226.49万元（占比-7.99%），散户净流入665.16万元[2] - ST景谷主力净流入仅731元，游资净流出17.13万元[2]

核心观点 - 科技小院模式通过拆除实验室与林场间的无形围墙 实现研究与应用的零距离 专家与林工及技术与产业的零距离 推动林业科研与产业融合创新 [1] - 该模式精准施治高校研究成果无处应用与林区科研需求求而不得的供需错位问题 成为林区高质量发展与生态保护协同共进的关键路径 [1][3] 运营模式创新 - 将实验室搬到林场 生态教育与生态产业融合 形成微缩实验室功能 以小切口实现深扎根 将宏大林业科研课题分解为可操作可验证的微观实践 [1] - 长期驻扎科研团队保持工作连续性 各领域专家定期把脉问诊 打破传统科研封闭性 使林区成为不打烊的创新工坊 [1] 产业培育功能 - 发挥孵化器战略功能 通过专家实地调研为林区产业转型提供多维度解决方案 应对市场不确定性和技术可行性双重考验 [2] - 孵化项目成长壮大推动林区经济从跟跑到领跑转变 助力林区全面停伐后替代产业的培育发展 [2] 产学研用共同体构建 - 林业局与院校及院校间签订合作协议 合作延伸至人才培养和价值观塑造等广阔领域 超越单纯技术合作 [2] - 成为技术转化平台和价值观传递纽带 使林区职工科研人员学生在共同劳动中形成价值共识 构建共享共赢合作模式 [2] 发展路径价值 - 既尊重科研规律又贴近林区实际 既着眼当下需求又布局长远发展 既重视技术创新又注重理念传播 [3] - 革新传统林业生产方式 生动诠释绿水青山就是金山银山理念 打开林区高质量发展与生态保护协同共进大门 [3]

福建省森林"四库"联动试点区建设方案 - 福建省人民政府办公厅印发《福建省开展森林"四库"联动试点区建设方案》，开展森林"四库"联动试点区建设 [1] - 试点区建设坚持"五个全"思路：全功能开发、全区域布局、全周期经营、全产业发展、全过程惠民 [1] - 试点区建设目标为实现"五个增"：至2030年，福建省森林蓄水量达350亿立方米、森林蓄积量达8.5亿立方米、森林食品量达390万吨、植被碳储量达5.12亿吨、林业总产值达1万亿元 [1]

林业板块当日表现 - 林业板块较上一交易日上涨0.3% 跑输上证指数0.66%的涨幅和深证成指0.46%的涨幅 [1] - 福建金森领涨板块 收盘价9.93元 涨幅1.02% 成交量2.56万手 成交额2530.60万元 [1] - 永安林业上涨0.57%至7.01元 ST景谷微涨0.05%至18.44元 平潭发展收平于2.98元 [1] 板块资金流向 - 林业板块整体呈现主力资金净流出48.38万元 游资资金净流出772.9万元 [2] - 散户资金净流入821.28万元 显示散户资金与主力资金流向出现分化 [2]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：预期成长策略** - **构建思路**：通过分析师预期增速（gf）筛选高成长性行业，优先配置预期增速最高的资产[5][6] - **具体构建过程**： 1. 计算行业预期净利润增速 $$g_{fttm} = \frac{E_t[NI_{t+1}] - NI_t}{NI_t}$$，其中 $NI$ 为净利润，$E_t$ 为分析师预期[21][23] 2. 按 $g_{fttm}$ 排序，选取Top组行业（如无烟煤、电力电子等）[14][35] 3. 动态跟踪优势差 $\Delta gf = g_{fttm}^{Top} - g_{fttm}^{Bottom}$，确保头部资产趋势持续[21][23] 2. **模型名称：实际成长策略** - **构建思路**：基于业绩动量（$\Delta g$）筛选超预期行业，聚焦成长期资产[6][25] - **具体构建过程**： 1. 计算行业实际净利润增速 $$g_{ttm} = \frac{NI_t - NI_{t-1}}{NI_{t-1}}$$[25][27] 2. 结合超预期因子（sue、sur、jor）筛选 $\Delta g$ 最高的行业（如聚氨酯、PCB等）[38] 3. 监控优势差 $\Delta g = g_{ttm}^{Top} - g_{ttm}^{Bottom}$[25][27] 3. **模型名称：盈利能力策略** - **构建思路**：在PB-ROE框架下选择估值合理的优质资产[5][40] - **具体构建过程**： 1. 计算行业ROE及PB，回归残差 $$Residual = PB - \alpha \cdot ROE$$，选取低残差行业（如锂电池、啤酒等）[40] 2. 结合ROE优势差（$\Delta ROE$）判断基本面拐点[29] 4. **模型名称：质量红利策略** - **构建思路**：综合股息率（DP）和ROE筛选高分红且盈利稳定的资产[43] - **具体构建过程**： 1. 对行业DP和ROE标准化打分，加权求和 $$Score = w_1 \cdot DP + w_2 \cdot ROE$$[43] 2. 选取高分行业（如公交、玻璃纤维等）[43] 5. **模型名称：价值红利策略** - **构建思路**：结合股息率（DP）和市净率（BP）挖掘低估值高分红资产[47] - **具体构建过程**： 1. 计算行业DP和BP标准化值，加权排序[47] 2. 优选高分行业（如网络接配及塔设、非乳饮料等）[47] 6. **模型名称：破产价值策略** - **构建思路**：筛选低PB和小市值（SIZE）的潜在反转资产[51] - **具体构建过程**： 1. 计算行业PB和SIZE的逆序得分 $$Score = -w_1 \cdot PB - w_2 \cdot SIZE$$[51] 2. 选取最低分行业（如贸易Ⅲ、印染等）[51] --- 模型的回测效果 1. **预期成长策略**：年化收益26.70%，2019年后超额显著，2025年8月Top行业近3月平均收益32.58%（玻璃纤维）[16][35] 2. **实际成长策略**：长期超额显著，2025年8月Top行业近3月平均收益81.60%（PCB）[38] 3. **盈利能力策略**：2016-2020年超额显著，2025年8月Top行业近3月平均收益110.06%（网络接配及塔设）[40] 4. **质量红利策略**：2016-2017年超额显著，2025年8月Top行业近3月平均收益32.58%（玻璃纤维）[43] 5. **价值红利策略**：2021-2023年超额显著，2025年8月Top行业近3月平均收益110.06%（网络接配及塔设）[47] 6. **破产价值策略**：2021-2023年超额显著，2025年8月Top行业近3月平均收益17.24%（印染）[51] --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称：预期净利润增速（$g_{fttm}$）** - **构建思路**：反映分析师对未来盈利增长的预期[21][23] - **具体构建**：$$g_{fttm} = \frac{E_t[NI_{t+1}] - NI_t}{NI_t}$$，滚动12个月计算[23] 2. **因子名称：实际净利润增速（$g_{ttm}$）** - **构建思路**：衡量历史业绩动量[25][27] - **具体构建**：$$g_{ttm} = \frac{NI_t - NI_{t-1}}{NI_{t-1}}$$，TTM口径[27] 3. **因子名称：PB-ROE残差** - **构建思路**：识别ROE驱动下被低估的资产[40] - **具体构建**：回归残差 $$Residual = PB - \hat{\alpha} \cdot ROE$$[40] 4. **因子名称：DP+ROE复合因子** - **构建思路**：兼顾分红与盈利质量[43] - **具体构建**：标准化后线性加权 $$Score = Z(DP) + Z(ROE)$$[43] 5. **因子名称：DP+BP复合因子** - **构建思路**：平衡分红与估值[47] - **具体构建**：标准化后加权 $$Score = Z(DP) + Z(BP)$$[47] --- 因子的回测效果 1. **$g_{fttm}$**：优势差（$\Delta gf$）扩张时策略超额显著，2025年8月Top组增速较Bottom组高15%[21][23] 2. **$g_{ttm}$**：优势差（$\Delta g$）缓升，2025年8月头部行业增速差7%[25][27] 3. **PB-ROE残差**：低残差组合在2016-2020年IR达1.2[40] 4. **DP+ROE**：2016年IR峰值1.5，2023年回升至0.8[43] 5. **DP+BP**：2021-2023年IR稳定在1.0以上[47]