行业前景 - 全球PC市场2025年出货量预计同比增长4.1% [1] - 美国市场2025年出货量预计达7040万台 同比增长1.7% 其中商用市场增长6.3% [1] - AI PC全球出货量预计从2024年3810万台增至2025年7780万台 [1] - 微软Windows 10服务终止和AI PC需求增长是主要催化剂 [1] - 未来三年AI PC占比预计达40-60% [6] 苹果公司表现 - Mac业务受益于M4系列芯片强劲需求 推出配备M4芯片的MacBook Air和搭载M4 Max/M3 Ultra芯片的Mac Studio [2] - macOS Tahoe 26系统提供个性化功能和控制中心更新 [3] - 2025年第二季度市场份额达9.1% 同比提升110个基点 [4] - 当季出货量621万台 同比增长21.4% [4] - 2025财年第三季度Mac销售额80.5亿美元 同比增长14.8% 占总销售额8.6% [4] - 第四财季Mac销售额预期84.3亿美元 同比增长9% [5] - 2025财年每股收益预期7.36美元 同比增长9% [12] - 连续四个季度盈利超预期 平均惊喜幅度6.2% [13] 惠普公司表现 - AI PC收入连续增长两位数 AI PC出货占比超25% [7] - 推出AI Companion和OMEN AI等新产品 [7] - 2025年第二季度市场份额20.7% 同比下降60个基点 [10] - 当季出货量1410万台 同比增长3.2% [10] - 混合系统需求疲软 [7] - 北美销售产品几乎全部在中国以外生产 降低贸易成本 [8] - 2026财年每股收益预期3.10美元 同比下降8.3% [9][11] 股票表现与估值 - 苹果年内股价下跌5.4% 惠普下跌14.9% [14] - 惠普价值评分A级 苹果为F级 [17] - 惠普远期市销率0.47倍 苹果为8.21倍 [17] - 惠普盈利三次低于预期 一次符合 平均负惊喜幅度3.41% [13]

核心观点 - 尽管关税压力导致许多产品进口下降 但人工智能推动计算机设备进口强劲增长 成为美国进口贸易的主要驱动力 [2][3][5] 进口表现分析 - 7月美国总进口增长6% 贸易逆差扩大33%至783亿美元 [3] - 高科技进口同比增长34% 计算机出货量增长65% 计算机配件增长50% [4][5] - 资本货物进口全年增长15% 而其他所有进口下降11% [6] 行业细分表现 - 计算机设备进口激增 主要受企业建设数据中心支持AI热潮驱动 [2][5] - 受关税影响产品进口显著下滑：飞机下降30% 卡车下降13% 汽车下降11% [5][7] - 机械进口同比下降21% [7] 资本支出预测 - 美国五大科技公司预计在2025-2026年间投入7360亿美元用于计算机设备等资本货物采购 [6] 关税政策影响 - 美国对多个主要贸易伙伴实施广泛关税 并对汽车和金属等特定行业加征关税 [8] - 关税政策和供应链中断增加企业成本 最终将导致美国消费者面临更高价格 [8]

Key Points `` International Business Machines is one of the oldest technology stocks on Wall Street. A few years ago, the stock languished as management worked to modernize the business's focus. IBM is a Wall Street obsession again because it is operating in hot technology niches. 10 stocks we like better than International Business Machines › `` ````````International Business Machines (NYSE: IBM), which is usually referred to by its ticker IBM, is a global icon in the technology sector. The compa ...

印度PC市场整体表现 - 2025年第二季度印度PC市场（不含平板电脑）出货量同比增长6%至360万台 [1] - 笔记本电脑出货量增长8%至270万台 主要受企业需求增长和AI设备青睐推动 [1] - 台式机出货量小幅上升1%至86.1万台 保持稳定态势 [1] 平板电脑市场表现 - 平板电脑市场同比大幅下滑27%至120万台 [1] - 政府采购需求减弱是市场下滑主要原因 [1] 厂商竞争格局 - 联想在PC市场增幅最大 [1] - 小米在平板电脑市场超越联想跃居第三位 [1]

今日盘后数据。 今日（9月11日），A股市场整体上涨。截至收盘，上证指数报3875.31点，上涨1.65%；深证成指报12979.89点，上涨3.36%；创业板指报3053.75点，上涨 5.15%。两市合计成交24377.19亿元，较上一交易日增加4595.96亿元。 1.两市主力资金净流入超100亿元 今日沪深两市主力资金开盘净流出124.72亿元，尾盘净流入60.54亿元，两市全天主力资金净流入103.09亿元。 | | | 沪深两市最近五个交易日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 净流入金额 开盘净流入 | 尾盘净流入 | 超大单净买入 | | 2025-9-11 | 103.09 | -124.72 | 60. 54 | 260. 09 | | 2025-9-10 | -12.94 | 33.44 | -19. 17 | 45. 21 | | 2025-9-9 | -505. 34 | -132.50 | -26.19 | -274. 46 | | 2025-9-8 | -291. 34 | -162. 94 | 3 ...

你好，我们是凤凰网财经，全球华人都在看的财经公众号，传播最有价值的财经报道，你值得关注！欢 迎访问：http://finance.ifeng.com/ 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 以下文章来源于凤凰网财经 ，作者公司研究院 凤凰网财经 . 科技"老炮儿"为啥上演"滑铁卢"？ 作者丨 DW 来源丨 凤凰网财经 9月10日，市场有消息称，美国电脑制造商戴尔科技近期针对部分在华员工启动裁员计划，主要涉及 上海和厦门的EMC存储部门及客户端解决方案集团(CSG)。有知情人士透露，这是近几个月来的第 三轮裁员，此前两轮的离职日期分别为8月15日和9月12日。一位戴尔员工向凤凰网财经《公司研究 院》证实了上述消息的真实性。 面对裁员传闻，戴尔于9月9日晚间回应称："公司一直在评估自身的业务发展状况，通过对市场、销 售等业务流程的重组和其他一系列举措，我们持续优化运营管理，并确保能够为客户创造价值和提供 最佳创新和服务。" 据悉，戴尔近两年在全球范围内陆续采取了系列降本增效的措施，其中包括缩减人员。此回应与其在 他国市场的表态相同，印证了其全球策略的一致性。 对此，凤凰网财经《公司研究院》致电戴尔相关工商 ...

计算机ETF(159998)表现 - 截至2025年9月10日盘中上涨1.01% 换手率3.34% 成交额1.00亿元[6] - 近1年规模增长12.10亿元 今年以来份额增长6.70亿份[6] - 跟踪指数成分股协创数据单日涨11.33% 指南针涨3.87% 中科曙光涨3.40%[6] - 覆盖中证计算机主题指数 包含信息技术服务、应用软件、通信设备[7] - 重仓股包括科大讯飞、金山办公等AI应用领导者及中科曙光、海康威视等硬件龙头[7] 云计算ETF沪港深(517390)表现 - 截至2025年9月10日上涨3.60% 换手率18.67% 成交6932.29万元[6] - 近1月累计上涨20.44% 涨幅排名可比基金第一[6] - 近3月规模增长3881.02万元 新增规模位居可比基金第一[6] - 最新资金净流入635.56万元 近10日累计净流入6029.64万元[7] - 跟踪中证沪港深云计算产业指数 重仓腾讯控股、中际旭创、新易盛、中科曙光[7] 行业政策与事件 - 工信部与市监总局联合印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》[8] - 政策目标要求计算机、通信设备制造业增加值年均增速7% 电子信息制造业营收增速超5%[8] - 中科曙光在2025世界智能产业博览会发布国内首个AI计算开放架构[8] - DeepSeek预计年底推出具备更强AI Agent能力的新模型[9] - 甲骨文2026财年云基础设施收入预计达180亿美元 同比增长77%[9] 市场前景与机构观点 - 江海证券指出AI应用进入新发展阶段 持续看好投资机会[9] - 银河证券预计2034年全球人工智能市场规模达3.68万亿美元[9] - 中国在政策支持和技术创新双重推动下加快人工智能产业布局[9]

市场表现 - 2025年第二季度中国大陆不含平板电脑的PC市场出货量达1020万台 同比增长12% [1] - 消费与商用市场出货量分别实现13%和12%的同比增长 [2] - 平板电脑市场出货量同比增长18% 达910万台 [2] - 2025年全年PC市场预计同比增长2% 2026年同比增长3% [3] - 2025年平板电脑全年出货量预计达3400万台 同比增长8% [3] 政策影响 - 消费补贴政策持续释放市场红利 有效降低消费者购机成本并激发换机意愿 [2] - 国补仍是推动厂商销售增长的关键因素 [2] - 2025年下半年消费补贴政策将进入资金递补、品类再平衡、执行规则趋严的多维调整阶段 [2] - 国有企业和政府强劲采购活动推动市场增长 [1][3] AI技术发展 - 中国本土AI生态系统快速发展 AIPC渗透率预计2025年达34% 2026年升至52% [1] - 中国政府发布"人工智能+"行动 明确到2027年AI设备和智能体普及率达70% [4] - AIPC出货量占中国大陆整体PC市场的28% [4] - 到2029年底大中华区预计累计出货约1.07亿台AIPC [4] - AI功能逐渐成为新常态 厂商推出配备AI功能的高性能机型 [5] 竞争格局 - 上游CPU厂商Intel和AMD激烈竞争 推动PC设备升级与价格优化 [2] - 前代产品提供大幅折扣 带动PC平均售价环比下降 [2] - 厂商竞争加剧 规格升级和产品组合多元化成为趋势 [5] - 厂商瞄准更广泛用户群体包括游戏玩家、创作者和休闲娱乐用户 [5] 平板电脑市场 - 平板电脑市场表现相对稳定 AI融合和内容生态成为关键差异化因素 [5] - 预计2026年平板电脑市场将下降9% 出货量降至3100万台 [3] - 厂商推出小尺寸游戏平板等更具针对性的产品 [5]

股价表现 - 9月4日股价下跌5.01%至59.50元/股 成交额37.01亿元 换手率4.12% 总市值875.92亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为浪潮电子信息产业股份有限公司 成立于1998年10月28日 2000年6月8日上市 [1] - 主营业务为计算机软硬件及信息产品开发、生产、销售和系统集成 电子行业收入占比100.00% [1] - 注册地址位于山东省济南市高新区草山岭南路801号及北京市海淀区上地信息路2号 [1] 基金持仓情况 - 九泰天奕量化价值混合A（008077）二季度增持200股 总持股达2100股 占基金净值比例5.75% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约6594元 最新规模131.07万元 [2] - 基金今年以来收益率30.07% 近一年收益率64.82% 成立以来收益率43.64% [2] 基金经理信息 - 九泰天奕量化价值混合A由袁多武和霍霄共同管理 [3] - 袁多武累计任职5年44天 管理规模1.18亿元 任职最佳回报69.85% 最差回报-8.56% [3] - 霍霄累计任职297天 管理规模1.93亿元 任职最佳回报31.63% 最差回报16.33% [3]

公司业务发展 - 公司自有品牌神州鲲泰在算力基础设施领域持续发力[1] - 上半年陆续推出大规模训练一体机 推理服务器及企业私有化部署方案"智汇魔方"[1] - 联合京东推出消费级AIPC新品牌"灵觅"[1] - 在合肥落地安徽首条麒麟技术路线PC生产线[1] 产品布局完善 - 神州鲲泰产品矩阵进一步完善[1] - 补齐国产PC领域重要一环[1]