市场行情表现 - 对二甲苯期货主力合约开盘报6698元/吨 盘中最高触及6718元 最低下探6562元 跌幅达2.63% [1] - 行情呈现震荡下行走势 盘面表现偏弱 [1] 供需基本面 - 短期PX供需维持紧平衡 PXN价差较为坚挺 [1] - 国内PX周产量770.98万吨 环比上周持平 产能利用率84.63%环比持平 [2] - PTA周均产能利用率74.95% 较上周上升4.30个百分点 产量138.8万吨环比增加7.77万吨 [2] - PX去库但整体库存水平依旧偏高 [1] - 国内部分检修装置逐步重启 PTA检修装置短期有所提负 [1][2] 成本与外部因素 - 成本端原油缺乏驱动 国际原油下跌影响聚酯走势 [1][2] - OPEC+按计划增产使油价承压 [1] - 美联储9月降息25bp未超市场预期 [1] - 美国部分经济数据欠佳引发市场担忧 [2] 机构观点与操作策略 - 短期PX或震荡调整 建议区间操作 [1] - 主力合约上方压力位6850元 下方支撑位6500元 [2] - 策略建议反弹布空 卖看涨期权 [1]

菜籽粕期货价格表现 - 9月19日盘中主力合约最高上探2530.00元 收盘报2525.00元 涨幅2.27% [1] 机构核心观点汇总 - 瑞达期货认为菜粕近日偏弱调整 需关注60日均线支撑情况 [2] - 南华期货指出菜粕短期内以跟随豆粕走势为主 需观察仓单变化 [3] - 中辉期货表示菜粕走势暂以跟随豆粕趋势为主 关注中加贸易进展 [4] 供应端影响因素 - 近月菜籽到港偏少降低供应压力 我国对加拿大菜籽实施临时反倾销措施弱化远期供应 [2] - 国内主要港口菜粕库存因进口加拿大菜籽到港量持续偏低而进一步下滑 但同比依然偏高 [4] - 菜籽进口预估同比偏低 利多菜系远期价格展望 [4] - 加拿大进入收割阶段 未来十五天降雨顺利 [4] 需求端影响因素 - 水产养殖旺季带动菜粕饲用需求季节性提升 [2] - 豆粕替代优势良好削弱菜粕需求预期 豆菜粕现货价差低位导致菜粕成交低迷 [2][4] - 国内进口大豆供给可能增加的预期继续压制粕类市场 [2] 政策与贸易环境 - 加拿大农业部长表示正在讨论放宽对中国电动汽车征收关税 以避免中国对加拿大油菜籽加征关税 [2] - 中方延期对加拿大菜籽的反倾销调查时间 显示中加贸易谈判仍需时日 [4] - 中澳菜籽贸易流通对利多程度有限 [4]

玉米&淀粉产业链日报 2025/09/19 戴鸿绪（投资咨询证号：Z002181） 康全贵（从业资格证号：F03148699） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾 】 玉米中短期供需结构转向宽松，短期新季逐步上市带来的供应放量压制价格表现，但在进口压力继续缺位 下，价格下跌空间或较为有限； 玉米需求端仍有韧性，替代压力有限； CBOT玉米低位震荡，消化丰产压力，在我国进口谷物锐减背景下，国际谷物价格对国内传导度有望下降； 连盘玉米期货短期消化新季上市压力，弱势震荡运行； 淀粉期货跟随玉米回落，后期成本下降预期及消费旺季到来下，价格或区间运行为主； 【利多解读】 【利空解读】 玉米&淀粉期货盘面价格 | | 2025-09-17 | 2025-09-18 | 今日涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 玉米11 | 2161 | 2177 | 16 | 0.74% | | 玉米01 | 2155 | 2164 | 9 | 0.42% | | 玉米03 | 2166 | 2174 | 8 | 0.37% | | 玉米05 | 2224 | ...

活动概况 - 广东证券期货业协会联合南方都市报社、湾财社于9月24日举办投教微视频创作分享交流会活动 对首届微视频比赛获奖单位进行表彰并分享创作心得[2] - 活动围绕投资领域热点舆情事件展开深度交流 旨在帮助投资者增强风险辨识能力 助力机构投教内容更具针对性和前瞻性[2] 微视频比赛成果 - 广东证券期货业首届微视频比赛收到近百部作品 最终19部作品获奖 涵盖服务实体经济、投资者保护和社会责任等主题[3] - 一等奖作品为广发期货《老吴期遇记 陪伴是最好的防范常回家看看》[3] - 二等奖包括中粮期货广东分公司《AI算法?人性算法!》、广发证券《学投资 找正规军投教基地》、银河证券中山分公司《擦亮双眼识非法证券 多举措筑牢财富屏障》3部作品[3] - 三等奖包括万联证券《ST股的自述》、粤开证券《315金融打假 揭秘"李鬼"证券APP》等5部作品[3] - 优秀奖包括万联证券《直播带货之非法集资》、中金财富广东分公司《谨防高利陷阱 抵制非法集资》等10部作品[4][6] 投教监管政策背景 - 中国证券业协会等四家单位2021年5月制定《证券公司投资者教育工作评估指南》 从6个维度对券商投教工作进行评估并分为A、B、C、D四个等次[7] - 中国证券投资基金业协会2023年9月发布《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引(试行)》 将投教评估结果作为监管评价和创新业务试点参考指标[8] - 各机构通过宣传手册、海报、图文、音视频等多种载体打造投教服务矩阵 并运用线上线下多渠道推广传播[8] 行业发展趋势 - 投资者教育及保护已成为金融机构发展重点领域 并纳入监管评价体系[7] - 行业持续探索投教内容在生动性、互动性与精准性上的突破 以提升传播感染力和实效性[8] - 证监会正在推动相关法律法规制定修订 进一步夯实投资者保护的制度基础[9]

股价表现与交易数据 - 9月17日公司股价单日上涨10.02% 成交额达27.14亿元[1] - 当日融资买入3.36亿元 融资偿还2.81亿元 实现融资净买入5442.95万元[1] - 融资余额8.84亿元占流通市值2.63% 融券余额797.01万元 两项指标均处于近90%分位高位水平[1] 融资融券情况 - 融资融券总余额8.92亿元 其中融资余额8.84亿元[1] - 融券方面当日卖出7.40万股 金额108.04万元 融券余量54.59万股[1] - 融券偿还量为零股 显示市场做空意愿较低[1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数13.60万户 较上期增长7.94% 人均流通股减少7.35%至16941股[2] - 南方中证500ETF持股1366.31万股 较上期增持164.79万股 位列第四大流通股东[2] - 香港中央结算有限公司持股1341.16万股 较上期大幅增持613.64万股 位列第五大流通股东[2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入48.93亿元 同比大幅下降62.60%[2] - 同期归母净利润8.48亿元 同比下降27.83%[2] - A股上市后累计派现15.03亿元 近三年累计分红8.50亿元[2] 公司基本情况 - 公司注册位于北京市朝阳区中粮福临门大厦 成立于2004年12月29日 2010年6月3日上市[1] - 主营业务涵盖信托 期货 保险 银行等金融业务[1] - 收入构成：保险业务占比72.02% 信托业务15.30% 期货业务12.23% 其他业务0.46%[1]

《实施方案》提出，打造现代金融体系。积极引进境内外各类金融机构、金融资本，丰富河南省金融业 态和金融产业链。支持郑州商品交易所丰富区域特色期货品种，发展"保险+期货"，延伸期货产业链。 9月17日，河南省人民政府办公厅印发《河南省金融服务"两高四着力"实施方案》（下称《实施方 案》）。《实施方案》提出，未来3至5年，实现金融要素配置与"两高四着力"有机融合，金融"五篇大 文章"提质增效，直接融资占比明显提升，更多长期资本、耐心资本集聚发展，金融机构竞争力和影响 力明显增强，金融风险大幅收敛，现代金融体系更加完善、金融服务实体经济更加高效、金融生态环境 更加优良的金融业发展新格局基本形成。 （文章来源：期货日报网） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注央行态度，周三期债低开高走全线收涨，现券收益率全线下行，资金面偏紧 [2] - 今日全A指数创新高但债市受影响不大，一级市场20年新债发行好于预期带动午后期债上扬 [4] - 前央行官员表示降准优于降息但降息仍有空间，市场对降息预期不高，关注美联储今晚降息幅度，若大于25bp可能带动国内债市 [4] - 市场情绪尚可，交易思路上多单可逢低介入不追涨，若明日继续上涨前期多单注意止盈 [4] 根据相关目录分别进行总结 盘面点评 - 周三期债低开高走全线收涨，现券收益率全线下行，公开市场逆回购4185亿，净投放1145亿，有1500亿国库金定存投放，资金面偏紧，DR001上行至1.49% [2] 日内消息 - 财政部20年期国债加权中标利率2.1616％，全场倍数5.71，边际倍数2.16 [3] - 盛松成称我国降准优于降息但降息仍有空间 [3] 行情研判 - 今日全A指数创新高但债市受影响不大，一级市场20年新债发行好于预期带动午后期债上扬 [4] - 前央行官员表示降准优于降息但降息仍有空间，市场对降息预期不高，关注美联储今晚降息幅度，若大于25bp可能带动国内债市 [4] - 市场情绪尚可，交易思路上多单可逢低介入不追涨，若明日继续上涨前期多单注意止盈 [4] 国债期货日度数据 |合约|2025-09-17价格|2025-09-16价格|今日涨跌|2025-09-17持仓（手）|2025-09-16持仓（手）|今日变动（手）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |TS2512|102.45|102.41|0.04|79034|77964|1070| |TF2512|105.87|105.78|0.09|147322|144812|2510| |T2512|108.135|108.01|0.125|246189|240621|5568| |TL2512|115.82|115.52|0.3|166472|168706|-2234| |TS基差（CTD）|-0.0395|-0.0241|-0.0154|TS主力成交（手）|38558|43740|-5182| |TF基差（CTD）|-0.0011|0.0072|-0.0083|TF主力成交（手）|70704|89826|-19122| |T基差（CTD）|0.2948|0.3299|-0.0351|T主力成交（手）|101611|138741|-37130| |TL基差（CTD）|0.5555|0.3712|0.1843|TL主力成交（手）|132135|177470|-45335| [5]

股指期货日报 2025年9月17日 王映(投资咨询证号：Z0016367) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 关注预期及量能变化，即使乐观不建议急于追仓 市场回顾 今日股指继续小幅放量，规模指数整体偏强，以沪深300指数为例，收盘上涨0.61%。从资金面来看，两市成 交额回升353.36亿元。期指方面，IH放量上涨，其余期指缩量上涨。 重要资讯 核心观点 今日股市走势整体偏强，隔夜美指回落至97下方，关于FOMC议息决议预期交易仍在发力，受此影响，与昨 日类似，今日继续表现为小盘股偏强，行业层面，前期受支撑的电新以及汽车赛道继续领涨。量能延续震荡 之势，显示观望情绪为主，目前市场已经定价美联储九月降息25BP，若会议没有释放更加鸽派的信号，预计 靴子落地后，市场或出现修正后，震荡的行情，整体影响预计持续时间不长。若出现更加鸽派信号，预计也 将在较短时间内反映完成，关注量能是否会再度持续攀升，若交易活跃度没有再升一个台阶，并且维持住， 则不建议追涨。 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | 0. ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国产大豆市场供给阶段性宽松，价格承压，中下游观望收购积极性不高，期货呈空头趋势，中美贸易影响进口节奏进而影响需求；本周中储粮或减少拍卖利于减轻市场压力，9月消费市场恢复食用需求有回暖预期；新季收获上市供应宽松及采购端消极使价格面临下行压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 豆一风险策略 - 库存管理方面，种植主体秋季售粮需求大但卖压大，可借期价反弹做空A2511期货锁定利润，套保比例30%，入场区间4000 - 4050；集中上市卖方议价权减弱时，可卖出A2511 - C - 4050看涨期权提高售粮价格，套保比例30%，持有区间40 - 50 [2] - 采购管理方面，担心成本增加、价格下跌概率大时，以中期等待采购现货为主，关注A2603、A2605远期采购管理，等待秋季价格指引 [2] 盘面价格 - 2025年9月15 - 16日，豆一11收盘价从3939跌至3924，跌幅0.38%；豆一01从3940跌至3930，跌幅0.25%；豆一03从3947跌至3936，跌幅0.28%；豆一05从3988跌至3977，跌幅0.28%；豆一07从3992跌至3980，跌幅0.30%；豆一09从4001跌至3989，跌幅0.30% [4]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 短期美国就业市场走弱、消费者信心指数回落、通胀压力可控，市场交易美联储降息预期且预计年内降息3次，部分地缘局势升温，支撑贵金属价格高位运行；美国经济滞涨担忧升温提振白银工业品属性，银价更有韧性；9月降息落地前，贵金属价格有支撑，维持高位偏强运行，但中美会谈需警惕波动加剧风险，本周关注美联储9月议息会议、中美经贸会谈 [5] - 中长期美联储降息预期、全球地缘不确定性、大国博弈、去美元化浪潮下全球央行购金延续，黄金中长期重心大概率上移 [5] 行情数据总结 内外盘金、银15点价格跟踪 - 2025年9月15日较9月12日，伦敦金现从3650.31美元/盎司降至3636.27美元/盎司，跌幅0.4%；伦敦银现从42.04美元/盎司涨至42.12美元/盎司，涨幅0.2%；COMEX更金从3688.50美元/盎司降至3674.10美元/盎司，跌幅0.4%；COMEX日银维持42.60美元/盎司；AU2510从834.22元/克降至831.60元/克，跌幅0.3%；AG2510从10035.00元/千克降至10017.00元/千克，跌幅0.2%；AU (T+D)从830.68元/克降至828.56元/克，跌幅0.3%；AG (T+D)从10010.00元/千克降至9997.00元/千克，跌幅0.1% [3] 价差/比价数据 - 2025年9月15日较9月12日，黄金TD - SHFE活跃价差从 - 3.54元/克升至 - 3.04元/克，涨幅 - 14.1%；白银TD - SHFE活跃价差从 - 25元/千克升至 - 20元/千克，涨幅 - 20.0%；黄金内外盘(TD - 伦敦)价差从 - 2.80元/克升至 - 2.15元/克，涨幅 - 23.3%；白银内外盘(TD - 伦敦)价差从 - 741元/千克降至 - 776元/千克，涨幅4.8%；SHFE金银主力比价从83.13降至83.02，跌幅 - 0.1%；COMEX主力比价从86.58降至86.23，跌幅 - 0.4%；AU2512 - 2510从2.48元/克升至2.50元/克，涨幅0.8%；AG2512 - 2510从26元/千克升至28元/千克，涨幅7.7% [3] 持仓数据 - 2025年9月12日较9月11日，黄金ETF - SPDR从977.95吨降至974.8吨，跌幅 - 0.32%；白银ETF - SLV维持15069.6026吨；COMEX黄金非商业多头持仓数量从315796张涨至324875张，涨幅2.87%；非商业空头持仓数量从66266张降至63135张，跌幅 - 4.72%；非商业净多头头寸持仓数量从249530张涨至261740张，涨幅4.89%；COMEX白银非商业多头持仓数量从74466张降至72450张，跌幅 - 2.71%；非商业空头持仓数量从18543张降至18513张，跌幅 - 0.16%；非商业净多头头寸持仓数量从55923张降至53937张，跌幅 - 3.55% [3] 库存数据 - 2025年9月15日较9月12日，SHFE黄金库存从52950千克涨至53226.00千克，涨幅0.52%；SHFE白银库存从1246569千克降至1243481.00千克，跌幅 - 0.25%；COMEX黄金库存从38912305金衡盎司涨至38914491金衡盎司，涨幅0.01%；COMEX白银库存从524513404金衡盎司涨至527423230金衡盎司，涨幅0.55% [3] 利率/汇率/市场数据 - 2025年9月15日较9月12日，美债10年期收益率从3.52涨至3.56，涨幅0.09%；美债2年期收益率从4.01涨至4.06，涨幅1.25%；美元指数从97.53涨至97.62，涨幅0.09%；VIX从14.71涨至14.76，涨幅0.34%；标普500从6587.47降至6584.29，跌幅 - 0.05%；NYMEX原油从62.24涨至62.60，涨幅0.58%；美元/人民币中间价从7.10涨至7.11，涨幅0.05% [4]