江苏国泰投资与理财计划 - 公司拟使用不超过120亿元进行委托理财 不超过18.3亿元进行证券投资 合计金额超过138亿元 [1][5][6] - 证券投资已投入3.306亿元 委托理财选择中低风险产品 包括结构性存款 收益凭证 大额存单 国债逆回购等 [5][6] - 近年来多次发布巨额理财计划 2024年8月拟使用不超过115亿元委托理财 2023年8月证券投资额度不超过10亿元 [7] 上市公司证券投资趋势 - 今年以来约60家上市公司公告拟使用自有闲置资金进行证券投资 [3] - 至少7家公司拟证券投资金额超10亿元 包括利欧股份30亿元 方大炭素20亿元 七匹狼20亿元等 [3] 江苏国泰投资业绩表现 - 证券投资累计公允价值变动持续亏损 2023年-6045.51万元 2024年-6927.04万元 2025年上半年-7195.60万元 [8] - 货币资金余额下滑 2025年6月末为125.71亿元 较2024年12月末147.30亿元减少 [8] 电解液项目终止 - 终止年产40万吨锂离子电池电解液项目 因行业产能阶段性过剩 市场竞争激烈 产品价格持续下行 [12] - 项目尚未正式投入建设 预计产能难以消化 投资回报率大幅下降 [12] A股市场行情特征 - 上证指数突破3800点整数关口 再创10年新高 [14] - 两市成交额达2.57万亿元 连续8个交易日突破2万亿元大关 打破历史纪录 [14] - 本轮行情被认定为流动性驱动的"水牛行情" 由债市 楼市 外资 居民存款搬家及产能过剩行业资金推动 [16]

美联储主席候选人言论影响 - 布拉德呼吁年内降息100个基点 引发全球市场显著反应 [1] - 降息预期强化推动A股市场近期表现强劲 [1] 美联储主席候选人提名概率 - Christopher Waller获提名概率为33% 较前期下降1% [2] - Kevin Warsh获提名概率为18% 较前期下降4% [2] - Kevin Hassett获提名概率为15% 较前期上升1% [2] - James Bullard获提名概率为9% 与前期持平 [2] - David Zervos获提名概率为8% 较前期上升5% [2] 市场信息传导特性 - A股市场存在明显的"抢跑效应" 信息传导存在时间差陷阱 [3] - 市场参与者倾向于提前布局 利好公布时往往伴随股价见顶 [3] - 机构资金通常在新闻发布前已完成布局 通过量化系统可追踪资金足迹 [5] 机构资金运作模式 - 机构采用持续小单交易策略进行吸筹 避免引起市场关注 [7] - 多个行业个股出现机构资金提前活跃的共同特征 [7][15] - 量化数据显示机构资金在消息爆发前已悄然建立仓位 [5][7] 投资分析方法论 - 行为金融学揭示市场非理性行为会形成特定模式 [7] - 通过量化数据可洞察资金异动和机构参与度变化 [15] - 数据驱动分析比新闻争论更能反映市场真实状况 [15]

证券投资范围与原则 - 证券投资包括新股配售、申购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资、委托理财（含银行理财产品、信托产品）以及深交所认定的其他投资行为 [3] - 证券投资需遵循审慎、安全、有效的原则，控制投资风险并注重投资收益 [3] - 制度适用于公司及控股子公司使用自有资金进行证券投资的情形，募集资金使用需按《上市公司募集资金监管规则》执行 [3] 审批程序与权限 - 连续十二个月内证券投资总额占最近一期经审计净资产一定比例需经董事会或股东大会审议通过并及时披露 [3] - 每年发生数量众多证券投资行为时可对额度进行合理预计，预计额度使用期限不超过12个月，期限内任一时点交易金额（含收益再投资）不得超过额度范围 [3] - 已履行审议及披露义务的投资不再纳入累计计算范围 [3] 账户与资金管理 - 证券投资只能使用公司名义开设且向监管部门报备的账户，不得使用他人账户或向他人提供资金（经批准的委托理财除外） [4] - 证券投资账户开户、转户、销户需经董事长批准，开户券商应选择中国证券业协会审核的创新类或规范类券商 [4] - 资金账户与银行账户通过三方存管协议对接，资金调拨至资金账户需经董事长、总经理、财务负责人会签，资金只能转回指定银行账户 [4] 投资管理与实施 - 公司成立证券投资理财小组，由董事长担任组长，总经理、财务负责人、董事会秘书担任成员 [5] - 行政管理部负责证券投资具体操作、账户密码保管及子公司投资活动归口管理，财务管理部负责资金协调和管理 [5] - 投资前需熟悉相关法律法规，严禁违法违规交易 [5] 财务核算与披露 - 财务管理部需建立健全会计账目，证券和资金变动当日需出具台账并向财务负责人汇报 [5][6] - 证券投资业务需按《企业会计准则第22号》和《企业会计准则第37号》进行日常核算和财务报表列报 [6] - 董事会需在做出证券投资决议两个交易日内向深交所提交文件并披露，包括投资目的、金额、方式、期限、资金来源及风险控制措施等 [8] 风险控制措施 - 投资股票二级市场以价值低估、未来有良好成长性的绩优股为主要投资对象 [6] - 建立证券投资项目筛选与风险评估体系，董事会审计委员会有权调查跟踪投资情况 [6] - 采取分散投资策略、控制投资规模及定期投资分析等手段控制风险 [7] - 单只证券投资品种亏损50%时需立即报告董事长决定是否止损，浮动亏损总额超过投资总额60%时需提请董事会审议是否继续投资 [7] 监督与审计机制 - 审计稽核部每季度末对证券投资进行审计和监督，合理预计可能发生的损失并由财务管理部计提跌价准备 [4][7] - 独立董事可对资金使用情况进行检查，必要时有权聘请外部审计机构进行专项审计 [7] - 审计委员会有权定期或不定期检查投资情况，发现违规可提议召开董事会停止投资活动 [7][8] 信息保密与授权 - 具体执行人员及相关知情人员在信息披露前需保护投资秘密，不得对外透露或利用信息牟取不正当利益 [8] - 董事会秘书负责未公开投资信息的对外公布，其他人员未经董事会书面授权不得发布任何未公开信息 [9]

核心观点 - 公司制定证券投资管理办法以规范投资行为 防范风险并保障资金安全 [1] - 办法明确证券投资范围包括新股配售或申购 证券回购 股票及存托凭证投资 债券投资等 [1] - 建立分级审批机制 根据投资金额占净资产比例设定董事会和股东会审批权限 [3] - 强调风险控制原则 要求使用自有资金且不得使用募集资金进行证券投资 [2] 证券投资范围 - 包括新股配售或者申购 证券回购 股票及存托凭证投资 债券投资以及上海证券交易所认定的其他证券类投资行为 [1] - 控股子公司进行证券投资视同上市公司行为 适用本办法规定 [1] 基本原则 - 遵循合法 审慎 安全 有效原则 建立健全内控制度并控制投资风险 [2] - 不得使用募集资金等不符合规定的资金直接或间接从事证券投资 [2] - 必须以公司或全资 控股子公司名义设立证券账户和资金账户 不得使用他人账户 [2] - 需合理配备投资决策 业务操作 风险控制等专业人员 [2] 审批权限 - 证券投资金额占最近一期经审计净资产10%以上且绝对金额超过1000万元人民币需董事会审议 [3] - 证券投资金额占最近一期经审计净资产50%以上且绝对金额超过5000万元需提交股东会审议 [3] - 未达到审议标准的由公司董事长审批 [3] - 可对未来十二个月内证券投资范围 额度及期限进行合理预计 [3] - 额度使用期限不超过十二个月 任一时点交易金额不超过审议额度 [3] 日常管理 - 董事长为证券投资第一责任人 领导投资管理部实施投资并批准资金使用计划 [4] - 财务管理部负责资金管理和会计核算 当日出具资金变动台账并向财务负责人汇报 [4] 风险控制 - 严格控制资金划拨与使用程序 [4] - 参与人员须具备较强证券投资理论知识和丰富管理经验 [4] - 建立投资盈亏情况台账并定期报送总经理 董事长 [4] 保密要求 - 所有参与人员须遵守保密制度 不得泄露交易情况 结算情况 资金状况等信息 [5] 信息披露 - 需按照监管规定及时披露证券投资相关信息 [6] - 出现较大损失等异常情况需立即采取措施并履行信息披露义务 [6] 审计监督 - 董事会审计委员会有权随时跟踪投资情况 督导内部审计部门至少每半年检查一次 [6] - 审计委员会可提议召开董事会停止违规投资活动 [6] - 独立董事有权检查资金使用情况并可聘任外部审计机构进行专项审计 [6] - 对违规操作或造成重大损失的相关人员将严肃处理并追究责任 [6][7] 附则规定 - 办法未尽事宜按相关法律法规及公司章程执行 [8] - "以上" "以下"含本数 "少于" "低于"不含本数 [8] - 本办法自董事会审议通过之日起生效 由董事会负责解释和修订 [8]

核心观点 - 近期多家投资管理机构及券商发布公告提醒投资者防范利用AI技术仿冒知名人士进行非法证券活动的情况[1] - A股市场活跃度提升背景下投资者需提高警惕避免非法荐股等违法活动带来的损失[1] - 非法荐股活动核心目的是获取投资者信任并骗取钱财需通过主动学习掌握防骗方法[1] 非法证券活动特征 - 不法分子通过仿冒合法机构官网或App利用细微字母数字变化欺骗投资者[3] - 营销过程中常使用"导师""股神"等称谓并夸大过往业绩声称掌握内幕消息[2] - 要求投资者向私人账户或非券商名义账户转账并以规避监管为名进行诱导[3] 投资者防护措施 - 需辨识主体资格通过官方途径查询合法证券经营机构及从业人员信息[2] - 应辨识营销方式对夸张宣传保持清醒认识投资风险不存在稳赚不赔[2] - 需辨识互联网址及App对来源不明链接坚决不点击不下载不轻信高收益软件[3] - 需辨识收款账号合法机构资金往来均通过第三方存管系统不使用私人账户[3] 事件应对机制 - 发现非法荐股活动应及时向公安部门或监管部门举报并提交相关线索[3] - 若被骗需固定聊天记录通话录音交易截图等证据并向公安机关报案[3]

股价表现 - 截至8月19日收盘价0.014港元 较前一交易日持平[1] - 当日盘中最低价0.012港元 创近一年新低[1] - 当日资金净流出21.46万港元[1] 公司基本情况 - 2011年在香港联交所创业板上市[1] - 公司名称变更为百利达集团控股有限公司以反映多元化业务[1] - 主营业务包括葡萄酒贸易、食品生产销售分销、证券投资和放债业务[1] 葡萄酒业务 - 业务定位为利用香港葡萄酒行业稳定增长机会[1] - 通过发展自有分销和批发渠道实现业务多元化[1] - 主要品牌百利达葡萄酒源自澳大利亚著名葡萄园和酒庄[1] - 以优质红酒作为核心产品[1] 食品业务 - 主要生产销售烧腊及台式卤味等食品[1] - 产品供应香港本地大型连锁超市[1] - 该业务自2006年开始运营[1] - 是公司另一主要收入来源[1]

股价表现 - 百德国际股价高开低走 尾盘跌幅扩大逾11% 截至发稿跌11.27%报0.315港元 成交额1468.54万港元[1] 财务表现 - 预期上半年公司权益股东应占亏损约1.1亿港元至1.3亿港元 较去年同期亏损3680万港元显著扩大[1] - 亏损主因包括新收购铁矿石开采及选矿采矿业务导致整体成本显著增加 含直接成本、营运开支和行政开支[1] - 矿业业务维持约4.05亿港元的银行贷款 导致集团财务成本增加[1] - 投资物业的公平价值亏损增加[1] 业务构成 - 公司主要从事有色金属及建筑材料贸易[1] - 五大业务分部包括：供应链业务分部提供有色金属及建筑材料的供应链服务 酒店管理及餐饮服务 设备租赁业务 零售商铺租赁的物业投资 股本投资的证券投资分部[1]

股价表现 - 百德国际股价高开低走 尾盘跌幅扩大逾11% 截至发稿跌11.27%报0.315港元 成交额1468.54万港元 [1] 财务表现 - 预期上半年公司权益股东应占亏损约1.1亿港元至1.3亿港元 较去年同期亏损3680万港元显著扩大 [1] - 亏损主要原因包括新收购铁矿石开采及选矿采矿业务导致整体成本显著增加 含直接成本及营运开支和行政开支 [1] - 矿业业务维持约4.05亿港元的银行贷款 导致集团财务成本增加 [1] - 投资物业的公平价值亏损增加 [1] 业务构成 - 公司主要从事有色金属及建筑材料贸易 [1] - 包含五大业务分部：供应链业务分部提供有色金属及建筑材料的供应链服务 酒店管理及餐饮服务 设备租赁业务 零售商铺租赁的物业投资分部 股本投资的证券投资分部 [1]

投资与看落日的相似性 - 投资和看落日都需要主动行动 不行动则无任何结果 [10][14] - 两者均面临不可预测的风险 如天气突变或市场突发状况 [6][9] - 选择合适时机至关重要 如避免台风天或高估值标的 [11][13] 投资时机选择 - 高估值标的（如100倍市盈率）投资风险极高 收益概率低 [13] - 杠杆过高行业（如2020年房地产）存在重大安全风险 [13] - 需基于商业规律和金融规律判断时机 适时部署部分仓位 [14] 市场环境与投资案例 - 香港市场2022-2023年大熊市导致优质公司估值降至3-5倍市盈率 [9] - 极端估值环境下即使优质公司也会使投资者承受压力 [9] - 房地产行业曾同时出现高估值和高杠杆 形成高风险组合 [13] 投资哲学与实践 - 投资需接受可能失败 但长期实践可提升经验与业绩 [14] - 不投资仅能获得银行低回报 相当于主动放弃机会 [10][14] - 不适合投资者应选择低风险方式 如银行存款 [14]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月溢利为250万港元至350万港元 [1] - 2024年同期为净亏损约1900万港元 [1] - 业绩转亏为盈主要因上市证券未变现净亏损减少 [1] - 公开交易证券表现良好使上市证券出售已变现净收益增加 [1]